疑似国内顶级量化关联海外基金单月暴.跌40% “AI股神”称以后再也不借钱炒股了。该基金一季度持仓闪迪、美光、sk海力士等存储巨头，Nebius、甲骨文、AMD等AI基础设施核心企业，及Anthropic、芯片初创公司MatX和数据中心企业Fluidstack的股份。不过，该基金即便遭遇7月亏损，其年内收益率仍达80%。

15:07:44 【央行：继续实施好适度宽松的货币政策】财联社8月2日电，中国人民银行8月1日召开2026年下半年工作会议。会议强调，继续实施好适度宽松的货币政策。综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构增强信贷投放均衡性，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。规范信贷市场经营行为，促进降低融资中间费用，保持社会综合融资成本低位运行。继续做好利率政策执行和监督。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。持续评估完善货币政策框架。(来自财联社APP)

央行召开2026年下半年工作会议：继续实施好适度宽松的货币政策 及时谋划出台务实管用的增量政策。这是给市场吃了定心丸。下半年，外围环境不太平，美联储有加息的预期，但我们宽松方向不变，工具箱全开；增量政策"及时谋划出台"；融资成本保持低位，汇率基本稳定。对A股市场来说，流动性利好和风险偏好利好是确定的，但不能指望"政策牛"，关键看传导，增量政策什么时候出、出什么、出多大等。所以，下半年，真正受益的方向，一是科技创新与高端制造；二是顺周期与内需消费；三是红利与低估值防御等。

央行召开2026年下半年工作会议：继续实施好适度宽松的货币政策 及时谋划出台务实管用的增量政策。这是给市场吃了定心丸。下半年，外围环境不太平，美联储有加息的预期，但我们宽松方向不变，工具箱全开；增量政策"及时谋划出台"；融资成本保持低位，汇率基本稳定。对A股市场来说，流动性利好和风险偏好利好是确定的，但不能指望"政策牛"，关键看传导，增量政策什么时候出、出什么、出多大等。所以，下半年，真正受益的方向，一是科技创新与高端制造；二是顺周期与内需消费；三是红利与低估值防御等。

这是周末第二次变化了，不知道晚上会不会再发生反转？【特朗普称同意取消对伊朗的打击】特朗普在社交媒体发文称同意取消对伊朗的打击。特朗普称：“伊朗和其他中东国家刚刚要求我们暂缓任何攻击，因为双方已就协议的框架达成一致。这将包括霍尔木兹海峡的立即、完全和彻底开放，以及结束伊朗的核威胁。”特朗普表示，基于这一要求，“我同意取消攻击，但前提是能够迅速达成协议。以色列也与我共同致力于此。”

七月专治各种不服

7月31日，A股给所有人上了残酷的一课。

早盘创业板高开5.15%，科创50高开8.37%，满屏飘红，CPO指数涨近7%。然后就没有然后了，很多个股开盘即是巅峰，A股的祖训再次显现：有利好就卖出，追高的人，只有骂街的份。

整个7月收官，数据更难看：创业板指累计下跌23%，科创50累计下跌25.9%，前期高位的AI硬件、半导体、存储芯片成为抛售重灾区，光模块板块自6月高点累计回撤超40%。

 那些之前信誓旦旦说"科技牛永不倒"的专家，一夜之间集体失声。有人悄悄删掉了之前的唱多帖子，有人开始翻脸唱空。

投资者都是健忘的，但市场不健忘——它用最惨烈的方式告诉所有人：永远不要试图预测市场的顶和底，更不要把专家的话当圣旨。

一、那些"放卫星"的言论，是怎么被打脸的？

上半年，AI硬件涨得有多疯，专家的嗓子就有多亮。

"算力是新时代的石油"，"英伟达至少再涨三倍"，"光模块十年黄金期刚开始"，“千金难买牛回头”——这些话，你在朋友圈、各种社交媒体随便一翻就是一大把。言之凿凿，仿佛不买AI硬件就是傻子。

