2026年7月10日
09:147月8日按计划回踩趋势线1849(20130625)-2010(20140620)与233日均线共振的3966反抽形成次低点，但因为起始浪只有三浪，所以反抽之后在惯性的作用下跌到趋势线3174(20200727)-3424(20220705)与趋势线2635（20240205）-3140（20250113）交点3942，按计划展开了强劲的反抽，当时的计划目标位是4050附近。
09:21大盘按计划冲3942附近走出探底回升的中阳线，三大指数集体反弹，三市全天成交额约2.91万亿元，较7月8日明显放量，说明3942附近的承接并不是无量反抽，而是有资金主动回流。在回踩3942之后的几十分钟，一系列的右侧调入点陆续出现：站上并回踩144分钟均线3963，站上5分钟级别144线3992；昨天中午小时级别macd和kdj双金叉。接下来，大盘遇阻15分钟级别144线4039回踩，不破5分钟级别144线3992就还有一次向上尝试4050-4065的机会；破位3992就结束反抽。接下来的调出点与昨天的调入点是对应的：小时级别macd和kdj双死叉；破位3992.
09:26之前的洗盘过程中，趋势线3478(20090804)-3684(20151223)所在4026和趋势线3406(20150123)-3587(20180129)所在4087是起了作用的，所以反抽的时候就变成了阻力位。昨日中阳线具备几个短线见底特征：第一，单针探底，回踩趋势线与均线密集区获得资金承接；第二，明显放量，说明不是单纯缩量反抽；第三，反包前几日阴线，短线情绪有所恢复。但反包阳线之后不能马上认定趋势完全反转。真正的底部结构，需要后续放量站稳，并且回踩不破。如果今天冲高后量能萎缩，或者科技主线分化过快，大盘仍要谨慎对待。
09:29按照《三类股票机会》的规律，指数上涨阶段看科技硬件和有色金属；当前有色新能源方向仍弱，资金自然更多集中到半导体、元器件、先进封装、通信设备、存储芯片等硬件方向。但也要看到，科技内部并不是无差别上涨，部分前期高位品种短线反弹后仍会有分化。昨日下跌个股仍有约2800家，说明指数反包不等于全部个股修复，科技核心强不等于后排都能追。天友们要重点看趋势完好、量能配合、业绩或订单确定性较强的核心品种，而不是看到板块大涨就追高后排。
09:31对于均线密集区之下的破位方向，不能因为跌幅大就盲目抄底，要等立桩量、止跌结构和均线修复。板块没有重新进入《赢家笔记》前排之前，只能观察，不能提前重仓赌反转。
今天的观察重点有三点。第一，早盘量能能否维持在较高水平，如果半日成交不足、冲高缩量，就要防止反抽降级。第二，科技硬件能否继续扩散，尤其半导体、先进封装、存储芯片、CPO、通信设备能否分歧后继续承接。第三，深成指与创业板指能否有效突破55日均线压力，若双创继续强于主板，说明成长方向仍在主导反弹；若双创冲高回落，则说明科技主线需要震荡消化。
09:33操作上，昨日从3942附近到4050附近的强反抽已经兑现大半，今天不宜盲目追高。天友可以等待回踩3992不破的时候谨慎参与冲向4050-4087的波段，可在科技核心方向里观察回踩不破的低吸机会。若大盘继续放量突破4050-4087压力区，反抽有望继续升级；若冲高缩量、板块分化、个股赚钱效应不能扩散，则仍按反抽后的震荡处理。
09:53昨日大盘按照预期在关键支撑点3942附近引发强势反抽，分时结构从1分钟、5分钟逐级修复，并推动指数回到15分钟级别144线4040之上，但30分钟级别144线4068和144小时均线4068以及144日均线4052形成了共振压制。
