🔥 火的那边

算力半导体板块涨得有多猛？

追踪芯片制造商的费城半导体指数，2026年前5个月就飙了81%，2个月涨了69%，大有赶超1999年互联网泡沫巅峰之势。个股更是离谱——闪迪涨幅高达600%，美光和三星、SK海力士三大内存巨头市值同时突破万亿美元，"加起来的市值突然超过了元宇宙与特斯拉之和"。英伟达市值已超过5万亿美元，一年又接近翻倍。

❄️ 冰的那边

消费者端的AI应用却是一片愁云惨雾。全球AI应用的2C付费转化率普遍低于5%-。ChatGPT个人订阅增长停滞，"收一块钱用户就转投豆包不是段子，而是被反复验证的现实"-。国内更惨，大模型API价格已经打到趋近于零，用户心态赤裸裸："哪个免费用哪个，付费？不存在的"。

一边在疯涨，一边在趴窝。