2025年12月11日
09:06大盘量能仍维持在 2 万亿下方，整体处于缩量震荡阶段，狭窄区间内反复拉锯，而深成指、创业板指短线相对更强，已连续三个交易日站上 55 日均线，趋势修复更为明确。大盘在趋势线2724（20240123）-3439（20250319）所在3904之下，呈现“沪弱深强、缩量博弈”的多空短暂平衡。在缺乏增量资金的背景下，如果沪指后续仍无法放量回收 5日均线，短线一旦失守均线支撑带，仍存在继续回探89日均线3854点、以及21周均线3835点的可能。
09:15沪市是从10月30日到顶，而创业板指和深成指以及科创50都是10月9日就到顶了，北证则更早。所以洗盘的开始时间有差异。所以我们看到深成指和创业板指在洗盘34天节点的强劲冲顶就能够判断出今后沪指在12月15附近也会依样画葫芦。所用的斐波那契数列原理和箱体是一样的道理。
09:34与沪指相比，深创资金承接意愿更强。创业板指盘中一度大幅回撤，但尾盘快速拉回，最终与深成指同步收于 5 日均线之上，体现出“先分歧、后修复”的强韧特征。由此也决定了当下风格仍会以“跷跷板”方式运行：权重波动压指数，成长与题材在结构性轮动中寻求机会，但持续性普遍偏弱，节奏比方向更重要。请参考11月13日发表的《三类股票机会》。
09:49时间与空间维度上，当前仍处于 11 月 14 日双顶后的消化期。按交易日推算，调整到 21 个交易日对应 2025 年 12 月 15 日，调整到 34 个交易日对应 2026 年 1 月 5 日。这个阶段最重要的不是提高进攻强度，而是守住趋势与纪律，等待“时间换空间”给出的更高胜率位置。上证指数已两次回踩 89 日均线附近展开反弹，而该区域附近叠加多条趋势线支撑；同时在 3816—4034 之间存在趋势线相对真空带，更容易演化为“横向箱体+板块轮动切换”的整理结构。换句话说，短线波动会更剧烈、风格切换更频繁，但只要筹码通过充分换手完成消化，就有望为后续更大级别的行情蓄势。
09:5555日均线与21日均线死叉点3915的压力还是比较大，趋势线2724（20240123）-3439（20250319）所在3904的压力叠加之后出现遇阻回落，说明上方抛压仍在，短线需要观察两点：其一是回落后的消化力度是否温和；其二是权重板块的护盘态度是否延续。若放量走弱，则需防范震荡区间向下扩展的风险。
09:57需要强调的是，21 天、34 天、55 天等时间节点确实具备统计大概率，能够帮助提前设定“重点观察窗口”，但要在重要节点处于低位的时候才可以抄底，如果是出于高位就是调出点。更应以关键均线和趋势线得失、量能变化与多周期指标共振作为最终触发条件。
10:35从8月28日之后的反弹，基本都是8-10天为主，从11月14日之后的调整，基本以三连阴为主，所以短线和中线的节奏感比较强。上证指数遇阻34日均线3942之后重复了三连阴，当前重点观察13日均线3892与89日均线3858的短线支撑。
11:04在前几天我们用趋势线2724（20240123）-3439（20250319）所在3904作为参考，一根线解决了涨与跌的参考问题，昨天的文章配图是很清晰的，哪怕低于一个点也是破位洗盘。目前调整周期里，医疗医药、家电、燃气、造纸，等防御板块还是逆势补涨，但其余的股票普遍失血。这种结构在指数层面尚能维持深市的相对强势，但本身较为脆弱，一旦核心板块出现补跌或分化，短线波动风险会明显放大，操作上仍需控制节奏与仓位。
11:32这轮从慢牛下轨2655到上轨4018的377天或89周牛市的起点是2024年2月5日，所以从该点出发的趋势线2635（20240205）-2904（20240709）所在3847，也是有较强支撑的，也正是这根趋势线在11月24日那天与89日均线重叠后引发反弹，接下来再回踩。
12:50上午两市成交继续维持低位运行，大盘指数虽仅小幅下跌，但个股层面呈现明显的普跌格局。当前大盘已进入缩量震荡阶段，这个阶段大涨大跌都比较难出现，天友们一定要保持平和心态，控制好仓位，把重点放在12月15日或1月5日的强劲反弹，耐心等待春季行情的开启
12:55上证指数按计划三连阴洗盘，连续跌破5日/8日/13日/21日/34日/55日关键均线，目前正向89日均线3858点和趋势线2635（20240205）-2904（20240709）所在3847一带寻求支撑，C浪越发明显。
