【午评：创业板指半日跌近3%，电机、人形机器人概念股逆势走高】A股三大指数早盘集体下跌，截至午盘，上证指数跌0.89%，深证成指跌1.78%，创业板指跌2.77%，北证50涨0.11%，科创50指数跌1.59%。全市场成交额9278亿元，较上日缩量208亿元，全市场超3900只个股下跌。板块题材上，AI视频、元件、CPO、游戏、CRO、染料、PCB、先进封装、存储芯片板块跌幅居前；电机、工程机械、证券、工业母机、人形机器人、电网设备板块表现相对领先。盘面上，创业板指权重股再度走弱，新易盛跌超10%，中际旭创跌超7%，宁德时代昨日收跌超12%早盘再跌近3%。AI视频、文化传媒板块大幅调整，果麦文化、兆迅传媒、新经典跌幅居前。光纤、PCB、元件等算力硬件股同样表现不佳，华盛昌跌停，剑桥科技、联讯仪器、源杰科技跌幅居前。另一方面，人形机器人、电机板块表现领先，大业股份5连板，奕帆传动、鸣志电器、大洋电机、赛福天、兆威机电涨停，受特斯拉CEO马斯克称人形机器人将成为全球最大产业，英伟达升级Isaac机器人平台、宇树科技发布新款人形机器人等利好消息催化。（新浪财经）

【股市午评】：周四上午市场呈现低开低走的格局，投资者可以看到，早盘沪指高开1点于3714点，创业板低开6点于2687点，两市2130股上涨，2359股下跌！市场开盘以后一路走低，盘中分时线低点共振，最低3660点稳住，两市最惨不足800股上涨，盘尾各大指数不同程度收跌！纵观目前行情，市场今天破位、但分时线低点共振，技术上有最后一跌、逼出恐慌盘的意思，投资者稳住了，耐心等待反弹契机！更多的，午评详述！

【国家能源局开展APEC峰会保电工作督导调研】10月20日，国家能源局党组成员、副局长何洋带队赴深圳开展APEC峰会电力安全保障督导调研，对峰会电力保障工作再部署、再推进。何洋强调，各单位要高度重视，慎之又慎、细之又细做好电力保障各项工作，确保万无一失，为APEC峰会成功举办提供坚实可靠的电力支撑。国家能源局电力安全监管司、南方能源监管局，广东省能源局，中国南方电网有限责任公司有关负责同志参加调研。(国家能源局)

前几天大盘都是上午拉升，下午砸盘，尾盘救市。今天早盘就开始直接砸盘，这点对大家不是坏事，因为所有的人都走不了，大家都是同样亏损。不过，今天也有两个好现象，一是券商今天开始护盘，说明郭嘉队也知道，单靠银行没有用了，需要带动市场人气；二是下午大盘如果跌破3660点，大盘技术上就会出现底背离，短期将会迎来反弹，所以，我们还是建议大家等等看，上午到此。

上午盘仅少量板块维持红盘：电机制造、医疗美容、养殖业以及减速器、机器人等，而通信设备、元器件、玻璃玻纤等科技硬件继续调整，银行、石油等前期抗跌方向也出现补跌，银行石油电信等权重方向连涨八天后进入获利回吐阶段，我们运用5日均线收紧止盈位，护住这部分利润。弱势下，盘中仍有部分个股保持上涨，说明局部承接并未完全消失。然而，个股活跃与大盘企稳是两个不同概念。若各大指数持续创新低，即使部分题材反弹，也难以形成更大级别的上涨合力。

上午行情没意外了， 高开低走，又磨出新低！两市最惨的时候，上涨不足 800 家，看着确实吓人！但淘气告诉大家：分时线低点共振已经出现，只是勉强不跌、还没明显反弹起来！ 说明什么？说明空方力量在这附近已经宣泄得差不多了，跌不动了，就差一口气的反抽！低点共振出现以后，反弹只是时间问题，不是能不能的问题！ 现在稳住，等午后共振确认、放量拉起！稳住，别在黎明前最黑的时候割了筹码！

