大盘上周五如老兵预期开始走C杀！这里市场短期跌多了，那么今天重点关注市场是走破5反5？还是继续走下跌中继？

市场消息面汇总：

1. 美军发动空袭，特朗普重大警告。美军在美东时间 6 月 27 日已经连续第二天对伊朗境内目标发动空袭了，理由是伊朗无人机袭击了霍尔木兹海峡附近的油轮，这次美军打击了伊朗的军事监视设施、防空阵地、无人机存储库等 10 个目标。伊朗方面也放出了狠话，伊斯兰革命卫队称会让美军在中东的基地尝到 “地狱般的回击”，双方此前刚达成的停火谅解备忘录基本作废，原定 28、29 号的谈判也陷入了不确定性。现在霍尔木兹海峡的航运风险急剧上升，已经有大量船舶和海员紧急撤离这片区域，这也给全球能源市场带来了新的波动风险。短期情绪面会受地缘冲突的扰动，但不用过度悲观。首先这次美军空袭已经发酵了两天，部分避险情绪其实已经提前定价在油价、黄金和军工板块里了；其次 A 股现在有自身的政策底和经济修复逻辑支撑，只要冲突不升级到封锁霍尔木兹海峡、打断全球石油供应链的程度，对 A 股的冲击会是短期且有限的。

2. 国家统计局：1—5月份电子行业利润增长103.9% 对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%这组数据是今年 1 到 5 月工业利润增长的核心亮点，背后是 AI 算力需求爆发直接拉动了高端算力芯片、存储芯片的出货量和价格，才让电子行业利润翻了一倍还多，还扛了全行业近一半的利润增长贡献。这也解释了为什么今年半导体、AI 产业链的行情能持续，业绩基本面已经在数据里体现出来了。不过也要注意，这个高增速有去年同期低基数的影响，而且现在电子行业利润占比已经很高，后续能不能维持还要看 AI 需求的持续性、以及产业链上游会不会出现价格竞争。

3. 这两天网上讨论最多的是日本断供中国光刻胶。短期冲击确实不小，但还没到 “卡脖子卡死” 的程度。首先看高端制程的缺口，用于 14 到 28nm 的 ArF 浸没式光刻胶国内国产化率还不到 1%，中芯、华虹的先进产线扩产已经被迫放缓，AI 芯片的量产成本和交付周期也会受影响；成熟制程这边，国内存储、功率芯片厂商用的 KrF 光刻胶，现在进口量已经暴.跌 95%，部分中小产线因为缺料、加上日方撤走了技术支持，良率和产能都在下滑。但好的一面是国内已经提前布局了七年，像南大光电、晶瑞电材这些厂商已经有了小规模量产能力，而且这次断供反而会加速国产替代的进程 —— 当年日本断供韩国光刻胶，三年就逼出了韩国的自主供应链，现在中国市场体量更大、研发投入也足，长期看反而会倒逼本土光刻胶企业快速突破技术壁垒。

盘面分析：