早在《2026投资计划志同道合》中，天赢居就提前计算了4242附近的风险，并明确提示：指数冲击紫色慢牛上轨后，一旦跌破5日均线、8日均线死叉点及短期上升通道，就要防范过去牛熊转换阶段常见的“泥沙俱下”和较为彻底的洗盘。也就是说，牛熊争夺以及大级别风险并非下跌后才补充，而是几个月前已经公开列入年度计划。

到了5月12日，文章已经使用《34天节点小洗盘》进行预警。5月12日至14日，大盘同时接近紫色慢牛上轨4260、两条趋势线交点4242、34天时间节点，科技硬件又出现六次上榜《赢家笔记》的过热信号。因此，从5月13日开始，策略已经明确由进攻转为防守，而不是继续维持原来的主升浪打法。

5月14日的直播记录更加具体：
5月12日之前采取进攻策略，大仓位做科技硬件；5月12日到达转折点后提高止损位；5月14日破位5分钟144线与4223之后，采取防守策略。普通股以5日均线为止损，高标股紧盯5小时与8小时均线死叉点，仓位转为小仓位，板块从科技硬件转向防御方向。

这已经把时间、触发条件、仓位、止损位和板块切换全部讲清楚。随后直播还提示，破位5分钟K线图144线后，洗盘由小级别升级至15分钟级别；5日均线失守且反抽不能收回，就要防范调整空间继续扩大。

后来的六月金刊也完整复盘了这段过程：5月12日发表《34天节点小洗盘》，5月13日策略由进攻转为防守，5月14日发表《34天节点洗盘》，随后调整从30分钟级别逐步扩大到小时和日线级别。

所以，需要区分两个问题：
天赢居当时没有武断地宣布“A股从此进入长期熊市”，因为月线慢牛框架是否彻底破坏，需要均线、趋势线和时间共同确认，不能只靠一句口号下结论。但对于4242附近存在牛熊争夺、主升浪结束概率提高、策略必须从进攻转为防守，当时已经反复而明确地提示，并给出了具体执行标准。

更准确的说法是：天赢居没有迎合非黑即白的情绪标签，而是按照左侧预警、右侧确认的体系，先在5月12日和5月13日转入防守，再根据后续破位逐级扩大调整判断。

“熊市”是敏感词，是不允许讨论的政治立场，我们提前一年就明确了大盘涨到4242之后的牛熊之争，5月12日和13日已经明确提示风险、保护利润，这是无法否认的事实。

市场震荡调整，科创50指数冲高回落。沪深两市成交额1.93万亿，创三个多月以来的新低，较上一个交易日缩量2642亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4900只个股下跌。从板块来看，半导体设备概念表现活跃，端侧AI概念震荡拉升，军工板块走强，电网设备概念反复活跃。下跌方面，算力租赁概念集体走弱，利通电子跌停。电力板块调整，京能电力、大唐发电、粤电力A跌停。截至收盘，沪指跌1.61%，深成指跌2.47%，创业板指跌2.65%。如何看待呢？

技术面看，两市缩量2600亿，只有1.94万亿，这个成交量很少了，这么点量怎么都不行，上涨的强度和力度都打折扣。指数基本上单边下跌继续，沪指3800支撑，技术走势比较难看。

结构上，基本上普跌。昨天强势的贵金属今天直接大跌，电力也是跌，连红利类都是跌，军工稍微好点；半导体卖力，但是没有资金接力，整体也是弱；普跌行情下，25个跌停，上涨只有可怜的500来家，开盘冰点，收盘还是冰点。

今天大幅缩量，有周一长鑫上市的原因，当然也有量化收手的原因，还有很多活跃资金被套半导体无法动弹的原因。股市上涨都是资金驱动，当全市场的活跃资金都在半导体，而一致性上涨后发现没人接盘里面资金无法离场，缩量阴跌这就不是好事，因为哪些扛不住的资金就会卖，形成阴跌。

