市场突发两大黑天鹅，但未来两天也是自救窗口，节奏上不要做反了。

我们直接从中期和短期两个角度给结论。

第一，从中期来看，一个完整的调整结束，应该是三个结论，30度向下探底，横盘筑底，再30度翻转，而此时此刻最多也就是进入第二阶段。

但从板块角度，其实要比指数层面更好看一些。

有两个细节要看懂，第一，下跌是分顺序的，最弱的题材股先跌，接着才是强势股，就跟马拉松一样。而过去两天，主杀方向还是强势股。

第二，从龙头定高度角度，上周五是科技集体做了一个高位箱体突破后的回踩。周五的回踩我们可以提前判断出来，以光纤和存储为代表，但回踩后能不能撑得住，那就要看市场的选择了。这时候在突发外围黑天鹅的背景下，存储没有抵抗力，但光纤局部反包，并没有指数看上去那么不堪。

所以第一个结论是，中期的筑底还没结束，但短期已经把外部风险，消化了四分之三以上。未来两天，应该可以期待一个超跌反弹。

第三，从短期来看，这个反弹具体如何运行呢？

一方面空间上，已经基本跌够了，但是时间上最好再萎靡两三个小时会更充分一些。

另一方面，明天日内，开局前15分钟的低点，基本也就接近全天低点，同时会先给一个40分钟到一小时的盘中反抽机会。

那么假如被套了，也就没必要着急动了，可以等反抽的时候再考虑减亏离场。同时，可以用两到三成日内做差价，绿的时候进，反抽的时候减。而对于上午止损，仓位已经大幅降低的朋友来说，盘中任何下挫和跳水，应该都是接回分批低吸的机会。

总之，坏处是指数跌破支撑后，无差别下杀，而好处是，一次性消化完，会给自救机会。

最后再解释一下外部风险的源头，为什么经济数据好了，科技反而跌。底层传导逻辑，就是dcf估值模型。

比如，一个刚毕业的大学生，他的价值是多少，我们可以把他这辈子的工资加起来，比如假定工作30年，每年20万，那就是600万。但这个算法有个弊端，因为30年后的20万，跟现在的20万显然不是等价的，你得把通胀因素考虑在内。

这时候就得做一件事情，就是贴现，也就是把30年后的20万换算到现在值多少钱。这时候，答案就出来了，利率越高，那么这20万就越不值钱。这就是所谓的dcf估值模型。

所以外面经济数据好，于是有加息预期，然后科技股估值降低。但是我觉得，这些都是事后找理由而已。

一方面，如果未来停火，那通胀问题就不是问题了。第二，这就是单纯涨高了，之前没长得时候，也没见有人聊这估值。所以，最淳朴或者最真实的解释，就是单纯的涨多了，需要调整消化，涨多了跌，跌多了就涨，仅此而已。

最后还是我们的仪式感，点亮爱心，你永远可以相信小蓝。