市场消息面汇总:

1. 国常会听取城市地下管网建设情况汇报。本次重点梳理城市地下管网建设推进工作，把老旧管网改造摆在突出位置，既是补齐城市运行安全短板，也是扩大有效投资的重要抓手。后续会依托超长期特别国债等资金渠道，统筹推进供水、排水、燃气、热力管网更新，同时鼓励社会资本参与进来，盘活多方资金力量。这项建设能够带动制造、施工、运维一系列产业，对稳住固投数据，托举整体经济起到实实在在的作用，属于兼顾民生和稳增长的中长期工程，不会追求短期大干快上，讲究项目稳步分批落地。管材制造、市政工程类企业会直接受益于订单增量，管网配套的传感监测、智慧运维相关企业，也会迎来业务拓展空间。板块更多属于政策驱动的结构性机会，利好会慢慢体现在后续订单当中，后续重点观察各地项目开工落地节奏。

2. 工信部办公厅发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知。其中提到，加大大模型、智能体、Token等服务采购力度。支持服务商加强与国家算力网络枢纽节点、国家算力互联互通节点、中国算力平台等对接。这次专项行动把重心从底层模型研发转向产业落地应用，通过加大大模型、智能体以及相关服务采购，同时推动服务商对接国家级算力平台，实实在在降低行业使用 AI 的算力成本。这是推动人工智能+行动落地的关键一步，打通大模型从技术研发到各行各业实际使用的环节，带动政企端AI需求释放，加速新质生产力在实体经济渗透，帮助更多企业低成本完成智能化改造，完善国内AI产业整体生态。AI应用服务商、行业解决方案厂商迎来直接利好，政企采购规模扩大有望带来订单增量，具备成熟行业落地案例的企业优势会进一步凸显。算力调度、算力平台相关企业，还有大模型、智能体产品供给方同样能吃到政策红利。

3. 霍尔木兹海峡局势再度紧张，游轮遇袭推升避险情绪，布油站上 91 美元关口，给全球大宗商品和资本市场带来外部扰动。作为全球能源关键通道，航道安全出现变数，会抬升全球通胀预期，也会约束海外主要经济体的降息节奏。国内这边会面临输入性成本压力，成品油、化工原材料价格存在上行压力，对整体消费需求会形成一定挤出，不过国内经济运行还是以内生政策为主，外部冲击更多属于阶段性扰动。油气开采、油服设备板块会直接受益于油价走高，油运也会受到事件情绪带动。煤化工这类具备原料成本优势的细分方向，相对价值会得到体现。而航空、物流还有下游炼化企业，会面临成本抬升、利润被挤压的压力。这一轮上涨更多是地缘事件驱动，如果冲突缓和，油价很容易快速回落，板块行情也会随之反转，后续重点盯海峡航运实际通行状态。

盘面分析: