前言：七月完成了《2026年投资计划》里最重要的一段深度洗盘。上证指数自5月12日出现科技硬件六次上榜而离场之后进入55天的调整周期，在7月20日踩到377日均线3741；深成指、创业板指和科创方向则在6月22日完成B浪反弹之后再次出现科技硬件六次上榜后“泥沙俱下、大阴线、彻底洗盘”。进入八月，大盘已经从“单纯防守”转入“寻找今年第三次主升浪机会”的阶段，但按照天赢居体系，时间到了只代表提高关注度，真正的主升浪仍必须由价格、浪型、均线、量能和板块合力共同确认。

板块方面，七月已经出现明显的风格切换：过去两年半高度拥挤的科技硬件经历周线级别洗盘，资金同时向低位资源能源、基建、消费防御和科技应用端扩散。转折初期《赢家笔记》通常需要三至五个交易日才能统计出新的持续热点，因此本期先建立候选池，不提前把某个方向写死为八月主线；最终仍以持续上榜、量价健康、板块内部形成梯队的方向为准。

一、市场趋势解析

1、2026年七月行情回顾

按照去年公布的年度计划，七月的主要任务是“彻底洗盘、泥沙俱下”，其对应的是周线级别的筹码清洗与趋势重构，而不是几天普通回撤。实际走势中，上证指数5月14日遇到紫色牛市上轨及两条趋势线交点4242形成的箱顶压力后转入调整，随后以较完整的ABC结构向下释放风险；7月20日刚好碰377日均线3741与长期趋势共振支撑，之后由急跌逐渐切换为低位震荡。

上证与双创的节奏存在明显差异。上证受银行、保险、石油等权重承接，七月下半月更多表现为小阴小阳、跌一段再回收的缓慢磨底；深成指、创业板和科创方向由于五月、六月科技硬件仍处于主升末段，真正集中的筹码释放主要发生在6月22日之后，因此跌幅和波动明显更大。

需要强调的是，跌幅大并不等于洗盘已经充分。天赢居判断“周线级别彻底洗盘”，更看重板块是否回到144周、233周、377周均线及长期趋势线附近，周线下跌斜率是否放缓，放量抛售之后能否转为缩量横盘，以及日线能否重新收复短中期均线。因此，科技硬件在七月完成的是显著风险释放，但内部仍会分化，有些细分已经接近长期支撑，有些仍处于中继反抽。

与高位科技释放筹码相对应，七月防御和低位方向反复补涨，林业、风沙治理、环保设备、证金汇金持股、包装印刷、服装家纺、贵金属、广告营销、石油、天然气、油服工程、航运港口、云服务等多次进入前排。这个现象与《三类股票机会》的框架一致：大盘调整时，逆相关或低位板块容易获得存量资金承接；但防御股的上涨本身不能直接证明它们就是下一轮主升浪的核心，仍需等待风险偏好回升后的持续性检验。

图1 上证指数日线：4258.86调整后在3741.11及长期均线区域获得初步承接

2、2026年七月金刊总结

七月金刊的策略基调以防守为主，同时保留中线价值标的和重要支撑位附近的短周期机会。这个思路与大盘实际运行相匹配：高位科技硬件持续释放筹码，而资源能源、防御和部分低位主题在指数调整阶段提供结构性机会。

3、2026年八月行情预判

八月是年度计划中第三个主升浪的机会窗口，但这里要区分“机会窗口”和“主升确认”。从5月高点开始计算，7月31日前后进入55个交易日时间窗口；年度计划又把8月5日至8月7日前后列为趋势线与节气共振区域。时间已经进入有利区间，但天赢居一贯的原则是：预案可以提前一年制定，操作必须服从当下客观走势。

空间上，八月初首先观察3811附近的三条长期趋势线交点。一个是几十年以来的绿色中轴，另一个是6124以来两轮牛市高点形成的三角形上边，还有就是2024年2月以来牛市斜率线，这三条重要趋势线构成周线级别的箱底。第二组支撑集中在377日均线3757、7月20日低点3741和21月均线3740以及89周均线3711。只要这两个大级别支撑带没有被有效破坏，七月之后的筑底预案就仍然成立。

向上则是逐级闯关。第一步需要重新收复15分钟级别和30分钟级别144线，以及小时级别macd与kdj双金叉；然后观察5日、8日、13日、21日均线以及附近的趋势线密集区；第二步观察4000点附近周均线和趋势线群。只有一层层突破并在回踩时把压力转化为支撑，八月上涨才会从小周期修复升级为日线级别主升。

从大周期看，21月均线已经成为重要支撑区域，但月线5月、8月、13月均线仍位于上方压制；5周、8周、13周和55周均线同样尚未形成新的多头排列。因此，当前不是“所有级别都已经翻多”，而是“长周期支撑开始发挥作用，小周期等待带动中周期逐级修复”。这个结构决定了八月初仍可能反复震荡，甚至保留再次测试3741附近的可能。

