市场错过了一锤定音的机会，但中期趋势，依然保留了种子。我们今天先聊一下军工的逻辑，然后再讲一下后期市场如何运行。

首先，我们想知道最近为什么涨，就得知道过去三年为什么跌？

这个行业有三个基本特点。

第一，这是个超长周期的行业，研发时间长，使用周期也长。这样就形成了一个特殊的财务表，就是研发阶段长期亏，可能连亏10年，而在投产的时候，利润爆发，但是由于一款产品基本能用20年以上。所以想进入到下一轮周期就不容易。

第二，利润率非常低，采用成本加成，都是固定的。当然民企除外。

第三，这行业是三段式生产，第一段，订单先下给上游零部，也就是mlcc，也就是宏远，鸿达和火炬。第二段，再到中游锻造，也就是重机，派克，三角。最后是主机厂。

而上一轮是从20年开始的，所以你能看到上游公司是21年见顶。中游是22年才见顶。

那么这次炒作逻辑是什么呢？核心就两个。

一个是，国内利润率低，出口利润率高。但是之前没机会展示，就跟我们的ai一样，大家也不是太信，但这次给了一个证明机会。

另一件事更夸张，我们的价格只有7000多万，阵风2.85亿，价格差了四倍，结果对方完败。

不过从性质上来讲，炒作因素更大，因为如果真的认为能带来大订单，不大可能上游几乎不动。

但这件事对市场的意义来说，就是需要证明不是一波流，好不容易有个新故事，如果打不出第二波，就非常影响情绪了，所以下周初开局阶段，主机厂的表现，是非常重要的。

而回到市场，有三个细节是最重要的。

第一，逻辑上还是内销和外销跷跷板。

如果认为周末外部能缓和选外销，反之选内销。从结果来看，市场投票还是偏悲观。但是内销已经在天上，带头大哥属于反抽5天线而已，性价比不划算。

第二，主角还是中证2000和题材股的进攻力度。因为内销在半空中，而这帮家伙只是在水平面。也就是4月3号缺口附近。

从开局一小时看，明显是题材进攻失败。虽然下午华为机器人拉升，固态尾盘偷袭，但整体并不好。

坏处是未能一锤定音，但好处是从空间上看，依然守住了缺口支撑。

如果周末的沟通，没有特别大的惊喜，估计下周初，会以时间换空间的方式，震荡盘整，等待深指20天线上移，短期比较鸡肋。应对上，上午开局很快就触发减仓。应该去弱留强，把抗住5天线的作为底仓，轻仓看戏。而跌破5天线的，下周等待进一步回踩，可以参考20天线附近分两天接。

第三，短期的炒作情绪，还得看最新的故事，也就是军工，如果周一开局一小时可以飘红站稳日内均线，可以考虑419的机会。

最后总结一下，短期进攻节奏打断，会进入一个鸡肋震荡期，需要时间换空间，但是中期维度，应该不大可能以这样一种状态结束，我们可以理解为是半山腰，休息够了，后面再继续。

最后还是我们的仪式感，点亮爱心，你永远可以相信小蓝。