大盘昨日指数小调整，科技个股也开始回调了！很多人就又开始担心，这里科技是不是要见顶了？老兵直接给观点：科技牛还将继续！如何来判断科技牛见顶？什么时候寒王，CPO三剑客见顶了，才是科技见顶的时候，只要他们能一直新高，科技牛就还将继续！ 

市场消息面汇总：

1，超预期！美国4月CPI同比3.8%创近三年新高，核心CPI涨幅扩大至2.8%。给市场浇了一盆冷水。这个数据不仅超了预期，还创了近三年新高，核心CPI的反弹也很顽固，直接把美联储年内降息的空间给挤没了。对市场来说，这意味着高利率的环境还要持续更久，企业的融资成本、居民的信贷压力都下不来，美股和美债当天也因为这个数据出现了明显的波动。而且实际时薪还在下滑，老百姓的购买力被进一步挤压，对美国经济软着陆的预期也会跟着降温。这次CPI数据打破了之前通胀缓慢回落的预期，而且核心CPI数据，说明通胀的粘性比想象中强，市场直接把美联储年内降息的预期从两三次砍到了一次甚至没有，美债收益率和美元都冲高了。对全球市场来说，美元走强会让新兴市场的资本外流压力变大，大宗商品的美元成本也会抬升，给其他国家的通胀输入新压力。

2，油价再度飙升，这轮油价飙升主要是美伊谈判谈崩了，市场担心霍尔木兹海峡的石油运输安全，布伦特原油大涨。而中美谈判这边的变数，是美方之前想把 “限制中国进口俄油” 加进议题，还放话要对这类行为征三位数关税，这等于把能源问题从纯经贸层面拉到了地缘博弈的维度。现在一边是中东局势推高油价，一边是美国想借能源牌施压，这也让这次中美元首会晤里的能源和经贸议题更受关注。

3，蚂蚁、腾讯、京东、抖音共议网贷自律公约，助贷行业进入深度洗牌期。这轮头部平台一起谈自律公约，其实是强监管下行业从 “野蛮生长” 转向 “规范集中” 的信号。之前不少中小平台靠 “无感借贷”、过度营销获客，现在持牌消金公司都在收缩合作、往头部集中，加上银行的名单制管理，没资质、没风控能力的中小玩家会快速被清场。对用户来说，以后借钱的渠道会更规范，但同时那些曾经靠补贴、低门槛获客的产品会变少，贷款的利率和准入门槛也会更透明。对市场来说这是个明确的 “出清” 信号，首先是行业内的洗牌会加速，现在已经有 19 家持牌消金公司在收缩中小平台的合作、往头部集中，没合规能力和资产质量的玩家会快速被清场。其次是对巨头的长期影响偏正面，它们的合规和风控能力本来就强，现在行业从 “流量优先” 转向 “合规优先”，反而能巩固它们的份额，但短期里它们的获客成本可能会上升，因为像之前 “无感借贷”、过度营销的路子走不通。对整个资本市场而言，这会让互联网金融板块的估值逻辑更偏向 “稳健合规” 而非 “高速扩张”，也会让投资者更关注相关公司的消金业务是否符合监管导向。

盘面分析：

大盘昨日小调整！老兵认为：这里属于上升途中的正常调整！市场就是要出顶部，也是双顶结构或多重顶结构！因为真正的顶部是要散户都疯狂的，否则如何可以把散户套在山顶？所以这里还不是大顶！看下图：

上图为上证A的日K线图，这里上证指数昨日出到了老兵的B点，今天出C，明天出日K线D顶点！所以老兵认为：市场这里还能再涨2天！即周总结里告诉大家：本周五是变盘时间拐点！（注意：牛市里的D顶都是用来突破的，所以就算这里出了D顶，调整几天后市场依然是要新高）2026年上证指数的目标是4500点甚至是4800点的！所以这里把握好节奏！继续做好大科技就行了！仅供参考，自主操作！

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