反抽的第一步完全符合计划，天友们也获得了计划中的涨幅，但接下来到了均线与趋势线交点，能否继续升级就有变数了。
但对于操作来说，小时级别macd和kdj双金叉的时候调入，那么今后双死叉就调出，这在过去七个月都是非常好的操作方法。另一个方法就是以15分钟K线图144线4040作为止损线，今天冲高之后再回踩不破就可以持股，一旦破位就出局。
10:20有细心的天友问：昨天和今天开盘前不是说止损位3993附近，为什么现在又变成4040了？
这个问题问得很好，正好可以借此说明天赢居体系里“止损位动态上移”的过程。
昨天大盘从3938附近开始强劲反抽，第一步是突破144分钟均线3963。突破之后，如果回踩3963不破，这里就是第一个右侧调入点；反过来，如果重新跌破3963，那3963就成为第一道止损位。
随后大盘继续向上，进入5分钟级别144T均线3992附近。也就是说，在还没有突破15分钟级别144T均线4040之前，3992就是下一道重要观察线：站稳3992，反抽继续升级；跌破3992，短线反抽就要降低预期。因此，昨天到今天早盘，3992附近自然就是主要的调入点和止损参考。
但今天大盘继续向上突破了15分钟级别144T均线4040，结构又向上提升了一级。既然级别升级，止损位也要同步上移。这个时候再把3992作为主要止损位，就太低了，容易把已经到手的利润重新让回去。所以突破4040之后，4040就成为新的观察线和止损参考。
这就是天赢居体系的递进规律：先看144分钟均线3963，站上并回踩不破，反抽从左侧走向右侧；再看5分钟144T均线3992，站稳后反抽继续升级；再看15分钟144T均线4040，突破后止损位继续上移；
后面若继续突破30分钟144T、144小时均线、144日均线所在区域，止损位还会继续抬高。
所以，3992和4040并不矛盾。3992是前一个阶段的止损位，4040是突破之后新阶段的止损位。大盘每突破一个级别，操作标准就向上抬一档；今后哪一级破位，就按哪一级纪律处理。
这就是“线上持股，线下持币”。不是死守一个固定点位，而是随着大盘反抽级别逐步提高，把止损位一步一步上移。这样做的目的，是让天友们既能跟随反抽升级，也能在结构破坏时及时退出，避免把计划内利润重新交回去。
10:27自从去年底，涨满377天或者涨满89周之后就进入了周线级别横盘箱体震荡阶段，这个横盘阶段特别有效的操作方法就是“小时级别macd和kdj双金叉调入，双死叉调出”这个规律已经重复了七个月时间，今后不再重复之后再改变策略
10:38大盘从3942附近左侧调入点启动反抽之后，已经陆续完成了几个级别的递进。现在大盘正在接近30分钟级别144线4068，同时这里也与144小时均线4068形成共振压制，所以4068附近是这次反抽继续升级的关键压力位。
从天赢居体系看，每突破一个周期的144线，反抽级别就向上提升一档，止损位也要同步上移。前面3992是5分钟级别的观察线，突破4040之后，4040成为新的防守线；如果接下来能够放量突破4068，并且回踩不破，那么反抽就从15分钟级别进一步升级到30分钟和小时级别。
但4068也是套牢盘和短线获利盘容易集中出现的位置。因为30分钟144线与144小时均线重合，代表两个不同周期的资金成本在同一区域形成压制。若大盘冲到4068附近缩量滞涨，或者科技主线分化、量能跟不上，就要防止反抽在这里遇阻回落。
所以接下来操作上要看两点：第一，突破4068时是否有量能配合；第二，突破之后回踩是否不破。放量突破、回踩不破，继续持股观察；冲高不过、跌回4040下方，就说明反抽结构开始降级，需要按纪律降低仓位。天友们继续按照“线上持股，线下持币”的规则执行，不预测，不幻想，只跟随级别递进。
