2026年5月21日
08:45昨日大盘呈现指数分化、个股普跌的震荡整理格局。三市成交约2.95万亿元，环比放量约672亿元，接近3万亿关口，但资金结构分化明显：北向资金偏观望，部分短线资金则在高位题材中兑现离场。整体看，当前不是全面普涨，而是“主线强、全局弱”的结构性修复，继续观察B浪反抽成色。
08:52上证指数前两天运行b浪反抽，震荡回升到趋势线4172与13日均线以及8日均线交点4173附近窄幅拉锯。创业板指还在13日均线之上；深成指破了13日均线之后得到21日均线支撑；北证指数在均线密集区之下较差；科创继续创出新高，说明科技硬件仍是资金关注的核心。
08:55从均线结构看，上证指数短期处在方向选择窗口。8日均线与13日均线以及趋势线4173向下形成压制；下方34日、55日、89日均线交叉构成支撑。短线回调空间有限，但向上突破同样需要量能配合。若不能放量收复上方均线密集区，小B浪反抽之后仍要防范小C浪回踩，与前面小a浪形成对称。
08:56指标方面，上证日线MACD绿柱缩短，KDJ仍处于死叉状态，说明日线级别还在筑底与修复过程中。60分钟MACD红柱温和延续，但尚未明显放大，表示反弹动能还不够强；KDJ低位双金叉并向上发散，属于b浪反抽修复。这里要区分清楚：小级别改善可以带来b浪反抽机会，但还不能直接证明日线洗盘结束。
09:00板块方面，资金进一步向科技硬件集中。半导体产业链全线活跃，先进封装、存储芯片、GPU、光刻机、半导体设备材料等多点开花，科创50新高也主要由这条主线推动。与此同时，光伏设备、玻璃玻纤、复合铜箔、CPO、锂矿、氟概念、能源金属、非金属材料等方向也有表现，说明资金仍在科技制造和新能源材料内部轮动。
但盘面并不均衡。下跌个股超过3800家，赚钱效应偏弱，大部分个股并未跟随指数修复，说明指数回落的时候资金转入防御股（包括科技应用），但指数反抽的时候，资金就从防御股转向科技硬件。周而复始地切换节奏。
09:01按照天赢居体系，当前仍属于34天节点之后的洗盘修复阶段。大盘已经有B浪反抽，但还没有完全解除调整压力。接下来重点看三点：第一，成交额能否持续站上3万亿，量能是反弹能否延续的基础；第二，上证指数能否放量收复均线密集区和前高压力，只有站稳压力位，B浪才有升级可能；第三，科技硬件和有色金属主线能否从半导体扩散到更多分支，而不是局部抱团。
09:15过去一年，主力始终围绕科技硬件与生产硬件的金属材料抱团，只有这么一个热点，其他的股票都没有动静。正因为主力介入太深，所以近期大盘回落的时候并未跟随。但连续上涨后短线热度已经偏高，天友们即便看好，也要注意节奏，避免高位追涨；已有科技仓位且趋势未破5日均线的，可以继续顺势观察。
09:18从趋势线看，当前关键点位较为清晰：趋势线2724(20240123)-3439(20250319)在4175附近，趋势线325(19940729)-512(19960119)-2444在4197附近，是B浪反抽压力带，今天重点观察指数是站稳还是遇阻。
09:22上证指数上个交易日围绕55小时均线4161窄幅震荡，说明B浪反抽节奏还在延续。但上方仍受到34小时均线3174和均线趋势线交点压制，若没有成交量配合，反抽容易在压力区反复。按照天赢居体系，支撑区有承接只是第一步，压力位放量突破才是右侧转强的关键。
09:2521日、34日、55日均线仍在稳步抬升，说明大盘中期筹码重心还在上移，慢牛框架没有因为短线洗盘而改变。但分时层面仍处在7天调整修复中，短线如果不能放量突破4175—4197，就要防范小C浪回踩。若小C浪回踩不破4102—4127支撑带，则有利于构筑箱体底部；若放量跌破，则要防范洗盘级别进一步扩大。
09:39从5月14日34天节点开始进入洗盘周期。5月18日前后空间回探基本完成，随后沪指、深成指、创业板陆续进入小B浪反抽；科创板则在半导体持续强势带动下，率先收复5月14日高点并创出新高，提前走出独立修复结构。这里要分清楚：科创板强势，不等于三大指数同步转强；半导体强势，也不等于所有个股都好做。
09:41目前大盘已经短暂突破多周期共振压力：15分钟K线图144线在4178附近，30分钟K线图55T与89T均线交点在4175附近，60分钟K线图34小时均线在4178附近，同时8日均线与13日均线交点也在4176附近。这些位置重叠在一起，构成了小B浪反抽能否升级的重要分水岭。若指数能够放量站稳4175—4179，并继续向4197—4200一带推进，三段式反抽的第三段结构就更加清晰；若突破后很快跌回，则仍要按洗盘过程中的冲高回落看待。
