富时中国A50指数期货在上一交易日夜盘收跌0.66%的基础上低开，现跌0.68%。国内商品期货早盘开盘，多数下跌。沪银跌超9%，原油、沪锡等跌超4%，沪金、沪铜等跌逾2%，纯苯、沥青等跌超1%，铁矿石、棕榈油等小幅下跌；烧碱涨超3%，豆一涨超2%，淀粉、螺纹钢等小幅上涨。

当前大盘处于“震荡巩固—等待节后”的典型过渡期：短线仍可能反复，方向感不会太强；但只要关键均线与结构不被破坏，就仍按强势整理理解。节后若量能回流、合力重聚，挑战前高和趋势线交点4186点的概率自然会提升。换句话说，节前要做的是“守结构、守纪律”，节后才是“看量能、看突破”。

大盘突破4113之后多次回踩，在质疑声中走出连阳，盘中几次回调都被承接，日K仍收在5日均线之上，强势特征持续。即便收出小阴线，从结构上看仍属于突破均线系统后的正常回踩确认，横盘整理的性质没有改变。量能环比回升，也说明节前资金并非单纯离场，反而存在借震荡做布局的动作。

【今日题材机会】

基于集成光量子芯片 全球首个大规模量子密钥分发网络构建。

据报道，北京大学物理学院与电子学院科研团队合作成功研制出全功能集成的高性能量子密钥发送芯片与光学微腔光频梳光源芯片，并在此基础上构建了全球首个基于集成光量子芯片的大规模量子密钥分发网络——“未名量子芯网”。该量子网络支持20个芯片用户并行通信，两两通信距离达370公里并打破无中继界限，组网能力（客户端对数 × 通信距离）达3700公里，在芯片用户规模与组网能力上均达到国际领先水平。

（消息来源：中证网）

女神解析：量子通信作为一项前沿技术，具有极高的安全性和传输效率，被视为未来通信领域的重要发展方向。随着数字化、网络化和智能化的快速发展，信息安全问题日益凸显，量子通信技术以其极高的安全性成为解决这一问题的关键手段。金融、政府、军事等领域对信息安全的需求不断增长，推动了量子通信市场的快速发展。量子通信作为国家安全与产业升级的核心技术，已进入发展加速期。

相关个股：

量子通信设备与系统龙头‌国盾量子（688027）‌：国内量子通信绝对龙头，深度参与“京沪干线”“墨子号”等国家级项目，QKD设备市占率超70%。公司覆盖量子通信、计算、测量三大领域，是A股唯一主营量子科技的上市公司。‌亨通光电（600487）‌：量子光缆领域“王者”，承担国家广域量子骨干网超60%纤缆供应，首创同纤传输技术降低成本50%。参与长三角量子环网建设，市占率超40%。‌神州信息（000555）‌：金融场景落地先锋，与国盾量子合作推出“神码国盾”品牌，提供银行量子加密清算系统，已中标多省跨境金融平台项目。核心光器件与芯片供应商‌光迅科技（002281）‌：量子光模块核心供应商，市占率超60%，产品适配1.6T光通信网络。与国盾联合研发光量子芯片，支撑QKD设备性能升级。‌光库科技（300620）‌：量子级激光器、铌酸锂调制器等核心器件供应商，批量供货国盾量子，被誉为产业链“隐形冠军”。‌腾景科技（688195）‌：为“九章”系列光量子计算机定制偏振分束器、干涉堆等精密光学元件，是光量子计算领域的“幕后英雄”。量子安全与系统集成服务商‌中科曙光（603019）‌：布局量子算力融合，参股本源量子，推出全球首款量子-经典混合计算服务器，构建量子安全云平台。

其他

科大国创（300520）公司投资的国仪量子是以量子精密测量为核心技术，为全球范围内企业、政府、研究机构提供以增强型量子传感器为代表的核心关键器件、用于分析测试的科学仪器装备、赋能行业应用的核心技术解决方案等产品和服务。