11:0830分钟和小时级别144T均线4068仍在上方形成共振阻力位，反抽没有继续升级。因此，当前大盘不是单纯看涨跌，而是看在压力区附近能不能横住。
早盘大盘冲高后没有出现单边回落，而是在压力位附近维持震荡整理，这本身就是一种积极表态。弱势反抽常见的情况，是冲到压力位后快速回落，量能缩掉，板块散掉；而今天大盘在压力区附近横盘不跌，说明下方有承接，资金没有因为遇阻就恐慌性出逃。按照天赢居体系，压力位附近能够横住，往往比快速冲高更健康，因为横盘本身就是多空换手和筹码再分配的过程。
这里要区分两种走势。第一种，是压力位附近横盘后继续放量突破，这说明资金愿意在高一档成本区继续承接，反抽级别可以继续抬升。第二种，是横盘过程中量能逐步萎缩，热点开始分化，随后跌回15分钟144T和日线144日均线下方，那就说明压力位消化失败，反抽仍要降级处理。所以当前不是急着下结论，而是观察横盘后的方向选择。
11:09量能方面，早盘较昨日明显放大。放量不是简单的数字变化，而是资金态度的变化。前几天大盘缩量下跌，说明资金观望；昨日和今日出现明显补量，说明低位承接和追随资金开始增加。若全天成交能够维持高位，同时指数不出现大幅回落，就说明这次反抽不是简单的无量技术修复，而是有增量资金配合的修复行情。
11:14板块方面，大盘从3942到4050的过程中，科技硬件按计划上涨。今天到了4050-4068遇阻之后，医药医疗、AI营销、影视院线、短剧游戏、体育、智谱AI等防御股领涨，这个变化要谨慎，看紧手中个股，破位5日均线就出局。
11:16热点快速轮动时，追涨容易买在分时高点，切换频繁也容易从强股换到弱股。真正好的操作，是在科技主线里选择趋势完好、量能健康、回踩不破的核心品种，等待分歧中的承接机会。
接下来观察三点：第一，指数在30分钟和小时级别144T均线压力附近能否继续横住并放量突破；第二，科技赛道能否从半导体、先进封装继续扩散到更多硬科技分支，同时不出现明显冲高回落。
总体来看，大盘目前处在反抽延续阶段，压力位附近横盘不跌，是承接增强的信号。但反抽要进一步升级，仍需要更高一级别均线突破、量能维持、科技主线持续和赚钱效应扩散共同配合。天友们继续按级别操作：横住不破，可以持股观察；放量突破，反抽升级；跌回关键均线下方，就按纪律降低仓位。
11:26昨天从左侧调入点3942开始涨到了今天的左侧阻力位4068，完成了昨天的计划。下一步还有变数，谨慎观察
12:51大盘从左侧调入点3942一路反抽到左侧阻力位4068附近，已经基本完成从3942到4068的计划目标。下午继续观察的重点，不再是讨论反抽有没有发生，而是判断反抽到压力区之后，资金能否继续消化上方成本线。4068附近同时对应30分钟级别144T均线与144小时均线，是短线和小时级别资金成本的共振区。这里不能简单理解成一个普通点位，而是多空换手、套牢盘释放、短线获利盘兑现共同发生的位置。
12:52从走势本身看，大盘在4068附近没有快速回落，而是维持横盘震荡，这比单纯冲高更值得观察。弱势反抽通常是碰到压力位就快速下杀，量能收缩、板块退潮、个股回落；而今天指数在压力区横住，说明下方仍有承接，资金并没有因为遇阻而集中出逃。横盘本身就是一种态度：多头愿意在更高一层成本区继续换手，空头也在检验这里的承接强度。
12:53但横盘不能直接等同于突破。这里要区分两种结果：如果横盘之后继续放量突破4068，并且回踩不破，说明资金愿意在高一档区域继续承接，反抽级别可以继续抬升；如果横盘过程中量能逐步萎缩，热点开始分化，指数跌回15分钟144T和日线144日均线下方，则说明压力区消化失败，反抽仍要降级处理。所以当前不是急于下结论，而是看横盘之后的方向选择。
