市场消息面汇总：

1. 昨日银行板块成了全市场唯一的避风港，整个板块逆势涨超 2%，四大行集体创出历史新高，背后核心催化就是密集落地的中期分红方案。目前已经有 21 家上市银行披露了中期分红计划，合计派息规模超过 2600 亿，其中六大行直接把现金分红比例从 30% 统一抬到 31%，光这几家就拿出了 2200 多亿真金白银分给股东。 从宏观层面看，这轮银行分红比例集体上调，一方面说明银行体系的盈利稳定性和资本充足度比市场预期的更扎实，资产质量压力没有之前担心的那么大；另一方面也是在引导长期资金入市，高股息资产的配置价值被进一步强化。对 A 股来说，接下来市场风格会更偏向有稳定现金流、分红能力强的权重板块，在当前缩量震荡的环境下，这类高股息资产会持续承接避险资金，不过短期快速上涨后也要注意板块内部的分化。

2. 高盛最新的测算数据给整个 AI 产业链打了个强心针，自去年初 DeepSeek 引爆国内 AI 行情以来，中国 AI 相关上市公司在 A 股和港股已经累计创造了近 5 万亿美元的市值，现在整个 AI 板块已经占到两地市场总市值的 42%，贡献了超过一半的成交额，俨然已经成了市场的核心主线。 宏观层面看，这个数据说明国内 AI 产业的资本化进程已经走到了全球前列，从底层算力到上层应用的完整产业链正在快速兑现价值，海外机构对中国科技资产的定价权认可度在持续提升。对 A 股来说，接下来 AI 行情不会是普涨格局，资金会沿着两条线集中：一条是有真实海外收入的 AI 出口龙头，另一条是实现技术突破的国产替代标的，那些纯蹭概念、没有实际业绩落地的标的会持续被资金抛弃，板块内部的分化会越来越明显。

3. 盘后两个中长期资金的利好同时落地，一个是证监会就公募基金运作管理规则公开征求意见，明确要鼓励权益类基金高质量发展，放宽产品供给限制；另一个是沪市主板上市公司密集披露回购预案，目前已经实施的回购金额超过 176 亿，不少公司都在这个位置拿出真金白银托底股价。 宏观层面看，这两个政策组合拳的核心目的就是引导中长期资金持续入市，从机构端松绑权益产品供给，从上市公司端强化市值管理的约束，逐步修复市场的长期信心。对 A 股来说，接下来券商、大金融板块会直接受益于行业政策的松绑预期，宽基 ETF 和核心权重股会持续承接中长期配置资金，在当前市场情绪偏弱的阶段，这类政策底的信号会逐步夯实市场的底部支撑，不过短期情绪修复还需要时间，不会马上出现趋势性的大涨。

盘面分析：