消息面上，何立峰与美国财长贝森特、贸易代表格里尔视频通话，中方就近期美对华经贸限制措施表达严正关切，商务部同时就美方制裁两家中国企业作出回应，外部扰动未消。国资委披露截至9月底中央企业累计利用外资超1200亿美元，前三季度进口总额同比增长5.1%。谷神星二号遥三运载火箭成功发射，四颗卫星顺利入轨。

我的判断是，这轮下跌主要是成长股前期涨幅兑现叠加外部消息扰动，属于结构切换而非趋势反转。节奏上创业板高位波动还会延续，价值与红利方向相对抗跌，资金更看重业绩确定性。成交从2.1万亿台阶回落到1.66万亿，缩量下跌说明抛压在释放，但不等于马上企稳，关键看量能能否重新放大。风险点集中在中美经贸摩擦升级和外围地缘事件，短期指数大概率维持震荡整理。