09：0010月23日霜降，我们根据34天时间节点，判断大盘有望展开一段持续13个交易日的反弹，时间指向11月11日。这是最初的计划，也是此后观察大盘运行节奏的基础。11月3日，又迎来一个重要时间之窗。去年投资计划曾预判，大盘触及慢牛紫色上轨4260附近后，将横盘震荡约233个交易日。11月3日恰好处于这一时间窗口，同时沪深创八个主要指数迎来调整89天的转折点。多个时间周期形成共振，我们据此修正原有判断：反弹至少13天，若进一步站稳30分钟K线图144T均线3668点，则有机会升级为小时级别反弹。这里必须强调天赢居体系的核心原则：时间提醒，价格确认。时间节点只能提示行情可能发生变化，不能代替趋势突破，更不能保证上涨必然延续。
09：0311月11日，大盘如期上涨了13天节点处于高位，上证指数突破30分钟144T均线3668点，为反弹级别升级创造了条件。但我们在直播中五次以上提醒天友们：“突破只是第一步，第二天回踩不破，才算确认升级成功。”当时的计划很明确，站稳15分钟级别144线3644三成仓位，站稳3668点五成仓位；如果重新跌回线下，就要按照原定纪律降低仓位。
09：04遗憾的是，11月12日并未完成确认。上证指数早盘最高冲至3699.58点，距离前期高点3701.59点仅一步之遥，却未能形成有效突破，随后快速回落，最终收于3655.83点，下跌0.67%。深成指下跌1.68%，创业板指下跌2.44%，科创50虽然保持红盘，同样明显回吐涨幅。全天成交约1.95万亿元，较前一交易日增加2571亿元，下跌个股超过4600只。
09：06这次放量并没有推动大盘继续上攻，反而伴随着普遍下跌，说明上方抛压较重，突破后的承接不足。11月11日出现的升级机会，在11月12日的回踩检验中暂告失败，因此按照计划将仓位由五成降至三成。这是根据价格变化执行纪律，而不是对反弹走势作出悲观定论。
09：07从技术结构看，大盘自10月23日以来已经由连续下跌转入横盘修复，但周线下降趋势尚未扭转，日线反弹也没有形成持续抬升的高点。按照顺势原则，真正的转强必须经过突破、回踩和延续三个环节。现在前期高点未破，30分钟144T均线重新失守，原先预判的小时级别第三段上涨便需要推迟确认。
09：08接下来观察下一级别的支撑。15分钟K线图144T均线目前位于3651点附近，下方还有趋势线3731（20210218）-3674（20241008）≈3641。11月12日下午，大盘最低回踩3647.44点后出现分时反抽，说明这一带仍有承接，但一次反抽并不能证明调整已经结束。
因此，后续操作以3651点和3641点作为重要防守参考。线上维持三成仓位观察，若有效跌破且不能迅速收回，就进一步降低为小仓位。反过来，只有重新站稳30分钟144T均线3668点附近，再放量突破趋势线3478（20090804）-3587（20180129）≈3699及前高3701.59点，才能再次考虑升级，并向3750点附近推进。若3641点失守，则需防范继续回探趋势线3406（20150123）-3450（20171114）≈3590。
09：2211月12日，大盘再次向3700点发起挑战，却未能完成突破。放量与普跌同时出现，说明多空分歧明显扩大，不能简单解释为主力洗盘，更不能提前认定新的上升趋势已经形成。大盘自10月23日结束连续急跌后，逐渐转入横盘筑底。期间反复上冲、回踩，却始终没有形成持续突破，说明小时级别第三段上涨尚未得到确认。
09：24当前15分钟144T均线位于3650点附近，与日线13日均线形成短线支撑区域。不过，30分钟MACD已经转弱，60分钟调整压力尚未充分释放，日线MACD虽然保持低位修复，周线下降趋势却没有改变。因此，目前更适合定义为“30年牛熊转换，在紫色上轨附近横盘233天之后的中期调整背景下的震荡筑底。