然后呢？

费城半导体指数从7月初高点回落20%——而此前一个季度它涨了90%

韩国股市从9000点上方，三四周内杀到5000多点

A股的AI资产从四五六月的烈火烹油，一下子掉入冰窟

7月28日，光模块三龙头集体暴.跌：新易盛跌17.13%，中际旭创跌15.69%，天孚通信跌13.21%。

7月30日，中际旭创再跌9.15%，单日成交597.73亿元，刷新历史天量。

这告诉我们什么？

第一，涨时什么逻辑都是对的；跌的时候，什么逻辑都是错的。

专家讲的是"逻辑"，市场玩的是"情绪"。当资金抱团到一个极致，微观结构的脆弱性一戳就破。剔除AI硬件后，上半年A股表现平平，所有资金都被虹吸到AI硬件、半导体领域——这种极致分化，在全球资本市场同步上演。

第二，专家也是人，也会被市场情绪裹挟。

上半年那种"不买AI就踏空"的焦虑感，连专业投资者都扛不住，何况散户？但扛不住也要扛——因为追高的代价，往往比踏空惨十倍。7月10日，科创50一度涨超2%尾盘跳水收跌5.53%，创业板指盘中涨超1%到收跌4.37%；到7月31日，又是一次"高开—冲板—炸板—跳水"的完整剧本。半个月里，市场用同一种方式收割了两批追高的人。

二、AI硬件何去何从？真的要"凉"了吗？

知名经济学家刘煜辉在宁波银行年中投策会上，给了一个很有启发的框架。

他说，AI科创股票的价格波动，实际上是三条曲线叠加的结果——地缘格局、货币金融周期、AI自身的产业周期，"三股真气交织缠绕"。在他的框架里，短期的重心在货币金融周期。只要10年期美债利率还处在4.7%降不下来，波动就远没有结束。

那AI硬件到底还有没有机会？

产业规律本身没出问题，出问题的是人心。国金证券判断，2026年是国产AI芯片放量元年，国产算力全链景气加速，有望量价齐升。中信预计，2026年国产算力芯片出货量至少实现翻倍以上增长。

证券时报的分析一针见血——科技板块正从"无差别抱团"走向分化，业绩能否超预期将成为关键分水岭。而对A股市场来说，真正的风险来自抱团崩塌，A股历史几次抱团都没有好结果，从茅指数红利股抱团，到大消费抱团，再到这近两年的商业航天、黄金抱团，最终都是哪里来回到哪里去！

三、下半年，该往哪儿看？

从7月31日最后一天看：AI应用端的机会可能显著大于上游硬件。

因为道理很简单，硬件是"卖铲子"的，应用是"挖金子"的。当铲子越来越便宜、越来越多的时候，挖金子的门槛就降低了，真正能赚大钱的是那些用铲子挖到金子的人。

近期各种利好消息正在在AI应用堆积：

1、 海外科技巨头财报验证AI商业化兑现。上周四晚、美股亚马逊和微软业绩炸裂，刺激了第二天A股AI应用出现了批量20CM；

2、谷歌云增长达82%，AI商业化全面高增。周五晚，谷歌逆势大涨，这是对AI应用火上浇油。

3、 国产模型和开源生态继续跑在全球第一梯队。 近日Kimi K3发布，成为全球首个开源3万亿级大模型；字节跳动推出Seedance 2.5视频生成模型，可单次生成30秒高质量视频片段。

