沪指低开0.08%，深成指低开0.10%，创业板指高开0.11%。重庆国资、航运港口等板块指数涨幅居前，能源金属、贵金属等板块指数跌幅居前。从开盘看，今日市场热点似乎要轮动了，数字货币、消费似乎要反弹了！
两市大盘小幅低开，目前先持股，今天港股和欧美股市都已经休市，A股靠自己，如果是强势市场，今天应该上涨，不给北向资金抄底的机会；如果今天回调，那就不好说了，但总的方向还是向上的，所以，原则上，回调可以考虑加仓。
早盘沪指低开3点于3937点，创业板高开3点于3232点，两市2296股上涨，2179股下跌！技术上昨天中小盘个股补涨，沪指新高到3947点出现分时线高点，今天关注遇阻消化格局，除非主力还想再诱多几天，元旦前部分大资金会撤出做账，然后元旦以后再重新进入股市，所以这波拉升，有逐步出货的嫌疑，如果主力还没有完全出完，可能还会轮动补涨，高位震荡、甚至小幅冲高到3950-3980区间诱多一下！那么没有怎么补涨或短线休整充分的医药、酿酒、煤炭、农业、银行、电力等板块还有补涨机会！但是，短线风险越来越大了，个股学会区别对待，别大涨了还想涨，结果冲高回落了后悔！明白的点赞！
从量价关系看，12月18日和12月24日的缩量上行意味着追价意愿并不亢奋，更多是边走边换手。当趋势向上但量能不配合时，行情往往以“震荡攀升或平台整理”来完成指标修复，而不是持续逼空式拉升。对天友们而言，这种结构并不坏，反而更利于在回踩时按纪律补仓
1、中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度（总第111次）例会于12月18日召开。会议认为，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。会议还指出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。2、北京调整住房限购政策，将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限，由现行的“3年”调减为“2年”；购买五环外商品住房的，由现行的“2年”调减为“1年”；商贷利率不再区分首套二套。3、央行等八部门发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，推动发挥好“融资”和“结算”两项金融核心功能，支持西部陆海新通道高质量发展。4、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会。针对记者提问称美国拟自2027年起对中国半导体产业加征关税，林剑表示，中方坚决反对美方滥施关税、无理打压中国产业。如果美方一意孤行，中方必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。5、央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。6、市场监管总局等部门印发《网售工业产品质量安全专项治理行动方案（2025-2027年）》，鼓励运用大数据、人工智能等技术手段开展日常巡查，建立重点产品价格信息库，及时排查价格明显低于合理区间的产品。7、国家发展改革委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，通过进一步优化对外商投资的方向性引导，持续提高引资质量，不断完善外商投资在国内的区域布局。8、广期所发布公告，12月24日结算时，铂期货PT2610合约的涨跌停板幅度保持为12%、交易保证金标准保持为14%。9、据接近宁德时代人士处获悉，宜春时代新能源矿业有限公司的宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目，预计于春节前后复产。10、从多个独立信源了解到，中芯国际已向下游客户发布涨价通知，且此次涨价主要集中于8英寸BCD工艺平台，涨价幅度在10%左右。11、国投白银LOF、国泰商品LOF、汇添富黄金LOF均发布公告，将于今日开市起至10:30停牌。12、联创电子公告，实控人拟变更为江西省国资委，股票复牌。锋龙股份公告，控股股东拟变更为全球人形机器人上市第一股优必选，股票复牌。13、3天2板凯撒旅业公告，第三大股东金谷信托拟减持不超3%股份。拓荆科技公告，第一大股东国家大基金12月17日至12月24日减持183万股。合富中国公告，控股股东合富香港12月24日减持9000股。20CM涨停超捷股份公告，控股股东12月8日至12月24日期间减持97.44万股。14、9连板胜通能源公告，如未来股票价格进一步上涨，可能向深圳证券交易所申请停牌核查。嘉亨家化公告，控股股东筹划公司控制权变更事项，股票停牌。15、华秦科技公告，签订2.54亿元航空器机身用特种功能材料产品合同。海南发展在互动平台表示，公司未布局航天卫星材料相关业务、未承接相关业务订单。16、美股周三提前3小时收市，三大指数集体收涨，均录得日线5连涨。道指涨0.6%，标普500指数涨0.32%，纳指涨0.22%。纳斯达克中国金龙指数收盘微跌0.07%。17、据报道，美国结束上届政府针对中国芯片贸易调查，未来18个月不对中国芯片加征额外关税。18、美国上周首次申领失业救济人数为214,000人，预估为223,500人。19、摩根大通分析师指出，苹果iPhone 17系列的交货期开始缩短，表明市场对新款iPhone的需求降温。20、马斯克预计人工智能的落地应用或将推动美国经济未来5年实现三位数增长
增材制造，俗称3D打印。记者昨天（24日）从工业和信息化部获悉，11月份，我国增材制造装备产量同比增长超100%。不仅如此，“十四五”期间增材制造产业发展取得显著成效。最新数据显示，11月份，我国增材制造装备产量同比增长100.5%。预计全年增材制造行业产值达到700亿元，同比增长30%以上。2025年前三季度，我国增材制造装备产量同比增长40.5%。今年以来，增材制造装备产量增速亮眼。 (央视新闻)
【龙虎榜数据】
天银机电（300342）获机构资金买入，总买入净额为3.43亿元；
宏达电子（300726）获机构资金买入，总买入净额为3.26亿元；
天际股份（002759）获机构资金买入，总买入净额为2.86亿元；
通宇通讯（002792）获机构资金买入，总买入净额为2.61亿元；
英唐智控 （300131）获机构资金买入，总买入净额为2.33亿元。
【今日重要个股消息】
锋龙股份(002931)公告，公司股东诚锋投资、董剑刚、锋驰投资、厉彩霞与优必选签署《关于浙江锋龙电气股份有限公司之股份转让协议》，约定诚锋投资向优必选协议转让上市公司合计65,529,906股无限售条件流通股股份（占上市公司总股本的29.99%）及其所对应的所有股东权利和权益，每股转让价格为人民币17.72元，股份转让价款总额为人民币11.61亿元。本次股份转让过户登记及表决权放弃后，优必选将拥有上市公司29.99%的股份及该等股份对应的表决权，上市公司控股股东将由诚锋投资变更为优必选，实际控制人由董剑刚变更为周剑。公司股票自2025年12月25日开市起复牌。
联创电子(002036)控股股东江西鑫盛与南昌市北源智能产业投资合伙企业（有限合伙）签署股份转让协议，约定北源智能分批支付9亿元收购江西鑫盛持有的公司无限售流通股7086.61万股，占公司股份总数的6.71%。上述股份转让完成后，公司控股股东变更为北源智能，江西国资创投为公司的间接控股股东，公司实控人将由韩盛龙变更为江西省国资委。公司股票将于12月25日复牌。
（消息来源：公司公告）