中国长城（000066）中国长城量子实验室是中国长城科技集团股份有限公司与湖南知名高校共建的量子实验室，主要开展基于光量子和拓扑超导量子计算的基础科研，量子软件及控制系统研究，以及量子芯片加工制备等方面的科研工作。

近几日成交量连续萎缩，存量资金换手特征明显，指数更容易走出“上不去、下不深”的拉锯格局。节前这两难状态很正常，关键不是去博弈最后一天的情绪波动，而是把节前的节奏当作“用时间换空间”的消化段：守住结构、平稳过节

天赢居直播20260213今年的春季行情像做梦一样，但又无比清晰，因为去年十月就明确了2026年的春季行情主力军是有色金属钢铁，所以2026年1月5日和6日义无反顾地投入到白银和钨以及锡锌铝铜。特别新运的是1月28日下午天赢居团队开会的时候，佐理特别警告第二天有色金属再涨就必须洗盘，所以1月29日全天从开盘到收盘，连续十几次提醒回避洗盘风险，从而让春季行情前半段的利润超过了过去很多年的成果。所以最近把重心转移到相对低位的科技硬件和钢铁，不奢求再大涨，起码不会大跌，因为股价基本都在均线密集区上面一点点，止损的空间非常清晰和有限度。

【相关公告】

1、嘉美包装：来股价进一步异常上涨可能再次申请停牌核查

2、4连板掌阅科技：AI短剧业务收入预计不超主营收入的1%

3、4连板德才股份：奇想无限目前尚无漫剧制作相关收入

4、2连板宏和科技：主要产品电子布是PCB的基础材料之一

5、2连板豫能控股：参股标的不属于芯片、算力租赁、云服务

6、双良节能：未直接与SpaceX合作，对董事会秘书予以监管警示

7、国际复材：电子级玻璃纤维作为公司产品体系的组成部分

8、晶瑞电材：拟6亿元投建西部集成电路制造产业基地

9、协创数据：拟不超110亿元采购服务器

10、沪电股份：拟33亿元新建高端印制电路板生产项目

11、大元泵业：股东韩元富拟减持不超3%股份

12、国机重装：股东拟合计减持不超3%公司股份

13、福达合金：控股股东王达武拟减持不超3%股份

【主力行为学早安事：开始新一天需要知道的几件事】【新闻精选】1、特朗普：美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”。另据AXIOS网站：以色列总理内塔尼亚胡称，特朗普可能与伊朗达成良好协议。2、特朗普发布了指向《华尔街日报》关于第二艘航母部署的报道链接。此前该报报道，美防部已指示第二个航母打击群做好部署到中东的准备。3、白宫贸易顾问纳瓦罗：美墨加协定存在重大缺陷。4、美国白宫能源官员：财政部本周将进一步放松对委内瑞拉的制裁措施。5、IEA月报：将2026年全球原油需求增速预测从93万桶/日下调至85万桶/日，供应过剩预估维持不变。6、俄罗斯内部备忘录显示，俄罗斯提出对美经济合作7点建议以争取特朗普支持，包括重返美元体系，以及能源、矿产和化石燃料领域的联合计划。7、Anthropic完成300亿美元融资，公司估值达到3800亿美元。8、OpenAI推出首款采用Cerebras芯片的新模型，减少对英伟达的依赖。9、商务部：自2026年2月13日起，对原产于欧盟的进口相关乳制品征收反补贴税。10、世界黄金协会：1月中国市场黄金ETF流入440亿元。11、乌克兰首次在战时向军工企业发放武器出口许可。12、两融余额一年增8000亿 券商密集上调业务额度。备注：以上消息来自媒体及上市公司公告整理（来源不限于金十数据、财联社等）

