市场消息面汇总：
1. 央行联合八部门出台金融支持服务业扩能提质的指导意见，核心就是改变过去只认抵押物的放贷思路，重点解决轻资产服务企业融资难的问题，给服务业配套更丰富的信贷、股权、债券融资工具。文件覆盖两大主线，生产性服务业包含现代物流、科技服务，生活性服务业则覆盖文旅、餐饮、养老托育等赛道。对于 A股市场来说，政策直接给服务业企业减负，改善现金流预期。物流板块会受益于企业经营资金成本下降，行业扩张能力得到增强。文旅、餐饮板块的中小经营主体更容易拿到授信，有利于行业复苏提速。科技服务这类轻资产企业，不用依靠固定资产抵押就能获得资金，能更好投入业务扩张。同时文件也支持符合条件的服务业企业上市、并购重组，行业里的优质龙头有望加速整合。整体来看，这份政策有助于提振服务消费的市场预期，服务业板块的估值修复空间值得持续关注。
2. 中资券商跨境业务清理范围进一步扩大，国泰君安国际对内地存量账户实施管控，内地 IP 登录时，账户只能卖出出金，不能入金买入，是落实非法跨境证券业务整治的延续动作。监管持续封堵无牌跨境投资灰色通道，引导资金转向港股通、QDII这类合规渠道。头部境内券商将迎来客户与资金的迁移红利，港股通业务的交易量、佣金收入有望提升，具备完善跨境业务布局的大型券商，会承接这部分外流的资产配置需求，行业集中度进一步提高。QDII 基金相关的公募机构也会受益，居民海外配置需求不会消失，只是转移到合规产品。中长期看，整治行动规范跨境资金流动，减少资金无序外流，利于稳住国内资本市场资金面。对于券商板块，业务合规能力成为核心竞争力，头部券商的估值修复空间更值得关注，后续更多资金回流 A 股，也会给市场带来增量资金预期。
3. 国常会提出研究出台稳定房地产市场、促进就业增收的系列政策，释放出加大逆周期调节、托底内需的明确信号，整套政策兼顾地产风险化解与居民收入提振，全方位稳定市场预期。放到 A 股市场来看，地产链是最直接受益方向，优质房企、建材、家居家电板块有望迎来估值修复，存量房盘活、城市更新相关业务的企业订单空间打开。就业增收配套政策，会带动居民消费能力修复，食品饮料、可选消费板块的需求预期得到改善。政策同时会配套信贷、财政工具，利好银行板块资产质量改善。整体来看，政策组合拳意在稳住经济大盘，提振市场信心，地产链龙头、消费核心资产，以及城市更新相关赛道，都具备阶段性机会，后续落地细则会进一步催化板块行情。
盘面分析：