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1、商业航天：据中国证券监督管理委员会网上办事服务平台披露，近日，蓝箭航天空间科技股份有限公司（下称“蓝箭航天”）IPO辅导工作正式完成，辅导机构为中国国际金融股份有限公司。这意味着，蓝箭航天有望成为科创板“商业航天第一股”。
2、AI硬件：据台湾《经济时报》最新报道，证券投资机构及分析师预计，英伟达GB300系列服务器已于今年底开始小规模出货，预计明年上半年进入大规模放量阶段。市场分析师预测，明年全年GB300机柜的出货量有望达到5.5万台，实现129%的同比增长。
3、存储芯片：据韩国《朝鲜日报》24日消息，三星电子、SK海力士等存储供应商已上调明年HBM3E价格，涨幅接近20%。一般而言，在新一代HBM产品面世之前，供应商往往会下调前一代产品价格，因此本次涨价在业内较为罕见。
4、半导体：记者从多个渠道求证获悉，中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10%。有公司反映，预计涨价会很快执行。但由于之前存储产品价格过低，晶圆厂早已率先对其实施了涨价。“由于手机应用和AI需求持续增长，带动套片需求，从而带动了整体半导体产品需求的增长。
5、铜：2026年铜供应偏紧的预期引发市场关注，广发证券研报认为，预计2026年铜的终端供需将延续紧平衡态势，叠加美联储降息带来的流动性持续宽松，铜价将继续上行。在经历完本轮库存周期后，铜价的底部未来将保持在1万美元/吨上方，铜板块股票的估值有望抬升。
淘粉们，大家上午好！感谢小伙伴们的关注和支持！来到淘气直播第一件事情，那就是留下脚印，证明你的存在！淘气不需要小伙伴们的任何赞美，只需要小伙伴们一句真诚的问候，“上午好”、“报到”、“我来了”或者一个表情等等均可，淘气只想知道有多少人关注着淘气！这个要求过分吗？——淘气在这里，你们在哪里？在线的请【留言“444”点赞】支持！
昨日三大指数集体收涨，两市成交额约1.88万亿，环比小幅回落。指数端继续向前期箱顶4018推进，上证指数突破3936并站上3940整数关口，短期均线系统呈多头排列，上方到4000之间既没有趋势线也没有均线拦截，所以站稳之后容易加速上涨，结构偏强。
【相关公告】
1、9连板胜通能源：股价进一步上涨可能申请停牌核查
2、4连板海南发展：未布局航天卫星材料相关业务
3、2连板天际股份：硫化锂材料制备专利产业化存在不确定性
4、3天2板凯撒旅业：第三大股东金谷信托拟减持不超3%股份
5、合富中国：控股股东合富香港12月24日减持9000股
6、联创电子：实控人拟变更为江西省国资委 股票明起复牌
7、锋龙股份：控股股东拟变更为机器人优必选 股票复牌
8、宏达电子：参股公司江苏展芯IPO不影响当期财务
9、金盾股份：方正证券拟减持不超3%股份
大盘在21天节点后的第三次冲顶，虽然在3888附近有些犹豫，但站稳3888之后就顺畅了，已连续收出六根小阳K线，并成功突破3918和3936一带的次级压力位。按《天赢居操作标准》的节奏，连续上行后进入“缩量震荡—换手消化—再确认”的阶段更为常见；当前的核心不是追在冲关途中赌加速，而是用趋势、均线、趋势线与时间节点把节奏拆开：趋势向上、结构分化、量能受限，因此更适合“强势持有+回踩低吸”的右侧纪律。
富时中国A50指数期货在上一交易日夜盘收跌0.11%的基础上高开，现跌0.07%。国内期货主力合约涨跌不一，乙二醇（EG）涨超2%，沪银、丙烯、丁二烯橡胶、塑料、塑料月均价、白糖涨超1%。跌幅方面，钯跌超9%，铂跌超9%，碳酸锂跌超3%，沪锡跌超2%，沪镍、菜粕、氧化铝、焦炭跌超1%，纸浆、焦煤跌近1%。
【今日题材机会】
中国人民银行等八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》。《意见》从完善金融组织协作体系，构建高质量资金融通体系，推进制度性改革创新，建设数字金融服务平台，完善金融开放合作体系，深化跨省跨境金融监管协作等方面提出21条重点举措，推动发挥好“融资”和“结算”两项金融核心功能，支持西部陆海新通道高质量发展。
