2026年6月29日
09:35去年发表的投资计划就计算到了6月29日趋势线1664(20081028)-2132(20120106)-2334，与趋势线2724(20240123)-3439(20250319)相交于4242附近，这里是重要的高位趋势线共振压力区。前期冲击4242之后进入洗盘，符合天赢居体系中“趋势线交点容易形成空间转折”的判断。
趋势线3478(20090804)-3684(20151223)所在4024附近破位了，下方趋势线4335(20070529)-4184(20150724)约在3982。也就是说，大盘下方并不是没有支撑，但支撑能不能生效，不能只看点位本身，还要看量能、均线、小周期结构和板块配合。
上证指数短期均线黏合在一起，但上周五阴线直接破位，短线形态并不理想。因此，今天的重点不是看盘中有没有分时反弹，而是看反弹之后能否重新站回关键均线和趋势线。
09:44沪指跌破144日均线4041后，在趋势线4024点附近震荡，靠近下方缺口，日线macd和kdj双死叉调整之中。短线需要重点观察144日均线4041附近能否守住，以及4104点附近能否重新回收。若反抽不能重新站稳，则仍按弱反抽处理。
09:536月8日以来的上涨走出30分钟级别五浪上涨，随后进入消化阶段，并展开30分钟级别ABC调整。上周五的杀跌属于30分钟小C浪补跌，但由于杀跌惯性较强，直接破位了对称点，形成延长浪状态。这里需要注意：C浪延长会导致消化时间拉长，并有可能继续延伸为5浪下跌，不能因为日线KDJ进入超卖就马上判断调整结束。
不过，急跌之后趋势线4335(20070529)-4184(20150724)所在3982是有很强支撑的。我们不需要提前判断能否重回4024，要等市场自己给出明确结论。
10:12目前胜算低于七成，操作上仍以防守为主。按照天赢居体系的共同原则，趋势不明朗时第一任务不是进攻，而是保护本金、控制回撤。30分钟C浪对称是好事情，但C浪延长就不好了，下杀还没有完全确认结束，短线调整仍是本周主要节奏。
10:17关于仓位，还是那句话：君子不立危墙之下。
天赢居体系从来不是一味保守，也不是一味激进，而是根据大盘所处阶段来决定仓位。该勇敢的时候，天友们从来没有退缩。回顾一二月的有色金属行情，四五月的科技硬件行情，主线明确、趋势向上、量能配合、板块进入进攻节奏的时候，我们是很勇敢的，也确实拼命抓住了两轮主升机会。
所以，不要嘲笑我们5月14日之后的谨慎，也不要嘲笑我们6月9日之后不敢重仓。因为那个时候，大盘已经进入洗盘周期，趋势线压力、时间窗口、均线结构、板块分化都在提醒我们：这里不再是进攻阶段，而是保护利润、防止回撤的阶段。
在主升浪里，勇敢是一种能力；在洗盘周期里，胆小同样是一种纪律。真正成熟的操作，不是每天都重仓进攻，而是在不同阶段做不同的事。该出手的时候，我们已经出手；该收手的时候，也必须收手。前面两轮行情已经赚到了，现在的目标很简单：不亏，或者小赚，尽量保护前期胜利果实。
等第三个主升浪真正到来，等趋势线、均线、时间之窗、量能和板块重新形成共振，等右侧信号再次明确，天友们还会再次勇敢进攻。现在的谨慎，不是害怕，而是在为下一次进攻保存实力。
10:33大盘继续在弱势中震荡，上证指数盘中新低至3992点，距离六月初跳空缺口仅一步之遥，随后有所回收，重新维持在趋势线4024点上方震荡。这个位置属于重要技术窗口，因为4000点整数关口、下方缺口、前期趋势线支撑以及日线调整节奏都在附近交汇，短线容易出现抵抗。但抵抗不等于止跌，回收也不等于转强，关键还是要看后续能否形成量价配合和右侧确认。