13:02C浪等长的对称点3718.81=3936.31 -（4034.08-3816.58）。上证日线MACD与KDJ双死叉了，这意味着4034开始的日线级别洗盘还要继续下去。小时级别macd与kdj双死叉是12月9日10:40之后站不稳3914就已经右侧确认B浪反抽结束，大盘正式进入C浪调整周期。大盘整体仍处于空头主导的格局之中。
13:04当前阶段，趋势走弱且持续被资金抛弃的板块应坚决回避，在控制仓位的前提下，等待12月15日或者1月5日更清晰的右侧信号再考虑进攻。
13:30大盘B浪反弹曾尝试碰34日均线，但均线和趋势线重叠后，量能与资金并未形成有效合力，未能站稳即告失败，指数随即展开C浪回踩89日均线3858点和趋势线2635（20240205）-2904（20240709）所在3847。如果后续有效跌破该趋势线，则意味着短线风险将进一步抬升，C浪调整的力度与延续性都需要提高警惕。
13:32三大指数全线走弱，调整压力由主板向深市扩散，逐步向下完成144日均线与黄金分割3655以及三段式对称点3718.81=3936.31 -（4034.08-3816.58）寻底，深成指也“从强转平”过渡。
震荡市的本质是“反复拉锯、情绪易被放大”，对天友们来说，更重要的是以客观视角看待指数涨跌，压低短线预期，耐心等待趋势性机会而不是情绪化操作。
13:34本轮调整的量价结构与此前的判断基本吻合：当前仍处于“横向箱体整理 + 板块轮动切换”的震荡格局中。C浪调整阶段的缩量回落，更偏向是一种良性的筹码整理过程，而非趋势性走坏。《天赢居炒股规律总结》一再强调，在这种箱体震荡结构中，不必对单日的涨跌过度解读，关键是守住趋势线与重要均线的支撑、遵守操作纪律。
13:35《三类股票机会》的分析框架在当前阶段依然适用：指数回撤与情绪降温阶段，重点跟踪林业、零售、免税、影视院线等防御与内需方向的补涨机会；对于无明确趋势、无资金合力、基本面缺乏边际改善的中下游板块，则以回避为主。
只有当量能温和放大、关键均线与趋势线止跌企稳、多周期指标形成共振时，再去积极布局
13:59最近很长一段时间都是不建议天友去碰房地产和白酒以及证券的，因为没有进入《赢家笔记》之前都是不予理会的。有些人总想提前抄底，结果可想而知。记得两年前，一个朋友得了一百多万的拆迁款，我们劝了半天都一定要买房，结果现在那套房子只值五十万了；还有白酒也即将面临同样的情况。
14:22需要特别重视的是，144小时均线与34日均线曾是今年主升波段的下轨支撑，自11月21日跳空跌破之后，这两条均线的角色已经由“支撑”转为“压力”，成为后续反弹反复受阻的关键位置。回顾自6月23日直播提出“五线开花机会”以来，大盘在主升阶段始终未曾有效跌破过144小时均线与34日均线支撑，今年主升结构整体仍算稳固。也正因如此，当破位之后就毫无悬念地进入C浪负增长、待富阶段。趋势线3847附近刚好是377小时均线，所以有个短线反抽机会，耐心等待C浪完成对称。
14:24简而言之，在尚未有效收复144小时均线与34日均线之前，控仓与守住本金仍是第一要务；即便后续重新站上上述两条关键均线，也仍需要完成55天的洗盘时间，不能简单视作趋势立即彻底扭转。
14:42这几个月的走势，都是提前告知的，两次到4018都强烈建议躲避至少34天的调整，11月24日建议抄底B浪反弹，涨到3942建议躲避C浪调整。做出这些决定的前提都是三个体系共振后加强了成功概率
14:53本周行情自周二起走出“三连跌”的调整格局，今日的下跌动能明显强于上周四：跌停家数显著增多，反弹的高度逐步降低，而回调的力度在持续加大，整体进入节奏偏急的C浪调整阶段。
上证指数短线观察，日线及小时线已形成多周期同步下行的局面，超跌之后确实存在技术性反弹的可能，但性质仍应定位为“反弹而非反转”。此前预判的 21 个交易日调整周期（对应 12 月 15 日附近时间窗口）依然具有参考价值，操作上必须结合自身风险承受能力和交易能力，严格控制仓位与节奏，而不能简单按趋势反转来对待。
15:00大周期大结构分析，早在去年就明确了8月28日涨满377天，到达六条趋势线与月线目标4018之后有55天洗盘。所以在这个大前提下，我们把握住了两次反弹机会。继续等待12月15日的机会
15:01今天的直播就到这里，谢谢天友们！

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