【长江电新】锂电板块更新：关注宁德港股IPO，固态新品发布 我们认为锂电板块存在结构性机会，主要为宁德港股IPO对估值端的提振，以及下周CIBF电池展连续的固态产品发布。从中期看，锂电需求持续增长，盈利处于底部逐步修复趋势，白马估值低位坚定看好，新技术、新方向相关的阿尔法标的持续推荐。 1、# 关注宁德时代港股IPO定价、股东结构、流动性对估值的提振。宁德时代港股IPO临近，基石投资人认购结束，锚定资金认购即将启动，考虑到认购情况积极，公司港股定价或非常接近A股基准（5月8日收盘价）；同时从基石的股东结构看，预计将以国内大型国企、PE机构、海外财团为主，锚定资金预计多为外资，以上均体现海外投资者对宁德时代长期发展和估值的信心。此外港股市场流动性宽裕，宁德时代的港股发行规模仅50亿美元左右，考虑基石投资人和长线持有的锚定资金，预计流通市值仅百亿左右，全球资金对优质龙头的配置需求旺盛，有望呈现流动性溢价。 2、# CIBF电池展期间催化、诸多公司有望发布固态相关产品。CIBF电池展将于5月15-16日在深圳举办，目前已规划新产品发布的有贝特瑞（5月13日，固态电池材料发布），星源材质（5月15日，固态电池刚性骨架膜新产品发布），国轩高科（5月16-17日，全球科技大会）。此外，诸多固态电池相关公司也将参展CIBF，最新进展有望形成催化。固态从标的选择看，硫化物受益标的长期确定性最强，包括厦钨、容百、纳科、天奈等，卤化物、聚合物方向均有边际催化，包括三祥、星源、长阳等。 3、# 锂电白马关注长期价值、阿尔法标的持续推荐。锂电板块近期相对平淡，但我们认为行业中长期复合15%-20%增长，盈利处于底部回升趋势的基本面逻辑不变，宁德、亿纬、富临、裕能、尚太、中科等白马估值15X左右，坚定看好长期价值。机器人相关标的弹性更为突出，推荐荣泰、金杨、富临、科达利等。锂电新方向推荐厦钨、璞泰来、日播、平安电工等。（机构观点，仅供参考，不作为投资建议）