从技术结构看，60分钟级别MACD延续绿柱，KDJ死叉后在低位调整，说明短线杀跌动能有所趋缓。不过，60分钟还没有形成MACD与KDJ双金叉，也没有重新站回关键均线，所以只能说“下跌速度放缓”，还不能说“趋势转强”。
10:531分钟K线图尝试了反抽144分钟均线，但这个过程中只看到3个微浪，所以只能算反抽。操作上，继续维持观望和防守策略，不急于左侧抄底，趋势没有明朗之前，第一任务不是抢反弹，而是控制回撤、保护前期利润。由于老天友的选股水平提升，所以有些个股至今仍在5日均线之上没有明显破位就继续持有，但是，高位放量滞涨、跌破短期均线、反抽无力的品种要按纪律处理。持币的天友们至少要等缺口回补完成、机构资金承接确认、60分钟MACD与KDJ重新双金叉，或者大盘重新站回15分钟级别144线之后，再考虑短线投机。
11:10今天领涨的依旧是防御股：医药医疗、饲料养殖业、酿酒、食品，所以是指数洗盘期间的防御股补涨
11:16上证指数在防御板块补涨和权重轮动带动下再度红盘，说明指数层面仍有资金护盘，短线不至于失控。但从小级别K线结构看，大盘仍处于破均线后的技术性修复阶段，反弹力度有限，并没有完成趋势反转。当前指数在4024点上方反复徘徊。
按照天赢居体系，急跌之后出现技术性反抽很正常，但反抽能否升级，不能只看指数是否翻红，而要看小周期能否重新站回关键均线，量能能否持续配合，主线板块能否重新形成合力。现在小级别均线结构尚未修复，指数红盘更多是防御补涨的结果，不能直接当成止跌完成。
11:18盘面上，跷跷板效应比较明显。前面我们提到，指数有防御股护盘，轮动本身并不令人意外，但个股切换仍在进行。医药农业保险酿酒食品等方向共振发力，带动指数修复，同时也承接了科技硬件的资金。科创板早盘一度冲高过猛，从涨幅超过4%一路回落，涨幅收窄至0.5%附近，创业板指也率先翻绿，说明科技方向短线分歧仍未完全消化。
这就是当前大盘最典型的结构：防御一拉，指数好看一些，但科技主线承压；科技一旦冲高，获利盘又容易兑现。表面看指数波动不大，实际个股分化和板块切换仍然剧烈。因此，不能只看上证指数红盘就放松警惕，也不能因为科技回落就否定中期主线。
11:19高位科技硬件前期涨幅较大，当前要以分级防守为主，跌破短期均线或反抽无力的品种按纪律处理；低位科技也会跟随震荡，但只要趋势没有破位5日均线，可以耐心观察。真正的重点，不是盲目追高，也不是恐慌割肉，而是区分高位破位品种和低位趋势未坏品种。
11:21防御方向今天有所补涨，但持续性仍需观察。医药医疗、农业食品酿酒的拉升，更多体现的是短期资金避险和指数维护，并不代表新的全面主线已经确立。资金轮动阶段最怕追在情绪高点，尤其是急跌后的修复行情里，临时强势板块很容易次日分化。
11:23当前是急跌后的技术性修复，不是趋势反转确认。指数有防御股护盘，4024附近仍有反复拉锯，但小级别均线没有修复之前，不能提前乐观。
12:54早盘三大指数分化明显。截至午盘，上证指数上涨0.17%，报4034点；深成指下跌1.21%，创业板指下跌1.28%。沪深北三市半日成交约2.52万亿，较上周五放量约760亿，属于放量消化结构。表面看上证指数红盘，但全大盘仍有超过3400家个股下跌，说明指数修复主要依靠权重护盘，个股层面的情绪并没有同步恢复。
从指数结构看，上证指数低开后在3992点与4000点区域形成短线双底雏形，并在白线领涨带动下震荡回收，成功回补六月初跳空缺口。但这并不代表调整结束，因为日线与60分钟级别仍处在K线破位状态，上方144日均线4041点仍然构成反压。按照天赢居体系，支撑附近出现回收是左侧观察信号，只有重新站回144日均线并回踩不破，才是右侧确认。