财联社20260213早间信息：1、外交部：中美元首通话， 特朗普总统再次表达了4月访华的愿望。2、央行今日将开展10000亿元买断式逆回购操作。3、特朗普：美国“必须“与伊朗达成协议 否则局势将“非常严重"。4、人工智能初创企业Anthropic完成300亿美元融资投后估值达3800亿美元。5、OpenAI推出首款搭载英伟达竞争对手Cerebras芯片的AI模型。6、网信部门从严整治传播无AI标识的虚假不实信息问题。7、中芯国际：存储器、BCD供不应求 都在涨价。8、上交所对双良节能及有关责任人予以监管警示。9、全球市场：美股三大指数集体收跌 纳指跌超2% 现货白银下挫逾10%。10、Waymo部署新一代自动驾驶系统 扩大在美国的领先优势。11、微软喊话要实现AI“自给自足” 预言白领工作18个月内实现自动化。

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【A股限售股解禁一览：3.63亿元市值限售股今日解禁】Wind数据显示，周五（2月13日），共有3家公司限售股解禁，合计解禁量为654.82万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为3.63亿元。从解禁量来看，中控技术、南京商旅、合肥高科解禁量居前，解禁股数分别为397.74万股、219.75万股、37.33万股。从解禁市值来看，中控技术、南京商旅、合肥高科解禁市值居前，解禁市值分别为3.33亿元、2450.24万元、559.98万元。从解禁股数占总股本比例来看，南京商旅、中控技术、合肥高科解禁比例居前，解禁比例分别为0.7%、0.5%、0.41%。

从清华大学获悉，该校副教授、北京量子信息科学研究院兼聘研究员丁世谦团队攻克了核光钟研制的“最后一个核心瓶颈”——他们在连续波真空紫外光源方面取得重大突破，成功研制出148纳米连续波超窄线宽激光光源，首次将超稳激光技术拓展至真空紫外波段。这一突破补齐了核光钟的关键技术短板，为精密测量领域发展开辟新路径，彰显了我国在量子科技与基础研究领域的领先实力。相关成果当日发表于国际期刊《自然》。

【盘前解析】

隔夜美股全线大跌，其中纳指跌去2%，金龙指数更夸张直接跌去3.00%，此外黄金跌3%，白银跌10%，原油跌2.7%，看样子是不想让咱们的A股完美收官啊，不过从过去一段时间的运行节奏看，每逢美股大跌，咱们多是以低开高走的方式回应，加上央妈抛出万亿逆回购来补充流动性，今天应该不至于太难看，但是肯定不能预期太高，毕竟节前出走的资金暂时不会回来，想进的估计会受到这个影响，所以能够维持个弱势震荡即可，当然GJD护盘就另当别论了。至于说节后，我觉得控仓博弈还是可以的，这样如果节中有利好或外盘涨，节后可以获益，即便节中不行，鉴于节后还有三月的两会以及四月的川普访华，再加上节前离场资金回流，大概率也能有个探底回升的机会，到时候保留后手即可。题材方面最近已经说过了，这里就不再赘述，想看的可以回头看看昨晚的文章。

【公司公告或调研内容】协创数据(300857)--拟向多家供应商采购服务器，合同总金额预计不超过人民币110亿元，所购服务器主要用于为客户提供云算力服务。炬芯科技(688049)--第二代存内计算技术IP研发稳步推进中，目标实现下一代芯片单核NPU算力倍数提升，能效比大幅优化，并全面支持Transformer模型。公司端侧AI处理器芯片可为声纹识别，智能AI降噪，声场定位，多音轨分离(包括人声分离，乐器分离等)，人声增强，语义分析，AI美声，AI变声，AI音效等为代表的众多实际应用场景提供充足的AI算力，可广泛应用在以Party音箱以及声卡，调音台，专业麦克风，会议系统等为代表的专业音频设备中。崇德科技(301548)--接受机构调研时表示，公司已成功向东方电气、上海电气、中国重燃等国内主要燃气轮机厂商供应燃机轴承，实现了燃机滑动轴承自主设计和制造，并开始与世界头部燃机制造企业开始合作。公司已与多家国际头部企业建立长期合作，如西门子、GE、ABB、英格索兰、阿特拉斯等。国际业务收入占比持续提升，品牌在国际滑动轴承领域已形成一定影响力。