09：26接下来主路径仍是先围绕3641至3668点整理，等待方向进一步明确。若3650点附近持续获得承接，并重新站稳30分钟144T均线3668点，便有条件再次挑战3699至3701点压力区。反之，若趋势线3731（20210218）-3674（20241008）≈3641有效失守，就要防范向3590点甚至前期低点回探。
09：29根据《赢家笔记》近十个交易日的统计，未见连续四天保持涨幅榜前列的板块，进一步反映出热点持续性不足。在这样的环境中，追逐当天大涨的品种容易遭遇次日回撤，反而应当重视支撑位不破的低吸机会。不过，“低吸”必须建立在支撑有效的基础上，而不是股票跌得多就盲目调入。
09：38大盘每天都有不少股票大涨，所以股市里从来不缺少机会。特别是2019年以来的慢牛阶段，即使处于调整周期，局部板块和个股依然会按照各自的节奏运行，有些甚至能够逆势上涨，这在2025年11月13日发表的《三类股票机会》讲得很清楚。但机会多不代表每一次都值得参与。天赢居始终坚持"先看大盘，再看板块，最后看个股”的分析顺序。先判断大盘所处的趋势和时间周期，再寻找符合当前环境的强势板块，最后从中筛选技术结构完整、进退位置明确的股票。三个层面的判断相互配合，才能提高操作的胜算。
09：41当然，复盘不能只总结成功，也要正视预测出现偏差的情况。例如9月30日，我们根据时间周期预判大盘存在八天的反弹机会，并建议关注中石油、中银行、中移动、中电信等防御方向。但随后大盘并未按照预期展开普遍反弹，多数个股反而继续下跌，原先对指数运行节奏的判断出现了偏差。好在提前选择的中字头防御板块按照《三类股票机会》表现坚挺，所选个股逆势上涨，不仅没有损失，反而获得较大成果。现在想起来，还是有些忐忑。
09：43国庆那次经历值得认真总结。虽然大盘的方向判断出现偏差，但板块选择在一定程度上弥补了预测失误，说明不同层面的分析能够发挥相互保护的作用。不过，不能因为最终结果良好，就忽略此前判断中的问题。真正成熟的交易体系，不是要求每一次预测都正确，而是在预测正确时争取利润，在预测错误时依靠板块选择、仓位控制和退出纪律限制损失。
09：53今天与昨天不同的地方，是上证指数在下探后出现分时反抽，5分钟K线也有一定的成交配合。不过，反抽尚未突破前一段下跌形成的压力区，15分钟和30分钟仍以整理为主。目前15分钟144T均线3650点附近仍有支撑作用，但上方短期均线密集，反弹容易反复。
10：02昨天强势的方向迅速回落，昨天调整的方向重新反弹，同时科技硬件仍有部分资金承接。这说明大盘暂时没有形成统一主线，而是继续呈现快速轮动的特征。传媒应用重新活跃，广播电视 +3.46%、影视院线 +3.39%，昨日调整后率先反弹科技硬件维持活跃，半导体 +2.19%、存储芯片 +1.25%、光刻机 +1.46%，说明超跌反弹并未全面退潮，半导体板块164涨、22跌，内部承接相对较强另外，军工电子上涨2.76%，航天装备上涨2.15%，表明资金也在寻找科技与传媒之外的周线三合一机会。
10：04今天并不是整个AI应用端同步启动，而是“广播电视、影视院线等局部分支率先修复”。只有后续数字媒体、短剧游戏、知识付费等方向跟随走强，才能判断传媒板块重新形成合力。科技硬件的超跌反弹同样需要区别对待。半导体内部上涨家数较多，比单一概念股拉升更有代表性，但能否延续仍需观察日线结构。特别担心的是大起大落。
10：06广播电视量比达到8倍左右，影视院线约3.7倍，说明成交活跃度显著提高。但与此同时，下跌的渔业量比超过5倍、林业超过4倍。也就是说，“放量”同样可能发生在大幅调整的板块中，不能直接理解为资金流入。
10：08当前轮动呈现三个特点:“持续时间短、板块内部不一致、强弱切换频繁”；按天赢居体系，接下来不应该简单选择当天涨幅最大的板块，而应观察传媒反弹能否延续，半导体能否保持较高低点，以及军工航天装备能否从局部活跃发展为持续上涨。对于昨日破位5日均线的传媒方向，今天反弹也要先看能否重新收复均线，现阶段更适合把这一轮动理解为“箱体震荡中的快速高低切换”，而不是已经形成新的主升浪。
