今天直播里有几个重要观点，需要再次向天友们强调。当前大盘不是单纯看涨跌的问题，而是处在多周期、多指标、多板块共同选择方向的阶段。趋势确认之前，不要靠情绪下注；胜算不足的时候，保护本金比追求利润更重要；形态没有确认之前，不能主观恐慌，但形态一旦确认，也不能心存幻想。天赢居体系的核心，同样是先看大盘定阶段，再看板块定方向，最后看个股定买卖点。
第一，要理解临界点上的“混沌效应”。混沌理论中的“蝴蝶效应”告诉我们，在普通位置，一点细微波动未必改变趋势；但在关键临界点，微小力量一旦推动方向选择，就可能引发后面一连串连锁反应。7月1日的大盘正处在这样的临界平衡区。日线和小时线MACD与KDJ都处于黏合状态，本身并没有明确方向，但4104成为引导方向的关键点。守住4104，就可能把日线指标引导为双金叉，推动小时级别修复向日线级别升级；跌破4104且不能快速收回，就可能把日线指标引导为双死叉，重新回到箱体震荡甚至调整路径。
更小级别已经提前给出信号。7月1日，60分钟MACD虽然还保持金叉，但快慢线开始靠近，说明多头动能正在接受考验；小时级别KDJ已经死叉，反映小级别洗盘先行。当时30分钟级别出现双死叉，并引导小时级别、日线级别跟随选择方向。表面看，这是临盘变化；从大周期看，其实早有提示：周线级别34周横盘箱体还没有结束，5月14日以来ABC洗盘结构仍在，分歧只在于B浪反弹能走多强。天友们现在要做的，不是幻想结果，而是盯住关键位，跟随大盘自己的答案。
第二，防御股补涨往往提示指数承压。自2025年11月13日《三类股票机会》提出之后，大盘一直遵循相对清晰的节奏：指数上升时，科技硬件和高弹性主线领涨；指数洗盘或震荡时，防御股、低位股、权重股出来补涨。7月1日防御股补涨，其实已经提示指数层面存在调整压力；7月2日指数回落过程中，防御股补涨更加明显，进一步验证了这个板块轮动规律。
这说明《三类股票机会》不是事后解释，而是对资金偏好的阶段性归纳。主升浪看进攻，洗盘期看防御，震荡期看轮动。但天友们要特别注意，防御股虽然能在指数调整时短线活跃，最让人担心的却是持续性差。它们往往是大盘压力阶段的临时承接方向，今天涨幅靠前，明天未必还能延续；看起来安全，实际操作节奏更难。因此，防御股补涨可以作为判断指数调整和避险情绪的信号，但不能简单当作新主线重仓追涨。板块有效和好不好做，是两回事。真正稳定的波段机会，仍要等待《赢家笔记》里连续上榜、资金承接明确、趋势结构完整的主流方向重新聚集。
第三，在大盘里最终以成败论英雄，真正喜欢一个人，就要帮助他形成复利增长。2006年前后，天赢居刚刚形成复利增长体系的时候，也曾喜欢通过对最高点、最低点的精准把握来展示技术能力。那个阶段，天赢居更多是和天友们共情：赚钱的时候一起庆贺，亏损的时候彼此安慰。很多老天友不仅把天赢居当作技术交流平台，也当作一路同行的知心朋友。
但2019年之后，天赢居的思想发生了明显变化。单纯和天友们做朋友，并不能真正解决问题；感情可以温暖人心，却不能替代账户曲线的复利增长。既然天赢居有几十年股龄经验，又在趋势线、均线、时间之窗、板块轮动、仓位纪律等方面形成了完整体系，就应该把更多精力放在帮助天友们学习技术、提升认知、形成自己的复利增长转折点上。所以后来的直播和文章，逐渐减少单纯的情绪陪伴，更多转向讲技术、讲逻辑、讲纪律。
从表面看，天赢居好像少谈感情和情绪了；但从本质上看，这是更负责任的方式。真正实打实的好，不是几句安慰，而是让天友们尽量少犯大错、少走弯路，在关键节点敢于进攻，在风险来临时舍得防守，最终靠纪律和体系形成复利增长。感情不能当饭吃，技术和纪律才能保护账户。天友们要从“听观点”走向“学体系”，从“等安慰”走向“能执行”，从“看热闹”走向“会复盘”。
第四，胜算低于七成的时候谨慎，往往也就回避了风险。今年春季行情和四五月科技硬件行情，天友们把握得比较好，所以六月这段B浪反弹没有再用大仓位参与。表面上看，六月只是小赚，容易被一些人嘲笑为“踏空”；但从天赢居体系看，这不是踏空，而是严格执行年度计划后的正常结果。
去年的投资计划里，第三次主升浪的重点时间预期在七月底、八月初，目标是第三次冲击紫色慢牛上轨。因此，对于5月14日以来ABC洗盘中的B浪反弹，天赢居并没有提前把它作为大仓位主升浪来规划。既然不是计划内的主升浪，就不能用主升浪仓位去参与，只能按震荡市和反弹浪的规则处理。6月8日大盘回踩三条趋势线交叉区域后，6月9日出现短线结构信号，天友们才调入科技硬件和有色金属；到了6月22日前后，部分个股跌破5日均线，按照纪律出局。出局后并不是马上重新追进去，而是等待大盘重新站稳144日均线八小时，才会再考虑是否调入。
正因为没有把B浪反弹纳入大仓位主升浪计划，所以B浪上涨阶段赚得不多；但也正因为没有重仓恋战，后面面对C浪下跌时才能相对从容。很多人只看到B浪少赚了一些，却忽略了少赚也避开了后面C浪的回撤。复利增长的关键，不是每一段都吃满，而是在大概率机会里敢于进攻，在低胜算波段里守住成果。主升浪里积极大仓位，调整浪里小仓位防守，震荡市里只做从箱底到箱顶的机会，这才是计划交易。
第五，要重新温习深成指和创业板指M头的技术规则。当前深成指和创业板指已经出现双顶结构，也就是M头雏形。按照天赢居体系，形态不能只看外观相似，更要看颈线是否有效跌破。两个高点形成双顶之后，中间低点连成的水平线就是颈线；只有指数跌破颈线，并且反抽不能重新收回，M头才算真正确认。
M头的理论量度跌幅，是从顶部到颈线的高度，再从颈线向下量出同样的距离。也就是说，顶部到颈线跌了多少，破颈线之后理论上还可能再跌一段相同空间。但天友们要注意，M头雏形不等于M头确认。如果跌破颈线后反抽无力，短期均线向下发散，MACD与KDJ同步走弱，那就说明形态确认，后续要按调整浪处理。
所以，当前要盯住两个信号：第一，颈线跌破后反抽能否重新收回；第二，深成指、创业板指是否与科创指数、科技硬件板块形成共振走弱。只有破颈线、反抽不过、主线退潮三者共振，M头杀伤力才会真正释放。
综上，当前大盘处在周线级别34周箱体震荡末段，5月14日以来ABC洗盘仍在运行。4104和144日均线失守、深创M头渐渐成型，科技硬件还需要较长时间的洗盘。天友们要继续坚持天赢居操作标准：胜算不到七成不重仓，六成胜算谨慎参与，目前低于六成胜算不幻想，个股破位5日均线不硬扛，大盘没有给出清晰答案之前，耐心等待周线调整满34周以及日线级别5月14日以来C浪结束。
（免责声明：本文内容仅供天友们参考，据此操作风险自担，务必根据自身风险承受能力谨慎决策。）
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