2026年6月10日
09:10按照天赢居大周期、大结构计划，紫色慢牛趋势线4260附近，是两年多慢牛运行过程中的重要阻力区域。指数从慢牛下轨到上轨一路上行两三年时间，到达上轨附近已经不再是单纯的短线压力，而是时间、空间、趋势线、均线系统共同作用下的高位消化区。
趋势线2635（20240205）—3888（20250826）是这一轮慢牛上行到下箱顶附近非常重要的一条节奏线。2025年8月27日，大盘涨满377天时，正好碰到这条趋势线，因此结束快速上涨阶段，转入慢速冲顶状态。随后在2025年10月30日，大盘涨满89周时，再次碰线洗盘。之后到了2026年1月14日，指数仍然在这条趋势线附近遇阻，并形成周线级别横盘箱体震荡。
09:13需要强调的是，天赢居体系里很多时候看似只公布了一条趋势线，实际上背后并不是单线判断。在这些关键节点，往往还有其他趋势线同时相交，叠加重要均线、时间之窗、黄金分割、波浪结构以及板块轮动等多体系信号。因此，我们表面上说“大盘碰到某一条趋势线遇阻”，实际上是多条趋势线、多条均线和多体系共振之后，结论已经相对明确，才用简单、直接的方式告诉天友们。
这也是为什么2025年8月27日、2025年10月30日、2026年1月14日，以及后来5月14日靠近紫色慢牛上轨4260时，都不能简单理解为普通压力位。它们本质上都是大周期运行到关键区域后的共振反应：快速上涨之后，需要减速；减速之后，需要横盘；横盘之后，再通过洗盘完成筹码交换。只有等这些周期、空间和结构重新协调，后面的大级别机会才会更加扎实。
09:16所以，2025年底大盘在完成月线目标4018与紫色慢牛上轨附近遇阻后进入周线级别箱体洗盘，并不是意外，而是天赢居体系早已推演的大结构节奏。单看一条趋势线，可能会觉得压力并不明显；但把377天、89周、紫色慢牛上轨、趋势线交点、均线密集区和板块高位拥挤放在一起看，就能明白为什么这里需要充分震荡和消化。大周期不是一天两天完成的，洗盘也不是一根K线结束的。天友们要做的，是尊重结构、等待右侧，而不是在关键压力区情绪化追涨。
09:22大盘从5月14日遇阻紫色慢牛上轨4260附近之后，调整级别逐步升级。先是跌破30分钟级别144线4125，随后回踩144小时均线、144日均线；当144日均线失守之后，调整性质已经不再是简单的小级别洗盘，而是向周线级别扩展。
均线破位是一个逐级确认的过程，短周期破位后看中周期，中周期破位后看长周期，所以当前不能因为一天反抽就轻易判断调整结束。
09:38很多人习惯用“涨”和“跌”来划分大盘状态，这当然简单直接，但也过于粗糙。就像幼儿园小朋友把人简单分成好人和坏人一样，虽然容易理解，却无法描述真实世界的复杂变化。后来有了一定经验之后，人们开始在上涨和下跌之间加入“横盘”这个状态，相当于除了好人、坏人之外，又看到了数量更多的普通人。
实际上，横盘在大盘运行中占比非常高。一年大约250个交易日，其中一大半时间并不是单边上涨或单边下跌，而是在不同级别里反复震荡、蓄势、消化筹码。老股民进一步把简单的三段式结构细分为五浪结构，也就是从“上涨、横盘、下跌”三个阶段，演变为更精细的五个阶段。这就类似于从道氏理论发展到波浪理论，趋势划分越来越细，结构判断也越来越具体。
09:40天赢居体系则是在五浪结构的基础上，继续结合K线图和数学逻辑，把周期划分得更加精细。我们不只是笼统地说长期、中期、短期，而是落实到具体级别：月线、周线、日线、小时线、30分钟、15分钟、5分钟、1分钟。不同级别对应不同趋势，不同趋势又会相互影响，不同周期遵循相同的物理运动规律。比如月线向上、周线横盘、日线调整、小时线反抽，这就不能简单说大盘是上涨还是下跌，而要看各周期之间是否协调。
