今天A股分化明显，上证指数收在3660.79点，涨0.32%，深证成指和创业板指都跌0.27%，分别报11145.49点和2458.56点。两市成交额1.48万亿，比上一交易日缩量1751亿，上涨2242家、下跌3147家，指数扛住了但个股偏弱。

消息面上，稳市政策组合拳继续发力，机构在强化逆周期布局；隔夜美股纳指涨2.74%，费城半导体指数涨6.85%，对国内科技情绪有提振。另一头美联储12月加息概率被押到84.2%，海外流动性预期偏紧。产业端回购小高潮延续，沪电股份拟回购5亿至10亿元。

往后看，指数层面大概还是震荡偏强的格局，但结构比方向更要紧。缩量说明增量资金没跟上，权重和稳市资金撑住指数，成长股则要看资金去杠杆后的承接力。美股芯片股大涨短期能带动情绪，可一旦海外加息预期继续升温，高估值成长会先受压。我倾向价值和红利占优、科技内部走分化，重点留意量能能否回到1.6万亿以上，以及涨停家数能不能维持。

⚠️ 沪电股份(002463) 回购：拟以5亿元至10亿元回购公司股份。⚠️ 圣诺生物(688117) 海外退货：FDA警示触发美国大客户退货，预计今年净利润减少超8400万元。