盘前精选资讯：一、网信部门从严整治传播无AI标识的虚假不实信息问题近期，部分网络账号发布AI生成合成信息时，不添加AI标识，存在利用虚假不实内容欺骗误导公众的问题，网信部门督促网站平台深入排查整治，依法依约处置账号13421个，清理违法违规信息54.3万余条。同时，也呼吁广大网络内容创作者按照相关规定主动添加AI标识。二、马年春节2月16日除夕夜，农历丙午年--马年。马年概念三、特朗普预计将于4月初访问中国。四、0.6秒可完成毫米尺寸物体打印，我国科学家在3D打印领域有新突破。五、《氢燃料质量要求》等19项国家标准征求意见 健全氢能全产业链标准体系。备注：信息来源于东方财富网，财联社、同花顺财经，交易所公告等公开渠道。

据媒体报道，2月12日，三星电子通过新闻稿宣布：HBM4内存现已启动量产，并向客户交付商用产品。成为业内首家实现HBM4商业化交付的企业。此次交付的首批产品主要供应包括英伟达在内的全球核心客户，标志着三星从样品测试阶段率先迈入实际量产和商业交付周期。HBM（高带宽存储）是专为AI加速器、高性能计算设备设计的高端存储芯片，核心作用是破解算力提升带来的内存带宽瓶颈，也是AI大模型训练、自动驾驶等前沿领域的核心器件。当前全球AI算力需求持续爆发，HBM市场需求也随之快速增长。此次HBM4芯片大规模量产，不仅能推动全球存储技术迭代升级，更能为下一代AI计算平台的性能突破提供有力支撑。HBM的性能与可靠性高度依赖于先进封装材料，尤其是在散热、绝缘和结构支撑方面。随着国产材料技术的突破，部分企业已具备进入国际大厂供应链的能力。相关上市公司：华海诚科(688535)--颗粒状环氧塑封料（GMC）用于HBM的封装，其产品已通过长电科技、三星、SK海力士等验证。赛腾股份(603283)--国内唯一实现HBM全制程检测设备量产的企业，直供三星、SK海力士。

【行业新闻】

1、北大研制首个大规模量子通信芯片网络，关注光芯片

2、深圳发布人工智能+先进制造行动，涉及无人机、AI芯片

3、国家电影局开展“电影+”消费综合试点，利好影视院线

4、3D打印0.6秒完成毫米级尺寸三维打印，利好3D打印

5、网信部从严整治无AI标识的虚假信息，利好AI版权

6、广西成功开展首例脑机接口手术，利好脑机接口

7、捷龙三号运载火箭成功发射7颗卫星，利好商业航天

8、小米机器人团队开源了最新研究成果，利好机器人

9、三部门推动低空保险高质量发展，影响低空经济

周五资本市场大事提醒：①今日暂无新股申购。②国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告。③加拿大多伦多国际汽车展将于2月13日至22日举办。④沃尔核材H股将于2月13日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。⑤恒生指数公司将于2月13日宣布2025年第四季度恒生指数系列检讨结果。⑥今日有315亿元7天期逆回购到期。⑦今日将公布美国1月CPI年率等数据。

维谛技术2025年业绩及2026年指引均超预期，公司股价大涨。2026年业绩指引方面，由于订单爆发式增长，公司预计销售额132.5亿-137.5亿美元；调整后每股收益5.97-6.07美元，大幅高于市场预期，显示管理层对未来增长极具信心。研究机构认为，AI基础设施需求仍在增长远未见顶，全球电源和液冷相关市场空间有望持续提升。目前全球云厂商资本开支维持高位，四家头部云服务商(Amazon,Microsoft,Alphabet,Meta)的资本开支增长依然强劲，预计2025年同比增速接近60%。在 AI基建中，电源和液冷市场需求较大。其中，散热系统的价值量占比约为5%-8%，其中液冷方案的渗透率随芯片功耗增加而持续提升，全球液冷相关市场空间有望持续提升。相关上市公司：汉钟精机(002158)--主营压缩机(组)和真空泵，制冷压缩机有螺杆式及离心式制冷压缩机，可以满足客户多样化的制冷与温度调控需求。中恒电气(002364)--主营数据中心电源，电力操作系统等，受益于AIDC建设浪潮与HVDC高压直流供电趋势。