09:42当天友们看到不同周期方向相反的时候，大盘往往表现为震荡：大周期支撑向上，小周期却在调整；或者小周期反抽很热闹，大周期压力仍然没有化解。这种阶段最容易让人追涨杀跌，因为分时看起来很强，日线却没有修复；小时线出现反抽，周线却仍在洗盘。因此，在周期不共振的时候，天赢居更强调控制仓位、等待确认，不轻易重仓出击。
而当月线、周线、日线、小时线以及更小级别逐步形成方向一致的时候，才是真正胜算提高的时候。比如周线月线处于上升通道，日线周期完成洗盘，分时级别从1分钟到5分钟再到小时级别升级，再配合均线收复、量能放大、板块共振，这才是可以考虑下手的阶段。天赢居体系不太喜欢用“长期、中期、短期”这种笼统说法，就是因为这种划分太宽泛，容易让判断停留在概念层面。我们更愿意把趋势落实到具体周期，再看这些周期之间是相互矛盾，还是形成共振。
09:43所以，判断大盘不能只问“涨不涨、跌不跌”，而要问：这是哪个级别的上涨？哪个级别的调整？哪个级别的横盘？小周期反抽能否带动大周期修复？大周期压力是否已经消化？当这些问题逐步清楚之后，操作才不会被分时波动牵着走。天赢居真正重视的，不是简单判断涨跌，而是在具体周期里寻找共振，在共振形成之前耐心等待，在共振形成之后顺势而为。
09:46从趋势线看，大盘下方存在多条支撑：趋势线2850（20150826）—3016（20170511）在3901附近，趋势线3174（20200727）—3424（20220705）在3932附近，趋势线1849（20130625）—2010（20140620）在3952附近，趋势线4335（20070529）—4184（20150724）在3983附近；
上方则有趋势线3478（20090804）—3684（20151223）在4023附近，趋势线3406（20150123）—3587（20180129）在4082附近，也就是说，当前大盘处在下方支撑与上方压力密集交织的区域，6月8日得到支撑有反抽，但涨到4009之后就面临诸多阻力位。
09:556月8日沪指在74分钟里出现五微浪上涨结构，接着站上144分钟均线3957和5分钟级别144线4009，说明3931附近共振支撑区的反抽逻辑已经兑现。而且小时级别回踩黄金分割0.618所在3972本来就有反弹，所以昨天中午的时候，小时级别macd和kdj双金叉显示了这个反抽小波段。
09:59但从60分钟K线看，指数仍处于144小时均线4100之下，并且在55小时均线为上轨的下降通道之内，小时级别趋势尚未真正扭转。当前上方有周一跳空缺口4027、55日均线4050以及黄金分割4027与多条趋势线压力，量能又没有明显放大，因此反抽能否延续，还要看能否放量站稳4027、4050一带。若冲高无量，或者上涨缩量、下跌放量，仍要防范反抽之后再次回落。
10:04反抽三天之后，当前不是进攻阶段，而是小胜率环境下的防守阶段。天友们要以不丢分为目标，耐心等待调整完成。在前面三天指数上涨的时候，毫无疑问是科技硬件领涨；但今天防御股补涨预示反抽遇到阻力了：传媒娱乐、博彩、鸡肉猪肉、银行保险证券、酿酒、旅游、文教休闲。再一次印证了6月3日的盘感“正餐还早得很，吃个预制菜或者包子充饥”
10:12按照《三类股票机会》的规律，防御股补涨往往意味着大盘调整，所以要按照“技术反抽”对待。在大盘没有重新站稳关键均线之前，科技硬件只能按反抽修复处理。已有破位个股，反抽到均线压力区时应观察能否重新收复5日均线、通道下轨或小时级别关键均线，不能收复则以优化持仓为主。当前最重要的不是抢一时反抽，而是控制仓位、保护前期成果，等待右侧信号逐步清晰。
10:22昨天到达4009的目标位之后，上证指数遇阻回落。上方套牢筹码需要时间下移，低位承接筹码也需要反复沉淀，因此筑底本身就是一个过程，不能急于用单日涨跌来确认结论。
从结构看，上证指数小时级别下行通道轮廓已经相对清晰，当前价格仍在通道内部运行。也就是说，短线虽然承压，但还没有出现进一步恶化的信号。量价匹配度有所改善，说明急跌之后有资金尝试修复。不过，当前仍只能定义为下跌通道中的技术性反抽，不能因为分时反弹就直接判断调整结束。