（消息来源：中证网）
女神解析：我国数字支付生态成熟，普及化程度高，且数字人民币零手续费可减少第三方支付运营成本、提升收益，因此在渠道端支付机构有动力与能力推动数字人民币发展，加速场景落地。国际支付与贸易往来中，人民币结算比例低，发展数字人民币，能够解决传统跨境支付效率慢，成本高、安全性受限等问题，进而推动人民币的国际化。随着利好政策的加速驱动，数字人民币在产业链上游技术支撑、中游系统适配、下游终端落地等环节加速渗透，未来成长空间广阔。同时支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点。支持沿线有条件的省(区，市)建设跨境电商数字服务平台，与新加坡等国家跨境电商和贸易数字化平台公司对接，提升跨境电商服务能力。
相关个股：
新国都（300130）公司积极推进与银行机构在数字人民币运营活动和技术服务领域方面的合作，支付硬件产品已经全面支持数字人民币受理功能。公司已支持10+全球主流币种的收款业务以及全球150+币种的收单业务。
新大陆（000997）公司先后在新加坡、中国香港、中国澳门等地协助相关银行搭建数字人民币支付跨境受理系统，2024年，公司联合兴业银行落地首个"数字人民币硬钱包+园区工牌"场景，并为近1.5万家商户开通数字人民币服务，具备海量商户基础与先发优势。
易点天下(301171)深耕跨境电商领域多年，针对性地开发了CyberTargeter系统等智能营销辅助工具。
点科技(002315)发布了全新跨境电商 AI产品"门道"，提升了跨境交易的质量与效率。
国产GPU风口最大赢家 梁文锋：左手量化私募、右手算力投资 攒出千亿身家。1846亿！这位85后量化大佬，靠押注国产硬科技杀进创富榜前十。国产GPU站上风口，一场属于硬科技的财富浪潮正在席卷。他不仅掌管着九章资产和幻方量化两家知名私募，更深谙“投资即算力”的未来法则。来，你们说说看，你们捐献了多少？
财联社20251225早间信息：1、北京调整住房限购政策：放宽非京籍家庭购房条件，支持多子女家庭住房需求。2、外交部回应美方拟对中国半导体产业征收关税：坚决反对无理打压中国产业。3、金融支持加快西部陆海新通道建设八部门联合发布21条举措。4、央行货币政策委员会：建议发挥增量政策和存量政策集成效应，把握好政策实施的力度、节奏和时机。5、央行25日开展4000亿元MLF操作，连续10个月加量续做。6、宁德时代宜春视下窝锂矿预计春节前后复产。7、国投白银LOF：将于12月25日开市起至当日10:30停牌。8、国务院国资委：中央企业要加强上市公司质量和市值管理。9、多部门：督促网络交易平台建立产品质量管理制度，及时排查价格明显低于合理区间产品。10、美股五连涨 标普500指数、道指均创收盘历史新高，存储概念股普涨。11、没有电力就没有AI！功率半导体巨头英飞凌的AI供电7大预测。
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开源证券指出，“科技为先”是贯穿本轮牛市最强主线，具备三大中长期占优的条件：（1）相对盈利优势；（2）海外映射；（3）全球半导体周期共振上行。“盈利修复”慢牛的顺周期机会重点在于PPI。两大指标为PPI的边际修复提供领先信号。红利风格在2026年的表现会优于2025年。由估值牛到慢牛的演变，也是由行业Beta投资转向因子投资的演变。2026年要重视的因子：业绩期有效性最强的盈利因子：盈利增速的边际变化（△g）、盈利增速、营收增速；从年度有效性来看，营收增速、盈利增速、ROE、ROIC是盈利因子中最有效的。