4、国内还有智谱上市，DeepSeek排队上市，场子不能太冷。一级市场的融资和上市动作，必然倒逼二级市场AI应用生态的估值重塑。

写在最后

回到七月这场"冰水"——它浇灭的不是AI的产业趋势，而是无.脑抱团的投机情绪。

对于接下来的市场，有三个判断可以记下来：

对科技股——从"闭眼买"到"挑着买"。业绩超预期的公司会在调整后重新站起来，靠故事炒上去的会跌回原形。

对AI硬件——产业景气仍在，但估值需要时间消化，后期或将进入到慢慢阴跌的过程；

对下半年方向——AI应用端的机会显著大于上游硬件。

黑色七月已经过去。8月，市场将迎来中报业绩的密集验证、海外科技巨头财报的落地、以及政策信号的进一步明朗。正如机构所言：当前是布局再平衡的窗口期。

冰水浇头，你会清醒，还是会被浇垮？这取决于你怎么看待这场调整——是危机，还是转折。

答案，写在每一个投资者的选择里。共勉吧！请注意关注趋势巡航，晚上7:30，视频聊股市。

长鑫又来利好，它自研LPD~DR6终于要来了，可能很快会实现量产！这个意义重大，说明要打破海外厂商对高端移动存储芯片的技术垄断。
高端内存的突破虽然算不上王炸，但却是咱们供应链必须补上的地基。国内手机、电脑、汽车、机器人、AI服务器内存市场，就可以慢慢摆脱三星和海力士！而不是别人想涨价就涨价，我们毫无议价能力。
总之，现在美光、海力士、三星电子都将大量产能都在向利润率更高的HBM倾斜，那么传统消费电子就可能会被“偷家”。这正是长鑫的机会，可以开足马力扩产了！这对国产存储芯片，国产半导体产业链是中长期利好，特别是上游设备与材料。

2026年7月制造业PMI回落至49.2%的过程中，对股市不同行业板块影响不同；

受影响大的行业主要集中在以下几类： ‌消费品行业‌ ，该行业7月PMI仅为‌47.8%‌，较上月大幅下降2.4个百分点，是所有大类行业中环比降幅最大的领域，终端消费需求偏弱叠加季节性因素，行业景气度明显收缩。

‌高耗能行业‌ 该行业7月PMI为‌47.0%‌，持续处于荣枯线以下，叠加大宗商品价格连续回落、市场需求不足，行业供需两端均承压。其中有色金属冶炼及压延加工业的购进价格、出厂价格指数均低于45.0%，价格波动对行业盈利冲击尤为明显。

‌供需偏弱的细分制造行业‌ ，非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工、汽车等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点，产需两端同步走弱，景气度明显偏弱。 ‌

非制造业相关承压行业‌ 建筑业商务活动指数仅为47.0%，较上月大幅下降2.0个百分点，受高温暴雨洪涝等极端天气直接冲击，施工进度明显放缓；批发、货币金融服务等行业商务活动指数降幅较大，是本月服务业景气度回落的主要拖累项。

数据好的方向-装备制造业、高技术制造业PMI分别达51.4%和53.3%，仍保持在扩张区间，受本次PMI回落的影响很小，新动能韧性比较强。

最新发布的2026年7月中国制造业PMI为‌49.2%‌，较6月的50.3%回落1.1个百分点，时隔4个月再次跌破50%荣枯线，景气水平进入收缩区间

核心数据拆解 ‌：

此前2026年3-6月制造业PMI连续4个月站稳50%以上，7月受高基数、行业传统淡季、极端天气等多重因素叠加影响，出现阶段性回落，呈现“波浪式修复”的运行特征。

‌五大分项全线下探‌ 构成制造业PMI的5个分类指数全部低于临界点：生产指数49.9%、新订单指数48.5%、原材料库存指数48.3%、从业人员指数49.0%、供应商配送时间指数49.5%。

其中新订单指数环比大降2.7个百分点，是拖累本次数据的核心因素，仅从业人员指数逆势回升0.5个百分点，用工景气度边际修复。 ‌

不同规模企业表现‌ 大、中、小型企业PMI分别为49.5%、49.7%、47.4%，全部位于收缩区间。中型企业韧性相对更强，小型企业景气度垫底，与头部企业差距达到2.1个百分点，仍需政策定向呵护。

结构性亮点与分化 ：数据回落的同时，新旧动能的分化特征十分明显； 高技术制造业PMI达‌53.3%‌，装备制造业PMI达‌51.4%‌，双双大幅高于制造业总体水平，保持较快扩张，新动能已从“补充角色”转为支撑经济稳定运行的核心力量。

消费品行业、高耗能行业PMI仅为47.8%和47.0%，景气度明显偏弱，传统产业仍处于转型阵痛期。

价格端连续4个月回落，7月原材料购进价格、出厂价格指数分别为53.2%和47.8%，上下游价差收窄，中下游企业成本压力得到一定缓解。

后续走势预判 ：当前市场预期仍保持稳定，7月生产经营活动预期指数达54.1%。随着极端天气影响消退、灾后重建需求释放，叠加“六张网”相关政策落地，8月制造业具备趋稳回升的基础，后续可重点关注财政资金落地节奏、全球供应链扰动对出口的影响两大核心变量。