10：28上证指数下探后重新翻红，但深成指、创业板指仍然下跌，科创50虽然保持红盘，涨幅也从盘中高位明显收窄。下跌个股超过2900家，说明短线确实存在承接力量，但各指数尚未形成同步上攻的合力。从15分钟和30分钟K线图观察，各指数此前尝试向上运行第三段，却普遍受阻于第一段反弹高点附近，随后重新进入整理区间。这意味着三段式上涨尚未完成突破确认。上证指数显示3650与3641之间有资金抵抗，但还不能直接认定双底成立。接下来观察能否站稳了3663点和3688；若反抽再次受阻，就要继续防范下方支撑受到考验。
10：54没站稳之前就还是15分钟级别的横盘震荡，下方3650和3641支撑位，上方3668阻力位。分时刚好反弹到3668再次遇阻。观察下一步的变化。
11：12上午临近收盘，大盘的分化进一步扩大。上证指数维持小幅红盘，但深成指下跌约0.56%，创业板指跌幅扩大至1.46%，此前表现较强的科创50也由涨转跌。指数间的差距没有随着反抽而缩小，反而说明上证指数的相对坚挺尚未带动成长方向止跌，短线做多力量仍然分散。
11：15上证指数15分钟144T均线已经移动到3654点附近，30分钟144T均线下移至3661点附近。指数反抽至3662点一带，正在重新争夺30分钟144T均线，但上方还有30分钟55T均线3669点，以及13T、21T均线3670至3672点形成的密集压力。15分钟MACD已经出现微弱红柱，30分钟MACD却仍然保持绿柱，表明小级别出现修复迹象，但尚未形成向更高一级别传递的持续上涨力量。
11：28大盘在15分钟级别144线3650与30分钟级别144线3668之间横盘震荡，仓位三成。目前横盘，没有选方向，就按照个股5日均线止损来应对。下午站稳维持现状，破位3650或3641减仓。
12：53午间大盘继续呈现“指数分化、缩量整理”的特征。成交量9862亿元，较昨日同期减少2444亿元，下跌个股接近3000只。与昨天放量冲关不同，今天资金没有继续推动成长指数向上，沪指虽然保持红盘，却缺乏其他主要指数的同步配合，说明反弹力量仍然不足。
12：54上证指数15分钟K线图在3650点附近连续获得承接，出现小双底雏形，短线颈线位于3663点附近。但目前只是初步形态，尚未完成有效突破。30分钟144T均线约3661点，上方还有3669至3674点的密集均线压力。午后如果能够站稳3663点，并进一步突破3674点，才说明整理重心开始向上移动；如果反复突破失败，则仍需观察3651点附近的15分钟144T均线，以及趋势线3731（20210218）-3674（20241008）≈3641的支撑作用。
12：56今天成交明显收缩，也不能简单理解为抛压已经减轻。按照量价配合原则，缩量横盘只能说明买卖双方暂时缺乏推动方向的力量，真正转强还需要看到突破时成交扩大、回踩时抛压收敛。尤其创业板指和深成指尚未完成止跌，当前还不具备全面提高仓位的条件。
13：02板块轮动方面，传媒娱乐、影视院线、广播电视、网络游戏有所反弹，中石油在三个交易日之前的直播里明确告知回踩55日均线有个反弹12.7的小波段，今天兑现了一半。银行、交通设施、公路铁路的周线月线本来就是好好的，短线调整回踩通道下轨，没破就还在通道里。
这反映出大盘仍在防御与成长之间反复切换。值得关注的是，传媒应用虽然重新活跃，但昨日已经跌破短期均线的部分品种，今天反抽后仍要检查能否收复5日均线，不能简单把下跌后的反抽当成新一轮上涨。
13：1410月23日我们预期涨13天，并选择了影视院线（短剧游戏、传媒娱乐）和公路铁路（交通运输），次级关注有色，再次级关注科技硬件。前者是趋势较好，而有色与硬件是超跌反弹。在操作的时候看到周线月线处于调整阶段，所以就按照影视院线与公路铁路为主，有色和硬件点缀的方式。这种组合注定不会“大胜”，只能是小富即安，个股破5日均线就走。
