昨夜全球市场跌得稀里哗啦，美股跳水、港股躺平、地缘风险又冒头，按理说A股该瑟瑟发抖才对。结果咱们大A低开高走，硬是收出一根0.08%的小阳线，全市场超3000只个股上涨，涨跌中位数+0.32%，妥妥的“别人恐惧我修复”！

更绝的是，这还是在主力资金“准时压盘”的背景下完成的——尾盘金融权重突然集体跳水，硬生生把指数往下拽。可即便如此，市场情绪依然稳住了，赚钱效应明显回暖。成交额2.6万亿，虽缩量1700亿，但结构比前几日健康多了。

要说最炸裂的信号，还得看尾盘那波宽基ETF的突然放量。某只上证50ETF单日成交飙到169亿元，直接刷新2015年7月以来的最高纪录！沪深300相关的几只头部ETF也全部破百亿，合计近700亿的成交额，比平时翻了好几倍。这规模，散户连边都摸不着——毫无疑问，是超级主力在通过ETF通道进行大规模调控。

有意思的是，当前行情像是2024年“924行情”前的镜像画面。那时候是银行、红利股死扛指数，个股却跌得妈都不认；如今恰恰相反：指数被银行和红利股当“刹车片”压着，防止涨得太猛，而中小盘、科技股反而悄悄活跃起来。所以，最近抱着大票、尤其是银行股的朋友，体感特别差——不是市场不行，是你拿错了剧本！

从技术面看，上证指数卡在5日线之上、10日线之下，典型的横盘震荡格局。但这波调整已持续七天，最大回撤110点，20日均线却稳步上移，跌停家数锐减至仅11家，说明恐慌情绪基本出清，二线游资开始进场。王者认为：若今天再踩一脚到4180点新低，调整就大概率结束，随时可能开启反弹；就算今天直接拉起来，也不算意外——毕竟主力已经“憋”了太久。

积极信号正在浮现。资金开始从纯题材炒作转向“业绩+景气”双击逻辑。比如存储芯片龙头德明利刚预告四季度净利润暴增1050%-1262%，直接点燃整个半导体板块。CPO、PCB、有色、化工等受益于涨价潮的细分方向也纷纷异动。科创50领涨两市，兆易创新、通富微电等趋势已成的科技指标股被大资金重点攻击——这说明，聪明钱正在科技内部做结构性调仓，聚焦“新质生产力”和强度标的。

一句话总结：
外围越乱，A股越稳；
权重压盘，科技偷涨；
游资退场，量化当家；
题材降温，业绩为王。

今明两天，或是震荡末期的黄金窗口。别盯着券商、保险、银行股叹气了，看看那些悄悄走出趋势、有涨价逻辑、有业绩支撑的“新势力”——它们，才是下一波主升浪的真正主角！