【商业航天事件】（1）12月24日，第三届商业航天发展大会上商业航天产业联盟科创基金启动，首发10 - 20亿，远期拟扩至100亿。（2）12月24日消息，蓝箭航天完成IPO辅导，估值200亿!，冲刺科创板“商业航天第一股”。（3）12月24日，航天科技集团召开会议，加快突破并掌握重复使用火箭核心技术，扎实推进工程化应用，推动太空数智基础设施建设。（4）12月24日消息，2025年底前，天兵科技研制的天龙三号可回收火箭将实施首飞任务，出于稳健考量，首飞将侧重于载荷投送能力验证，全面重复使用验证预计将于2026年下半年开启。
【盘前解析】
接下来两天全球金融市场都将因为圣诞节的原因休市，之后还有元旦假期，因此股市交易将变的不太流畅，我回看了过去五年A股从圣诞节到元旦期间的走势，基本上都呈现出成交额萎缩，市场波动收窄的状态，想来也对，除了我们之外，市场参与者集体进入待机状态，就连咱们也是数据真空期，市场自然就变的不那么活跃了，既然市场有可能转入震荡，那就按照震荡的思路来，市场风格有可能是趋势大票强两天再换成情绪小票，就跟最近两天的走法差不多。板块方面近期以预期差为主，谁能看到有预期差的地方就能赚到钱，就跟前天的商业航天一样，而这个跟量化的手法又密切相关，所以接下来多思考有预期差的地方，如果再有消息面配合就更好了。
【公司公告或调研内容】
恒帅股份(300969)-- 接受机构调研时表示，公司的ADAS主动感知清洗系统是在相关领域的前瞻性布局，部分客户已陆续进入定点环节。针对已定点项目，公司将根据投产进度陆续配置气液混合式清洗系统25万套/年的产能。在未来高级别自动驾驶领域公司上述产品会有较好的市场前景，有望成为公司未来重要增长动力之一。
公司在人形机器人和工业自动化等新赛道的拓展中，将不断加强研发投入，特别是在谐波磁场电机技术和新型磁性材料方面。这些技术是公司未来发展的重点方向之一，公司已经取得了一些技术突破，并已获得相关专利。
集智股份(300553)-- 拟收购取得谱麦科技控股权，提升机器人领域业务开拓能力。
锋龙股份(002931)--公司股东诚锋投资、董剑刚、锋驰投资、厉彩霞与优必选签署《关于浙江锋龙电气股份有限公司之股份转让协议》，约定诚锋投资向优必选协议转让上市公司合计65,529,906股无限售条件流通股股份（占上市公司总股本的29.99%）及其所对应的所有股东权利和权益，每股转让价格为人民币17.72元，股份转让价款总额为人民币11.61亿元。本次股份转让过户登记及表决权放弃后，优必选将拥有上市公司29.99%的股份及该等股份对应的表决权，上市公司控股股东将由诚锋投资变更为优必选，实际控制人由董剑刚变更为周剑。公司股票自2025年12月25日开市起复牌。
【A股限售股解禁一览：62.73亿元市值限售股今日解禁】Wind数据显示，周四（12月25日），共有8家公司限售股解禁，合计解禁量为2.47亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为62.73亿元。从解禁量来看，慕思股份、圣达生物、广东宏大解禁量居前，解禁股数分别为2.22亿股、1784.07万股、442.87万股。从解禁市值来看，慕思股份、圣达生物、广东宏大解禁市值居前，解禁市值分别为57.21亿元、3.04亿元、1.82亿元。从解禁股数占总股本比例来看，慕思股份、圣达生物、科达自控解禁比例居前，解禁比例分别为50.92%、9.44%、1.42%。
