一、热点梳理解读：这些方向正在被资金盯着
1. 科技线：AI 硬件 + 政务 + 大模型全开花
• 豆包手机助手卖爆了：今天刚发技术预览版，是跟手机厂商在操作系统层面合作的 AI 助手，搭载的 nubia M153 工程样机就少量发售，结果官网直接显示 “已售罄”！这背后的字节手机概念股，比如做交互、制造的环节，值得多留意。
• 北京力推 “AI + 政务”：明确要加强统筹建设，还强化政务领域大模型顶层设计 —— 相当于给政务 AI 定了 “顶层路线”，做政务大模型、AI 政务系统的企业，能吃到政策红利。
• 谷歌 TPU 要扩产，大摩喊涨：大摩大幅上调预测，说 2027 年谷歌 TPU 产量能到 500 万块，光 “外销” 每 50 万块就能增收 130 亿美元。这事儿不光利好谷歌，跟 TPU 产业链沾边的硬件、算力服务企业，也能搭上车。
• DeepSeek 新模型上线：刚发布 DeepSeek-V3.2 和 V3.2-Speciale 正式版，重点强化了 Agent 能力，网页端、App 和 API 都更了。机构也提，这会带动大模型应用端的需求，比如智能助手、行业解决方案方向。
2. 其他热点：航天、安全、消费全有动静
• 商业航天再迎利好：人民日报专门发文说海南商业航天 “蓄势起飞”，要搞火箭链、卫星链、数据链；而且我国首艘火箭网系回收海上平台也成功交付了 —— 机构都看好产业链上游，比如火箭零部件、卫星数据服务的企业。
• 中日动态引关注：日本要跟菲律宾磋商出口 “03 式地对空导弹”，这事儿对军工里的防空、导弹产业链，短期有情绪催化。
• 补充热点别错过：
◦ 电影：《疯狂动物城 2》票房破 20 亿，成中国影史第 41 部 20 亿 + 电影，影视院线板块还能沾光；
◦ 冰雪经济：首届黑龙江冰雪运动超级联赛要开（2025.12-2026.3），做冰雪装备、旅游的企业有机会；
◦ 流感：疾控中心数据显示流感阳性率近 45%，部分省份高流行，感冒药、检测、医疗设备方向需求会涨；
◦ 旅游：中国公民去俄罗斯免签 30 天（到 2026.9.14），跨境旅游、航空板块能分杯羹。
二、深度观点：但斌、大摩都在说的 AI 机会，到底怎么抓？
但斌最近的观点特别实在：“AI 很可能是这辈子最后一次全力以赴的机会，千万别留遗憾”。他这话戳中了很多人的财富焦虑 —— 其实钱难赚，本质是没抓准技术红利，就像 2004 年投腾讯能赚六七百倍，现在的 AI，比当年的腾讯还猛。
但斌的策略很明确：“去大海里打鲸鱼，别在烂泥塘里挖泥鳅”。以前的 “鲸鱼” 是英伟达，现在又加了谷歌，为啥？因为谷歌是 AI 领域的 “全程战士”，有三样别人没有的杀手锏：
1. 硅基主权：自己研发 TPU 芯片，搞 AI 训练不用看英伟达脸色；
2. 原生多模态：Gemini 模型天生能看懂文字、代码、视频，不用借外部资源；
3. 数据霸权：YouTube 有全球最大视频库，现在 AI 训练到了视频阶段，这是核心优势。
当然也有人质疑 TPU 不如英伟达 GPU，比如能效低、TCO（总拥有成本）高 —— 但谷歌 TPU 有个硬优势：突破了 “50% 性能门槛”，这是自研芯片活下去的关键（得抵消研发、流片成本），所以它能活得不错。
那咱们 A 股对标谷歌的是谁？但斌说是阿里。理由很足：阿里是 “基建狂魔”，通义千问大模型性能强还开源（用免费换开发者粘性，以后算力首选阿里云），还砸 3800 亿搞 AI 基建 —— 这是铁了心从电商转成 AI 时代的 “公共事业公司”，哪怕芯片还依赖英伟达，也能靠异构计算榨干效率。
再看大摩的新观点，更实在：
• AI 逻辑要变了：过去炒基建（卖铲子的赚钱），明年要炒 “落地”—— 越来越多公司确认 AI 能改善财报，比如帮传统行业降本增效；
• 明年 A 股没疯牛，但有机会：盈利增长大概 6%-7%，估值从 9 倍修复到 13 倍（合理水平，过去只在 2017 互联网牛市、2020 疫情后站稳过），向下有政策托底，向上缺 “燃料”（政策或中美关系缓和就能补）。
三、操作策略：震荡期就用 “杠铃策略”
现在市场还是高位震荡，别追高！建议延续 “热点锚定 + 分批低吸”，再结合但斌的思路做 “杠铃策略”：
• 进攻端：盯科技线 —— 豆包 / 字节手机产业链、DeepSeek 带动的大模型应用、谷歌 TPU 相关算力；商业航天看海南产业链和海上平台配套；
• 防守端：抓确定性 —— 流感医疗、俄罗斯免签带来的旅游股、贵金属（之前提过对冲通胀，今天表现也亮眼）；
• 底仓配置：红利股（抗跌）+ AI 基建龙头（阿里系、算力企业），等筹码消化完再加仓。
最后说句实在的，AI 这趟车真没开远，别因为短期震荡下车。
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