12:54量能方面，早盘较昨日明显放大，这是积极变化。放量不是简单数字，而是资金态度。前几天缩量下跌，说明资金观望；昨日和今日连续补量，说明低位承接和追随资金都在增加。真正健康的放量，应当是指数上攻时放量、回踩时缩量、板块承接不断扩散。如果只是局部方向吸走成交，其余板块快速退潮，那么放量也可能变成短线分歧加大的表现。
12:55盘面还有一个重要变化：大盘从3942到4050的过程中，科技硬件按计划领涨；但到了4050—4068压力区之后，医药医疗、AI营销、影视院线、短剧游戏、体育、智谱AI等方向开始活跃。这种变化不能简单判断为主线切换，更像是压力区附近资金进行高低切和防御轮动。真正的主线切换，需要连续进入《赢家笔记》前排、放量承接、分歧后不退潮，而不是一天冲高。
12:56因此，对今天防御和应用方向的上涨要谨慎看待。它们说明资金没有完全离场，但也说明科技硬件在压力位附近出现了分化。科技主线如果只是短线休整，后续应当在回踩中继续保持核心品种强势；如果半导体、先进封装、通信设备等方向连续冲高回落，说明硬科技需要更长时间震荡消化。现阶段不能因为医药、AI应用、影视短剧等方向拉升，就频繁从科技主线切换到新热点。热点快速轮动时，最容易从强股换到弱股。
12:58“动态止损”放在更重要的位置，核心不是预测，而是跟随。天赢居体系不是死守一个固定点位，而是随着反抽级别提升，把止损线一步一步抬高。这样做的目的，是既跟随反抽升级，又保护计划内利润。前面调入依据是小时级别MACD与KDJ双金叉，后面若小时级别重新双死叉，就应作为调出信号；前面站上4040后提高防守线，后面若跌破4040，也应按线下持币处理。
13:05指数进入了一个典型的“均线压缩区”，上证指数多条均线已经黏合在一个较窄区域内。均线密集，说明不同周期资金成本高度接近，多空双方都在同一价格带反复交换筹码。这个位置往往不是趋势已经明朗的地方，而是方向重新选择之前的蓄力区。
均线压缩有两种结果。第一种，是放量向上突破均线密集区，说明多头愿意在更高成本区继续接力，反抽空间打开，可以继续看高一线；第二种，是冲高后不能收复关键均线，成交虽然放大但价格推不动，说明上方抛压仍重，容易形成短线回撤。因此下午不能只看指数是否红盘，而要看它能否有效收复4068和55日均线，并在回踩时不重新跌回均线密集区下沿。
13:07今天另一个新变化，是创业板黄白线结构与前期相反。前期很多时候是权重护盘、个股偏弱；而今天创业板黄线相对更强，说明中小盘个股的修复意愿提高。这是积极信号，代表反抽不再只是少数大市值品种推动，而开始向中小票扩散。但黄线强也有隐患：如果只是短线题材轮动，而不是持续资金进入，那么追涨中小票反而容易被快速轮动伤到。所以要观察中小盘强势能否延续到下午和明后天。
13:19半导体昨日大涨后今天分化，并不等于科技主线结束，而是短线涨幅过快后的正常换手。强主线从来不是每天直线上涨，而是上涨、分歧、回踩、再选择。真正需要观察的是：半导体设备、先进封装、存储芯片这些核心方向回落时是否缩量，能否守住趋势结构，分歧后能否再次回到前排。如果它们只是震荡消化，后续仍有二次上车机会；如果放量破位，则说明资金开始撤退。
13:30AI应用这一年都偏向防御股属性。AI视频、游戏、数字文化、AI营销等方向，相比硬件链条估值位置低一些，短线弹性也会有，但题材属性更浓，持续性相对较差。所以这类方向不能因为盘中拉升就当作主线反转，仍要等底部立桩量、止跌结构、业绩改善，以及板块重新进入《赢家笔记》前排之后，才能慢慢跟踪。