09:42从更大一级别看，趋势线325(19940729)-512(19960119)-2444所在4197附近仍是上方关键压力。4197—4200能否突破，是判断小B浪反抽能否从技术修复转向更强反弹的核心。按照天赢居体系，压力位不怕冲，关键看能否放量站稳；没有量能配合的突破，容易形成诱多式冲高，随后继续回到震荡洗盘节奏。
09:46科技硬件与有色金属仍是当前最强主线：玻璃基板、元器件、工程机械、工业金属、贵金属。但非常遗憾的是看到证券、航运港口、航空机场、医疗服务、养殖业、酒店餐饮、生物制品这些防御股也在补涨，这就在重要转折点制造了不确定性。
10:13当前仍是五月主升浪中的震荡修复，最重要的不是预测涨跌，而是确认趋势、位置、量能、风险报酬比和执行纪律。最近几天的分时强弱不能单独决定结论，必须回到大级别结构。
从日线与周线看，上证指数仍处在2024年两次回踩牛市地平线2655以来的上升通道之中，周线均线系统整体保持多头排列，说明中期趋势并未被破坏。但日线在遇阻两条趋势线所在七八十天横盘箱顶附近冲高回落，目前仍未有效突破前高与上方压力带，短线属于高位震荡后的修复阶段，而不是已经确认的新一轮主升。换句话说，大方向没有转坏，但短线也没有强到可以忽略风险。
10:17从60分钟、30分钟、15分钟结构看，指数从4100附近反弹后，已经重新站上多条短周期均线，分时修复较明显。尤其15分钟与30分钟级别重新回到均线密集区上方，说明短线多方重新组织了一次进攻。但目前上方仍面对前高和两条趋势线4242压力。只要没有放量突破并站稳4197—4200以及更上方压力区，就仍应先定义为“反弹修复”，而不是提前认定“主升恢复”。
10:24交易首先看胜算和风险报酬比。现在指数从15分钟级别377线4108附近反弹到4197区域，已经离下方支撑有一定距离，却仍未突破毒蜘蛛交点4216的关键压力，所以追涨的风险报酬比并不理想。真正安全的位置，要么是回踩支撑不破后的低吸确认，要么是放量突破压力后的右侧跟随，而不是在压力区情绪冲动。
10:26当前要重点观察三个信号：第一，反弹是否持续放量；第二，回踩时是否缩量并守住短周期均线；第三，MACD与KDJ修复后能否带动价格继续创新高。如果指标修复但价格不能突破压力，就是反弹衰竭的前兆；如果指标修复、量能配合、价格站稳压力区，才说明反弹具备升级条件。
10:31按照天赢居的思路，时间与空间都要重视。我们在5月14日判断要回踩30分钟级别144线4125，并在5月15日完成了空间任务。比较遗憾的是时间不够，所以导致了筑底震荡。未来较合理的演化不是单边直接大涨，而是继续箱体震荡，消化前期套牢盘与短线获利盘，等均线重新理顺后再选择方向。
10:35不能被单日强弱牵着走，要避免过度自信和确认偏误。科创、半导体强，并不代表所有指数和所有个股都同步转强；科创大涨，也不代表每个方向都有机会。当前更像是结构性行情：强者集中在科技硬件、半导体、部分设备材料方向，大部分弱势品种依旧弱。天友们应尊重“能力圈”和“少犯大错”的原则，只做看得懂、趋势完整、买卖点清楚的机会。
未来走势可以分三种情形看：
第一，强势情形：指数放量站稳4197—4200，并继续向趋势线3288(20190408)-3458(20200713)所在4243推进，同时科技硬件扩散、成交额明显放大、个股涨跌结构改善。若出现这种情况，说明反弹升级，后面有机会重新挑战紫色牛市上轨趋势线1558(19930216)-2245(20010614)-3067所在4272。
第二，中性情形：指数在4180—4200附近受阻，但回踩不破4140—4100支撑带，量能缩小，形成横盘箱体。这是目前较大的概率路径，属于用时间消化空间，等待均线系统重新修复。
第三，弱势情形：三段式反弹对称之后不能放量突破，随后跌破4140，再失守4100附近支撑，并且放量下跌。若出现这种情况，就要防范调整级别扩大，下一步观察4050—4080区域以及更下方中期均线支撑。
10:37操作结论：当前不能盲目看空，因为中期上升结构还在；也不能盲目追多，因为短线仍处在压力区和修复期。更稳妥的策略是：已有强势趋势股，按5日、8日均线和通道下轨持有观察；高位放量滞涨、跌破短线均线的品种要执行纪律；没有仓位的天友，不宜在压力区重仓追涨，等待回踩确认或放量突破后的右侧信号。
