周三的A股，走得那叫一个心惊肉跳。早盘低开高走，4000多家个股翻红，不少老铁刚想把输掉的裤衩捡回来，结果隔壁韩国股市直接“自爆”，给了市场两大逼兜。这一吓，A股立马怂了，指数跳水一度大跌1.6%。早上9点43分提示大家趁反弹减仓，还是非常明智的。

不过，细品今天的盘面，你会发现A股竟然透出一股子“韧性”。啥叫韧性？一是成交量缩了快8000亿，跌到2.39万亿。这说明啥？说明大家彻底“躺平”了，杀跌动能没了，不愿意割肉了，主力想砸盘都找不到对手盘；二是个股虽然只剩1700多家红盘，但中位数只跌了0.75%，亏钱效应其实在缓和。在全球股市哀鸿遍野的背景下，大A居然成了“矮子里的将军”，这多少能给咱们一点心理安慰。

说到全球惨状，这次美伊冲突最大的受害者浮出水面了——不是伊朗，也不是美国，而是韩国。自从老美空袭、伊朗反手封锁霍尔木兹海峡，韩国的命脉就被掐住了。韩国七成石油靠中东进口，航道一断，经济引擎直接熄火。更要命的是，韩国股民爱玩G杆，一有风吹草动就是极端行情。今天韩综指B跌超12%，创历史纪录，两天缩水20%，直接把2月的涨幅全吐回去了，惨烈程度堪比2008年金融危机。

为啥韩国崩得这么狠？说白了就是“成也AI，败也AI”。三星电子和SK海力士两家存储巨头占了半壁江山，之前AI火的时候被捧上天，现在油价B涨，市场担心数据中心建设放缓，外资两天撤走70亿美元。这不是基本面坏了，是流动性枯竭，典型的踩踏事件。看看日韩港全线大跌，A股能抗住没跟着崩，确实不容易。

回到咱们自己，短线情绪早盘冰点后虽有反弹，但强度不够。最吓人的是连板股，昨天40多家首板，今天无一晋级！这种光景至少4年没见过了。但从“否极泰来”的角度看，今天修复的概率极大。加上亚太各国跌惨了也有反弹需求，指数短期下跌空间有限。

板块方面，前期最强的油气今天大幅分歧，通源石油振幅近40%，洲际油气开板也让人意外。但这反而是机会，首次分歧往往给博弈点。军工、农产品、化工、有色，这些都是油气的补涨梯队。另外，受美国电网扩容刺激，电网设备强势；佰维存储业绩利好，存储板块也跟着嗨。这两个方向本质都是AI景气度的辐射，涨价逻辑没结束。下午炒作的“智能经济”新词，持续性还得打个问号，不是当前主要矛盾。

接下来的重头戏是《政府工作报告》。重点就三个：新质生产力与科技自立自强（这是十五五首位任务）；扩大内需与消费提振；反内卷、生育与防风险（稳楼市）。这些新提法，尤其是科技方向，绝对是刺激市场的强心针。

后市咋看？这段时间确实难做。外围地缘政治像个定时Z弹，量化资金又太一致，导致资产价格像神经病一样暴涨b跌。王者早就说过，超高波动率市场，人玩不过机器。人性有贪婪恐惧，机器人没有。这时候唯一的策略就是：稳住，苟住，别乱追高。

技术上，大盘在关键位置有资金承接。缩量其实是好事，代表获利盘杀不动了。大家都在等两会定调和地缘局势明朗。如果指数回踩60日线（约4035点附近）或者量能缩到极致（2万亿左右），那就是黄金坑。今天再创调整新低，短线反弹一触即发；如果直接反弹，力度可能会差一点。

如果反弹来了，去哪找钱？
第一，新旧能源切换。石油天然气虽好但已高位，资金午后已有回流新能源迹象。参考2022年俄乌冲突，传统能源先动，随后储能、光伏走出大行情。而和新能源绑定最紧、弹性最大的，是有色金属（铜铝锂稀土），这是核心原材料。
第二，AI电力。算力尽头是电力，今天带头反弹，关注持续性；
第三，AI算力。正规机构大单买入，龙虎榜已现端倪，这是下一阶段机构游资共振的热点。
第四，涨价暗线。小金属和化工品的涨价逻辑依然硬核。