【光大期货：保供政策推出，焦煤近月合约跌停】短期焦煤的下跌是“情绪降温+政策转向预期+需求负反馈”三重压力的集中释放。中期来看，焦煤的核心矛盾并未根本解决——山西复产进度偏慢、蒙煤通关恢复缺乏明确时间表，四季度供需缺口预期仍存。但短期内，保供政策信号的发酵、钢厂减产的推进以及竞拍流拍对现货定价的拖拽，可能使焦煤延续偏弱调整。真正的企稳信号，或需要等待钢厂利润修复的实质性进展，以及竞拍市场重新出现有效成交。（光大期货）