2026年7月2日
09:04昨日大盘走出典型的放量分化结构。三市成交额约3.66万亿元，较前一日放量约3862亿元，说明资金交投仍然活跃，但指数之间、板块之间的方向并不一致。上证指数低开后震荡上行，午后上攻无力出现回落，最终收出小阳线，仍位于5日、8日均线上方；创业板指则失守5日均线，双创明显弱于主板。也就是说，大盘不是缩量退潮，而是在高位换手中出现风格摇摆。
09:17从空间结构看，当前上证指数仍处在多条趋势线和均线交织区域。下方趋势线3406(20150123)-3587(20180129)约在4086，趋势线998(20050606)-2161(20130502)约在4098；这两条趋势线在前几天起到了重要作用。
上方趋势线2440(20190104)-3418(20230509)约在4129，昨天碰了一下又下来了，今天看能否继续站上去，另外配合4104的得失来判断6月8日以来的B浪反弹是在6月22日已经结束，还是属于B浪的第三段反弹。
09:28混沌理论中的“蝴蝶效应”：在普通位置，一点细微波动未必改变趋势；但在关键临界点，一只蝴蝶扇动翅膀的微小力量，一旦推动方向选择，就可能引发后面一连串连锁反应，最终放大成更大的趋势力量。
7月1日大盘正处在这样的临界位置。日线MACD与KDJ都处于黏合状态，本身没有完全明确方向，但4104就是引导方向的关键点。只要大盘守住4104，就有机会把日线指标引导为双金叉，推动小时级别修复向日线级别升级；反过来，如果跌破4104并且不能快速收回，就可能把日线指标引导为双死叉，重新回到箱体震荡甚至调整路径。
60分钟级别看，昨天MACD目前仍保持金叉，但快慢线也开始靠近，说明多头动能正在接受考验，而且macd粘和之后没有方向。小时级别KDJ昨天已经死叉，反映的是更小级别的洗盘过程，所以在其他指标粘和没有方向的时候，小时级别kdj已经做出来方向选择，那就是死叉下跌。
09:32所以昨天是“方向选择前的临界平衡”，但30分钟级别已经双死叉调整选择了向下，从而引导小时级别和日线级别跟着选方向。
看起来是运气或者不可预测，但大周期早就明明白白底告诉天友们：34周横盘箱体运动还有三周才结束；日线5月14日以来ABC是确定的，仅仅是B浪反弹的分歧。
天友们现在要做的，不是提前幻想结果，而是盯住关键位，跟随大盘自己给出答案。
09:47板块方面，2025年11月13日之后，大盘一直按照《三类股票机会》的节奏运行：指数上升时，科技硬件和高弹性主线领涨；指数进入洗盘或震荡时，防御股、低位股、权重股出来补涨。昨天防御股补涨，其实已经提示指数层面存在调整压力；今天指数回落过程中，防御股补涨更加明显，林业、银行、仿制药、食品加工等方向排在前列，进一步验证了天赢居体系对板块轮动节奏的判断。
这说明《三类股票机会》并不是事后解释，而是对不同阶段资金偏好的归纳：主升浪看进攻，洗盘期看防御，震荡期看轮动。问题在于，防御股虽然能在指数调整时短线活跃，但最让人担心的是持续性差。它们往往是大盘压力阶段的临时承接方向，今天涨幅靠前，明天未必还能延续；看起来安全，实际操作节奏反而更难。
因此，防御股补涨可以作为判断指数调整和资金避险情绪的信号，但不能简单当作新主线重仓追涨。天友们要区分“板块有效”和“好不好做”这两件事：防御股补涨证明体系判断有效，但由于持续性不足，更适合短平快观察；真正稳定的波段机会，仍要等待《赢家笔记》里连续上榜、资金承接明确、趋势结构完整的主流方向重新聚集。
10:13大盘从2025年10月31日之后就结束89周或377天牛市上涨周期，明确处在大箱体内的横盘震荡周期。日线级别上，指数仍运行在多条均线缠绕区域，5日、8日、13日、21日、34日、55日均线相互靠近，说明短中期成本高度集中。这样的结构不是单边行情，而是典型的震荡整理。趋势必须由高低点和量能共同确认；目前指数虽然多次尝试上冲，但并未有效脱离箱体，因此不能把短线反抽直接定义为新一轮主升。