晚间重大消息：
1、美股三大指数集体收涨，纳指涨1%，本周累涨1.59%，7月份累跌3.2%；标普500指数涨0.7%，本周累涨1.05%，7月份累跌0.13%；道指涨0.53%，本周累涨1.04%，7月份累涨0.32%，月线录得四连涨。苹果跌超7%，创2025年4月以来最大跌幅；亚马逊涨超15%，创2012年以来单日最大涨幅，7月份累涨约14%；微软涨超3%，7月份累涨超24%；英伟达涨近3%，总市值4.86万亿美元，收回全球“股王”的位置。其中，微软、亚马逊7月份市值合计增长超1万亿美元。

2、美国官员表示，特朗普已下令对伊朗发动新一轮袭击，目的是迫使德黑兰方面投降。相关行动最早可能于本周末开始，并持续数天。
3、国际原油期货结算价收涨超1%。WTI原油期货9月合约结算价涨1.29%，本周累跌5.2%，WTI原油期货主连7月份累涨21.83%。布伦特原油期货9月合约结算价涨1.22%，本周累跌6.88%，布伦特原油期货主连7月份累涨23.59%。
4、COMEX黄金期货跌1.41%，报4107.2美元/盎司，本周累涨1.26%，7月份累涨2.1%。COMEX白银期货跌2.27%，报57.97美元/盎司，本周累跌近1%，7月份累跌1.82%。

【收盘快评】

很多人觉得这个反弹很不给力，觉得咱们这边的资金都很怂很拉胯，但是站在这些活跃资金的角度考虑，很多勇猛的资金早都打进去被深套了，就算不被套也是吃了2-3次亏了，这个时候你再反弹，这些勇猛的资金还敢伸手吗？肯定是要谨慎些了，这就是为何拉起来后缺乏承接盘，很多票都是一路震荡下行，炸板率高达52%更说明了这个问题，那么周一就显得至关重要了，给这些勇猛资金看到正反馈，看到进去接盘的人是有好下场的，那么他们才能逐步恢复信心，从而形成了正向循环，当然就整个八月而言，个人看好一次波段反弹，至于这个反弹会以什么样的方式运行？哪些板块又有可能走成八月主线？真正的赚钱机会暗含在哪里？手中被套个股该如何利用反弹解套？所有问题均在周日晚间的收评文章中！

【收盘简评】

今日指数同步大幅高开，震荡一天，一个真红，俩假阴。市场成交量2.53万亿，同比放量1947亿，主力资金流入625亿，尾盘有减少。个股，普涨；盘面题材看，kimi、，chatgtp、智谱AI、腾讯云、ai语料等ai应用发现强势；硬件高开回落明显。银行、保险，券商，能源金属，核电，钢铁等弱势。技术上，轰轰烈烈开局，低调星线收盘，下周如何，下月如何，一会看文章解析。

【A股收评：创业板指高开走弱涨3.06% AI应用方向全面走强】截至收盘，上证指数涨0.72%报3832.26点，深证成指涨2.21%报13578.93点，创业板指涨3.06%报3343.96点，北证50涨3.26%报1083.27点。三市成交额25598亿元，较上日放量2014亿元。全市场近4700只个股上涨。板块题材上，智谱AI、算力租赁、元件板块涨幅居前；银行板块跌幅居前。盘面上，智谱AI概念持续走高，传智教育5连板，正和生态、易点天下、凯文教育、蓝色光标、威派格、深桑达A、中文在线涨停，每日互动、值得买、优刻得涨超15%，新致软件、科蓝软件、海天瑞声、汉得信息、青云科技、光云科技、凡拓数创、拓斯达、华宇软件、首都在线、因赛集团涨超10%。算力租赁板块震荡走高，浙文互联、利通电子、证通电子、三人行、昆仑万维、康惠股份、协鑫能科、盈峰环境、云赛智联、宁夏建材、深桑达A、美利云、天娱数科、宏景科技、东阳光、润建股份涨停，协创数据、优刻得、网宿科技涨超15%。元件板块高开走弱，宝鼎科技、泰晶科技涨停，一博科技涨超10%，南亚新材、中英科技、弘信电子、鹏鼎控股、三环集团跟涨。银行板块震荡走弱，宁波银行跌超3%，农业银行、招商银行、浦发银行、工商银行跟跌。（新浪财经）

