2月第一个交易日，A股给股民挖了个坑。三大指数齐刷刷跌超2%，科创板更是惨烈，跌幅逼近4%，创下上证自去年4月以来的最大单日跌幅！全市场4652只个股下跌，中位数-2.11%，亏钱效应堪称“炸裂”。两市成交缩量至2.6万亿，比前几日少了2500亿，仿佛连抄底的资金都吓得不敢出门。

更魔幻的是，全球市场像是提前开了个“跳水大会”：亚太股市集体扑街，黄金白银闪崩，原油和比特币也跟着躺平。日经跌3%，韩国干掉5.26%——咱们A股跌了102点，本来觉得天塌了，结果一扭头，发现邻居们早就把地板砸穿了。

那问题来了：A股为啥突然变脸？
有人说，美联储新掌门沃什上台，主张“降息+缩表”组合拳，抽走了全球流动性；也有人指出，贵金属板块前期涨得太疯，杠杆堆得比楼还高，早就脱离基本面，一有风吹草动就踩踏出逃；还有人认为，神秘主力此前压盘太久，市场找不到新主线，资金一慌，干脆先跑为敬。

不管原因如何，结果很现实：上证指数又回到了4000点这个“收费站”，不仅没绕过去，反而被狠狠收了一笔“过路费”。网上段子手立刻上线：“抢到的元宝红包，成了我开年唯一盈利，收益率远超股票账户。”这话扎心，但真实。

说到“元宝红包”，可别真以为腾讯在发慈善。这背后，是一场AI入口的生死争夺战。2026年春节，腾讯豪掷10亿，用红包把用户往“元宝”AI助手里拽。表面是撒钱，实则是马化腾的焦虑爆发——AI赛道上，腾讯确实慢了半拍。字节的豆包靠着春晚C位和63万亿Tokens的日调用量稳坐头把交椅；DeepSeek专攻高端圈层；阿里更狠，直接把通义千问塞进淘宝、支付宝、高德，实现“动嘴就能办事”。

腾讯的破局点，还是老本行：社交。元宝推出的“元宝派”，本质是个AI加持的社交空间，专治群聊三大尴尬：一是信息爆炸——百条聊天记录一键总结，秒懂重点；二是死群冷场——AI自动抛梗图、起话题，让沉默群复活；三是情感空洞——它能记住你的生日、喜好甚至失恋那天发的牢骚，提供比人类更稳定的“情绪价值”。

而阿里不玩红包套路，直接掏出30亿搞“AI请客”：用千问点餐、订票、打车，有机会免单。这不是营销，是训练用户习惯——让你越来越懒，越来越依赖AI做决策。马云的逻辑很毒：谁能让用户“动嘴不动手”，谁就赢了未来。

如今，国内大模型已成三足鼎立之势：元宝靠微信生态玩“预测式服务”，豆包凭算力稳如泰山，千问则打通消费与职场闭环。这场春节大战，标志着中国互联网正式告别“补贴外卖”的旧时代，迈入AI原生竞争的新纪元。

回到盘面，4600多只个股下跌、近百股跌停，简直是“电风扇行情”——电力、航天、应用轮着转，化工还时不时醉醺醺地横插一脚。你敢追，它就套；你割肉，它就反弹。持股有色的朋友最佛系：开盘即下班，躺得冰冰凉。

当前就是典型的“还账行情”——前期涨多了，现在该还了。参与就得有心理准备：控仓！轻仓！苟住！观察抗跌性强的辨识度个股，等指数企稳。想抄底？别急，等再来一根大阴线，或许才是真正的“红包行情”起点。在此之前，请务必守住本金，耐心比勇气更值钱。

技术面上，上周提示跌破五日线调整开启，但谁也没料到会这么惨烈。昨日罕见用“C浪下跌”预警，结果4035点如纸糊般一捅就破，两天狂泻142点。目前大级别下跌未背驰，小级别已有反弹信号。正常剧本是：今日反抽后继续下探60日线（3987附近），回补3977–3983缺口，理想走势？缺口回补即止跌，开启修复。

总之，风大浪急时，别想着冲浪，先系好救生衣。