一句话总结：大级别趋势尚未破坏，小级别正在修复，但还没有完成强势确认。当前最重要的是等量能、等突破、等回踩确认，而不是用情绪替代规则。
10:58从日线图看，上证指数前期在A、B、C、D所在箱顶附近冲高后回落，但得到21日均线和34日均线以及89日均线的支撑，所以今天尝试收复前期回落失地。目前没有站上去。
下方21日均线4142附近仍在上行，34日、55日、89日均线也保持抬升，说明中期筹码重心没有明显下移，日线MACD绿柱仍未完全转红，说明中期调整压力只是减弱，还没有彻底消除；KDJ死叉后出现拐头，暂时还没有形成金叉，不能过早认定新一轮主升已经恢复。因此，当前更客观的定义是：日线级别处于震荡修复阶段，正在向转强过渡，但还缺少最后确认。
按照风险报酬原则，指数从30分钟级别144线4108附近开始三段式小b浪反抽，在对称点附近追涨的安全垫已经变薄；如果没有成交量继续放大，靠情绪冲高容易出现回落。因此，压力区最重要的不是“能不能摸到”，而是“能不能放量站稳”。
11:0715分钟K线图显示：小B浪三段式反抽已经基本完成了对称目标4202.27= 4170.29 - 4107.99 + 4139.97
也就是说，第一段从4107.99涨到4170.29，空间约62.3点；第二段回踩到4139.97；第三段按等长对称，理论目标在4202附近。
操作上，天友们不要在三段式反抽目标位附近追高。已有强势趋势股可以继续按5日、8日均线和通道防守观察；短线涨幅较快、冲高放量滞涨的品种，要防范回落。接下来重点看两点：一是4197能否放量站稳，二是回踩时能否守住4173、4140一带。站稳4200，反抽才有升级条件；站不稳，则按洗盘中的B浪反抽完成处理。
11:15很多新天友从第一天进入股市就长期满仓，看到任何机会都想下手，看到上涨就怕错过，看到回调又舍不得割肉。几年下来，大部分时间都在持股，真正做差价、控仓位、等信号的时间反而很少。这样做最大的问题，是把每一次波动都当成机会，却忽略了多数时间的大部分股票都在震荡、洗盘和消化，并不是每天都适合重仓参与。
老天友的状态往往正好相反。经历六年以上的反复摔打之后，吃过追高、抄底、死扛、补仓、幻想反转的亏，才逐渐明白：交易不是比谁下手次数多，而是比谁能等到高胜算机会。很多老股民表面看起来“胆小如鼠”，大部分时间宁可空仓或轻仓，实际上是被大盘教育之后形成的风险意识。胜算低于六成的机会不动手，胜算不到七成就降低仓位，只有时间、空间、趋势线、均线、量价、板块和右侧信号共振时，才敢认真参与。
这就是新老股民最大的区别。新股民怕错过机会，老股民怕做错机会；新股民重视“有没有涨”，老股民更重视“该不该做”；新股民容易把每一次反抽都当成反转，老股民会先看大级别趋势、再看小级别确认，最后才考虑仓位。
天赢居体系反复强调“先求不败，再求大胜”。真正稳定的复利，不是天天满仓搏机会，而是在主升阶段敢于持股，在洗盘阶段懂得收缩，在破位之后执行纪律，在高胜算重新出现时再出手。少做低胜算交易，等大概率机会，这是从新天友成长为老天友必须跨过的一关。
11:28上午担心突破趋势线325(19940729)-512(19960119)-2444所在4197与三段式对称点，而现在又担心破位趋势线2724(20240123)-3439(20250319)在4175，这都是分时波动干扰投资者心态。我们按计划操作就行了，不要太在意分时的波动
12:55当前大盘仍处在5月14日34天节点之后的震荡洗盘周期中，沪指盘中上探4199点后回落，说明小B浪反抽仍在运行，但对称点附近的压力开始显现。午间上证指数基本平收，深成指、创业板指维持红盘，结构上依旧是深强沪弱。两市半日成交约2.12万亿，较上一交易日放量近2000亿，资金参与度有所回升，但个股层面下跌家数仍在3000家左右，说明指数修复与个股赚钱效应并不同步。
12:59从结构看，前面小a浪低点在4107.99附近，随后大盘走出1分钟级别60分钟内五个微浪上涨结构，才确认进入小B浪反抽。今天小B浪的第三段涨到了对称点附近。当前下方先看55小时均线4163、5日均线4152以及21日均线4141的拦截作用，破位就要预防小c浪回落。由于21日均线4141继续上行，后续即便有回踩，也会有均线逐步承接，不宜简单按单边下跌看待。
