周四的 A 股，主打一个 “冰火两重天”。沪指小跌晃悠，深成指、创业板指午后偷偷翻红站稳 5 日线，全市场成交缩量到 2.9 万亿，3100 多只票下跌，涨跌中位数才 - 0.38%，看着亏钱效应好像不大。但架不住跌停和跌超 10% 的票高达 107 家，而且全是近期涨得飞起的热门股！前几天靠这些方向大口吃肉，昨天就可能被按在地上摩擦，这就是盈亏同源，出来混迟早要还的。

不过盘后央M来送温暖了，一波操作直接点燃市场预期。先是推新一轮结构性货币政策，给中小民企、科创企业的贷款降成本；再明确表态降准降息还有空间，直接给市场吃定心丸。下调再贷款再贴现利率利好银行，4000 亿科创再贷款给科技股添柴，1 万亿民企再贷款 + 商办首付降低又稳了实体经济。说白了，就是不搞强刺激，但精准滴灌，还特意稳住节前流动性预期，妥妥的情绪提振剂。

另一边，热门板块上演大逃杀。商业航天直接熄火，周一清仓商业航天就提醒过这波行情到头了，四天指数下跌9%，中国卫通、航天发展等龙头已经三个跌停。AI 应用也跟着跳水，罪魁祸首竟是巴菲特一句 “AI 威胁超H武器”，其实就是借坡下驴，给过热的情绪降降温。要知道 AI 是时代洪流挡不住的，老巴这话反而变相承认了 AI 的厉害，调整完还是机会。

现在市场没什么强主线，就看科技硬件和软件玩跷跷板。硬件走强是因为美恢复芯片供应，得盯着老牌龙头；软件这边 AI 语料、AI 营销还是首选，中文、新华这些票辨识度拉满。

技术面看，大盘回踩 10 日线后弱反抽，政策面降温预期，短线想直接走好有点难，今天反弹后大概率还要调整，支撑看 10 日线和 4035 点，4035点止跌会重拾升势。

热点方向上，商业航天熄火，主动降温的前提下，AI应用龙头大幅调整，还没有真正奠定主线地位，今天不能修复要小心了。

存储芯片，光刻机，锂电池，短线活跃，连续大幅走强的可能性不大；黄金，有色金属不温不火持续走强，这块属于中线品种，逢低关注为主。最后提醒一句，要是盘面赚钱效应没回来，记得逢高减仓落袋锁定利润。