10:27按照天赢居体系，趋势判断不能只看分时强弱，而要落实到具体周期。日线级别从5月14日开始macd死叉，至今还是绿柱，所以大盘仍属于日线洗盘周期，分时反抽仍只是急跌后的正常修复。
经历了两天科技硬件上涨之后，今天防御股登场，上涨个股仅1100家左右，说明投资者情绪仍偏谨慎，赚钱效应尚未全面恢复。这个阶段不能因为个别板块拉升就放松纪律，大盘真正转强，需要指数、量能、板块、个股形成合力，而不是局部方向孤军突进。
10:34当前最重要的是胜算和纪律。趋势没有重新证明自己之前，不宜重仓进攻，更不能逆势加仓。小胜率调整阶段，首先要做的是防守，以不丢分为目标，耐心等待调整完成。复杂环境下少做、慢做、等确认，本身就是策略。操作上，继续控制仓位，观察大盘能否在小时级别通道内逐步止跌，并形成不再创新低的结构
11:01从5分钟K线图看，6月2日大盘初次回踩144日均线4032之后展开第一段反抽，当时形成的上升斜率非常重要。因为在天赢居体系里，反抽能否延续，不仅要看有没有反弹，还要看反弹能否保持原有速度。只要斜率能够维持，说明短线资金承接仍在；一旦斜率被破坏，就说明反抽动能开始衰减。
6月5日早盘，大盘在反抽过程中明显偏离6月2日第一段反抽斜率，随后多根K线继续走弱，已经不能维持原有上升节奏。因此，当时判断第三段反抽夭折，后面就要防范144日均线4032被破位，并进一步向233日均线、55周均线以及绿色中轴方向寻找支撑。
这一次从3927附近开始的反抽，同样是5分钟级别三段式反抽。前面大盘沿着短线斜率线向上修复，并完成了对5分钟级别144线4009附近的反抽目标。但到6月10日10:10前后，指数再次跌破这条上升斜率线，并且后续运行低于原有斜率，说明这一次5分钟级别反抽动能也开始衰减。
所以，当前判断要保持客观：3931附近多体系共振支撑引发反抽，4009目标已经兑现；但当反抽不能继续保持原有斜率，并且在压力区附近转弱，就说明这段5分钟级别三段式反抽已经结束。后面不能再按照反抽延续来乐观预判，而要重新观察下方支撑区的承接力度，以及大盘是否会再次回踩确认。
支撑到了看反抽，反抽出现看斜率，斜率破坏看风险。当前既然5分钟级别上升斜率已经被破坏，就要回到防守节奏，控制仓位，等待新的止跌结构重新形成。
12:52昨天大盘涨到了5分钟K线图144线4009之后受阻回落，今天承压调整。沪深京三市半日成交额约1.75万亿元，较上个交易日放量，说明3931开始缩量反抽与放量下跌。全大盘超4300只个股下跌，上涨个股仅1100家左右，情绪指标再次回到低位，赚钱效应较弱。
12:53沪指目前在144日均线与233日均线之间震荡，233日均线附近仍是长线防守支撑区域；深成指虽然月线结构相对稳健，但短线承压明显；创业板前期涨幅更大，周线指标共振走弱，回撤压力相对更大。几个指数之间仍然分化，说明当前不是共振上攻阶段，而是洗盘之后的结构修复阶段。
12:56前期3931附近趋势线、233日均线、13月均线形成多体系共振支撑，引发了技术反抽；但反抽到4009点附近后，量能没有形成持续合力，指数又重新受到短周期均线和缺口压力压制。大盘从高位下来之后，上方筹码需要时间下移，低位筹码也需要反复沉淀，所以筑底需要两个月时间。
13:02大盘按照前期预期进入反抽之后的再消化阶段。前两个交易日大盘在支撑区探底后出现较强反抽，沪指一度拉升到跳空缺口附近，短线修复速度较快。但按照天赢居体系，急跌后的反抽到达压力区之后，往往还需要再次消化。支撑区有反抽，压力区看承接；承接不足，就要通过震荡回落来重新确认支撑。
从指数表现看，今天大金融、酿酒等防御股起到护盘作用，使得指数表面调整幅度相对有限。但个股层面普跌明显，下跌超过3%的个股达到2000家左右，说明盘面真实压力并不小。指数跌幅不大，不等于个股风险已经释放完毕；防御股护盘只能缓和指数波动，不能替代大盘自身完成筑底。
