指数分化运行，沪指稳健上行，双创指数震荡调整！

今日上证指数上涨0.53%、科创50指数跌0.57%、创业板指数跌0.92%；

全天成交额2.19万亿，相比上一个交易日放量1740亿；

个股涨跌家数比3376：1957，其中292只个股涨超5%，78只个股跌超5%。

今日市场分化比较明显，也在合理预期内，上证指数金融、红利资产的护佑下震荡走高，而科创板和创业板出现剧烈震荡整理。这个我们此前就反复强调过，双创指数调整的不够充分，对此继续保持震荡调整也就不奇怪了！

市场走势并无太大变化，短期观点不变--震荡整理为主，高切低，防御策略为主！

最近关于机构年底保存利润的言论多了起来，强化了市场的防御意识。或许是很多年公募基金没有好的年收益了，今年好不容易能有不错的收益率，这要是不好好保存果实，年底绩效可能又得拿不到了。

但这里还是会有很多人误解，认为保存利润果实，就是空仓。

非也，一般“公募基金的最低持股比例因类型而异，股票型基金需≥80%，部分混合型基金需≥60%，灵活配置型基金无强制下限……“

因此，公募机构想保存今年收益果实，更多还是调仓，而不是空仓，从高波动的科技方向调仓至波动率相对小，安全系数高的低估值、低位板块中。

最近有些数据说机构持有科技仓位比例非常高，达到40%，若叠加一些辐射的个股，则有60%……，不管数据是否准确，但也说明当下科技股，机构持仓占比高。那这个方向短期上涨的动力是比较乏力的。相反，只要稍微有资金出逃反而容易出现剧烈波动……

另外，低位的一些板块机构持仓很低，只要稍微有增量资金进场就很容易启动，反弹一小波！这或许就是最近很多低位板块补涨的原因！

只是现在低位板块、没有涨的板块太多了。高位出来的资金，每个人/机构的喜欢都不一样，因此，各玩各的，时而化工涨，时而资源股涨，时而又消费股补涨……

其实当下这种行情特征，也是变相的防御策略！低位、低估值的龙头品种向下空间有限，向上概率更大。有利于保存今年收益成果，或许还能增加不少额外收获！

今日市场热点简单盘点：

1、消费股补涨！

住宿餐饮涨5.22%--首旅酒店、锦江酒店涨停；

国产乳业涨4.77%--三元股份、庄园牧场涨停，妙可蓝多涨8.12%；

酒及饮料涨3.44%--欢乐家、舍得酒业、酒鬼酒、会稽山涨停，茅台和五粮液竟然也涨超2%；

休闲食品涨3.05%--盐津铺子、立高食品等涨超7%；

化妆品涨2.57%--联盛化学、一致魔芋、名臣健康、拉芳家化等涨超6%；

零售业涨2.53%--国光连锁、东百集团涨停，品渥食品、家家悦、王府井等涨超5%……

消费板块的突然补涨符合当下市场低位轮动的特征，周末CPI数据逐步回暖也是一件好事。消费板块短期看依旧只是修复，轮动补涨有需要，想要立马成为市场主角可能性很低。目前还有很多数据并未出来，消费并非太好，只是局部有回暖而已！

对于消费板块，重点看细分，传统消费看修复为主，部分新消费更有成长性！

2、化工、资源股涨价

周末热度比较高的板块之一--化工，各大机构各种会议、研报都在说化工。主要就两点内容：

1）供需关系改变，供给限产，需求发生积极变化；

2）政策反内卷行动持续加码，并有一定效果，不少产品涨价……

于是，市场机构和各路资金则预判当下是化工新周期起点，化工行业整体估值水平低，PB估值在10年维度的30%分位数……

化工板块已经连续涨了4天了，今日明显有些乏力了，这个方向大概率没有结束，但也需要注意个股的节奏问题。

这个板块不少品种涨幅也不小比如华盛锂电、清水源、海科新源等连续3根大阳线，其他比如新乡化纤、恒逸石化、新凤鸣、华鲁恒升等细分龙头也涨的不错！

资源股今日局部也有表现，比如锑业的华钰矿业大涨7.16%等，其他国城矿业、华锡有色、湖南黄金、常铝股份、索通发展等大涨超5%！

资源股比化工股提前涨不少，这波顺周期涨价行情，只是跟随而已！

今日科技方向整体不太好，但局部存储、先进制程设备等方向涨的一点也不差，比如神工股份、英唐智控涨20%，香农芯创、普冉股份、北京君正、京仪装备等涨超10%……

至于今日下跌的方向，主要是科技和泛科技板块为主！

现在的行情大致特征比较清晰（低位、低估方向轮动补涨），但操作难度依旧很大，尤其是想寻求短线赚钱的话。

行情一切健康，适当配置顺周期方向以及没有热炒的成长板块！