13：19横盘之后，已经破位15分钟级别144线3654，即将破位趋势线3641，破位之后小仓位。
13：25原计划从10月23日涨13天，今天证明了这点，13天的反弹已经结束。临时期望升级到小时级别，但最终失败。这个时候，请天友们查看去年的投资计划，准备好资金在2026年11月27日迎接春季行情。按照《三类股票机会》在指数调整的时候，防御股补涨机会也是有的。
13：28提前设定好的30分钟级别144线3688，没站稳就是减仓；反复强调的15分钟级别144线3654破位了就是小仓位。正在下跌中，既要重视普通股的风险，也要注意防御股的补涨。
13：49按照去年公布的投资计划，2026年立冬，牛市中也有调整，通常21天左右就可以完成洗盘。11月27日和12月7日结束洗盘之后大有起色，之前的阻碍也轻松踏平，这是2026年的第四次投资机会，而且还是跨年行情，一定要大仓位进攻。阻力位烟消云散，前景光明亮丽，志同道合，顺势同行！
13：53从10月23日反弹13天到11月11日之后的调整阶段，按照《三类股票机会》还是可以关注一下板块
银行，周、日、60分钟同步抬升，突破阶段高点
白色家电，周线与日线上升，60分钟重新创出阶段高点
公路铁路，日线趋势保持，60分钟回踩后修复
14：06过去十几天，我们反复强调“按顺序关注”，把影视院线、短剧游戏、传媒娱乐等方向排在前面，公路铁路、交通运输作为相对稳健的选择。回头看这13天的反弹，影视院线、短剧游戏、传媒娱乐的确出现明显上涨，公路铁路虽然涨幅不大，但总体保持了较好的趋势结构。
14：07这里需要提醒新天友们：“炒股不是证明自己原来的选择正确，而是不断寻找胜算更高的机会。”天赢居坚持先看大盘、再看板块、最后选个股，就是为了避免大家被个人喜好和持仓成本束缚。板块有强弱，机会有先后，不能因为曾经喜欢某个方向，就一直把它放在关注名单的最前面。当然，排名靠前也不意味着任何时候都可以追涨。我们强调的是先按照趋势筛选，再等待合适的进退位置，而不是上涨以后才去追逐。
14：08希望新天友们认真总结这13天反弹阶段的得失，逐渐放下对旧热点的执念。与其让老师反复点评自己死守的均线密集区之下的弱势股票，不如先研究为什么有些板块能够持续走强，再从趋势较好的方向寻找机会。真正需要改变的，往往不是手里的股票，而是选择股票的方法。
14：21和之前的观点一样。站不稳15分钟K线图144线3655就小仓位休息，站稳3655可以三成仓位做横盘箱体，站稳30分钟K线图144线3668之后半仓。按顺序关注：银行，周、日、60分钟同步抬升，突破阶段高点、白色家电，周线与日线上升，60分钟重新创出阶段高点、公路铁路，日线趋势保持，60分钟回踩后修复。
14：47目前在各个周期的144线之下，多个级别的调整周期，小仓位防控风险。个别防御股单独应对。地方性银行、全国性银行和中小银行都符合周线、日线、60分钟级别趋势协调的条件。相比科技硬件的急涨急跌，银行当前的高低点结构更稳定。不过三个板块高度相关，不能把它们当成三个独立机会。白色家电周线保持向上，日线回调后恢复上攻；公路铁路的上涨不如科技题材激烈，但均线结构与回踩承接更符合趋势筛选逻辑。
14：48出版业、影视院线、短剧游戏、广播电视都有局部趋势优势。但传媒方向近期波动很大，短周期拉升后容易发生获利回吐。
14：57目前大盘处于破位的状态，股价在日线、周线、小时线以及15分钟K线图的均线密集区之下。调整周期里面，个股破位5日均线出局。等11月27日和12月7日结束洗盘之后迎接一年一度的春季行情。
14：5810月23日到现在，公路铁路涨得慢，但上涨总比下跌好。
15：00今天的直播就到这里，谢谢天友们！

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