前言： 7月份按计划突破紫色趋势线3413后冲到了趋势线密集区3592附近的沼泽区；这是指数上攻4000点木标位前的最后一道拦阻，预期要震荡一段时间。因此八月份预期先抑后扬。为了把握横盘箱体震荡阶段的板块与个股轮动机会和遇阻消化过程中的风险对抗，天赢居团队特别筛选了两大方向供天友们选择：1、全球算力高景气度持续，国内 AI 发展有望加速。算力基础设施高景气度持续AI+产业轮动特征也更加明显。相关人工智能、多模块AI、远程办公、华为海思、半导体、 PCB 、 光刻机、机器人、算力、等等；2、介于市场迈入了中长期压力和筹码压力的区域后，市场围绕消化和进攻还有拉锯，相对低位的新消费如传媒娱乐、游戏也有业绩增长的有望底部得到资金关注，消费电子具备防守属性，另外还有防守属性兼具的医药、新能源(反内卷驱动)、新能源车产业链新技术等有望得到结构资金关注。

一、市场趋势解析

1、2025年7月行情回顾

7月市场主攻，走势相当简单。在4月7日探底牛市起跑线和144月均线之后开启了周线级别的三浪上涨周期，这一段上涨周期是2024年2月5日开始的月线级别行情的延续。前面两段行情第一步向上试探了377周均线，第二步冲涨到绿色中轴线以及四条趋势线相交的3673附近遇阻消化；现在的第三步就是消化掉第二个趋势线密集区3592的阻力筹码之后，继续冲向第一个趋势线密集区4000点附近。

4月7日开始的上涨目前走出了三段式上涨结构，底部区域有两道重要拦阻，其一是均线密集区3333与缺口区域，其二是紫色趋势线3413阻力区域；突破之后就直接到3592附近的沼泽区域。

市场如期在5月7日站上均线密集区3333，并在6月24日突破紫色趋势线3413，7月8日突破蓝色趋势线3463，最后在7月23日到达3592之后转为横盘箱体震荡。

在到达3592之前，沪指先行爬高，大权重配合指数拉涨冲高，搭建舞台；深创市场接力补涨，题材唱戏表现；科创板稍微滞后，但消化蓄势后也向上突破走出结构。

七月份几个市场轮动拉涨，完成了真空上涨阶段。几个市场的月线收出放量拉涨大阳线结构，3066至3592的上涨波段是提前计划好的主升浪，收获满满。

2、2025年7月金刊总结

七月份市场主攻，运行从4月7日3066开始的周线级别上涨周期的第三浪主升行情；结合市场状态，主要从几个方向出发“①、大权重蓝筹叠加科技的进攻性品种如通信设备、钢铁、稀土永磁、新材料、光通信、元器件、电池、复合铜箔等；②、6月业绩真空期之后，业绩红利方向；③、大消费持续修复叠加八一前夕的军工军贸、医药、医疗、合成生物。”

其中大权重蓝筹搭台拉涨，科技进攻品种轮动拉涨，通信设备、互联网先行；IT设备、元器件接力；电气设备、软件服务、半导体等后排轮动。

3、八月行情预判

7月市场上攻后，空间上已经到达趋势线3592趋势线密集区，真空上行阶段结束，再次进入到沼泽阶段。趋势线3592上方是多趋势线密集共振的阶段，其中6124（20071016）-3674（20241008）今日所在点位3557（注：7月已冲破）

3406（20150123）-3450（20171114）今日所在点位3570（注：7月已冲破）

2440（20190104）-3023（20220316）今日所在点位3637（注：7月未冲破）

2635（20240205）-3152（20241018）今日所在点位3521（注：7月已冲破），继续向上还有绿色中轴趋势线623(19920520)-1649-2319（20100702）所在点位为3723以及曾经在2024年10月8日的高点阻力是3674反而不是重要阻力位了。

预期市场冲涨到这个区域后进行箱体震荡，消化后再继续向上冲涨4000点。所以第二个趋势线密集区3592洗盘之后再冲第一个趋势线密集区3800-4000又是一段趋势线真空地带，速度一样的快，只是目前沼泽区域进退两难，要折腾几个星期才涨。

八月份大级别的走势上来看，还是先运行箱体震荡，之后再突破，重点关注人工智能（AI医疗、多模块AI、sora、ChatGPT、AI手机PC）、远程办公、华为海思，医药、辅助生殖、医美、维生素、合成生物、消费电子；等月底突破的时候再考虑权重股。

八月份行情在震荡中消化，也在震荡中轮动。

短线则是观察近期对21日均线的防守和后续表现，几个市场目前出现了回落，需要观察一下短线消化后的回收来进一步判断调整性质以及3613和3636箱顶与月初探明的箱底。

八九月消化后市场还将继续上行冲击3800-4000点的第一个趋势线密集区。

二、操作策略细分

8月操作策略：八月市场是在震荡中消化，也在震荡中轮动，部分板块个股依然存在机会。所以跟随市场节奏和板块轮动去重个股，适当控制一下仓位。

三、宏观经济基本面

美日贸易谈判取得进展，提振全球市场情绪，本周全球股市普遍上涨。高利率与高不确定性下，美国房地产市场需求疲弱，企业资本开支相对谨慎，制造业 PMI走弱但服务业表现仍强，经济尚具有韧性。欧央行维持利率不变，9 月或继续按兵不动。国内二季度GDP同比增长5.2%，略超市场预期，但结构分化问题仍存：生产端偏强、需求端有所走弱。6月工业增加值大超预期，制造业回升明显，与PMI数据相符。投资端全面回落，消费动能减弱，社零同比4.8%低于预期；债市资金面平稳，利率窄幅震荡，短期缺乏方向，静待催化信号。

四、八月主线思路

中报行情从7月中旬一直持续到8月底，现在就处于中报阶段，而中报预披露阶段主要存在两点特征，一是重点聚焦于盈利特征，二是披露率较低、后续修正幅度可能较大。

8月主线可关注：1.政治局会议仍强调底线思维， 内需上关注服务消费，产业上关注科技主线。2.“反内卷”继续推进，关注前期产能加速出清的相关周期板块，若有需求端政策配套，可能具备高弹性。3.业绩期继续验证，关注盈利确定性较强的中游装备制造、非银金融等板块。细分来看，对2025中报可能具备较高景气的细分行业进行筛选，主要包括证券、多元金融、有色新能源局部（反内卷后库存出清）、专用设备、轨交设备、电网设备、教育、元器件、传媒游戏、通信设备。而这些方向陆陆续续都有表现了。因此八月投资思路还是沿用之前业绩优选叠加热点轮动思路进行。

五、投资注意事项

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