2026年02月25日，市场延续强势格局，高开高走，午后虽有小幅回落但旋即再度拉升，三大指数集体收涨，创业板指、深成指均涨超1%。沪深两市成交额放大至2.46万亿，较上一交易日放量2605亿，量能充沛显示市场做多情绪浓厚。盘面上，热点轮动中主线愈发清晰，全市场超3700只个股上涨，其中101只个股涨停，连续两日实现百股涨停，赚钱效应显著-1-5。

受产品涨价持续催化，顺周期方向全面爆发，成为市场绝对主线。从板块来看，磷化工板块掀起涨停潮，澄星股份、六国化工、和邦生物等多股录得2连板。稀土永磁概念持续拉升，中色股份、包钢股份等千亿市值巨头封死涨停。半导体产业链表现活跃，有研硅、和林微纳双双收获20CM涨停。房地产板块受上海楼市新政刺激表现强势，我爱我家、城投控股涨停。下跌方面，影视院线概念再度下挫，横店影视录得2连跌停。截至收盘，沪指涨0.72%报4147.23点，深成指涨1.29%报14475.87点，创业板指涨1.41%报3354.82点-1-5。

我们对今日涨幅居前的磷化工、稀土永磁、半导体板块的基本面、技术面及后市逻辑进行详细梳理：

磷化工板块：战略资源重估，板块持续爆发

基本面分析：
磷化工板块今日延续强势爆发，核心驱动力来自国内外政策的双重共振与供需格局的持续优化。消息面上，美国近期宣布将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入国防关键物资清单，这标志着磷的战略地位在美国政策体系中被明确抬升，进一步推动全球磷供应链重构-6-9。此前2025年11月，美国内政部已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。中国作为全球最大的磷化工生产国，磷矿石产量占全球近七成，在供应链重构中具备显著优势-6。从基本面看，国内磷矿石市场长期维持供需紧平衡格局，30%品位磷矿石现货均价近三年维持在1000元/吨高位，为产业链盈利提供坚实支撑-9。国际磷肥价格已突破700美元/吨，带动国内磷化工产业链整体估值修复-9。个股方面，澄星股份（600078）主营的黄磷、磷酸等产品价格走强，公司2025年前三季度归母净利润同比增长高达141.07%，业绩反转趋势明确。

技术面分析：
磷化工板块今日呈现资金抢筹的集体爆发态势。澄星股份（600078）、六国化工（600470）、和邦生物（603077）均强势录得2连板，显示出极强的板块联动效应。澄星股份报收于12.25元附近，连续两日涨停后技术形态呈现加速突破；六国化工放量封板，成交额显著放大；云天化（600096）同样涨停报收。从资金流向看，磷化工板块主力资金净流入显著，多只个股封单坚决，显示大资金对板块后市的一致看好。板块指数呈现放量突破态势，均线系统多头排列，技术面强势特征明显。

后市展望：
光大证券指出，截至2026年2月，磷化工板块平均市盈率处于历史中低位，随着需求释放，相关板块估值有望提升-2。国投证券认为，美国将磷元素列为国防关键物资，磷矿的价值重估将增加一层具备地缘政治属性的战略物资意义-6。高浓度磷肥因粮食安全战略加持而需求刚性，而新能源领域（磷酸铁锂）用磷需求年增长20%-30%，预计到2030年可能占总用量的三成-6。在需求刚性增长与供给端政策共振的背景下，磷化工板块有望延续震荡上行趋势，可重点关注磷矿储量丰富的资源垄断型企业及拥有电子级磷酸等技术壁垒的高附加值领域-2。

稀土永磁板块：价格大涨叠加需求爆发

基本面分析：
稀土永磁板块今日持续拉升，核心催化因素来自稀土产品价格的显著上涨。据包头稀土产品交易所报价显示，2月24日稀土主流产品价格迎来节后普涨：氧化镨钕均价88.20万元/吨，较节前上涨4.16万元/吨；金属镨钕均价103.67万元/吨，较节前上涨3.17万元/吨；氧化镝均价162.29万元/吨，较节前上涨17.00万元/吨；氧化铽均价643.80万元/吨，较节前上涨11.80万元/吨-3-7-9。海外市场重稀土价格同样大幅走高，镝价达1100美元/公斤，创2015年以来最高水平-3。需求端，AI硬件爆发式增长带来稀土永磁材料需求提升，国内春节期间AI眼镜销量激增70%-80%，AI玩具成交同比暴增500倍，人形机器人技术不断突破，这些终端产品均高度依赖高性能钕铁硼永磁材料-3-7。个股方面，北方稀土（600111）作为全球轻稀土龙头，受益于稀土价格持续上涨，2025年业绩大幅预增；包钢股份（600010）稀土钢板材冷轧生产线全面投产，受益于稀土材料应用拓展-3-10。