【ETF收评：云计算ETF领涨9.86%，银行ETF领跌1.84%】ETF收盘涨跌不一，云计算ETF（159527）领涨9.86%，线上消费ETF（159725）涨9.47%，创业板软件ETF（159256）涨9.45%，银行ETF（515290）领跌1.84%，标普油气ETF（513350）跌1.67%，港股红利低波ETF（159569）跌1.66%。（新浪财经）

【股市收评】：周五市场呈现冲高大涨又回落的格局，投资者可以看到，早盘沪指高开28点于3833点，创业板高开166点于3411点，科创50高开8.37%，长鑫科技高开10%，大科技触底大反攻，小韩盘中大涨超18%！各大指数高开冲高以后，出现分时线高点共振，两市最多4700股上涨，双创一个大涨8.99%、一个大涨6.79%，沪指最高3847点，之后遇阻回落，午后沪指再次冲击早盘高点附近，两市超过4800股上涨，但双创指数和大科技个股没有那么幸运了，多个热门股炸板、冲高回落明显，早盘大涨超14%的长鑫科技，盘尾差一点翻绿，双创涨幅缩窄到3%左右，盘尾各大指数较盘中高点略微回落！纵观目前行情，短线市场呈现很好的波段节奏，投资者结合淘气盘中提醒，以及个股情况，做一些合理的波段操作！更多的，收评详述！

昨天大盘下跌，我们提示，“大盘该跌不跌，明天看涨”。今天大盘就才出现了大涨，重点是我们提示的科技股，今天领涨市场，而团队内布局的AI应用，今天出现20CM，说明我们分析是准确的，下周初，只要大盘能够稳住，大盘有望继续反弹，所以，建议大家持股待涨，今天到此。

单日大涨之后，周末消息面是最大的变数！小韩今天猛冲18%，万一周末出点利空，下周一低开获利回吐！主力向来喜欢借周末“洗盘”，与其赌消息，不如主动把放量异动个股的仓位降下来！落袋为安不是胆小，是聪明！把仓位控制在舒服的位置，周末才能安心过，下周一涨跌都有主动权！

【绿电概念异动拉升 协鑫能科触及涨停】午后绿电概念异动拉升，协鑫能科触及涨停，此前新能股份涨停，华光环能、九洲集团、华银电力、金开新能涨幅靠前。消息面上，国家能源局数据显示，上半年，全国可再生能源发电量近2万亿千瓦时，同比增长约9%，占全部发电量的41.2%，占比首次超四成，超过同期第三产业用电量与城乡居民生活用电量之和。（新浪财经）

【上海发布中心城区冰雹黄色预警】上海市气象台2026年07月31日14时13分发布中心城区冰雹黄色预警信号：预计未来6小时内，长宁区、普陀区将出现冰雹天气，请做好易损室外物品和设备的防护措施。（新浪财经）

今日主力资金净流入电子、半导体、计算机等板块，净流出化学制药、银行、食品饮料行业等板块，其中电子板块净流入304.43亿元。个股方面，东山精密资金净买入32.48亿元位居首位，中际旭创、太极实业、新易盛主力资金净流入居前；宁德时代遭净卖出12.09亿元位居首位，立讯精密、贵州茅台、阳光电源主力资金净流出额居前。

【韩、台股市飙升助亚洲新兴市场股指创17年最大涨幅】周五亚洲新兴市场股指录得逾17年来最大单日涨幅，因韩国和中国台湾股市大涨，且市场对人工智能相关支出的疑虑有所缓解。MSCI亚洲新兴市场指数上涨约7%，亚洲新兴市场科技指数上涨逾13%，均创下自2008年10月下旬以来的最大单日涨幅。不过，这两个指数本月迄今仍分别下跌了5%和14%。微软和亚马逊昨晚公布的财报表现强劲，其业绩展望也缓解了市场对巨额人工智能相关支出的担忧。“我们认为，微软关于资本支出持续增长以及2027财年预计将实现正自由现金流的展望，可能有助于缓解市场对AI基础设施类股票的担忧，”野村证券分析师写道。（新浪财经）