13:31对于AI应用和软件的逻辑，天赢居在一年前就已经讲了几十次。人工智能革命的核心利润，首先被海外大公司凭借规则、生态、模型、算力入口和技术领先优势拿走。中国企业在这轮人工智能产业链中，更多承担的是硬件制造、材料供应、设备配套和算力基础设施建设的角色。因此，A股过去一年表现最强的是半导体、PCB、CPO、光模块、先进封装、存储芯片、算力硬件等方向，而不是软件应用。
13:34这就是为什么A股硬件涨了一年，而软件跌了一年。不是AI应用没有故事，而是利润分配和产业链位置不同。硬件方向有订单、有资本开支、有国产替代、有产能扩张，资金更容易看到业绩兑现；而软件应用更多停留在商业模式验证、用户增长、降本增效和概念扩散阶段，中国不是发明者和规则制定者，所以能够分到的比例非常小。
13:43三十年前微软发明了Windows，一套系统卖一两千。微软赚的是规则、标准、生态和授权，是软件工业里最肥厚的利润；而我们赚的是什么？更多只是电脑组装、渠道销售、安装服务、硬件配套里的辛苦钱。利润的大头在规则制定者手里，利润的小头在制造和服务环节里。这就是产业链分工的残酷现实。谁掌握操作系统、生态入口、软件标准，谁就拿走最厚的利润；谁负责生产硬件、提供材料、组装设备，谁就只能赚相对辛苦的钱。不是我们不努力，而是产业链位置决定了利润分配。
今天人工智能也是同样的逻辑。海外大公司掌握模型、生态、规则、算力入口和应用分发，所以它们优先享受人工智能革命的高利润。中国企业在这一轮浪潮中，更多承担的是算力硬件、半导体、PCB、光模块、先进封装、存储芯片、材料和设备供应的角色。因此，A股过去一年最强的是硬件链条，而不是AI应用和软件。
13:53大盘按照前期计划，从左侧调入点3942附近启动强反抽，向上运行到左侧调出点4068附近。4068并不是普通压力，而是30分钟144T均线、144小时均线以及短线反抽目标区的共振位置。大盘到了这里之后没有继续站稳均线密集区，随后出现回落，说明从3942到4068这一段计划内反抽已经完成了主要空间。
现在要关注的是反抽是否降级。前面站上15分钟144T均线4040之后，4040就成为新的防守线。若指数站在4040之上震荡，说明反抽结构还能维持；一旦跌破4040，就要担心第一段反抽已经结束。天赢居体系强调“线上持股，线下持币”，不是因为某个点位本身神奇，而是每一次级别升级后，都要把止损线同步上移。跌破新的防守线，就说明短线多头结构被破坏。
13:57沪指涨到144小时均线4068受阻，暂时保持60分钟MACD与KDJ双金叉结构，说明小时级别反抽信号还没有完全失效，但上方成本线压制依然存在。深成指仍处在144小时均线与55日均线下方，修复力度偏弱。创业板和科创方向承压更明显，说明昨日科技硬件大涨后，短线获利盘开始兑现。
14:02当前大盘的关键结论是：3942到4068的反抽目标基本兑现，4068附近没有站稳，破位4040后要警惕第一段反抽结束。跌破4040后不能快速收回，科技硬件陨落，商业航天等题材也不能延续，防御股补涨，则反抽结束。
14:1815分钟级别144T均线4040已经破位，今后半小时站不上4040就担心反弹结束了。5分钟级别144T均线已经从持续下压逐步转为走平，目前在4003附近，预计有反抽，但反抽后再破4003就继续恶化。
双创承压，代表昨日强势的科技硬件和科创芯片有获利兑现。
14:23科技硬件承压调整，表明强势方向大涨之后必然会有获利盘兑现；真正的趋势不由一天涨跌决定，而要看后续高点、低点是否继续抬高。半导体、先进封装、存储芯片、通信设备等方向在大盘指数调整的时候洗盘，这本来就是《三类股票机会》讲清楚的节奏。所以研究大盘指数与三大类股票的关联程度是非常重要的事情。
