今天盘后有两条重要消息，放在A股现在这个节骨眼上，分量都不轻：
第一件：DeepSeek梁文锋在投资人交流会上"摊牌"，也太敢说了。
核心几句话，我给大家提炼一下：
• "英伟达是在掘自己的坟墓"——CUDA护城河正在快速瓦解，原因有三：AI能写代码重建生态、TileLang等新型高级语言可重写英伟达整套算子体系、计算卡市场已超过游戏卡，专用芯片不再需要与CUDA深度耦合；
• "华为950超节点，在性能和价格上可以完全平替英伟达GB200、GB300"——代价是"四张华为卡顶一张英伟达卡，落后约两年"，但价格"贵百分之五十、百分之一百无所谓，贵百分之两百都无所谓"；
• DeepSeek已经拿到华为1.6万张950卡，V4系列完成昇腾950超节点全量适配，推理性能达到商用标准；
• "国产AI芯片替代现在是有历史性机会的……未来一年之内，我们能够扭转这个认知"。
第二件：长鑫科技，7月27日（下周一）在科创板上市，股票代码688825。
有几个关键数字跟大家说下：
• 发行价8.66元/股，初始新发行66.88亿股；
• 募资总额超额配售前579亿、全额行使后666亿——今年A股规模最大的IPO；
• 发行市盈率308.92倍（超额配售前），高于行业平均76.32倍，高于同行业可比公司均值134.62倍；
• 公司预计2026年上半年营收1100-1200亿（同比增612%-677%），归母净利润500-570亿（同比增2244%-2544%）。
• 上市前5个交易日不设涨跌幅，之后20%涨跌幅；上市初期无限售流通股仅占总股本约6.73%，流通盘小，波动会非常剧烈。
两件事放一起看，我觉得意义非常大。
梁文锋在讲"国产算力的故事"，而长鑫在用"国产存储的业绩"去验证这个故事。
一个给叙事，一个给业绩，科技链的"底层叙事"正在被重塑。
但重塑≠普涨。
308倍PE的长鑫上市，对存储链是"利好出尽"还是"估值锚重估"？华为平替的故事，对英伟达链是"替代开始"还是"差距仍大"？
这两个问题，决定了接下来科技链的内部分化会比之前更剧烈！
2020年中芯国际科创板上市即巅峰，随后半导体阴跌4年——这个教训，市场不会这么快忘。
所以近期盘面资金从高拥挤度的半导体方向大规模撤离，不是偶然，是借利好阶段性兑现的节奏。
回到盘面。
正如前两天我文章标题所说"反弹段开启"，今天三大指数继续全线飘红，大盘自本轮底部以来4连阳。
昨晚期货主力继续大幅减空6600多手。
连续减空，而且幅度超大，这是真信号，比指数红不红更重要。
今天的数据端：
• 全市场超4200只个股上涨，逾百股涨停；
• 涨幅中位数+1.8%；
• 反弹段走的效果，目前看非常不错。
3741不破→3830站上+期货连续减空→四连阳，这条路径和我们前两天的推演完全吻合。
①、今晚我们来重点看核心位，关于明天：
向上压力：3880，3900    ；
两大支撑点：3850（今低），3840；
②、牛线趋势线，明天会在3900附近（超级重要）！短期破位中，乖离率正在修复！
③、今晚期货主力净空单，减空1800多手（国内机构空单持仓净额13.9万手，大于前年10月8日的高峰期12万手）
最近底部的数据和行情的正相关系数，越来越大。
连续减空对应了，空头力量正在逐步瓦解，指数获得上行动力。
明天核心在3885，突破则进一步延长上升，加速往上；
向下，看3840，跌破短期进入一段震荡蓄势期！
关键时间点，7月27号！
今天盘面的核心特征，用一句话概括：
资金从高拥挤度的半导体方向大规模撤离，涌入电力电网（板块近30股涨停）、锂矿、有色、化工、航空航天等有政策驱动或涨价逻辑的低位方向。
科创半导体ETF前天+19%、这两天回吐8%，这就是"反弹第一段"的典型特征。
为什么半导体今天跌这么惨？
核心逻辑我觉得是“躲长鑫”。
长鑫将于7月27日正式在科创板挂牌上市，部分短线资金存在等待节点落地、观望市场反应的避险需求。
梁文锋的"华为平替"故事是中长期逻辑，但短期半导体筹码太拥挤，资金借着利好出货，再正常不过了。
市场的剧本，正在从"AI独舞"切换到"全面轮动"。