12:55深成指与创业板指弱于上证，主要受权重和高位科技方向拖累。两大指数低开后虽有震荡修复，但受制于5日、8日均线交点压力，随后再度走低，目前处在13日与21日均线共振支撑附近。创业板指若继续失守关键支撑，尤其是2600点附近不能收回，就要防止双创调整继续扩大。
12:56指标方面，上证日线MACD绿柱延续，KDJ死叉后低位走平，说明调整动能释放较充分，短线有构筑阶段性底部的迹象。但MACD尚未翻红，KDJ也没有形成金叉，所以目前只能说“跌势放缓”，还不能说“趋势转强”。60分钟级别也仍需观察是否能形成MACD与KDJ修复共振。
资金一边从高位科技兑现，一边向防御、低估值、业绩预期方向切换。这种结构性分化，对指数有支撑，但对短线个股操作难度很大。当前最重要的不是追逐盘中热点，而是观察资金承接是否持续，以及144日均线4041能否被重新收回。
12:57板块方面，早盘轮动非常剧烈。医药、消费、防御方向表现较强，生物制品、化学制药、医疗服务、中药、酿酒、饮料乳品、保险等方向领涨。这些板块的上涨，一方面来自超跌修复，另一方面也来自资金在调整期的防守需求。但医药、养殖、消费等方向更多是均线密集区下方的脉冲反弹，持续性仍需观察，不宜简单认定为新主线。
算力硬件、半导体、软件开发、互联网服务等前期强势方向承压，光纤概念股出现20CM跌停，说明获利盘兑现比较集中。元器件、存储芯片、铜缆高速、复合铜箔、CPO、PCB等方向冲高后回落，科技硬件内部也在加速分化。不能忽视短期情绪波动、全球算力链共振调整和量价背离风险。
13:01当前大盘处于2025年10月31日以来34周调整周期之中，也处于5月14日以来C浪震荡整固阶段。上证依靠防御股勉强红盘，科创50相对独立走强并刷新阶段新高，但双创整体仍承压，个股跌多涨少。大盘维持高成交，说明资金仍在场内，但上行斜率已经放缓，短线进入波动加剧、风格再平衡、赔率修复但胜率不足的磨底阶段。
13:18指数延续分化格局，并没有形成全面转强。上证指数30分钟级别小C浪回探。上午盘大盘进行了二次探底，并创出分时新低，随后出现回收，反弹到144日均线附近没站稳。这里是短线判断的关键位置：如果反抽到144日均线附近再次受阻，仍然只能按弱反抽处理。
从浪形结构看，沪指和深成指都处在上涨之后的消化阶段。深成指与上证指数共振调整，55日均线附近只有一根均线，而当下13日均线和21日均线以及34日均线交点破位造成的麻烦更大。创业板指走势相对偏弱，形成小双顶后的消化结构，当前接近21日均线支撑位。深成指和创业板指均受制于5日均线压制，反弹力度有限，说明双创方向虽然有支撑，但还没有重新回到强势上攻节奏。
13:21科创板仍是分歧最明显的方向。科创50指数依然收涨超过1%，整体表现相对强势，仍在5日均线之上维持红盘。但需要注意的是，红盘个股数量已经低于绿盘个股数量，说明指数强不等于个股普强。科创指数早盘冲高后回落，短线振幅加大，高位股回调风险正在上升。这里要特别防止指数被少数权重拉住，而个股先行分化。
13:23操作上，交易策略仍然以防守为主，继续控制仓位。持仓的天友们要守住趋势线和均线纪律，趋势没有破位的品种耐心一点，破位的高位股不要硬扛。持币的天友们不追高，等待大盘重新站稳144日均线，或者小时级别MACD与KDJ重新金叉再考虑低吸机会。
13:51午后大盘继续围绕4024点震荡拉锯，多空双方在缺口回补后的区域反复争夺。上证指数经过连续调整后，已经进入震荡修复阶段，但从小时级别和30分钟级别看，均线系统仍未彻底修复，短期趋势还不能说已经扭转。
