市场消息面汇总：

1. 晚间国际油价出现大幅跳水，WTI、布伦特原油同步大跌超 3%。巴基斯坦与伊朗开展会谈，双方围绕缓和冲突、重启霍尔木兹海峡通航展开磋商，叠加能源巨头道达尔高管透露，已有不少产商实际恢复通过海峡运油，市场对石油供给中断的恐慌快速消退。此前油价上涨主要交易中东地缘风险溢价，如今局势缓和预期升温，直接打压原油多头情绪。对市场来说，油气开采、油服板块会面临情绪回调压力，而航空、化工这类原油成本敏感板块会迎来利好。目前只是斡旋对话，局势仍有反复可能，油价的回落属于风险溢价回吐，不代表趋势反转。后续需要持续跟踪美伊是否能真正落实停火的实质性进展。

2. 美股开盘之后，半导体存储、光通讯板块集体走强，费城半导体指数盘中涨幅一度突破 2%。本轮反弹的直接推手来自美债市场，长端美债收益率快速回落，高估值成长股的贴现率压力得到缓解，市场风险偏好有所修复。存储、光通信作为 AI 硬件核心资产，对美债利率变动敏感度很高，收益率下行，海外资金重新回流科技硬件赛道。对应A股市场的光模块、存储芯片板块带来情绪带动，有利于相关标的短期修复。但这更多是利率驱动的估值修复，并非基本面出现重大变化。美债收益率波动反复性很强，如果后续收益率再度反弹，板块很容易再度承压。操作上不宜盲目追高，后续继续紧盯美债利率以及海外AI硬件订单的实际指引。

3. PCB 龙头沪电股份公布半年报，上半年归母净利润同比增长 73.72%，二季度业绩继续向上，高端 AI PCB 产品放量带动毛利率进一步抬升，泰国工厂也实现扭亏，业绩充分验证 AI 算力产业链的真实需求。这份财报会给整个 PCB 板块带来正向催化，能够提振市场对 AI 硬件产业链的信心，带动深南电路、生益科技等同类标的情绪修复。龙头交出高兑现的财报，也会改变市场对于 AI 硬件只炒题材的看法。需要注意的是，公司股价前期已经有不小涨幅，业绩落地之后存在利好兑现的可能性。后续重点跟踪海外云厂商资本开支，以及高端 PCB 的订单持续性。

盘面分析：