整体看，全市场走势极差，有外围不稳定，美伊，贸易 摩擦的原因，看周末是否有利好出来，高位票还是要慎重追涨接力，底部股多些耐心，一定要控制仓位，等待市场止跌企稳后，才可以操作。

6月8日至6月22日的大盘B浪反弹期间，很多新股民看到指数和科技硬件继续上涨，便嘲笑我们提前防守、错过行情。面对直播间的质疑，同时考虑到当时确实存在客观的反抽机会，我们也按照计划用小仓位参与，采取短平快策略，但始终没有改变对大趋势的判断。

因为提前明确这只是防守周期中的B浪反弹，所以参与时仓位不重、目标不高、止损明确。到了6月22日，科技硬件再次出现六次上榜《赢家笔记》的极端过热信号，我们随即结束短线操作，重新退出观望。

随后出现的持续调整，进一步证明当时防守并不是胆小，更不是看空一切，而是分清了主升浪与反抽浪的性质。调出之后即使还上涨几天，也只是用少量踏空换取对大幅回撤的规避。

所以，正确的防守往往不会在第一时间得到认可。只有调整真正展开之后，大家才会明白：体系的价值不在于卖在最高点，而在于大盘胜算下降时主动降低风险，在反抽机会出现时小仓位火中取栗，反抽结束后又能按照纪律及时退出。

天赢居从去年公布《2026投资计划志同道合》之后，就几十次强调七月份将进入牛熊争夺和深度洗盘阶段；到了5月13日前后、6月22日前后，更是每天多次提醒降低仓位、收紧止损。因此，极少数没有避开本轮调整的天友，问题往往不在于“没听见”，而在于“听见了却没有执行”。

背后的心态通常有几种：主升浪区做船舶证券白酒赚得少，不甘心离场；看到调出后又上涨几天，担心踏空；手中个股套住后，希望反弹解套；或者总认为风险提示只是可能性，直到连续大阴线真正出现才相信。归根结底，是把主观愿望放在了趋势和纪律之前。

所以，绝大多数老天友空仓避开七月暴雨，靠的不是运气，而是提前有计划，并在关键节点坚决执行。也欢迎成功避开的天友举手分享经验，让大家看看：真正保护利润的，不是猜中最高点，而是在大盘从进攻转为防守时，愿意服从体系、降低仓位、接受短期踏空。对没有执行好的天友也不必苛责，通过六年左右的持续亏损之后，要把教训转化为下一次能够执行的纪律。

【收盘简评】

今日指数同步大幅低开，震荡探底一天，同步收跌。市场成交量1.94万亿，同比缩量2651亿，两日缩了7000亿+。主力资金流出774亿。个股，普跌。盘面题材看，地面兵装、高带宽内存、中芯概念少数题材红盘，贵金属、医美、电力，工业金属、有色金属、小金属，能源金属，化学制药等多个板块大跌。技术上，今日指数同步收中阴线，本周是探底反弹小红k线。下周市场如何，一会看文章。

真正的底部，从来不是所有人达成共识，而是悲观者与乐观者进行最后一轮筹码交换。割肉的人觉得抄底的人太傻，抄底的人又觉得割肉的人太迟，双方擦肩而过，互相都认为对方看不懂大盘。

所以，直播间有没有吵架、怨气重不重，只能反映情绪，不能作为判断底部的充分条件。真正的底部仍要由趋势线、均线、浪型、成交量以及新的主线共同确认。情绪可以参考，但最终要服从大盘走势。

收评：

1、三大指数震荡走弱，上证指数跌超-1.5%，另有科创50冲高回落，收市两市全天成交不足2万亿，相较上个交易日再度缩量12%，下跌家数近5000家。

2、市场弱势轮动，题材强度一般。芯片概念相对强势，权重通富微电触及涨停，托伦斯20cm四天三板涨停，北方华创、澜起科技等红盘震荡。军工板块延续活跃，长城军工二连板，中光防雷20cm涨停，北方长龙涨超7%。算电协同盘中分化，长缆科技四连板，新能股份三连板，但有立新能源炸板回落。医药板块震荡走弱，哈药股份跌停，陇神戎发等多股大跌。另有化工、电子气体、磷化铟、海峡两岸、锂电池等异动，但整体强度一般。