13:02判断小B浪是否结束，不能只因为指数碰到压力位就下结论。前面判断小a浪低点，是等1分钟级别60分钟内出现五个微浪上涨结构之后才确认。若下午跌破55小时均线4163并再结合量能与板块退潮，就要提高小C浪回踩的警惕。
13:05操作上，仍按《天赢居操作标准》执行：先看风险，再看收益；先等确认，再谈进攻。强势科技硬件品种若趋势未破、回踩5日均线或通道不破，可以继续观察；冲高放量滞涨、跌破短线均线的个股要及时收缩。没有明确右侧信号前，不追高、不重仓，等回踩确认后的低吸机会。
13:07总体来看，上午放量反抽说明是b浪修复，但4197—4200压力尚未有效突破，日线指标也没有完全转强。下午重点观察：55小时均线4163能否守住；科技硬件能否继续扩散并带动个股情绪改善。站稳4200则反抽升级到趋势线3288(20190408)-3458(20200713)所在4243附近，跌破4163则防范小C浪回踩。当前仍是洗盘周期里的结构性反抽，节奏重于情绪，纪律重于冲动。
13:22上证指数小b浪上冲到三段式对称目标4202.27= 4170.29 - 4107.99 + 4139.97附近后开始回落，盘中形成上影线结构。现在关键是看冲高之后能否站稳。如果下午继续回落并跌破30分钟144线4145，就要防范小B浪结束，进入小C浪回踩。
热点轮动加快，赚钱效应有所降温。玻璃玻纤、玻璃基板、光学光电、电机制造、元器件继续强势，部分龙头再创新高，但半导体材料已经出现分化，说明芯片产业链内部开始从普涨转为分层。
在过去一年的时间里，每次证券上涨之后都是一地鸡毛，就好比一个卧床的渣男，不要期望他这一次能强壮起来。
13:48上午冲高形成的小B浪反抽到了三段式对称点逐级回落。15分钟图和5分钟图可以看到，回撤力度已经超过昨天小2微浪的消化幅度，那么今后几十分钟破位5分钟级别144线4151和30分钟级别144线4145就确认开始笑C浪回落。
13:55从1分钟K线图可以看到持续下跌89分钟的时间且有五微浪结构，意味着b浪三段式反抽已经结束，目前正走在小c浪的下跌途中。
14:13从走势看，大盘运行得比较中规中矩：34天节点后洗盘，空间到4125附近，小B浪三段式反抽到4202附近，然后遇阻回落。真正容易出问题的不是走势本身，而是天友们在分时波动中的情绪。接近转折点时，盘中一拉就容易激动，一跌又容易担心，但体系要求我们提前做好计划，到点位只看信号，不被情绪牵着走。
所以我们这几天一直紧盯4202和4197两个关键位置。站稳了，再考虑反抽升级；站不稳，就按小C浪回踩处理。现在大盘按计划回落，并不意外。接下来继续观察小C浪的时间、空间和结构是否满足：若回踩不破前低，并在关键支撑带缩量企稳，就有利于后面重新组织反攻；若放量跌破支撑，则要防范洗盘级别扩大。当前策略依旧清晰：压力位不提前激动，支撑位不盲目抢跑；等时间走够、结构完整、右侧信号出现之后，再按计划跟随。
14:33人这一生是平均的，上午有多高兴的人，下午就有多悲伤。而我们天友是按计划做事情的，上午没有兴奋，下午依旧平静。破位30分钟K线图144线4145，跌向144小时均线4064与233小时均线以及377小时均线粘和位，也是三段式计算的4048附近。
如果小C浪比较温和，可能在144小时均线4064附近提前止跌；如果按完整对称走，则看4048.66附近。若这里出现缩量、分时五微浪止跌、小时级别MACD与KDJ双金叉，再考虑右侧调入。
14:46按照天赢居体系，反抽阶段最忌讳用主升浪思维追涨；没有站稳压力区之前，放量冲高后回落反而要提高警惕。总体来看，上午小B浪反抽冲到4199附近后运行小c浪下跌，然后又是老规矩，等一个小时五个微浪上涨结构的重新来临，等站上5分钟级别144线，等小时级别macd和kdj再次金叉的调入机会。
14:50我们在5月14日收盘的时候分高兴，因为获利了结之后按计划洗盘了，5月21日尾盘也很高兴，因为计划中的小 c浪出现了。下跌之后就按计划等右侧调入信号了
14:53老天友在5月20日小满这天都会记得“满招损谦受益”的谚语，在小b浪三段式对称点附近就会撤退
14:55天赢居对于抄底是有方法和参数的，按规矩做就是轻松愉快
14:58在震荡市，下跌就是最大的利好，现在跌得越多，今后上涨空间才越大，加油！
15:05今天的直播就到这里，跌满7天就观察右侧抄底信号！


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