图2 上证指数周线：箱体下沿与长期支撑区域开始承接，但周线短中期均线仍需重新收复

图3 上证指数月线：21月均线约3740提供大周期支撑，上方月线短均线仍构成修复压力

因此，八月主要准备三种路径。第一种是较理想路径：指数在3741创新低一点点之后完成最后震荡，形成完整起始浪并逐级站上15分钟、30分钟144线，小时级别MACD与KDJ双金叉，随后放量突破3888。第二种是类似历史上1664之后的路径：大盘拒绝再创新低，在低位横盘数日，通过时间换空间后直接完成右侧升级，这时应放弃“必须再跌一次”的主观预期。第三种是防错路径：若21月均线3741支撑失守且不能快速收回，甚至周线89周均线3711也被有效跌破，则八月主升预案延后，继续以防守和重新筑底处理。

需要进一步区分两个概念：八月第三次主升浪机会，是年度计划中的上涨波段；而真正脱离近年大箱体、进入更大级别加速主升，还需要未来突破并站稳紫色牛市上轨。八月即使成功启动，也首先按“上涨周期初段”处理，随着右侧信号不断增加再逐级提高胜算和仓位。

4、八月胜算与成功概率：由六成半向八成逐级升级

《天赢居胜算体系和防错体系》的核心，是把“看多或看空”转化为可执行的概率。胜算回答成功概率，风险报酬比回答是否值得参与；仓位必须同时服从二者。当前大盘仍处于15分钟144T反复争夺、量能偏缩、小时级别尚未完全转强的阶段，综合胜算更适合放在六成半附近，属于可以保留两三成试盘仓位、但还不能按主升浪大仓位进攻的区域。

向上加分路径很清楚：重新放量站回15分钟与30分钟级别144T均线3850附近压力，小时级别MACD与KDJ重新双金叉，胜算可回到七成以上；继续突破3888以及3910，并在回踩时不再跌破3811，胜算可逐步提升到七成半左右；若随后站稳3977一带的中级均线和趋势线密集区，同时新的主线连续进入《赢家笔记》前排、成交与赚钱效应持续扩散，才具备八成主升浪确认的条件。

向下同样必须及时减分。若始终站不回15分钟144T，按六成半震荡处理；若3767再次失守，则说明低点抬高结构被破坏，胜算回落；若3741支撑带失守且不能快速收回，则要重新评估八月筑底质量，仓位应主动收缩。胜算体系的价值不在于给一个永远不变的分数，而在于让天友们知道“什么条件出现就加分，什么条件破坏就减分”。

二、操作策略细分

回顾今年前七个月，天赢居的操作始终围绕“大盘阶段—主线—仓位—止损”四件事展开。春季行情和四五月主升阶段，资金集中到《赢家笔记》前排时积极进攻；两次接近紫色趋势线上轨后，随着六次上榜发出过热信号以及破位5日均线及时转入防守；5月中旬至6月初以及6月22日至7月底，则以保护利润为主要任务，仅在重要支撑和时间节点参与短周期反抽。7月31日前后进入新的时间窗口后，策略才重新从纯防守转为横盘震荡。

1、八月上旬：先试盘，不抢跑

2、选股顺序：周线级别三合一—多周期双金叉—量价—《赢家笔记》

第一

3、8月5日至8月7日前后：用《赢家笔记》收紧到主线

4、主升确认之后：仓位随胜算提高，而不是一次性重仓

三、宏观经济与外围环境

1、国际环境：外围暂未形成新的系统性压力，但不能替代A股右侧确认

2、国内环境：政策提供候选方向，价格和资金决定主线

四、八月主线思路：先建立候选池，再由资金投票

八月初暂不提前认定唯一主线。根据七月风险释放、下半年策略以及当前低位结构，可以先把候选方向分为四组，再用未来五个交易日的《赢家笔记》进行淘汰和排序。

1、科技方向：硬件看周线洗盘是否充分，应用端看低位扩散

2、资源能源与政策基建：观察低位趋势能否形成持续性

3、消费、防御与金融：从七月补涨中筛选真正能够穿越风格切换的方向

4、业绩验证：作为最后一道过滤条件

五、注意事项

1、时间窗口不是买入指令。8月5日、8月7日等节点用于提高观察强度，真正的调入和加仓仍需要右侧结构确认。

2、进入长期支撑区不等于已经反转。支撑只解决赔率问题，均线、指标、量能和主线持续性解决胜算问题。

3、转折初期不要追涨。缩量轮动环境下，连续加速品种的风险报酬比迅速下降，优先等待回踩确认。

4、《赢家笔记》允许三至五天延迟。主升波段通常持续55天或89天，不必为了抢最初几天而牺牲确定性。

5、主线一旦明确，就减少边角题材。过去两年半的经验说明，结构化行情中大部分超额收益集中在少数持续前排板块，选对方向比频繁交易更重要。

6、防错机制必须始终存在。若关键支撑、均线和板块强度同时破坏，即使年度计划仍然看好八月，也要先降低仓位，再等待新的右侧确认。

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（投顾：A0780621020001，彭乾萧）