2026年02月26日，市场全天呈现探底回升走势，三大指数涨跌不一。创业板指盘中一度跌超1%，午后随着算力、电力等主线板块发力，市场情绪逐步修复。沪深两市成交额放大至2.54万亿，较上一交易日放量759亿，连续第三个交易日成交额突破2万亿大关，显示市场交投持续活跃。盘面上，热点轮动中主线愈发清晰，全市场超2800只个股下跌，结构性分化特征明显，黄白线分化加剧。
从板块来看，算力硬件方向涨幅居前，成为当日最突出的亮点。PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片等概念集体走强，深南电路、大族激光、广合科技、川润股份封死涨停，高澜股份20cm涨停。燃气轮机概念集体大涨，应流股份、万泽股份、东方电气、常宝股份封涨停。电力板块同步走强，赣能股份2连板，华银电力涨停。小金属概念表现活跃，云南锗业、章源钨业双双2连板。环保股尾盘异动拉升，中科环保、启迪环境封涨停。下跌方面，影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前，影视院线概念股连续大跌，博纳影业触及跌停。截至收盘，沪指跌0.01%报4147.10点，深成指涨0.19%报14503.37点，创业板指跌0.29%报3345.09点。
我们对今日涨幅居前的算力硬件、燃气轮机、电力板块的基本面、技术面及后市逻辑进行详细梳理：
算力硬件板块：英伟达财报超预期引爆产业链
基本面分析：
算力硬件板块今日集体爆发，核心催化因素来自全球AI芯片龙头英伟达的超预期财报。当地时间2月25日，英伟达发布2026财年第四季度财报，当季总营收达到681.3亿美元，高于分析师预测的662亿美元；每股盈利1.62美元，同样超出华尔街预期的1.53美元。公司给出的业绩指引同样好于预期，预计2027财年第一财季营收780亿美元（上下浮动2%），且该预测未计入来自中国的数据中心收入-1-7。华创证券电子首席分析师岳阳认为，英伟达最新业绩远超预期，加上CEO黄仁勋关于"智能体AI拐点到来"的积极表态，极大地提振了全球市场对AI算力前景的信心-1。
从产业链传导逻辑看，PCB是服务器和AI加速卡的"骨架"，其需求量与高端芯片出货量直接挂钩-1。CPO（共封装光学）正加速走向产业化，东吴证券研报指出，从速率瓶颈看，224G以上信号高频衰减剧增，驱动PCB覆铜板向M9级别升级；从功耗瓶颈看，光互联亟需通过光电近封装、共封装技术实现能效跃升-7。液冷方面，开源证券研报认为，液冷作为AI算力链条的一份子，具备"增长强劲、叙事完备、赔率占优"三大特征。政策驱动下，能效标准趋严，液冷从"可选"变"刚需"-4-7。英伟达下一代Vera Rubin算力系统将是首个100%液冷散热的系统，进一步强化了液冷的产业趋势-4。
技术面分析：
算力硬件板块今日表现异常火爆，多只个股涨停。深南电路、大族激光、广合科技、川润股份封死涨停，高澜股份20cm涨停-7。从资金流向看，PCB、CPO、液冷等细分方向主力资金净流入显著，多只个股封单坚决。板块指数呈现放量突破态势，多只个股技术形态呈现加速上涨。值得注意的是，板块内部分化依然存在，具备核心技术和客户资源优势的龙头企业表现更为强劲。
后市展望：
开源证券认为，在光模块、PCB已大幅上涨的背景下，液冷板块是战略性投资机会，具备"增长强劲、叙事完备、赔率占优"三大特征-4。从胜率视角看，液冷基本面斜率变化或更陡峭；对比光模块、PCB，液冷当前所处时期较早-4。TrendForce预计800G以上高速光模块在全球出货占比将自2024年的19.5%上升至2026年的60%以上，并逐渐成为AI数据中心的标准配备-4。在AI算力需求持续高景气的背景下，算力硬件产业链有望延续强势表现，可重点关注具备核心技术壁垒和客户资源优势的龙头企业。
燃气轮机板块：AI电力需求催生"皇冠上的明珠"新机遇
基本面分析：
