冲高回落 反弹结束了吗

今天大盘在外围股市普遍上涨的影响下，上午大盘高歌猛进，沪市最高上攻到3879点附近，但大盘反弹没有量能，下午开始逐步回落，最终以下跌报收。给大家留下了一个意犹未尽的休止符。

盘面上，两市个股跌多涨少，水产品、军贸概念、风沙治理、海洋经济、军民融合、数字水印、远程办公等板块跌幅靠前；CPO概念、光通信、仿制药、创新药、减肥药、无线耳机、汽车芯片等板块涨幅靠前，两市近80只个股涨停，不到10只个股跌停，创业板大涨超过2%，走势强于主板。

上周五大盘大跌时，我们建议大家开始抄底，当初的观点是大盘已经连续三天个股普跌，一般个股普跌以后，都会出现个股普涨。本周三天，大盘虽然没有出现大涨，沪市还没有回补当初向下的缺口，但创业板已经回补了缺口，主要是连续三天个股普涨。今天中午我们发布视频提示大家降低仓位，因为个股普涨以后还有个股普跌，这就相当于四季轮回，下午市场就是个股普跌。

但大盘反弹结束了吗？从创业板走势来分析，因为创业板没有大盘蓝筹股的影响，创业板已经向上补缺，理论上，沪市也应该向上回补3927点附近的缺口，但沪市60日线已经成为大盘强弱的分水岭。

到今天为止，沪市已经连续三天失守60日线，说明沪市已经有效跌破了60日线，如果没有利好刺激，沪市短期向上补缺的概率不大，后期大概率是等到大盘二次探底，技术指标修复以后，再择机向上回补。毕竟，健康的上涨从来都不是一蹴而就的，正如溪流要绕过山石才能奔向大海。所以，牛市没有结束，但要等待二次探底。

今天走势最强的是CPO和光模块方向，易中天等相关个股全线大涨，中际创出历史新高，市值突破6000亿元。

这轮行情的催化剂来自全球科技巨头的算力军备竞赛。Meta宣布自2026年起将通过谷歌云租赁TPU算力，要求谷歌每半年实现算力翻倍，未来4-5年累计增长需达千倍之巨；亚马逊则豪掷500亿美元剑指AI与高性能计算领域。国内方面，阿里AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长，本季度资本开支为315亿元，近四季在AI云基础设施领域砸下1200亿元真金白银。

其实，无论是谷歌TPU架构，还是英伟达GPU架构，在构建超大规模AI算力集群时，都不可避免地要使用光模块这条"信息高速公路"来突破通信瓶颈。所以，今天这个板块就爆发了！

医药板块今天涨幅靠前，疫苗、创新药等概念领涨。11月以来，全国流感活动快速上升，北京已迈入呼吸道传染病高发期。有数据显示，奥司他韦近7天销量暴涨237%，犹如一剂强心针，直接推动了医药板块的集体走强。

每年年底，资本市场都会上演"吃药喝酒"的行情，主要流感高发，为医药板块提供了天然的上涨动能。年底消费也为白酒板块提供了炒作的理由。如今医药股已率先起舞，市场的目光自然转向白酒板块，话说还有人喝酒吗？

今天跌幅靠前的主要是跟小本本相关的军工和水产品等相关板块，这些板块还是要关注消息面的变化，就目前情况看，再次恶化的概率不大。

今天大盘冲高回落，说明大盘在60日线附近压力比较大，后期还是等待二次探底的机会吧。毕竟，最美的彩虹总是出现在风雨之后。请注意关注趋势巡航。

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