13:05沪指前期调整更早，已经率先回踩到233日均线和多条趋势线共振区域，因此短期以震荡消化磨底等待其余指数补跌。等其他几个指数逐步靠近各自支撑区之后，估计也是七月底八月初了，到时候再一起运行今年的第三个主升浪。
13:18今日科技股内部分化进一步加剧。铜缆高速连接、培育钻石、CPO等前期强势方向跌幅居前，说明高位科技分支仍在继续消化；而保险、旅游、酒店、酿酒、鸡肉猪肉预制菜、银行等防御股补涨，但多数属于弱势环境下的轮动补涨。洗盘阶段最容易出现一天一个热点的局面，看似热闹，实际胜算不高，追进去反而容易被动。
当前阶段，胜算和风险报酬比并不占优；趋势重新转强，需要价格、均线、量能共同确认；复杂环境中，避免低质量决策比频繁出手更重要。洗盘阶段的核心任务不是抢每一次反抽，而是保护前期成果，等待下一次大盘、时间、板块、个股重新形成共振。
13:386月5日大盘破位144日均线4032的时候，天赢居就明确提示：重要均线破位之后，不会简单一路下跌，通常会先向下释放一段风险，然后再出现反抽确认。关键在于，反抽能否重新收回破位均线。如果反抽不能重新站回144日均线，那么原来的支撑就会转化为压力，后面仍要继续按照洗盘结构处理。
6月8日大盘回踩到3931附近时，我们再次强调这里会有反抽过程。因为趋势线3174（20200727）—3424（20220705）在3931附近，叠加233日均线、13月均线以及其他趋势线支撑，形成多体系共振区域。大盘快速跌到这一带之后，出现抵抗、反抽、减速，都是正常的技术反应。但这并不代表调整结束，因为大盘仍处在5月14日以来的下降通道之中，反抽只是通道内部的修复。
经过这一轮反抽之后，短线下跌速度已经有所减缓。接下来更可能进入一段缓慢筑底和反复震荡的过程，而不是立即重新进入主升。沪指前期调整较早，已经率先到达重要支撑区；但深成指、创业板、科创板前期涨幅更大，补跌和消化还需要时间。几个指数节奏错位之后，需要等待其他指数也完成补跌，重新回到各自支撑区附近，才有机会形成多指数共振修复。
13:40午后上证指数维持窄幅区间运行，反弹明显受制于13小时均线3988点，上攻力度不足。日线结构上，指数仍运行在144日均线4033点与233日均线3919点构成的区间之内，上方缺口4015点尚未回补，下方则有中期均线支撑，整体处于上下两难的阶段。这个位置向下有支撑，向上有压力，因此更容易走成反复震荡、慢慢磨底的状态。大盘保持在底部筹码夯实区间，并不意味着每天都要大涨，而是要通过反复震荡让上方套牢筹码逐步下移，让低位承接筹码逐步沉淀。底部平台越扎实，后面重新上行才越有基础。
13:42当前个股结构性涨跌分化明显，科技、防御、低位补涨方向轮动较快，盘面情绪容易干扰判断。这个阶段更要剥离主观情绪，依托均线、量能、趋势线和股债联动等既定规则客观研判。操作上，继续完全遵循右侧交易体系。大盘没有重新站稳144日均线4033之前，不能把反抽当作反转；没有放量突破下降通道之前，不宜重仓进攻；没有多指数、多周期、多板块共振之前，仍以控仓防守为主。已有持仓的天友们，可以借反抽观察个股能否重新收复关键均线，不能收复的以高抛为主；等待机会的天友们，则继续耐心观察底部区间能否夯实。
13:55从5分钟K线图看，斜率线是判断反抽是否延续的重要依据。6月5日当天，大盘原本处在144日均线4032附近的反抽结构中，但早盘跌破5分钟级别上升斜率线之后，反抽速度明显下降，后续K线也无法重新回到原有节奏之上。因此，当时据此判断反抽夭折，随后大盘继续破位144日均线，向233日均线和趋势线共振区寻找支撑。
今天的结构也类似。大盘从3927附近展开5分钟级别三段式反抽，前面已经完成了向5分钟级别144线4009附近的反抽目标。但到10:10前后，指数再次跌破这条短线上升斜率线，说明这一轮反抽的节奏被破坏，短线承接力度开始减弱。