燃气轮机概念今日集体大涨，核心驱动来自AI数据中心爆发式增长带来的电力需求激增。Gartner预测，人工智能与生成式AI将导致全球数据中心用电量在2027年相较2023年激增160%，新增AI优化服务器年耗电量达500太瓦时，是2023年的2.6倍-3。长江证券指出，电力需求爆发正倒逼能源基础设施升级，燃气轮机作为调峰与备用电源核心装备，其全球新增装机容量已近60GW（2024年），相关配套动力系统与高端材料需求有望同步扩容-3。
从全球供应链看，燃气轮机正面临严重的供需错配。西门子能源2026财年第一财季财报显示，其燃气轮机业务获得87.5亿欧元订单，创历史新高，截至2025年底积压订单高达600亿欧元，交付时间已排到2029年、2030年-6。GE Vernova截至2025年底的燃气轮机订单规模大幅提升至83GW，预计到2026年底将达到100GW-6。三菱重工因大型燃气轮机订单合同增加，计划两年内将产能翻倍-6。瑞银今年2月中旬发布的研报指出，美国AI数据中心电力需求激增导致约46GW燃气轮机装机缺口，而西方企业产能受限，中国燃气轮机企业有可能成为替代供应方-6。
技术面分析：
燃气轮机板块今日表现抢眼，应流股份、万泽股份、东方电气、常宝股份封死涨停-7。从技术形态看，多只个股放量突破前期整理平台，均线系统呈现多头排列。应流股份作为国防ETF成分股，受益于燃气轮机需求爆发，股价表现强势-3。东方电气作为国内燃气轮机龙头企业，有望分享全球燃气轮机供应短缺的蛋糕-6。
后市展望：
中泰证券研究所认为，本轮燃机需求的爆发，是AI算力驱动、能源转型补位、电网升级刚需、供给端错配与区域政策共振的结果-6。华鑫证券分析认为，中国燃气轮机制造企业依托技术积累、成本优势及产业链协同能力，有望迎来海外市场战略窗口期-6。国内燃气轮机产业链正在迎来抓住供需不平衡、深入配套海外企业的机遇，具备核心技术和海外渠道优势的企业有望率先受益。
电力板块：算力驱动电力新基建
基本面分析：
电力板块今日走强，赣能股份2连板，华银电力涨停-7。板块上涨的核心逻辑来自AI算力需求激增对电力基础设施的倒逼升级。美国总统特朗普在国情咨文演讲中表示，其政府已告知各大科技公司，它们必须自行建造数据中心的发电设施，此举旨在保护消费者免受电费上涨的影响-2-5。亚马逊、谷歌、Meta、OpenAI、甲骨文等美国科技巨头将于3月4日齐聚白宫，正式签署"纳税人保护承诺"-1。
从国内政策看，国家电网已宣布"十五五"期间固定资产投资预计达到4万亿元，较"十四五"期间增长40%，创历史新高-1-2。资金将重点投向特高压、智能配网、电网数字化、新能源消纳与储能配套等领域-1。中金公司指出，系统性缺电风险正推动全球电力投资进入新一轮上行周期，叠加国产算力加速出海，电力设备企业有望在海外电网改造与数据中心配套建设中双重受益-2-5。国金证券预计，2025年美国电力变压器面临30%的供应缺口，供需错配将延续至2030年-2-5。
技术面分析：
电力板块今日表现活跃，赣能股份强势2连板，华银电力涨停。电网设备ETF广发(159320)上涨3.13%，冲击3连涨，前十大权重股中中天科技、亨通光电10cm涨停-2-5。从技术形态看，多只个股呈现放量突破态势，板块指数站上均线系统上方。
后市展望：
中原证券维持电力及公用事业行业"强于大市"的投资评级，认为行业投资逻辑正从传统的周期波动和稳定收息，切换到由"AI与能源转型"双轮驱动的宏大成长叙事上-8。东莞证券认为，当前我国智能电网、西电东送、城乡电网改造等重要项目都需要大量的电网设备，并提出了新的要求，高效、节能、环保的变压器将成为未来市场的主流-1。西部证券指出，算力资本开支与电力配套投入呈现强正相关，国产电力设备企业正从传统电网侧加速向AIDC侧延伸，形成第二成长曲线-2-5。
总体来看，当前市场围绕"算力驱动新基建"的主线特征愈发清晰。算力硬件直接受益于AI芯片需求爆发，燃气轮机受益于数据中心电力需求激增，电力设备受益于电网升级与数据中心配套建设。在量能持续维持在2.5万亿高位的背景下，市场有望延续结构性行情，操作上可聚焦主线板块，把握回调低吸机会。
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