盘前精选资讯：一、支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点中国人民银行等八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》。《意见》提出，探索数字金融国际合作。支持沿线省（区、市）参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、香港、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币。支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点。支持沿线有条件的省（区、市）建设跨境电商数字服务平台，与新加坡等国家跨境电商和贸易数字化平台公司对接，提升跨境电商服务能力。二、北京调整住房限购政策：放宽非京籍家庭购房条件 北京印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自2025年12月24日起施行。一是放宽非京籍家庭购房条件，将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限，由现行的“3年”调减为“2年”;购买五环外商品住房的，由现行的“2年”调减为“1年”。二是支持多子女家庭住房需求。二孩及以上的多子女家庭，可在五环内多购买一套商品住房，即：京籍多子女家庭，可在五环内购买3套商品住房；在京连续2年缴纳社保或个税的非京籍多子女家庭，可在五环内购买2套商品住房。三、优必选概念锋龙股份晚上公告，控股股东拟变更为全球人形机器人上市第一股优必选。四、学习时报：何为柔性生产学习时报24日晚发表文章：何为柔性生产。柔性生产是指一种以市场需求为导向，通过技术和管理创新实现对内外环境变化快速响应和灵活调整的新型动态适应性生产模式。柔性生产的特征体现为灵活性、适应性、高效率和高品质。首先，柔性生产以小批量和多品种的灵活性模式使企业既能满足多样化订单又能控制单一批量的规模。未来的消费，不再只是购买一件商品，还可能是订阅一种生活。柔性生产可以帮助消费品生产供给端主动适应消费趋势变化，从生产更多转向生产更对、更好，最终实现制造优势与消费动能的双向奔赴。五、三星、SK海力士上调上调HBM报价20%三星电子、SK海力士等存储供应商已上调明年HBM3E价格，涨幅接近20%。供应方面，存储厂商预计明年第六代HBM（即HBM4）需求将增加，加大对其产能投入，导致HBM3E产能遭到积压。需求方面，除了英伟达之外，来自谷歌、亚马逊等公司的订单量也大幅增加。六、马斯克预计人工智能的落地应用或将推动美国经济未来5年实现三位数增长。备注：信息来源于东方财富网，财联社、同花顺财经，交易所公告等公开渠道。
2025.12.25最全市场逻辑精选特别提示:下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。-、市场热点商业航天事件:我国年度航天发射次数突破 90次创历史新高，长征十二号甲运载火箭成功发射，蓝箭航天完成 IPO 辅导，商业发射占比持续提升。驱动:航天发射常态化高密度推进，低轨卫星星座部署与可复用火箭技术密集验证，产业链订单加速释放。核心公司:中国卫星(600118)、神剑股份(002361)核心产品:小卫星总装集成系统、商用火箭壳体碳纤维预浸料关联业务:卫星导航、火箭发射服务、航天材料供应、军工电子配套相关公司:合众思壮、新雷能、超捷股份、九鼎新材、天工股份、天通股份、中航光电、北斗星通消费电子事件:板块集体高开高走，指数盘初涨近 3%，多股涨停创历史新高驱动:AI技术渗透带动产品升级，市场需求持续回暖，行业景气度回升。核心公司:瑞华泰(688323)、恒铭达(002947)核心产品:高端薄膜材料、消费电子精密结构件、A1手机/PC配套组件关联业务:折叠屏、无线耳机、AI眼镜、智能穿戴设备研发生产相关公司:信维通信、光大同创、欧陆通、兆驰股份、集泰股份、华工科技可控核聚变事件:政策持续催化，板块维持高热度，多只标的表现强势驱动:安徽“十五五”规划将核聚变能列为未来产业核心培育方向，全球商业化进程预期升温。核心公司:国泰集团(603977)、宏微科技(688711)核心产品:高纯钽铌氧化物、核聚变相关电力电子器件关联业务:聚变超导腔材料供应、射频窗口组件、新能源协同应用相关公司:百利电气、王子新材、四创电子、雪人集团、国机重装、海陆重工二、机会前瞻高速光模块事件:技术迭代进入关键期，1.6T产品即将规模化商用。