3、短线情绪分化，连板股长缆科技四连板，但有高位股哈药股份跌停，立新能源炸板回落。

【ETF收评：科创半导体设备ETF领涨3.63%，工业有色ETF领跌5.5%】ETF收盘涨跌不一，科创半导体设备ETF（588710）领涨3.63%，科创半导体ETF（588170）涨3.37%，科创半导体设备ETF（589020）涨3.36%，工业有色ETF（159032）领跌5.5%，黄金股ETF（517520）跌5.36%，黄金股ETF（159562）跌5.31%。（新浪财经）

【股市收评】：周五市场呈现低开低走的格局，投资者可以看到，早盘沪指低开23点于3853点，创业板低开60点于3515点，科创板低开1.31%！开盘以后昨天领跌的科创板红绿盘震荡，全天都维持这种状态，还不错；创业板和沪指，尤其黄线，则低迷运行，午后直逼3800点，出现分时线低点共振以后仍然收于全天相对低位！纵观目前行情，淘气已经分析过了，首先技术上反压遇阻有回踩消化需求，其次就是为长鑫科技上市提供低位能上涨的空间和环境，投资者耐心等待，低位区域敢于低吸和加仓！更多的，收评详述！感谢大家一周的关注和支持！周末愉快！

绝大部分天友早在5月12日、5月13日就已经按照计划转入防守，避开了后续从4242展开的深度调整。6月8日至6月22日虽然出现B浪反弹，但我们从一开始就明确将其定位为防守阶段中的短线机会，只用小仓位参与，采取短平快策略，并在6月22日再次按纪律退出。

因此，本轮“七月暴雨”彻底洗盘与老天友没有半毛钱关系。由于提前知道大盘处于防守周期，参与反抽时自然不会投入过多仓位，更不会把短线反抽误判为新一轮主升。即便行情出现反复，也能够按照既定止损位及时应对，不至于承受明显损失。

事实上，在整体防守期间，我们还多次利用小级别反抽成功火中取栗。但这些操作的前提始终是：仓位小、目标清晰、止损明确，达到预定压力位就主动收缩，而不是在弱势环境中恋战。

现在，大盘和大量个股经过充分调整，前期高位筹码与获利盘得到进一步清洗，估值和技术位置也逐步回到更有利的区域。这些下跌虽然带来了短期阵痛，却也在为8月立秋前后可能出现的新一轮主升行情打基础。

所以，防守并不是消极等待，而是为了保存实力。前期退出得越坚决，当前心态就越平稳；只有在调整中不丢分，等新的起始浪、成交量和主线同时确认之后，才有条件在下一轮主升中重新转入进攻。

上午大盘虽然是大跌的，但是我们中午提示，下午大盘还有小幅回落，大盘应该要回踩3815点附近，结果，下午大盘出现了回落，虽然跌破了3815点，但大盘5日线每天以13个点左右的速度上移，10日线每天以8.8个点的速度下移，最晚下周二大盘5日线就会向上金叉10日线，为大盘反攻创造了条件！今天到此。

【怡颗莓：网传不实内容严重损害品牌声誉及合法权益，公司已依法开展维权准备工作】7月24日，怡颗莓发布声明称，近日，网络平台上及部分媒体散播有关怡颗莓产品食品安全问题的虚假言论、误导性信息及不实内容已严重损害怡颗莓品牌声誉及合法权益，给广大种植户及相关经营主体的正常经营造成不良影响，并扰乱正常市场秩序、破坏健康网络环境。对此，公司已正式委托北京市中伦（上海）律师事务所提供专项法律服务，并已启动相关证据收集、固定及核查工作，依法开展维权准备工作。（新浪财经）

盘尾指数延续弱势，沪指几乎收于全天最低点，市场情绪被压缩至冰点！但这种刻意打压，更像是主力在长鑫上市前的最后洗盘！将恐慌盘逼出、将不坚定筹码清洗干净，为下周一的变盘蓄势！极致打压之后，往往对应极致反转！等待下周一长鑫科技上市带来的催化剂，方向一旦明朗，便是转机之时！此刻，稳住，别倒在黎明前！