所以，今天10:10跌破斜率线之后，就不能继续按照反抽延续来判断，而要防范再次回踩下方支撑。下方重点仍是3931附近趋势线共振区，以及233日均线3919附近。也就是说，前面是“支撑区引发反抽”，现在是“反抽破斜率后回踩确认支撑”。
天赢居体系判断反抽，不只是看指数有没有涨，而是看反抽能否维持斜率、能否收复关键均线、能否放量站稳压力区。斜率一旦破坏，反抽的确定性就下降，操作上要重新回到防守观察，等待大盘再次回踩后能否形成新的止跌结构。
14:06从144日均线的角度看，大盘破位之后通常会有反抽确认。反抽如果能够重新站回144日均线，说明支撑失而复得，结构有修复希望；但如果反抽站不稳，原来的支撑就会转化为压力，后面仍要继续回落。
从15分钟K线图看，大盘也存在走三段式反抽15分钟144线的可能。也就是说，短线并不是完全没有反抽机会，而是这些机会的确定性并不高。无论是“破位144日均线后的反抽确认”，还是“15分钟级别三段式反抽144线”，目前胜率大约都只能估到六成左右，仍低于天赢居体系要求的七成操作点。
一年之中，大部分时间其实都处在四成到六成胜率的区间。这个阶段看起来每天都有机会，但真正能轻松把握、风险报酬比合适的机会并不多。低胜率环境里频繁出手，容易把前期主升浪赚到的成果在震荡中慢慢消耗掉。所以当前没必要为了六成左右的反抽机会去冒太大风险。
真正值得集中火力的时候，是一年一度的春季行情，以及四五月科技硬件主升浪那种大盘、时间、板块、个股多体系共振的阶段。那时候大盘阶段清楚，主线方向明确，板块资金合力强，个股机会成批出现，胜率和风险报酬比都明显提高，所以操作上就不会像现在这样犹豫。
当前之所以谨慎，不是看不到反抽，而是反抽的确定性不够。天赢居体系强调“先求不败，再求大胜”，胜算不到七成，就不必勉强出手。主升阶段敢于进攻，洗盘阶段懂得收手，这才是顺着节奏做交易。
14:24保险、银行、证券、旅游、酿酒、医药等防御股发力护盘，对指数形成一定支撑，但只能缓和指数波动，不能改变个股普跌的现实。深成指与创业板跌幅继续扩大，双双跌超2%，中小盘股承压明显，说明大盘真实情绪仍然偏弱。指数表面跌幅有限，不等于风险已经释放充分；个股大面积回落，才是当前盘面的核心特征。
14:25从节奏看，前期跳空下跌并没有一次性挤出全部恐慌筹码，因此后面就需要通过反复震荡来完成筹码交换。主力吸筹和底部夯实都不是直线完成的，而是要通过来回拉锯，把不耐心的筹码逐步挤出，底部结构才会慢慢扎实。
14:26反弹如果没有量能配合，很难形成稳定的上攻结构。看到阳线就追，往往第二天就容易被套。当前大盘仍处在洗盘后的磨底阶段，不是主升阶段，热点轮动快、持续性差、追高风险大，是这个阶段的典型特征。当前大盘虽然有防御股补涨，但深成指、创业板继续补跌，说明多指数尚未形成共振。小时级别反抽受压，日线级别也没有重新金叉修复，因此不能把分时反弹当作趋势反转。
14:27反弹不是底，是底不反弹。磨底需要时间，筑底需要反复。当前最重要的不是抢每一次分时反弹，而是稳住节奏，保护前期成果，耐心等待右侧信号出现。信号没有形成之前，少动就是纪律；信号逐步清晰之后，再顺势跟随。
14:44分时反抽无力，未能重回之前的斜率线，所以还是要继续回踩3931或3919附近的支撑位
14:50午后量能从早盘的温和放量转为温和缩量，说明急跌后的抛压有所减轻。指数波动不大，分时走势逐步走平，多空进入弱平衡状态。防御股对指数有一定支撑，但个股普跌格局没有改变，赚钱效应仍然较差。筑底节奏，大盘往往不是一根阳线直接反转，而是先有被动反抽，再有二次确认，再通过缩量、止跌、低点不再降低来慢慢完成筑底。
15:01今天的直播就到这里，谢谢天友们！


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