川普今天对全美的讲话，很明显是用军事升级对冲撤军的利好，地缘局势的不确定性再次预警，对大A来说，维持目前阶段指数震荡筑底的判断不变；

近期市场的风格主要聚焦在两大方向上：一是防御板块，二是能源替代！

乱世买防御，这话永远不过时！防御板块最近的核心有两个：高股息和业绩大增的创新药。地缘局势不稳，经营稳健、能持续分红的高股息，比较容易成为资金的避风港；最近各大创新药龙头密集披露年报，不少企业净利润翻倍，甚至实现历史性扭亏，行业已经从“烧钱研发”进入“赚钱兑现”的新阶段，业绩都是硬邦邦的，值得关注；

而能源替代方向，我们最近讲的比较多，重点在锂和铝；

中东两家被袭击的铝厂，损害比想象中更严重，修复至少需要一年时间，这直接改写了全球铝市场的供需格局——原本明年预计20万吨供过于求，现在直接反转，可能要出现130万吨的供应缺口，铝价有起飞的信号；据统计，这次遭袭的两家铝厂，合计产能占全球总产能超6%，其中的阿联酋环球铝业，已经开始大量出售氧化铝，也就是生产铝的核心原材料，本周放出消息，要出售好几批4到6月发货的氧化铝，这背后就是产能受损、用不上原材料的真实信号，也进一步印证了铝供应缺口的严重性，供应的危机要引起关注！

除了铝，锂矿和锂电池也不能忽视！目前全球都在焦虑能源安全，能源自主可控成了重中之重，新能源的需求井喷势不可挡，尤其是发电侧配储，已经成为刚需；

给大家看一组数据，刚刚召开的第十四届储能峰会发布的《储能产业研究白皮书2026》预测，2024到2035年，全球电池储能累计装机容量要激增8到17倍，而且储能的布局范围在扩大，需求是由国内和海外双重驱动的：国内有容量电价政策落地，市场化订单爆发；美国因为数据中心负荷大增，电力不够用，大储装机正在加速；欧洲那边电网不稳，天然气价格又居高不下，户储和工商业储能的需求量很大。预计2026年全球储能装机增长60%以上，这意味着锂矿、锂电池的需求是有确定性的！

川普的讲话扰动地缘局势，A股震荡但风格清晰；防御看高股息+业绩暴增的创新药，能源替代看电解铝+锂电；铝的供应缺口可以预见，储能的需求会迎来爆发式增长；

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