今日A股三大指数集体调整，上证指数收报3655.83点跌0.67%，深证成指跌1.68%至11197.98点，创业板指跌2.44%至2509.43点。两市成交19320.77亿元，较上一交易日放量约2558亿元，下跌家数超过4600家，上涨的只有875家。隔夜外围扰动明显，英伟达CEO黄仁勋辞职，公司单日市值蒸发1820亿美元，多家投行密集下调其目标价，纳指期货一度跌超1%。国内方面，中芯国际三季度营收与毛利率双双超过指引，产能利用率继续爬升，外资增配中国资产也在提速，制度型开放向纵深推进。放量下跌说明分歧在加大，高位科技股的兑现压力还没释放完，短期节奏上指数仍有反复。结构上我更倾向于价值与低估值顺周期先企稳，成长板块要等外围AI情绪修复，量能是这轮行情的关键，若后续成交明显回落，反弹的持续性就要打折。风险点主要在两处，一是外围利率预期的反复，二是AI产业链财报的兑现程度。⚠️ 中芯国际(688981) 业绩：三季度营收与毛利率均超公司指引，产能利用率进一步爬升。⚠️ 恒逸石化(000703) 收购：拟以12亿元收购关联公司，继续扩张化纤版图。