从发展中国家升级到发达国家，有一个很简单的指标，就是人均收入1.44万美元/年。这比笼统说“生产力水平”更直观。所以过去四十年把资金投入实体（房子和矿产也是实体）有高速回报，那么当中国成长为发达国家的时候，30年慢牛就来了。或许从2019年就已经开始了。
经济进入成熟阶段→人均收入提高  → 实体高回报减少 → 长期资本配置股市优秀公司 → 权益资产吸引力上升 → 大盘具备长期慢牛的条件。