【宏观策略·机构观点】商品牛市轮动框架下一个或是化工资源品一直为市场核心关注主线，有色金属品种价格维持高位震荡态势，长江证券策略认为，市场配置重心可逐步向资源品其他细分品种切换，把握轮动布局机会。从历史规律与当前基本面双重维度看，本轮资源品牛市的核心支撑逻辑未改，21世纪以来数轮典型资源品牛市均验证了一轮完整牛市周期持续2-3年的特征，且牛市期间板块整体涨幅普遍超50%。结合当前基本面，2026年美联储仍有明确降息预期，全年预计降息2-3次，流动性宽松的核心支撑逻辑未发生根本转变。从2005-2008年、2009-2011年、2020-2022年三轮典型资源品牛市的运行规律可清晰总结出，板块内部存在显著的轮动上行特征:整体呈现贵金属工业金属能源化工品农产品的轮动上涨节奏。本轮资源品牛市大概率已步入后半段，资源品内部轮动正逐步切换至化工品阶段，该品类迎来布局窗口期。油价平稳令行业原材料成本端具备确定性支撑，经济弱复苏则带动下游需求改善，实现收入端稳步增长。【产业跟踪】存储|Al训练与推理端技术发展拉动存储需求增长2月12日，日本存储巨头铠侠发布强劲财报，截至2025年12月31日的三个月内，公司收入为5436亿日元，较上一季度增长953亿日元;营业利润为1428亿日元，较上一季度增长568亿日元。铠侠预计截至2026年3月31日的财年营业利润将达7095.7亿至7995.7亿日元，远超市场预期的5254.7亿日元，显示出行业基本面的强劲复苏。平安证券电子团队指出，当前行业正面临关键升级节点，海外CSP不断加码AI基础设施建设，A训练与推理规模扩大带来绝对出货量的增长。同时，HBM、企业级SSD等高技术含量产品占比提升，拉高了平均售价。考虑到当前A持续高景气，本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮。由于Al与数据中心需求持续增长，全球存储产品供需进一步失衡，原厂议价能力持续加强。TrendForce预计26Q1整体DRAM合约价(包含HBM)将环比上涨80-85%，而整体NAND Flash合约价则环比上涨55-60%，预计2026年整体存储产业产值将达5516亿美元，2027年有望进一步同比增长53%至8427亿美元分析师认为，A带来的并非简单的周期反弹，而是指数级增长的新需求，存储已不再仅仅跟随宏观经济波动，而是成为了A算力的决定性瓶颈。存储属于重资产行业，一旦营收覆盖固定成本，新增的涨价红利将大比例转化为净利润。这种高经营杠杆特性导致净利增速将远超营收增速。A股相关公司:江波龙、香农芯创、德明利、兆易创新、佰维存储等。

北京大学物理学院官微2月12日宣布，该院现代光学研究所王剑威教授，龚旗煌教授团队与电子学院常林研究员团队，在国际顶级学术期刊《自然》上发表了题为"基于集成光量子芯片的大规模量子通信网络"的突破性研究成果，成功研制出全功能集成的高性能量子密钥发送芯片与光学微腔光频梳光源芯片，并在此基础上构建了全球首个基于集成光量子芯片的大规模量子密钥分发网络"未名量子芯网"，该量子网络在芯片用户规模与组网能力上均达到国际领先水平。国盛证券研报称，光芯片是光模块的核心组成部分，全球以太网光模块市场规模有望持续快速增长。AI基础设施建设对以太网交换机和高速光模块的强劲需求，以及光互连技术在Alscale-up网络中的应用推广是本轮光模块市场爆发的主要动力。相关上市公司：敏芯股份(688286)--全系列激光器和探测器光芯片及封装类产品，在MEMS压力传感器领域深入应用。光迅科技(002281)--硅光芯片已具备批量能力，正逐步应用于公司的产品中。