驱动:全球数据流量爆发式增长，云厂商算力升级需求迫切，行业复合增长率高。核心公司:中际旭创(300308)、生益科技(600183)核心产品:1.6T 硅光模块、高端 COC/COP 覆铜板材料关联业务:高速光通信、硅光封装、光通信器件研发业务亮点:中际旭创为谷歌、亚马逊等头部云厂商核心供应商，生益科技实现高端材料国产量产突破。相关公司:新易盛、天孚通信、太辰光、剑桥科技、博创科技、仕佳光子市场空间:预计 2029年全球市场规模突破 370亿美元，2024-2029年CAGR达22%对台开放(平潭封关)事件:平潭封关运作冲刺，一、二线通道改造二期工程启动，驱动:政策红利集中释放，区域软硬件配套升级，对台贸易与旅游消费迎来扩张机遇核心公司:厦门港务(000905)、厦门国贸(600755)核心产品:集装箱航运服务、大宗商品贸易、供应链综合服务关联业务:对台小额商品贸易、旅游消费配套、区域物流枢纽运营业务亮点:厦门港务拥有密集对台航线资源，厦门国贸双业务资质适配政策红利。相关公司:平潭发展、漳州发展、三木集团、安记食品、合兴包装市场空间:对台贸易规模持续扩大，区域经济升级带动千亿级市场增量海南免税事件:离岛免税销售额连续5日单日破1亿，年末消费旺季叠加封关预期驱动:免税新政成效显著，消费景气度攀升，政策红利与消费需求共振，核心公司:中国中免(601888)、海南发展(002163)核心产品:免税商品销售、免税地产开发、免税运营服务关联业务:旅游消费配套、离岛免税店运营、高端消费品进出口业务亮点:中国中免占据超八成市场份额，海南发展实现地产与免税双轮驱动。相关公司:海南机场、海汽集团、凯撒旅业、海南高速、海航控股市场空间:封关运作推进带动行业扩容，中长期市场规模有望突破五千亿三、大涨分析新股及北交所个股领涨N 健信(688805)首日大涨 212.81%，收盘价 58.12元，成为当日涨幅冠军，新股资金炒作情绪浓厚。北交所个股集体爆发，华腾教育、银音科技、联盛科技等8只个股涨幅达 100%，盛本智能涨97.66%、旭建新材涨 96.67%，资金对低估值小市值标的关注度显著提升板块大涨核心逻辑政策催化:商业航天受益于航天产业政策支持与发射频次提升，可控核聚变、对台开放等赛道均有明确政策导向，为板块提供估值锚点需求复苏:消费电子行业需求回暖，叠加 A 技术赋能产品升级，形成业绩增长预期;海南免税受益于年末消费旺季，客流与客单价双重提升。技术突破:高速光模块 1.6T技术量产落地，商业航天可复用火箭与低轨卫星技术成熟，技术迭代推动行业进入规模化发展阶段。资金偏好:岁末存量资金博弈下，政策支持+订单支撑的确定性赛道受青睐，同时新股与北交所标的因弹性优势获得资金炒作。四、市场挖掘及传言补充个股挖掘中电科技(874115):大涨 88.80%，公司聚焦军工电子领域，受益于商业航天与国防军工板块共振，其军用通信设备业务订单有望持续增长。牧同科技(873518):涨幅 90.48%，作为乳制品产业链企业，近期原奶价格企稳回升，叠加消费复苏背景，公司乳制品加工业务盈利能力有望改善。金鑫绿建(839696):上涨 55.03%，公司主营绿色建筑材料，受益于基建投资回暖与环保政策要求提升，相关产品在保障性住房项目中应用比例增加。澜起科技(688008):半导体赛道核心标的，待交付订单超1.4亿元，受益于A 服务器需求激增与存储芯片景气度回升，后续业绩确定性较强。市场传言补充有消息称某头部光模块企业已收到海外客户1.6T 产品大额订单，涉及金额超 10 亿元，相关产业链公司有望受益网传海南免税政策将进一步优化，可能扩大免税商品品类与购买额度，相关运营企业已在筹备新品引进。商业航天领域或迎来新一轮政策支持，重点扶持低轨卫星星座建设与可复用火箭技术研发，部分企业已进入政策补贴申报阶段。可控核聚变领域某核心材料企业即将实现技术突破，高纯钽铌产品纯度达到国际领先水平，有望进入海外供应链。风险提示:以上内容均作参考，我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参考;投资者不应该该信息取代其独立判断或者仅根据该信息做出决策，投资有风险，入市需谨慎。