老天友在春季金属行情和5月科技硬件行情中，已经按去年的计划把握住两个主升波段，并在大盘冲击4242附近后按照计划转入防守。前期有了充分收益，防守阶段自然可以放松心态、安排度假，耐心等待8月7日立秋前后的第三个重要时间窗口。

但部分新天友在前两个主升阶段始终死守白酒、船舶、证券等非主线方向，该进攻的时候没有跟上领涨板块，获得的收益自然有限。到了3月3日、5月14日和6月22日大盘由进攻转向防守的时候，又因为“前面赚得不够”而舍不得离场，希望继续站岗等待补涨。结果上涨阶段参与不足，调整阶段却承担了较大回撤。

这正说明，炒股不仅要选对股票，更要把握大盘节奏。主升阶段应跟随持续上榜的强势方向，充分发挥进攻仓位；胜算下降、趋势转弱以后，则要及时降低仓位、收紧止损，而不能用“还没赚到钱”作为继续持有的理由。大盘不会因为某个人收益不足，就延迟调整。

如今绝大部分老天友在防守中耐心等待新的右侧机会，而部分新天友仍在下跌之后讨论是否进入熊市。高位时害怕踏空，低位时又害怕继续下跌，往往就是反复交学费的根源。8月7日前后只是重要时间窗口，并不代表当天必然启动；天友们仍要等待指数、量能、主线和起始浪结构共同确认，再从防守逐步转向进攻。

【无问芯穹Agentic Infra战略发布，跨越计算规模将拓展至十万卡级】近日，无问芯穹首次公布Agentic Infra 的“前店后厂一中心”战略布局，涵盖三大核心技术能力与产品服务体系：一，“算力集散中心”，Agentic Infra 自主式基础设施平台；二，“Token工厂”，Agentic MaaS 大模型服务平台；三，“AI生产力商店”，Agentic Infra 行业解决方案。（新浪科技）

目前两市跌停个股仅22家，按以往经验，在如此普跌格局下，跌停家数至少50-100家起步！跌停数量明显少于预期，说明市场并未出现真正的恐慌性踩踏，反而暗含韧性！这或许意味着：恐慌盘释放接近尾声，低位承接资金正在悄然入场！盘面看似惨烈，实则藏有转机！市场缩量诱空明显！

盘面分时线低点共振后初步稳住，沪指最低探至3816点，短期恐慌情绪得到一定释放！眼下关键看盘尾能否守住这一区域！若能稳住，周一存在高开或冲高预期；若稳不住，则延续磨底节奏！但淘气要说的是，现在这个位置，短线机会已经大于风险！至于投资者怎么理解、怎么操作，看每个人的认知和胆识！机会往往诞生于恐慌之中，敢于在低位布局的人，才能在高位收获！ 稳住心态，别被情绪牵着走，市场永远奖励有准备的投资者！

长鑫IPO流动性测算：

发行结构方面：本次IPO打新共占用流动性521亿元，初始预留50%的战略配售额度仅使用25%，剩余未用额度全部回拨至网上发行，同时触发网上网下回拨机制，超额配售权（绿鞋期权）已执行，最终发行结构为网上发行334亿、网下发行188亿、战略配售144亿。

上市首日流动性测算：不同类型投资者限售规则存在差异，散户中签份额上市首日即可卖出，网下投资者中70%份额有6个月限售期，剩余30%份额首日可交易，整体上市首日流通盘占总股本比例达6.6%。参考此前华虹、中芯国际上市首日60%的换手率，若长鑫上市首日目标市值为4万亿，测算得出首日需占用流动性约1700多亿，若市场情绪高涨定价极端，才需要警惕短期流动性冲击。

指数纳入被动调仓影响：长鑫7月上市，根据指数编制准则，年内最快仅有科创50、科创芯片、科创创业50、科创综指4个指数会将其纳入，被动调仓所需流动性仅约200多亿，规模很小无需过度担忧。

