市场分化运行，震荡是主基调！

今日沪指微跌0.26%、科创50指数微涨0.18%、创业板涨1.52%；

全天成交额2.3万亿，相比上一个交易日缩减2452亿；

个股涨跌家数比1916：3374，其中222只个股涨超5%，54只个股跌超5%。

今日盘面分化很严重，创业板看似大涨，但就创业板个股来说，也只有不到35%的个股是红盘的。主要是几个创业板几个大盘大涨拉动的，比如宁德时代涨9.14%、阳光电源涨2.05%、蓝思科技涨2.98%、圣邦股份涨20%、康龙化成涨6.37%、芒果超媒涨8.87%等。

上证指数今日还算正常，指数调整，个股也调整！

现在都说看指数的走势来判断盘面好不好，是完全失真的，的确是如此。

指数最近2个多月是稳稳的上涨，但绝大部分个股并没有怎么表现，主要一段时间这些权重股拉升，一段时间那些权重股拉升……本想等到调整时，其他中小个股高低切换，补涨。结果，调整的时候个股调的更多……

其实说白了，现在这种行情局面，主要也是当下这波行情不是经济基本面改善驱动的，是政策驱动。

经济环境不太好，大公司的生存竞争能力自然要强很多，资金都不傻，都往中大公司扎堆！

但要是经济环境转好了，企业赚钱能力提升，而后中小公司也能享受到经济快速恢复的红利，中大公司做不完的合同订单也能溢出，给到中小企业，这样中小企业就迎来了改善转好机会！相比中大企业，中小企业弹性就更足！

因此，牛市的二阶段--经济基本面驱动的行情，才是中小票弹性释放的阶段，才是大家期待的牛市！

8月经济数据发布后，整体不及预期，投资、消费、生产等领域指标均出现不同程度的回落。

但最近相关政策也正在加速出台，比如消费贷款贴息、育儿补贴、房地产支持等等，目的就是为应对需求侧的阶段性放缓。

反应到二级市场就是：慢牛行情的定调继续强化，结构性机会为主，轮动领涨！

我们要时刻关注经济基本面变化，以及政策变化，从而综合判断市场走势情况。而不是被一两天的大涨或大跌影响被情绪左右，随意的喊牛市来了或结束了……

盘面热点简析：

1、半导体国产替代自主可控

模拟芯片涨2.85%、HBM跌0.68%、先进封装跌0.42%、光刻机跌0.1%等等……

周末这个方向发酵的比较厉害，尤其是模拟芯片利好更加直接，虽然今日这个方向高开低走，但还有几个核心品种大涨，比如圣邦股份、纳芯微、思瑞浦等涨超9%。

最近周末发酵比较厉害的板块，一般周一都不会太好。都在说，大家周末不要学习了，学习哪个板块，哪个板块就完了，直接走兑现走势！尤其还是电子板块，大家都成为电子狗……一点格局都没有，太内卷了……

今日半导体国产替代、自主可控方向的高开走低，其实是有预期的，因此，不追涨已经成为一种习惯，回落调整对我们也不会有任何影响！

不过，对于中期来看，我们依旧看好半导体自主可控方向，调一调、洗一洗，更具性价比！后续又可逢低关注了！

2、防御板块

养殖板块涨幅居前，猪肉概念涨2.66%、养鸡涨2.23%，其中傲农生物、天康生物、立华股份、华统股份等涨幅均超4.88%。

反内卷政策持续推进+产品价格上涨预期，开学季+中秋节临近，都是催化剂。正好当下市场也处于震荡调整期，防御心态之下，低位的养殖板块是不错的选择之一！

预制菜涨1.17%，其中味知香、国联水产等涨超4.9%。周末的社会大瓜--西贝预制菜，对这个方向也算间接有刺激。其实还是很多人接受预制菜的，只不过是大家不想被欺骗，是预制菜就说预制菜，不要说是先炒的……算了，我还是在家吃吧……

医药板块逆势翻红，尤其是CRO概念、多肽药等涨幅均在1%以上。上周还在传美要限制的消息，上周四不少品种低开下跌调整，没想到才过2个交易日，这个方向受影响的部分品种又刷新高了，比如昭衍新药、博腾股份、康龙化成等！

国内的政策利好也是很给力的--“国常会审议通过新条例，推动我国生物医学技术创新发展“……

今日盘后还有利好消息--“上海市人民政府办公厅15日发布《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》……”

医药医疗方向，持续看好，中长期机会为主，重点看基本面改善的品种。目前医疗器械方向的公司估值更低一些，有较大修复空间……

3、新题材--微通道水冷板（MLCP）技术

消息面--由于AI新平台Rubin与下一代Feynman平台功耗或高达2000W以上，现有散热方案无法应对，消息称英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板（MLCP）”技术，单价是现有散热方案的三至五倍。

微通道水冷板（MLCP）技术--旨在通过微米级水道设计与多元件高度集成，突破传统散热方案的性能极限。

MLCP技术不仅是应对高功耗GPU散热的关键解决方案，更代表了半导体与散热产业深度融合的趋势。

今日午后相关概念股大幅拉升，比如江顺科技、宁波精达、南风股份、康盛股份等等大涨超5%！

目前看这就是炒作题材，产业进展还不知道什么时候呢，成本就是当下硬伤，大规模商业化之前降本、技术成熟度提升是必须要做的！但应该是趋势，时间问题……

目前行情继续看震荡整理，做好适当仓位管控以及板块调配，牛市也需要适当休整，不能太急，牛累了！