万众瞩目的英伟达2026财年第四季度（去年10.27-今年1.25）财报正式出炉，毫无悬念的超预期，其中第四季度营收达到681亿美元，高于市场预期的660亿美元，未来一个季度的营收指引高达780亿美元，远超市场预期的720亿美元。

关键是英伟达这个营收指引还不包括中国市场，如果接下来能恢复对华供货，很可能会直奔800亿美元，彻底坐实宇宙第一股的地位。

高盛基于这份财报以及未来的预期，梳理出了英伟达还能继续跑赢市场的三大催化剂：

1、超大规模云厂商的资本开支还有进一步上行空间；

2、以OpenAI为代表的非传统客户带来的营收将有显著提升；

3、基于Blackwel架构的新一代AI模型相继推出，将彰显英伟达相比竞争对手的领先优势。

总之一句话：妞儿壁纸。

在英伟达的带动下，今天算力全面爆发，CPO、PCB、铜连接、液冷都起来了，甚至国产算力也都跟着在涨，这里边有对未来的预期，也有算力连跌几天带来的修复性情绪。

现在的问题是，算力会不会成为新的主线？

老实说，有点难。

尽管今天算力很猛，但并没有猛到那种毁灭天地的程度，在轮动环境下，某个题材想要脱颖而出走成主线，要么借助重磅利好瞬间顶出一堆一字板，要么炸出一页都展示不完的涨停梯队，这样才能把市场情绪强行聚焦过来，进而顶出一波有持续性的主线行情。

从这个角度看，算力今天的热度明显不够，而且我说过很多次，主线不是预判出来的，是一步步走出来的，就像当初的商业航天，核心龙头刚开始顶五连板大家都是懵的，直到后来板块情绪不断强化，商业航天的主线路径才逐渐清晰。

没确定主线之前，统统以轮动逻辑看待，所以算力今天的爆发和昨天的资源以及前天的化工没有什么区别，都是轮动的一部分。

轮动环境下做热点基本上两种思路，要么瞄准低位板，观察次日的情绪和承接，做连板接力，要么瞄准高辨识度的趋势票，做回踩均线的低吸抱团，昨天盘前我们在《步步为盈》分享的化工金股就是这个思路。

简单复盘一下，前天首板涨停，但收了个烂板，分歧很明显，这意味着它的内部抛压很大，按理说昨天开盘不应该有溢价，结果昨天超预期高开，说明集合竞价阶段有资金在抢筹码，不会是散户，你们觉得会是谁？

紧接着，昨天开盘之后股价一直牢牢守在分时均线以上，说明承接很强，情绪合力就此形成，上板也就顺理成章。

问个问题，昨天它又收了个烂板，今天直接平开，你们觉得今天是不是新的买点？各位好好思考一下。

这是龙头非常经典的晋级模式，也是很多大资金做龙头的常用模式，本质上是基于开盘情绪和分时承接来判断龙头的情绪合力，然后去博弈龙头的晋级预期。

各位是否还记得某位大佬曾说过，散户亏钱的本质往往是看不懂龙头的情绪合力，顺着我说的这个思路去钻研，慢慢就能看懂了。

当然，没有任何模式是100%成功的，同样一种模式在不同的市场环境下也会有胜率上的差别，像我们在《步步为盈》分享的金股，以及盘中给的龙头建仓策略，也会有当天上车当天扑街的情况，但各位一定要记住，亏个股不亏模式，决定你长期盈亏的绝不是某一支或者某几支股票的盈亏，而是你能不能坚持合理的交易模式。

总有人说散户靠运气赚钱，靠实力亏钱，其实说的就是这个道理。

算力走强，除了英伟达的带动，往更深层的逻辑去挖，其实还涉及AI产业链从上到下的炒作路径问题，时至今日，全市场都已经看的很清楚，AI的终极答案并不是算力，而是要上推到电力，节后这三天，先炒电力，再炒算力，按照这个节奏，接下来很可能会下沉到应用端，所以要注意接下来AI应用的补涨预期。

而且AI应用已经连跌几天，最重要的是年前的核心龙头已经连崩两天，老话儿说核心龙头退潮不过三板，所以今天出现止跌企稳迹象，尤其是下午，资金抢的很厉害，核心龙头结束退潮，板块反弹修复的概率就会很高。

关注AI应用端，核心思路还是两个，首先是瞄准高辨识度的龙头做抱团，谁是板块涨的时候绕不开的目标，谁就值得重点关注，其次是等板块真的起来，走出涨停梯队，再瞄准涨停的票做情绪博弈，抓连板晋级的空间。

强调一遍，别做后排，任何板块都是，别做后排，轮动环境下，资金只会做高辨识度的票，没能力把后排顶起来，只有当某个板块走成主线，而且主线里的前排已经涨到很高的位置，资金才会去做后排补涨，参考前边商业航天的中后期。

就酱婶儿，明儿见！