10:17去年的计划是三次冲击紫色上轨与两条趋势线交点4242的过程作为三次日线级别主升浪，第一个春季行情和第二个五月硬件行情都已经把握住，第三个主升浪计划是七月底八月初。三次主升浪都会被紫色上轨压制而洗盘。要等今后第四次或者第五次才有希望突破。因为紫色上轨太重要了，是几十年以来牛熊转换的重要阻力线，正因为重要，所以三次冲击都会遇阻洗盘。
10:30上一次突破144小时均线带来希望，但在六个小时之后破位；昨天站上了四个小时之后，也破位了。4104得而复失，说明多头虽然尝试突破，但承接还没有强到足以改变箱体性质。随着4104的破位，日线级别和小时级别macd和kdj粘和之后形成双死叉。
30分钟K线图从3927开始五浪上涨与ABC调整之后再次突破144线4063，今天回踩后没破，至少现在没破，要观察下一步的发展方向。
10:3315分钟图从高位回落到均线密集区之中，临界点不能靠主观期待下注，而要等大盘自己确认方向。横盘状态胜算只有五成，当前不是七成以上胜算的位置，只能按观察和防守处理。
板块方面，今天前排集中在林业、业绩预升、银行、仿制药低价股、微盘股等方向。这种结构说明资金偏向低位、防御和短线轮动，而不是单一主线强攻。防御股补涨可以验证指数进入震荡和调整节奏，但持续性通常较差，不能因为一天领涨就认定为新主线。真正值得重视的是“业绩预升”这一条线，因为中报窗口临近，慢牛要走远，最终要依赖业绩支撑，而不是单纯题材情绪。
10:39震荡市的规则就是箱底调入，箱顶调出，绿买红卖。但节奏切换太快，特别是防御股补涨，做起来也很辛苦。比如医疗服务、证券、饮料乳品、饲料，可以提前根据指数的变化找到防御股机会，但是涨了一两天之后就回踩，这就要提高止损位才能做好短平快
10:47科技方向短线调整，并不等于长期逻辑结束，但高位科技确实需要重新筛选。前期涨幅大的方向，一旦跌破5日均线和上升通道，就要按纪律处理；低位科技、业绩能验证、资金仍有承接的分支，可以等待回踩确认。估值重估最终要回到质量、现金流、竞争优势和业绩兑现。题材可以点燃情绪，业绩才能延长趋势。
10:51若指数在反复震荡，继续按箱体策略，降低交易频次。
趋势线3406(20150123)-3587(20180129)≈4086
趋势线998(20050606)-2161(20130502)≈4098
已经失守4104导致胜算降低到五成，接下来站不稳4086就继续降低胜算，洗盘级别扩大，需防守到更低支撑区：趋势线3478（20090804）-3684（20151223）≈4025。
11:07今天3200只股票上涨，2100只股票下跌，其实还挺好的，有色金属、稀缺资源、稀土永磁，以及PEEK材料和培育钻石、等新材料在今天补涨也是较明显的。所以根据板块把个股进行分类，然后根据板块与大盘指数的相关性把握《三类股票机会》并以5日均线作为止损线，线上投机，线下持币。
11:27上午大盘指数维持缩量调整，量能继续萎缩，多空进入弱平衡状态。指数没有继续大幅下探，但反弹力度也不强，说明当前位置不是强攻，而是关键支撑区附近的抵抗与修复。上证指数沿跳空缺口震荡回升，但上方受到15分钟144线4090点以及13日均线压制，短线反弹空间受限。深成指与创业板指则沿走平的21日、34日均线附近获得支撑，跌幅有所收窄，整体仍属于震荡消化结构。
