为啥又崩了！_投顾伦哥

震荡环境就是这么难搞，每当你信心满满准备冲锋，马上就是一闷棍。

昨天我在复盘中说到，现阶段的行情没法连续走个股普反，今天大概率要出现分化，结果分化确实来了，只不过没想到这么剧烈。

两市涨跌家数相当，看起来多空双方势均力敌，但多头在科技这个主战场全面溃败，龙头集体雪崩，几乎创出本轮科技退潮以来最大单日跌幅，所有人面面相觑，一脸懵逼，估计用脚后跟都想不到科技在跌了这么多之后还能再来一记重锤。

根源是英伟达，曾经浓眉大眼的AI算力绝对核心也开始被市场质疑了，英伟达的五年期CDS飙升到每年82个基点，导致英伟达的股价应声暴跌5%，其他科技巨头也跟着崩，然后情绪引导到思密达，开盘半小时-8%熔断，全天暴跌10%，在这样的环境下，A股只有更脆皮，最终全线卧倒。

CDS的学名是信用违约互换，简单说就是企业债的保险，基点越高，意味着给这家企业债买保险需要支付的保费越高，英伟达五年期CDS飙升到每年82个基点，意味着买1000万英伟达的五年期债券，需要每年给保险公司交8.2万的保费，这样如果英伟达债务违约，保险公司就能完成兜底。

其实市场对英伟达的担心不无道理，随着科技巨头们的开支越来越夸张，对于它们能不能收回这些投入的质疑声也越来越大，毕竟这一切都建立在AI需求很炸裂的基础之上，一旦不及预期，现在的算力基建又将是另一场郁金香盛宴。

而且英伟达正在干一件看起来很危险的事情，给OpenAI提供融资担保，以便让OpenAI有钱买他家的产品，这种循环融资在26年前的互联网泡沫中就出现过，也是那场泡沫崩盘的一个重要导火索，现在换汤不换药，自然会勾起资金的肌肉记忆。

看到这明白了吧，今天科技的雪崩，并不是业绩出了什么问题，而是市场情绪的变化，之前大家担心科技巨头们花钱太少，算力基建的扩张速度太慢，现在完全反过来了，包括上周谷歌公布了超预期的资本开支之后大跌4%也是这个原因。

就像同样一个人，你爱TA的时候TA挖鼻孔都那么迷人，不爱TA的时候TA连呼吸都是错的。

情绪就像夏天的暴风雨，来的快去的也快，今天跌的确实惨，但很快就会有修复预期，只不过鉴于科技目前的大环境，以及上方海量的套牢盘，先不用对修复有太高期待，能起来再说，走一步看一步。

如果想趁着急跌做T是有机会的，但务必要注意，不要把做T做成单纯的加仓，低吸高抛为主，什么时候科技龙头们的趋势重新转强才是新的加仓周期。

盘后我特意看了一下光通信两大龙头的榜单，还好，买盘很顶，而且有大佬顶进去6个亿，明显是在博弈接下来的修复预期，所以还真的不用对科技太悲观，尤其是今天的暴跌之后。（数据来源：深交所）

大盘没什么问题，今天跌主要是被科技拖累，整体结构还是震荡筑底，和三月底那段时间差不多，想要走出新一轮上涨，只能等科技彻底跌透，老主线退潮结束，资金才敢聚焦新主线，到时候大盘也才有机会涨起来。（数据来源：通达信）

昨天我说，接下来大盘会有月度级别的上涨，这个观点不变，现在这个位置，大盘很难再跌多少，哪怕科技杀的再厉害，也有其他板块做承接，很难形成新的系统性风险。

银行和消费尝试护盘，确实有些效果，让老登区域集体飘红，但不能靠今天一天就判断市场风格切换，银行和消费涨更多的也是资金防御避险，看起来不像冲锋一波大行情的样子。

电力走的很意外，高标居然跌停了，昨天还反包涨停高歌猛进，完全不在意严重异动红线，今天直接砸出天地板，还在它只是高标，不是核心，板块核心今天成功稳住，意味着电力还有继续发酵的空间。（数据来源：通达信）

除了电力之外，其他板块基本都没什么看点，只是随着大盘涨跌波动而已，从这也能看出市场的赚钱效应确实很差，属实没有办法，大环境不好，做再多努力也注定事倍功半，只能耐心趴着，等好日子到来。

就酱婶儿，明儿见！