缩量反弹 传统行业撑起避风港

大盘在经历上周五的大跌阴霾后，今天迎来了戏剧性反转，早盘最低回踩3937点附近，我们在直播间敏锐捕捉到这个黄金买点，及时向投资者发出冲锋号角。随后大盘开始连续反弹，最终以上涨报收，为十一月的资本市场献上一支绚丽的开门红礼花。这轮绝地反击不仅印证了我们的前瞻判断，更似冬日里的一缕暖阳，为投资者注入信心与希望。

盘面上，两市个股普涨分散染料、光热发电、海南自贸、短剧游戏、云游戏、网络游戏、知识付费、ST等板块涨幅靠前复合铜箔、钴金属、培育钻石、稀土永磁、黄金概念、钠电池等前期明星板块跌幅靠前，两市近80只个股涨停，超过10只个股跌停。

今日市场呈现冰火两重天的格局：传统周期板块如油气开采、煤炭、银行等板块强势领涨。其中，"巨无霸"中石油涨幅超过4%，招行、工行等金融权重亦集体起舞，其上涨逻辑主要是基金为排名选择避险和业绩确定。

反观科技阵营却遭遇"滑铁卢"，半导体、动力电池、AI芯片等昔日明星板块集体折戟。这些前期涨幅过大的科技大盘股集体回调，为大家敲响了岁末警钟：当狂欢的盛宴接近尾声，谨防高位接力的风险或许才是明智之举。

其实我们近期谈过很多次，基金排名有两种方法，一是拉升自己权重股；二是打压对手的核心持仓，今天都得到了应验。

AI应用端今天表现最为亮眼，短剧游戏与知识付费板块领跑全场。福石控股盘中一度上演"20cm"两连板的表现，吉视传媒、三七互娱、天下秀等个股也纷纷涨停消息面上：我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关，展现出强劲的增长势头。数据显示，截至2025年9月，移动端月活用户量已达7.29亿，PC端也突破2亿大关，为整个板块注入了强劲动能。

值得注意的是，该板块在上周五已经出现了活跃迹象，有点春江水暖鸭先知。所以，大家追涨需谨慎，毕竟资本市场永远在演绎着机遇与风险并存的永恒主题。

下午存储芯片出现了一波拉升，太极实业直线拉升触及涨停，香农芯创涨超5%续创历史新高。消息面上，韩国Kospi指数今日涨幅一度达到2.5%，创下历史新高，其中SK海力士周一股价一度上涨10%。

现在重点还是在前期强势股上，比如易中天等个股，目前已经经过了连续大跌，下午也出现了回升，对这些板块，想连续大跌是很难的，因为科技独角兽还没有上涨，使命没有完成；但再想连续大涨，也是不现实的，因为很多个股都已经构成了双头或者三重顶，所以，我们还是认为这些个股深蹲或是低吸良机，而反弹则需及时落袋为安，整体盘整等待靴子落地吧。

高盛认为中国股市正迈进增长期，AI、反内卷及出海三大潜在强劲的获利驱动因素，该行预测，A、H股指数至2027年底期间，可实现约30%的潜在回报。如果按照高盛的预测，到2027年，大盘应该突破5178点，你们说能实现吗？我们认为只要券商板块这只"牛市旗手"擂响战鼓，这一目标或许会提前实现！所以，整体还是静待花开。请注意关注趋势巡航。

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