今日主力资金净流入半导体、环保、国防军工等板块，净流出有色金属、计算机、电新行业等板块，其中有色金属板块净流出83.51亿元。个股方面，通富微电资金净买入21.93亿元位居首位，华天科技、中微公司、深科技主力资金净流入居前；紫金矿业遭净卖出14.35亿元位居首位，德明利、东方财富、京东方A主力资金净流出额居前。

午后分时线低点共振确认，市场情绪已至冰点，两市一度仅500余股红盘，恐慌盘蜂拥而出！但此时无论指数是否再创新低，日线级别上机会已远大于风险！跌出来的空间，就是未来的利润！低位敢于伸手，高位才能从容！当然，最终决策权在你手中，淘气该说的都说了，剩下的交给时间！记住：每一次恐慌，都是对信念的考验；每一次坚守，都是对未来的投资！别被短期波动击垮信心，风雨之后总会有彩虹，稳住，我们能赢！（所有激励、鼓励的话语已经用完，涨起！）

如果长鑫上市首日涨到翻三倍（约2.3万亿市值） ，单日成交额可能达到1,160亿-2,320亿元。

对比当前A股日均成交额约2.2万亿，这意味着长鑫一只股票可能吃掉全市场5%-10%的成交额。

如果涨到翻五倍（约3.5万亿市值） ，单日成交额可能高达1,740亿-3,470亿元，极端情况下一只票吃掉全市场15%以上的流动性

大家都很担心。全市场流动性严重不足，近期MLF很多，但是都没来股市

个股，

涨停39，跌停10家，

红盘600家，绿盘4800家，

大涨超过5%的72家，大跌超过5%476家，

虽然跌停不多，但个股呈现极弱表现，

短线资金一日热情，一日冷淡，

再这样反复无常下去，连续弱反弹下去，

资金都不想动了。

低位受不了的，没有人阻止你割肉、离场！因为等低位熬过去了，你又会单日大涨买回来！而单日大涨后，淘气有没有提醒高抛机会！？你自己反反复复的追涨杀跌，没有耐心，能怎么办？另外，有些耐心需要几个星期，甚至几个月的沉淀！这就是股市，不同情弱者！

今天护盘的主要是石油、银行、茅台以及存储芯片大盘股，说明某队干活了，现在重点是，人气不起来，郭嘉队也是独木难支，某队把指数焊在3800上方，撑得起指数，但撑不起信仰；拉的是指数，跑的是自己人，这操作比渣男还渣。个股埋的埋、套的套，大盘没有大跌，但个股全线大跌，人气散了，队伍就不好带！

炒股这么多年，淘气见过太多人，在市场遍地是黄金的时候，被恐慌情绪吓得割肉离场，等后面行情涨起来了，才反应过来自己卖在了最低点区域，然后又在高位区域忍不住追进去，最后再次被套！市场里最珍贵的筹码，永远都是在大部分人都不敢买的时候，你敢在低位拿住的那些筹码！现在这个节点，你别被全网的恐慌言论忽悠了，稳住节奏，该低吸就低吸，该持股就持股！

【首钢气体完成两轨卫星推进剂加注】据首钢集团消息，近日，首钢气体依托自研航天氙氪智能加注成套装备，圆满完成两轨共计42颗卫星电推进剂加注任务。这套自主研发设备填补国内商业航天高纯智能加注技术空白。（新浪财经）

淘气在这里再跟大家强调一遍，别拿中石油的老黄历往长鑫科技身上套，时代不一样，行业逻辑不一样，估值位置更是天差地别！中石油当年是在国际油价历史最高点区域上市，透支了几十年的业绩空间，而长鑫科技是在存储芯片国产替代的起点上市！A股市场永远都是这样，在大部分人都恐慌的时候砸出黄金坑，在大部分人都疯狂的时候把筹码塞给你，投资者要是跟着大众的情绪走，永远都只能追涨杀跌两头挨打！