不同板块，影响不同——
高估值成长板块‌：半导体、AI、新能源等久期长、对贴现率敏感的板块，受冲击最直接，往往领跌市场。
防御板块‌：白酒、银行、保险等高股息、必选消费类板块，在扰动期表现相对抗跌，成为资金避风港。
周期板块‌：若PPI超预期由能源涨价驱动，初期油气、资源板块会受益，但后续滞胀预期下容易出现获利了结，波动明显放大。
出口链板块‌：美国PPI走高往往伴随其国内需求韧性，对中国出口导向型企业的订单形成一定支撑，但需同时叠加汇率波动的双重影响。