技术面分析：
稀土永磁板块今日表现异常火爆，多只个股涨停。北方稀土（600111）放量涨停，报收于阶段新高，作为千亿市值巨头涨停显示出机构资金的积极参与；包钢股份（600010）同样涨停报收，股价突破近期整理平台；中色股份（000758）涨停，有研新材（600206）涨停。板块整体呈现量价齐升态势，多只个股技术形态呈现突破走势。从资金流向看，稀土永磁板块主力资金净流入居前，显示市场对稀土战略价值重估逻辑的高度认可。

后市展望：
湘财证券指出，在供给端难有明显增量的背景下，需求端的稳定增长将保障产业链价格的韧性；随着年报披露窗口的到来，板块行情有望受到业绩增长的有力支撑-7。国金证券认为，2025年12月我国稀土永磁出口量创历史同期新高，表明海外仍有较大补库需求，稀土板块将有望迎来估值与业绩的双重提升-7。长期看，稀土行业供需关系持续改善，供给方面开采与冶炼冶炼实行总量调控，国内指标增速放缓；需求方面机器人、低空经济、军工等产业快速发展拉动需求释放-9。在政策护航、价格上行、需求爆发三大核心逻辑支撑下，稀土永磁板块有望延续主升浪行情-7。

半导体板块：产业链涨价潮蔓延，设备材料领涨

基本面分析：
半导体产业链今日表现活跃，核心驱动来自产业链涨价潮的蔓延及AI算力需求的持续释放。消息面上，日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板（CCL）、黏合胶片等印刷电路板（PCB）材料售价，涨幅达30%以上-2-9。国金证券指出，2026年2月消费级PCB铜箔加工费较2025年底涨2000元/吨-2。海外方面，Meta宣布与芯片巨头AMD达成AI芯片协议，计划未来五年内部署多达6吉瓦的AMD人工智能芯片，交易价值预计超千亿美元，隔夜美股AMD大涨超8%-4。中芯国际2025年第四季度营收创历史新高，产能利用率接近满载，AI对传统产能的挤占效应正加速传导至半导体制造关键环节-4。个股方面，有研硅（688432）作为半导体硅片龙头企业，受益于晶圆制造产能紧张；和林微纳（688661）作为半导体测试探针供应商，受益于测试设备需求旺盛。

技术面分析：
半导体板块今日表现抢眼，设备材料方向领涨。有研硅（688432）强势封20CM涨停，报收于阶段新高；和林微纳（688661）同样20CM涨停；富创精密（688409）上涨超15%，江丰电子（300666）上涨超13%-4。半导体设备ETF（560780）盘中涨超5%，冲击4连涨-4。从技术形态看，多只个股放量突破前期整理平台，均线系统呈现多头排列，显示板块热度持续升温。值得注意的是，板块内部分化依然存在，设备材料方向表现明显优于设计类个股，这与当前产业链涨价传导逻辑相吻合。

后市展望：
申万宏源研究指出，当前全球半导体产业链正迎来覆盖全环节、多品类的系统性涨价潮，AI资本开支加速与金属原材料价格上行形成共振-4。SEMI数据显示，2026年全球半导体设备市场规模持续扩张，台积电、三星等国际巨头与国内头部晶圆厂同步加大扩产力度，直接拉动刻蚀、薄膜沉积、量测等核心设备需求-4。国联民生证券认为，国产芯片自研框架与模型协同优化的全栈自主路径日益清晰，将持续强化对先进制程代工、高端封装及配套设备的刚性需求-4。在AI算力基建持续高景气及国产替代深化的双重驱动下，半导体设备材料环节有望率先享受行业景气度回升红利-4。

总体来看，当前市场围绕"涨价"主线展开的结构性行情特征明显，磷化工、稀土永磁、半导体材料等受益于产品价格上行或供需格局改善的板块持续获得资金青睐。在量能持续维持在2万亿以上的背景下，市场有望延续震荡上行格局，操作上可聚焦主线板块，把握回调低吸机会

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