周末，股票群比较冷清，但A股消息面不少：

一、应用与软件领域：政策 + 龙头双轮驱动，板块估值有望重塑

1、政策红利直接赋能：国C会明确 “场景驱动创新”，

推动政策从 “资金扶持” 转向 “场景供给”，

将加速科技成果商业化落地。

这对国产软件（如操作系统、工业软件）、智能体（AI 应用落地相关）板块形成长期利好 

 一方面，政策主导的场景开放将带来订单增量，缓解行业 “有技术缺场景” 的痛点；

另一方面，可复制的解决方案将帮助头部企业建立竞争壁垒，提升市场份额与盈利能力。

2、华为产业链迎事件催化：

华为 11 月三场活动聚焦软件与终端，短期将激活产业链关注度。

其中，openEuler AI 技术版本发布利好欧拉生态相关企业（如操作系统适配、AI 算法落地）；

鸿蒙星光盛典或推动鸿蒙生态软硬件协同，

终端侧（如智能设备、物联网）及软件侧（鸿蒙应用开发）企业有望受益；

Mate 80 系列发布会则将带动消费电子软件配套（如预装应用、系统优化）板块情绪，

叠加消费电子复苏趋势，相关标的或迎来估值修复机会。

二、国产算力领域：头部企业上市提速，产业链价值重估可期

1、国产 GPU 赛道再添动能：

燧原科技启动上市辅导，成为近期第三家拟上市的国产 GPU 企业，

标志着国产算力核心环节（AI 芯片）商业化进程加速。

对 A 股而言，一方面，燧原科技参股企业将直接受益于上市带来的股权增值；

另一方面，其 “云燧” 系列的差异化竞争（液冷、高带宽互联）

将推动产业链配套（如芯片设计服务、液冷设备）需求，相关细分龙头有望获得订单支撑。

2、超聚变上市预期激活服务器板块

超聚变作为国产服务器龙头（2024 年市占第二、液冷市占榜首），

营收高增（2025 年目标 600 亿元）且上市进程提速，

千亿市值预期将对 A 股服务器及配套板块形成带动。

短期看，“借壳概率大” 的预期或引发相关壳资源及产业链关注度；

长期看，超聚变上市后融资能力提升，将进一步扩大产能与研发投入，

利好上游核心零部件（如服务器主板、电源、液冷组件）供应商，

推动板块整体估值向龙头靠拢。

三、核电领域：技术突破奠定领先地位，产业链迎长期成长窗口

第四代核电技术突破打开新空间：

甘肃钍基熔盐实验堆实现 “钍铀转化”，成为全球唯一运行的熔盐堆，

标志我国在第四代核电技术上取得 “0 到 1” 的突破。

这对 A 股核电板块的利好具有稀缺性与长期性：

其一，我国 “富钍贫铀” 的资源禀赋，

决定了钍基熔盐堆商业化后将大幅降低对进口铀的依赖，

国家能源安全战略下，相关技术研发与产业化将获持续政策支持；

其二，技术突破将带动产业链上下游发展，

上游（钍资源勘探、核燃料制备）、中游（熔盐堆设备制造、反应堆设计）、

下游（核电运营、核能综合利用）企业均将迎来长期成长机会，

尤其是具备熔盐堆核心技术或设备制造能力的标的，有望成为板块新主线。

估值修复与成长逻辑共振：当前核电板块估值处于历史低位，

叠加技术突破带来的成长预期，以及 “双碳” 目标下清洁能源装机需求，

板块或迎来 “估值修复 + 成长兑现” 的双重驱动，长期配置价值凸显。

市场情绪修复，科技内部趋势继续下杀，

新能源作为科技趋势资金的外切连续强了两天，已经不适合后手接力了，

但科技内部软件补涨硬件，板块容量核心是三六零。

高位科技股的暂时退潮，能让市场更加健康，但决不能退出舞台。

高位股调整过久，第一个会影响市场情绪和指数向上拓展；

第二个，市场真正具备人气的还是大科技，科技滞涨热点切换太快，操作难度加大；

在指数回补跳空缺口后，资金有可能继续回归行业趋势龙头。

技术上看，大盘经过连续两天的下跌后，短线下跌背驰迹象非常明显，

王者认为：周一大盘大概率会出现反弹的走势。

强反弹，要求反包周五的阴线，站在5日均线之上，

弱反弹，反弹不及五日线再次向下，补掉2个缺口，回踩20日线再开始反弹。

王者十月底就强调，4000点不会一蹴而就，这里就是个震荡走势，回调不会太深。

从周五的盘面看，指数越往下，题材月活跃，一度4000家上涨

在指数震荡的时间段里，资金会从高位的抱团个股，回归低位的赛道。

叠加政策+消息刺激，关注以下几个方向

 一、创新药：

作为低位可容纳大资金的机构潜在赛道，板块迎政策关键突破：

11 月2日医保谈判期间，首次增设的商保创新药目录开启谈判，

为暂难进基本医保的 “天价药” 提供新准入路径。

二、卫星通讯：

上周表现亮眼，周五小幅调整，但航天强国战略基调未变，板块长期逻辑稳固。

三、软件：

AI 硬件退潮后，软件板块周五开启高低切，

但此前多次切换未果，核心制约为缺乏业绩支撑。

叠加国C会 “加快场景培育” 政策，

硬件研发变现需求下，板块延续性待观察。

四、核能：

中科院官宣甘肃钍基熔盐堆建成并实现钍铀转化，为全球唯一运行的第四代熔盐堆，

打破我国核能对铀的依赖（包钢股份钍储量近 30 万吨）。利好包钢股份

另外，关注存储芯片，CPO，PCB等前期强势热点大跌后能否止跌修复。