14:37午后盘面进入了一个新的阶段：前面是从低位快速反抽，当前位置则是反抽后的第一次回踩确认。第一次回踩很重要，因为它决定前面的上涨到底是短线资金打一枪就走，还是场内资金愿意在更高的位置重新承接。如果回踩缩量、低点不破、随后再次放量上攻，就说明资金重心开始上移；如果回踩放量、关键均线收不回、热点快速退潮，就说明前面的反抽仍然只是下跌途中的修复。这个临界点，开盘的时候说了是15分钟级别144线4040附近，目前在线下，处于破位状态。继续破位5分钟级别144线4003就更没救了。
14:46在没有食物的时候，就算吃糠咽菜也要努力活下去；但到了丰衣足食的时候，就要学会挑肥拣瘦懂得取舍。股市也是一样。熊市末端、调整末端，机会稀少，有时候只能在低胜算的小反抽里谨慎求生；但当天友们已经在春季行情和五月科技硬件行情中获得丰厚成果之后，就不能再把每一次小波段都当成必须重仓参与的机会。
今年春季行情和五月硬件行情，是天赢居体系中胜算较高的主升浪阶段，趋势、时间、空间、板块、量能形成共振，所以可以积极进攻。到了七月洗盘周期，性质已经不同。昨天从3942左侧调入点到今天4068左侧调出点，只是计划中的一段强反抽，可以理解为“成功加餐”，不是新的主升浪确认。
既然是加餐，就不能贪多。大盘从3942反抽到4068，已经完成了计划内的大部分空间；4068附近是30分钟144T、144小时均线等多周期成本共振压力位，站不稳就说明左侧调出条件出现，可以先落袋。随后跌破15分钟144T所在4040，就说明右侧结构也开始破坏，右侧纪律也要跟着离场。
这就是天赢居体系里的区别：主升浪吃正餐，反抽行情吃加餐。正餐可以吃饱，加餐不能贪杯。春季行情和五月硬件行情已经让天友们吃到了大成功，那么3942到4068这一段反抽，有能力的天友参与一下是锦上添花；不参与也不遗憾；参与了就要知道兑现，不能把加餐当正餐。
所以接下来继续按纪律执行：站稳4068，反抽还有升级机会；站不稳4068，左侧先离场；破位4040，右侧确认离场。股市里不是每一口都要吃到，真正重要的是在大机会里敢于进攻，在小机会里知道克制，在风险出现时能够及时退出。先保住春季和五月的成果，再等待下一次高胜算机会，这才是复利增长的正确路径。
14:53去年发表《天赢居2026投资计划志同道合》第二个主升浪之后“趋势线1664(20081028)-2132(20120106)-2334和趋势线2724（20240123）-3439（20250319）相交于4242继续引发散户的恐高症，因为过去几十年在慢牛上轨逃跑的高手都躲过一劫，所以破位5日均线与8日均线死叉点以及破位短期上升通道之后，人们都害怕重复以前的牛熊转换，于是造成泥沙俱下的场面。这是一次较为彻底的洗盘，虽然调整中不断有消息和防御股逆势上涨，但细节把握不好也往往徒劳无功。特别是七月份温度太高之后往往需要暴雨来降温，遇到大阴线就是泥沙俱下，在极端天气的时候波动很剧烈，稍不注意就要承受损失！”
14:55从3942到4068的反抽结束了。继续等待3884和月底的机会。
15:00144日均线4052之下较差；144小时均线4066之下较差；30分钟K线图144线4066之下较差；15分钟K线图144线4040之下较差；5分钟K线图144线4005之下较差
15:04今天的直播就到这里，星期六发表胜算方面的技术知识，周末愉快！

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