从小时级别看，大盘反抽已经接近趋势线密集区，但仍然运行在两个重要均线密集区下方：一是4070附近，二是4104附近。按照天赢居体系，趋势线是预期线，均线是成本线；靠近趋势线密集区，只说明到了观察位置，能不能真正转强，还要看能否重新站回均线密集区并回踩不破。现在小时级别还没有完成这个确认，因此只能先按反抽修复看待。
13:54从30分钟K线图看，大盘反抽接近144线4060与21线交点，上方4080附近也有较强阻力。30分钟级别前期一五浪对称之后进入洗盘，目前属于下跌后的技术性修复。若能有效站上4060，并继续突破4080，短线修复力度才会增强；若在4060—4080区域再次受阻，则说明反抽力度有限，仍需防止重新回踩。
13:57当前不能简单把科技主线看坏，也不能因为防御股补涨就忽视大盘压力。正确的判断是：科技硬件中期逻辑仍在，但短线节奏进入分化消化；趋势强、位置合理、没有破位的品种可以继续观察，已经破位的高位股则要按纪律处理。前两个交易日，老天友按照《三类股票机会》把握防御股机会获得成功，但一定要快进快出，因为防御股缺乏连续性。
14:15按照天赢居体系，144日均线是重要成本线，跌破之后如果能够快速收回，说明日线并未彻底破位；但收回不等于站稳，真正的关键还要看后续能否在144日均线上方企稳，并形成回踩不破的右侧确认。
从60分钟级别看，MACD粘和之后出于临界点，站上均线密集区4070和4104可以再次出现macd与kdj双金叉，但日MACD与KDJ仍然维持死叉结构，所以“60分钟没有方向，日线调整延续”，小周期多半还是要被带坏。
14:19操作上，当前不能因为指数翻红就盲目追高，也不能因为日线死叉仍在就过度悲观。比较客观的判断是：大盘已经从急跌进入震荡修复，60分钟级别酝酿止跌，但日线级别仍需要时间确认。因此，仓位上继续保持谨慎，持仓天友们重点观察个股是否守住5日均线和短期趋势线，破位品种不硬扛。
持币的天友们，不急于左侧抄底。接下来要重点观察三个信号：第一，上证指数能否连续站稳144日均线4042；第二，60分钟MACD绿柱能否继续缩短并配合KDJ金叉向上；第三，科技硬件能否在半导体带动下形成持续修复。
14:45从3992点开始的反弹，运行了一个小时，但只走出三个微浪结构，没有形成完整的五微浪上升结构，所以目前只能先按技术性反弹看待，不能直接判断为趋势反转。积极的一面是，大盘已经回收144日均线4041，60分钟级别也出现了修复信号，说明急跌后的杀跌动能有所减弱。但这个信号还不够。按照天赢居体系，144日均线是成本线，收回之后还要看能否站稳；小时级别要真正好转，还需要继续站上4070和4104两个均线密集区。只有重新收回这些关键位置，并且回踩不破，短线反弹才有机会从技术性修复逐步升级为更可靠的右侧信号。
14:47科创50指数波动较大，但仍然在5日均线上方维持较强涨幅，盘中涨幅约4%左右。核心原因在于半导体、光刻机、先进封装等硬科技方向仍有资金持续聚焦，指数成分股中的权重品种表现坚挺，支撑了科创指数的相对强势。
不过，科创强势并不代表所有科技股都安全。高位品种波动加大，分化还在继续。后续要重点观察半导体、光刻机、先进封装等硬科技方向能否保持板块合力，并带动更多个股重新站稳短期均线。如果只是权重维持指数，而个股继续分化，那么仍要防止冲高回落。
15:00今天的直播就到这里，谢谢天友们！

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