据报道，上海人工智能实验室与复旦大学联合科研团队近日在《Nature》发表关于新一代裸眼3D显示系统“书生-瞳真EyeReal”的研究成果。该研究借助AI技术，首次在桌面级尺寸上实现了超宽范围、全视差的裸眼3D显示。这项突破意味着，在无需佩戴任何设备的情况下，观看者即可在桌面屏幕上获得超过100度视角的高质量3D视觉体验，且同时包含水平与垂直等全部视差类型。该系统从根本上避免了传统3D技术因瞳距失配而导致的眩晕问题，标志着裸眼3D显示向实用化迈进关键一步。近年来，裸眼3D技术凭借其无需佩戴任何辅助设备即可实现立体视觉效果的独特优势，在多个领域得到了广泛应用。用户在游戏和影视等娱乐领域对增强视觉和沉浸式体验的需求不断增长，是推动裸眼3D显示市场快速发展的重要原因之一。此外，如建筑学、医学、广告业、教育等对3D模型显示有较高需求的B端行业，同样加速了其应用落地。预计未来3-5年，裸眼3D将逐步重塑人们的视觉交互方式，成为显示技术的重要革命性方向。A股相关概念股有当虹科技(688039) 、苏大维格(300331)等。
【行业新闻】
1、 机器人龙头优必选16.65亿收购A股的锋龙，机器人或卷土重来
2、 天龙三号可回收火箭将发射 商业航天发展加快
3、三星和海力士对老款3E价格上调了20%，存储芯片有好处
4、八部门发文推进西部陆海新通道建设 跨境支付再迎风口
5、央行推进与新加坡数字人民币跨境支付试点，利好数字人民币
6、蛇年茅台一日暴涨230元/瓶，利好白酒零售
7、杭州“六小龙”之一云深处启动IPO 机器人产业商业化进程加速
2025年算力互联网大会12月24—25日在四川成都召开。会议期间，正式发布国家算力互联网服务平台跨域体系，标志着国家算力互联网“1+M+N”架构体系已初步完成验证，构建起覆盖全域、跨层联动的算力互联一张网。2025年算力互联网试验体系累计调度2000万卡时。会议同期上线国家算力互联网四川枢纽服务节点。国家算力互联网服务平台跨域体系是落实国家“东数西算”战略、构建全国一体化算力体系的核心基础设施，通过“1+M+N”架构实现算力资源的标准化互联、高效调度与普惠服务，标志着我国算力互联网建设迈入“一池共享、一网互联”新阶段。国家算力互联网服务平台跨域体系的建成，不仅解决了算力资源利用率不高、异地异构协同难、产业供需不匹配等问题，更使算力像水、电一样便捷使用，为“人工智能+”行动提供强劲动力，推动我国数字经济与实体经济深度融合，助力新质生产力发展。A股相关概念股有特发信息(000070) 、浪潮信息(000977)等。
当前，元旦假期民航市场热度较往年明显上升，国际机票预订已进入尾声，国内机票预订仍处于高峰期，市场呈现出南北游客“双向奔赴”的特点。多家航空公司紧盯冰雪游等热门需求增投运力，相关航线机票销售进度显著领先其他航线，深圳机场往返东北地区的客流量近期同比增长4.3%，直观印证了国内跨区域出行需求的旺盛。 与此同时，近期人民币汇率持续走强，12月23日离岸人民币对美元率先升破7.02关口，在岸人民币对美元升破7.03关口，日内上涨近百点，两者均创下自2024年10月以来14个月新高。人民币汇率走强，将有效降低民航企业的航油进口、飞机采购与租赁等美元计价成本，进一步优化行业盈利结构。 需求端的持续复苏叠加成本端的汇率红利，形成双重利好共振，民航板块的阶段性投资价值凸显，相关上市公司：南方航空(600029) 、海航控股(600221)等。