11:30盘面最明显的变化，是昨日强势的防御、医药方向集体休整，资金重心重新切向、农药防御股的其他分支：林业、培育钻石、聚氨酯、新材料、风沙治理。钨、锗、锆、稀土等资源品，背后对应的是高端制造、半导体材料、军工、机器人、新能源等产业需求；减速器、PEEK材料、工业母机、一体化压铸，则对应机器人和先进制造的产业链扩散。因此，今天的资金流向不是简单从科技撤退到防御，而是从高位科技硬件分支，向低位科技制造分支迁移。
11:32前期资金深度抱团的半导体、元器件、玻璃玻纤、通信设备等科技细分板块从昨天开始洗盘。高位换手，后续仍有重新筛选和轮动的机会；如果连续破位，则要按纪律处理。所以，当前大盘并不是主线资金全面离场，而是科技大类内部的高低切轮动。这个结构比单纯防御股补涨要健康一些，因为资金仍围绕产业趋势和中报业绩预期展开，只是从高位抱团转向低位扩散。
11:33操作上，天友们继续按震荡市规则处理。高位科技硬件不追、不硬扛，破位按5日均线和通道纪律处理；低位高端制造和战略资源方向，可以观察是否连续上榜、是否放量突破、是否有业绩验证。若只是盘中脉冲，仍不宜追高；若能够持续进入《赢家笔记》前排，并形成板块内部扩散，才说明资金承接更可靠。
12:55上午大盘低开后维持震荡调整，三市半日成交额约2.26万亿，较昨日缩量1778亿，量能明显收敛。上证指数跌0.9%，收在4075点附近；深成指跌2.09%，创业板指跌3.47%。指数之间继续分化，主板相对抗跌，双创受科技权重回落影响更明显。全盘仍有超过3200只个股上涨，说明并不是单边退潮，而是指数承压、个股轮动并存的结构。
大盘前期突破4104之后仅仅四个小时就破位了，说明B浪反弹的向上升级暂时受阻。当前在趋势线3406(20150123)-3587(20180129)≈4086，与趋势线998(20050606)-2161(20130502)≈4098，叠加15分钟144线4090附近和13日均线附近震荡。
也就是6月23日已经完成了B浪反弹，目前处于C浪回踩趋势线3478(20090804)-3684(20151223)≈4025与144日均线4047的途中。
13:01目前在15分钟级别144线4092和60分钟级别144小时均线4093之下，说明5月14日开始的ABC还在继续，也说明B浪反弹在6月23日结束了。
30分钟图中，前期从3927.85启动的五浪结构之后进入洗盘，当前回踩尚未破坏整个箱体结构，但也没有重新形成强攻信号。这里不适合主观抢结论，仍要等大盘自己给出右侧信号。
需要说明几个参数的意义：突破144小时均线并站稳之后的胜算提升到六成；破位4104之后的胜算只有五成；破位趋势线4085之后的胜算降低到四成。要等C浪结束之后才会再次提升胜算。
13:05昨天防御股全面补涨，预示了指数回踩。今天资金流向林业、贵金属、稀有金属、工业金属、金属新材料、培育钻石、工程机械、减速器、机器人、PEEK材料、工业母机、一体化压铸等方向。这说明资金没有完全离开科技与制造主线，而是在高位分支休整时，寻找低位承接。其中，钨、锗、锆、稀土等战略小金属，不只是资源品反弹，也对应高端制造、半导体材料、军工、新能源、机器人等产业需求；减速器、PEEK材料、工业母机、一体化压铸，则是机器人和先进制造链条的延伸。因此，今天的资金流向比单纯防御股补涨更值得观察。它不是简单从科技撤退，而是从高位科技硬件向低位科技制造扩散。
13:07但高低切并不等于可以随意追涨。按照天赢居体系，趋势未破的核心品种可以观察回踩企稳，跌破5日均线和上升通道的品种要按纪律处理。低位机器人、资源金属、高端制造方向若只是盘中脉冲，也不宜追高；只有持续进入《赢家笔记》前排，并形成板块内部扩散，才说明资金承接可靠。
当前大盘更像“缩量弱平衡”而不是“放量确认”。机构资金虽仍有净流入，但力度放缓；大户与散户波动收窄，说明各方都在等待方向。这里的核心不是看哪一个分支当天涨幅靠前，而是看高低切之后能否形成新的连续性。若反抽继续受阻4085—4098，且双创不能止跌，则5月14日以来的C浪洗盘时间还会延长到34周调整结束的时间
