下午风险偏好正在从“防御托底”向“进攻试探”过渡。从板块结构看，今天农业率先走强，本质上完成的是“情绪稳定器”的任务；AI应用保持部分活跃，证券又开始出现表现，则说明资金正在尝试从低风险防御股向更高弹性的方向传导。这里可以用一个新的观察框架——“风险偏好阶梯”：农业、消费负责托底，金融负责放大指数弹性，科技有色负责真正提高进攻强度。只有资金从前两级继续向科技硬件、有色金属、扩散，下午的修复才算从情绪恢复升级为趋势推进。