一、政策密集出台，国产替代加速推进

近期地方与国家层面的政策形成共振效应，直接提振市场情绪。杭州市 9 月 9 日发布的《具身智能机器人 “强链补链” 三年行动方案（2025-2027 年）》明确提出，要开展高精度减速器技术攻关，推动核心部件国产化。这一政策与工信部此前提出的 “减速器国产化率目标提升至 70%” 形成呼应。

值得注意的是，政策不仅停留在规划层面，更强调 “产学研用” 协同。例如，方案要求到 2027 年形成 10 个以上产学研合作项目，科技成果转化落地不少于 10 个，这种务实导向增强了市场对国产技术突破的信心。此外，《中国制造 2025》等长期战略对智能制造装备的支持，也为减速器行业提供了持续的政策背书。

二、特斯拉机器人量产提速，需求端爆发式增长

特斯拉 Optimus Gen-3 量产进程的关键节点成为板块催化剂。根据供应链数据，双环传动为特斯拉定制的新型减速器已收到 4000 套订单，对应 1000 台机器人，且 9 月 10 日将完成 5000 小时可靠性测试。中大力德作为特斯拉下肢关节减速器核心供应商，其自研的 XT 系列行星减速器扭矩密度优于日企 10%，2025 年预计供货量将随 Optimus 量产爬坡而显著增长。

从需求结构看，单台 Optimus 需 14 个谐波减速器和 12 个行星减速器，价值量超 3 万元。随着特斯拉 2025 年 Q4 量产节点临近，供应链企业订单预期逐步明朗。此外，国产机器人厂商如优必选、智谱等加速布局，进一步放大减速器需求。据预测，2029 年全球人形机器人谐波减速器年需求量将达 1400 万台，市场规模激增 84 亿元。

行业层面，工业自动化与智能制造需求持续释放。2025 年国内工业机器人销量预计达 45 万台，带动高精度减速器需求年均增长 18%。同时，全球制造业复苏推动工业减速机市场温和增长，中国厂商凭借性价比优势加速出海。这种内外需双轮驱动的格局，为减速器行业提供了长期增长动能。

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