13:21
2006年，天赢居刚刚形成复利增长体系的时候，也曾喜欢通过对最高点、最低点的精准把握来展示技术能力。那个阶段，天赢居更多是和天友们站在一起共情：赚钱的时候一起庆贺，亏损的时候彼此安慰。因此，很多老天友并不只是把天赢居当作技术交流的平台，也把天赢居当作一路同行的知心朋友。
但2019年之后，天赢居的思想发生了剧烈变化。仅仅和天友们做朋友，并不能真正解决问题；感情可以温暖人心，却不能替代复利增长。天赢居既然已经有几十年的股龄经验，又在趋势线、均线、时间之窗、板块轮动、仓位纪律等方面形成了完整体系，就应该把更多精力放在帮助天友们学习技术、提升认知、形成自己的复利增长转折点上。
所以，之后的直播和文章逐渐减少了单纯的情绪陪伴，更多转向讲技术、讲逻辑、讲纪律。对老天友，鼓励大家积极讨论，因为老天友经历过多轮牛熊转换，能够围绕体系进行深入交流；对新天友，则不再停留在简单安慰和即时回复上，而是希望他们先把大盘阶段、趋势线位置、均线级别、买卖点纪律、板块主线这些基础学明白。
从表面看，天赢居好像少谈感情了；但从本质上看，这是更负责任的方式。因为在大盘里，真正实打实的好，不是几句安慰，而是让天友们尽量少犯大错、少走弯路，在关键节点敢于进攻，在风险来临时舍得防守，最终靠纪律和体系形成复利增长。
感情不能当饭吃，技术和纪律才能真正保护账户。天赢居2019年的转变，是希望用自己最擅长的本事，帮助更多天友们从“听观点”走向“学体系”，从“等安慰”走向“能执行”，从“看热闹”走向“会复盘”，最终把每一轮行情都变成提升认知和积累成果的过程。
13:326月2日初到144日均线之后弱反四天再破位，破位之后到233日均线附近展开反弹。反弹不断升级，所以突破144日均线之后又回踩144日均线4047附近，分时出现抵抗修复，说明144日均线仍是当前多头严防死守的成本线。不是简单看多或看空，而是观察这里能否形成有效支撑，以及是否继续破位。
深成指与创业板指则回踩到21日均线附近，短线强弱分界线就在这里。若21日均线守住，说明成长方向仍属于正常回踩；若有效跌破并反抽不过，就要防止调整级别扩大。
13:54今年春季行情和四五月科技硬件行情，天友们都把握得比较好，所以六月这段B浪反弹没有再用大仓位参与。表面上看，六月只是小赚，容易被一些人嘲笑为“踏空”；但从天赢居体系看，这不是踏空，而是严格执行年度计划后的正常结果。
去年的投资计划里，第三次主升浪的重点时间预期在七月底、八月初，目标是再次冲击紫色慢牛上轨。因此，对于5月14日以来ABC洗盘中的B浪反弹，天赢居并没有提前把它作为大仓位主升浪来规划。既然不是计划内的主升浪，就不能用主升浪仓位去参与，只能按震荡市和反弹浪的规则处理。
6月8日大盘回踩三条趋势线交叉区域之后，6月9日出现短线结构信号，天友们才调入科技硬件和有色金属。但到了6月22日前后，部分个股跌破5日均线，按照纪律就要出局。出局之后，并不是马上重新追进去，而是等待大盘重新站稳144日均线八小时，再考虑是否再次调入。这就是计划交易，而不是情绪交易。
正因为没有提前把这段B浪反弹纳入大仓位主升浪计划，所以B浪上涨阶段赚得不多；但也正因为没有重仓恋战，后面面对C浪下跌时才能相对从容。很多人只看到B浪里少赚了一些，却忽略了少赚同时也避开了后面C浪的回撤。复利增长的关键，不是每一段都吃满，而是在大概率机会里敢于进攻，在低胜算波段里守住成果。
天赢居体系强调，主升浪里积极大仓位，调整浪里小仓位防守，震荡市里只做从箱底到箱顶的机会。六月的B浪反弹，本质上只是5月14日以来ABC洗盘中的反抽，不是年度计划里的第三次主升浪。因此，小仓位参与、小赚离场、等待下一次七成胜算机会，才是符合体系的选择。