大头条一、光纤|刚刚!深圳提出到2027年在AI制造领域建成国家人工智能应用中试基地，机构称受益AI1驱动全球光纤需求持续攀升，这家公司主要产品包括光纤、光缆、光器件及光配线设施全场景有线传输链路解决方案及系列产品据媒体报道，深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划(2026一2027年)》，其中提出，到2027年，在“人工智能+”先进制造业领域，建成国家人工智能应用中试基地(消费领域移动终端方向)，建设工业智能体创新中心，组建工业知识联盟，开放百个应用场景，打造百个垂直行业模型及工业智能体，推广百个示范应用，形成"一基地、中心、一联盟、百场景、多应用”的发展格局，推动传统产业焕新升级、新兴产业跃升领跑，助力新型工业化加快推进。点评:A驱动数据中心及算力需求爆发，导致全球光纤需求持续攀升。国泰海通发布研报称，受益A驱动数据中心内部及DC(数据中心互联)场景的光纤需求高增等因素拉动，全球光纤需求持续攀升，当前光纤光缆出海成为光纤行业重要增长点。看好国内光纤光缆头部厂商充分受益光纤光缆需求爆发下的涨价大趋势，利润弹性有望不断上修。公司方面，凯旺科技有生产应用于光电混合缆的光纤跳线。通光线缆主营业务为光纤光缆、输电线缆以及装备线缆三大类的研发、生产和销售。公司技术处于国内领先水平，是中国光纤光缆最具竞争力十强企业、中国通信光电缆行业核心企业、中国线缆行业百强企业。华脉科技是一家信息通信网络基础设施解决方案提供商，主要产品包括光纤、光缆、光器件及光配线设施全场景有线传输链路解决方案及系列产品。二、低空经济国家发展改革委等三部门推动低空保险高质量发展，机构预计2035年低空经济市场规模可达3.5万亿元，这家公司获某客户电动飞行器项目驱动系统开发定点据媒体报道，国家发展改革委、金融监管总局、中国民航局发布关于推动低空保险高质量发展的实施意见。意见指出，到2027年，无人驾驶航空器责任保险强制投保制度初步建立，低空保险产品不断丰富，更好满足各类应用场景保障需求;到2030年，低空保险政策框架基本形成，对低空经济安全健康发展的保障作用持续增强。点评:作为一种战略性新兴产业，低空经济具有“新"大"长”的特点。“新"是科技含量高，创新要素集中;“大"是发展潜力巨大，预计到2035年，市场规模可达3.5万亿元;“长”是产业链条长，具有很强的关联性、带动性。华创证券认为，低空经济顶层设计进入到实际建设落地阶段，对各地政府推动经济产业成体系发展，对低空产业链参与单位如何参与建设提供了明确的指引，这将有助于低空产业建设提速。公司方面，方正电机获某客户电动飞行器项目驱动系统开发定点，目前正在开发之中。航宇科技旗下子公司成航发，为我国首台2000公斤级涡扇航空发动机核心涡轮部件提供了涵盖低压/高压涡轮转子、低压/高压涡轮静子及涡轮支承五大核心组件的制造与装配服务，并荣获金牌供应商奖项，充分展现了公司从锻件到精加工的一站式高端制造与服务能力，更为公司在低空经济市场领域奠定了坚实开局。

国家发展改革委，金融监管总局，中国民航局发布关于推动低空保险高质量发展的实施意见。意见指出，到2027年，无人驾驶航空器责任保险强制投保制度初步建立，低空保险产品不断丰富，更好满足各类应用场景保障需求；到2030年，低空保险政策框架基本形成，对低空经济安全健康发展的保障作用持续增强。国金证券称，低空经济是地方扩表的优选方向，以新质生产力为代表的"低空+"经济可带来投资的乘数效应。浙商证券认为，低空经济在政策，产业等多个层面均有重大突破，行业正处于加速落地阶段，万亿市场有望逐步到来。相关上市公司：万丰奥威(002085)--在城市空中交通解决方案，应急救援，空中游览等方面，有望开启全新的市场空间。宗申动力(001696)--通过控股子公司宗申航发积极布局低空领域，主要为通航飞机和无人航空飞行器提供动力系统解决方案。

