七月底第一波反弹相对顺畅，但不少强势股上涨三五十个点以后，操作难度明显提高。原因在于行情正在从“普遍修复”进入“高位分化”：如果小时级别五浪在3999附近完成，那么日线一浪也接近结束，随后需要防范日线二浪级别的整理。

二浪的主要作用，是消化一浪积累的获利盘和浮动筹码，为后续日线三浪重新集中资金。这个阶段不会所有板块同步回落，而更容易表现为高低切换和轮动分化。

目前贵金属、油气、地产、工业金属等前期强势方向回落，资金阶段性转向科技和医药。但能否形成新的持续方向，还要看两点：资源调整后能否守住趋势，科技和医药分歧以后能否继续留在前排。其中医药短线已经快速升温，不适合追高；科技硬件仍在修复和筛选阶段。现阶段重点是守住核心方向，等待回踩企稳，再根据趋势把握下一次机会。