14:04接下来重点观察三个确认信号：第一，上证指数能否继续守住144日均线，避免从抵抗变成破位；第二，深成指和创业板指能否在21日均线附近止跌，科创能否收回5日、8日均线；第三，科技内部低位分支能否连续上榜，而不是一日脉冲。只有指数支撑有效、科技不再继续扩散下跌、低位制造分支形成连续性，才说明这轮消化接近尾声。
按照计划，是要到月底才结束周线级别的横盘箱体震荡周期。
14:14由于深成指和创业板指已经出现双顶结构，也就是M头雏形，所以这个位置需要重新温习M头的基本规则。按照天赢居体系，形态不能只看外观相似，更要看颈线是否有效跌破。两个高点形成双顶之后，中间低点连成的水平线就是颈线；只有指数跌破颈线，并且反抽不能重新收回，M头才算真正确认。
M头的理论量度跌幅，是从顶部到颈线的高度，再从颈线向下量出同样的距离。也就是说，顶部到颈线跌了多少，破颈线之后理论上还可能再跌一段相同空间。
但天友们要注意，M头雏形不等于M头确认。若指数只是回踩颈线附近后止跌，随后重新收回5日、8日均线，并再次向上突破右侧高点，那么双顶结构就可能被化解；反过来，如果跌破颈线后反抽无力，短期均线向下发散，MACD与KDJ同步走弱，那就说明形态确认，后续要按调整浪处理。
所以，当前关键不是主观判断一定跌，而是盯住三个信号：第一，颈线是否有效跌破；第二，跌破后反抽能否重新收回；第三，深成指、创业板指是否与科创指数、科技硬件板块形成共振走弱。只有破颈线、反抽不过、主线退潮三者共振，M头杀伤力才会真正释放。
操作上，M头雏形阶段要提高防守意识，但不能盲目恐慌。趋势未破的个股继续看5日均线和上升通道；已经破位的高位科技品种，反抽不过就按纪律处理；如果后续指数守住颈线并重新转强，再根据右侧信号重新评估。
14:29因为前面突破4104之后仅仅四个小时就熄火了，所以确认B浪反弹在6月23日已经结束，目前C浪进一步转弱。三大指数继续低开低走，双创领跌，大盘延续调整格局。上证指数短线已经回落到30分钟144线4063下方，并向144日均线4047附近回踩。
虽然指数承压，但上涨个股仍超过2800家，个股层面并没有同步杀跌，指数与个股继续背离。这说明当前更多还是箱体震荡中的结构性消化，而不是系统性退潮。比较积极的一点是量能保持相对稳定，没有出现明显缩量，也没有看到极端谨慎情绪快速扩散。因此，当前位置仍以耐心等待消化完成为主。
14:30当前大周期仍处于周线级别箱体震荡的最后几周。上方有趋势线2440(20190104)-3418(20230509)≈4129以及更高位置的紫色慢牛上轨压力，下方有233日均线和三条趋势线3931的支撑，形成“上有压力、下有支撑”的拉锯格局。按照时间之窗推演，箱体震荡大概率还要继续磨到七月底八月初的时间之窗才有新的主升浪。
14:32所以现在的策略不能激进。箱体震荡里只做确定性较高的波段。大盘重新站稳4104并放量之前，不提高参与度，不幻想、不硬扛。已有个股继续按5日均线、8日均线和趋势通道执行纪律，破位就处理，未破位就观察。当前最重要的不是抢反弹，而是保存前面春季行情和科技硬件行情的成果，等待大盘重新给出清晰信号。
14:47破位144日均线，真好！5月14日以来的ABC调整更加清晰了，那么七月底八月初的第三个主升浪就更有盼头了，毕竟是去年就规划好的第三次顶紫色慢牛趋势线的主升浪。前两个主升浪，每个都比过去一整年的收获还大，所以期望第三个主升浪依旧如此！
15:00今天的直播就到这里，谢谢天友们！


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