据媒体报道，华为云“码道”（CodeArts）代码智能体在马年春节前夕开启万人公测，据悉，“码道”把编程中所需要的编程环境、自主开发模式、代码库检索三个关键能力整合到一起，用户输入需求，AI能直接写出代码。目前，“码道”个人版已面向开发者免费开放。

 广发证券发布研报称，AI+编程前景广阔，商业化进展迅速，代码编程利好驱动，DeepSeek预计将发布强大编程能力的V4版本，将进一步刺激市场想象空间。

媒体报道，马年春节日益临近，互联网江湖激战正酣。今年的“春节红包大战”，京东、阿里、腾讯、字节跳动等巨头悉数参战，据不完全统计，目前各家大厂已公布的红包金额逼近100亿元。随着AI技术的不断成熟，“AI超级入口”成为各大厂争夺的核心。国投证券研报指出，AI入口角逐开启，Tokens消耗有望进一步提升。中邮证券表示，春节活动火爆引致服务器宕机，26年或为国内CSP大厂Capex加速年与算力需求爆发年。春节活动期间，腾讯元宝因瞬时流量激增，部分服务出现短暂不稳定；阿里千问免单卡活动也因访问过于频繁出现服务器卡顿情况。中邮证券预计，字节豆包在春晚的活动将重现腾讯、阿里引发的热潮。届时，海量互动将导致AI推理tokens的调用需求激增。更重要的是，借助春晚这一国民级入口，大量用户有望首次深度体验并形成使用AI助手的习惯。这种习惯一旦建立，将推动推理算力需求进入稳定增长的长期通道。此外，国内大厂积极上调Capex计划。据报道，阿里正考虑将未来三年投入到AI基建与云计算上的3800亿元提升至4800亿。

道琼斯指数跌1.34%，标普500指数跌1.57%，纳斯达克指数跌2.03%。大型科技股普跌，英伟达跌1.64%，苹果跌5.00%，Meta跌2.82%，特斯拉跌2.62%，奈飞跌4.72%，美光科技涨0.88%……纳斯达克中国金龙指数跌3.00%，阿里巴巴跌3.40%，京东跌2.65%，蔚来汽车跌2.37%，小鹏汽车跌2.26%……隔夜美股的下跌，富时A50指数也跌了0.66%……这对于A股春节前最后一个交易日来说，添了一份难色，估计得低开，也得看超级主力表态的时刻了……当然，能平稳的收官也是不错的，无需大涨也符合上面预期，符合慢牛节奏！

2月12日，央行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月13日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。2月有5000亿6个月期买断式逆回购到期，实现5000亿元流动性净投放。中信证券固定收益分析师赵诣指出，结合3M买断式逆回购1000亿元的净投放，当月两项工具共实现6000亿元的净投放。近日央行发布2025年四季度货币政策执行报告，对于流动性宽松支持态度延续，而春节前央行重启14天逆回购，也体现了其宽松态度。

【美股三大股指收盘普跌 苹果跌超5%】周四美股三大股指收盘普跌，道指跌1.33%，纳指跌2.02%，标普跌1.57%。英伟达跌超1%，苹果跌超5%，谷歌、微软微跌，亚马逊跌超2%，博通跌超3%，特斯拉跌超2%，思科跌超12%。（新浪财经）

今天重点关注财经事件和经济数据：① 08:00 美联储米兰、洛根出席活动② 09:30 中国70个大中城市住宅售价月报③ 15:30 瑞士1月CPI月率④ 18:00 欧元区第四季度GDP年率修正值⑤ 18:00 欧元区第四季度季调后就业人数季率终值⑥ 18:00 欧元区12月季调后贸易帐⑦ 21:30 美国1月未季调CPI年率⑧ 21:30 美国1月季调后CPI月率⑨ 21:30 美国1月季调后核心CPI月率⑩ 21:30 美国1月未季调核心CPI年率⑪ 次日02:00 美国至2月13日当周石油钻井总数