昨晚全球瞩目的美国5月CPI终于交卷，同比4.2%，分毫不差地踩在多数机构的预测线上。这是自2023年5月以来，该指标首次重新站上4%的高位。华尔街一直流传着一个“破4诅咒”——一旦CPI跨过4%，标普500指数在未来三个月平均会回撤4%。这次诅咒还会奏效吗？

答案藏在细节里。虽然整体通胀抬头，但剔除食品和能源的核心CPI环比仅上涨0.2%，低于市场预期。这个“低于预期”才是打破诅咒的关键，它说明这波通胀完全是中东地缘冲突推高油价所致，并未全面失控，市场对加息的极端恐慌因此有所缓解。

然而，美股依然不买账，道指、纳指双双大跌近2%，高通、AMD等科技巨头重挫。既然答案注定要在某一点揭晓，与其赌方向，不如先降仓落袋，“先跌为敬”成了资金最本能的避险选择。毕竟，数据落地不等于波动消失，618沃什的首秀才是真正的悬念。

视线转回国内，A股同样在经历一场难熬的拉锯战。昨日沪指微跌0.42%收出假阳十字星，创业板却大跌2.7%。指数看似抗跌，个股却惨烈无比：超3800家下跌，跌停60多家，全市场中位数跌幅达到-1.47%。两市成交缩至2.62万亿，场外资金观望，场内资金躺平，市场彻底进入了缺乏赚钱效应的“贤者时间”。

盘面呈现出极端的割裂感：“小登”科技股挨揍，CPO、人形机器人领跌；“老登”传统行业走强，券商、银行、保险逆势护盘。但这种二八分化极其尴尬，科技涨是赚指数不赚钱，金融涨则是亏了指数也亏钱，而且大概率也是昙花一现。

回顾今年的行情，可谓一言难尽。去年市场中位数盈利约21%，而今年年内中位数已经跌至-11%。这意味着如果你只买宽基指数还能有不错收益，但如果盲目炒作个股，大概率面临亏损，完全取决于你押注的风格。

目前的大盘走势，跌得不痛快，涨得也不痛快。在没有增量资金进场的情况下，量能持续萎缩必然导致探底。五日线是第一压力位，第二压力线半年线站稳，调整才算真正结束。以目前的节奏，至少在6月18日美联储议息会议之前，市场的主旋律都是瞎折腾。

热点方面，以CPO，PCB，MLCC，芯片，存储芯片等为主的主线热点AI硬件板块，走势分化，CPO再度大幅调整，领跌市场，该板块今天必须止跌修复，否则要防止短线见顶风险；PCB、半导体、存储芯片，光刻机等细分走势良好，短线可以继续关注板块内部趋势上涨的前排低吸的机会。

面对这种行情，真的没有必要和自己较劲。市场本身就很艰难，不是每一笔浮亏都代表你的水平差。如果在5月到6月的这波回调中，你只是回吐了部分利润而没有伤及本金，就已经战胜了绝大多数人，拥有了下一轮主升浪的入场券。

账户能走得远，抓到涨停只是开胃菜，心情调节剂，更重要的是在一轮又一轮的顶底洗礼中保持清醒。当前市场的任务不是马上拉红，而是稳稳地横住。距离关键节点还有最后一周，熬过这段生理期，坚持下来的人，已经很棒了！