周四周五A股连续两日市场调整，同时，周五美股大跌，纳指大跌2.24%、道指跌1.23%、标普跌1.6%。这个时候，不少投资者开始担忧起来了，A股牛市是不是要结束了？

先说美股大跌的原因，主要是美国7月非农就业仅增加7.3万人，远低于经济学家预测的10万人。同时，美联储一直保持鹰派立场（不降息），特朗普又各种对外提高关税……

非农就业数据，此前就多次下修，说白了，就是各种造假，此前我们就说过这个问题。美股的下跌是迟早的事情。

我们大可不必因为美股大跌，而太过于担心！反而会强化，接下来9月份美联储降息预期！是时候演绎“西落东升”了！

同时，国内宏观方面，周末还有一些利好消息--“自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。”

既可以增加财政税收收入，也可以引导居民财富逐步扩大投资（股市）、消费，对A股来说，这是一个利好!
这几年的政策导向比较清晰，降低融资成本，推动企业扩大投资，刺激居民消费需求，让经济恢复活力！

这波行情的领涨者--银行板块在今年7月中旬就宣告进入休整了，而后进入调整走势，最近已经回调到了60日均线附近，支撑明显。短期继续深调概率不大，最多也就看看半年线附近了！
从银行板块角度看，大盘下行调整空间也很有限。


从大盘走势看，指数连续回调2天，短期已经接近BOLL中轨支撑附近。下周这里大概率将获得支撑，而后多方将展开反击。大盘支撑位置在3520点附近！创业板中轨支撑在2245点附近！


对于整个市场盘面来说，这波大盘从3400点涨到3600多点，指数行情为主，只有极少数板块从中受益，比如银行类、创新药等。
大部分板块和个股在这波行情中并未表现。指数这次开始调整之后，反而有利于接下来个股轮动补涨。

周末产业消息：
1、军工
1）继歼-10CE后，中国直-10ME列装巴基斯坦军队；
2）歼-15“飞鲨”弹射画面公布，入列福建舰；
3）美国陆军简化与Palantir合作模式 可能达成百亿美元协议；
4）央视新闻官宣视频，无人机“蜂群”、机器“狼群”协同作战，陆军无人化作战模式首次披露……

军工产业今年热度每隔一段时间就开始热议，9.3的阅兵也是非常重要事件，叠加军贸逻辑和无人化、信息化、智能化装备列装双重推动，本月军工应该是非常热闹的，值得重点关注！

2、商业航天
蓝箭航天和屹信航天启动双双启动科创板IPO辅导！
资本市场对商业航天的政策支持力度持续加大，卫星轨道频段有限，先到先得，争分夺秒。我国在加速推进建设商业航天建设，太空战略要地，这是不能输的！

据某公司反馈，年内蓝箭的坑位已被预定完毕（表明发射任务饱满），
火箭回收等技术带来发射成本下降，下半年至明年卫星发射进度将进入加速阶段。
商业航天板块今年并未出现较大的表现，明显落后军工，后续估计会有补涨机会，值得重视起来！

3、AI应用
1）GPT-5或将于8月上旬正式亮相，GPT-5将整合GPT系列与o3合理推理模型，实现统一多模态系统，涵盖文本、图像、音频，可能支持视频。
2）全球AI设计领域SaaS龙头企业Figma正式登陆纽交所。Figma借助AI编程能力，无缝切入程序员协同平台办公中的代码开发场景，并且未来公司有望向真正的“无人开发”进一步延拓。
3）智谱GLM-4.5发布，综合能力开源SOTA，12项评测全球第三、国产及开源第一，登顶HuggingFace Trending。

AI应用方向本周已经有明显走强了，深桑达A、易点天下、鼎捷数智、普元信息、慧辰股份、王兴科技等大涨已经有资金认可。对此，我们觉得这个方向值得关注，AI应用是我们的强项，目前并没有大幅走出强势行情，主要还是没有爆款应用。

这个方向涉及的细分板块比较多，也有不少品种有数据要素、数据资产等概念重叠，其中期看点还是值得关注的！

另外，还有一些板块消息比如国产算力（官媒评论英伟达被监管方约谈）、基孔肯雅热还在持续发酵、机器人利好也在不断释放……这里就不一一展开说了！

综合来说，周末消息利好利空各参半，A股已经调了2天，距离支撑较近，继续下探空间有限，指数走慢牛格局也没有太大变化。下周更多需要注意板块轮动和个股机会！