当大部分投资者以为大级别分时线低点共振的3674-3698区间稳住了，低位开始慢慢反弹，低点在抬高的时候，冷不丁的新低，然后绝望的情绪弥漫，这不是逼大家割肉吗？但此时，又是分时线低点共振！很多人不敢加仓了，反而敢割肉！这就是主力底部磨盘和打压需要的效果！其他的，耐心等待吧！淘气还是那句话：即使想割肉，也要反弹后吧？不要每一次分时线低点共振熬不住，分时线低点共振反弹了，个股普涨了，又不舍得高抛做波段了！

美东时间周三，特斯拉CEO马斯克在特斯拉财报电话会上表示，他坚信人形机器人整个赛道都将成为全球最大的产业，未来地球上人形机器人的数量甚至会超过人类。他还预计，到明年年末，机器人AI、机电设计、可靠性以及使用寿命等一系列问题有望得到解决，“到那个时间点，我们才可以对外向特斯拉以外的企业交付Optimus。”

上证指数目前探底3660.59，探底后展开1分钟级别的反抽，观察反抽五微浪能否形成。深成指和创业板指延续弱势，科创50继续在前低附近反复争夺。下跌个股一度超过4600家，调整已从上半周的权重扩散至更多个股。日线和60分钟KDJ逐渐进入低位区域，MACD绿柱也曾出现收敛，但超卖只是状态，不是买入信号。按照道氏理论与趋势交易原则，价格创新低意味着下降结构仍在延续，不能因为接近时间节点就提前认定底部已经形成。

军工板块盘中再度拉升，湖南天雁涨停，江龙船艇涨超10%，北方长龙、长城军工、建设工业、国科军工、天秦装备等快速冲高。消息面上，第十六届中国航展将于12月7日至13日举行。近五十个国家和地区的超一千一百家企业参展，参展装备超过三千件，"首展""首秀"展品占比约一成，主展区报名参展的航空器超过一百七十架，规模再创历史新高。

板块方面，热点分散，轮动较快，尚未形成持续领涨的主线。尤其深成指与创业板指先后创新低，说明成长方向整体尚未摆脱下降趋势。只有领涨板块保持连续性，主要指数陆续停止创新低，才能逐渐提高对反弹的判断。当前的主要矛盾，是调整空间逐渐接近重要区域，但价格和成交量尚未给出充分确认。时间与空间负责提示机会，趋势负责决定行动。

【早盘点评】

大盘连横四天都没过五日线，成交量也一直没起来，弱势程度可想而知，这也是为何昨天尾盘离场的原因，怕的就是今天指数破位，结果今天大盘还真就破位了，这还是在昨晚美股反弹的基础上，说明当下市场还是弱势格局，这种情况下只能是等着GJD护盘，既然前面几天都能护，今天这样的走势没有理由不出手，只看是选择上午就出手还是继续等下午或尾盘再说了。指数不好资金还是偏向于高位抱团，新华和九阳都没有出现太大负反馈，主要还是有绕异动的需求所致，此外低位也在酝酿新的抱团，大业、海洋王、三峡、星光等等都有资金关照，其他抱团百洋、冰山还在新高，但是也有负反馈严重的，像善水和莱美都是两位数的跌幅，说明抱团内部有较大分歧，跌破十日线的基本上就退出抱团队列了。题材方面也没啥太多可说的，就中午复盘时再讲了。

按照天赢居的时间周期，10月23日前后进入34天节点，叠加此前M头对称点3706附近的空间位置，确实值得提前寻找机会。但今天沪指重新跌破3700点，说明原有支撑区域正在接受考验，不能继续把3706视为已经确认的底部。前面交流的收敛三角形整理意味着多空力量逐渐平衡，面临择向，上下皆有概率。大盘选择破位继续向下，探出新低后就按照右侧止跌企稳标准逐级观察，先求不败，再求大胜。

电网设备板块盘中局部异动，长城电工直线涨停，三变科技、平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞跟涨。消息面上，美国总统特朗普在社交媒体发文称，新建大型数据中心应自行发电，并将多余电力提供或出售给当地社区或电网，以避免推高居民电费。此前据报道，AWS部分英伟达GPU机架因供电不足暂存仓库。

最近有人冒充淘气诈骗！淘气再次强调：淘气天尊不会留联系方式（无裙）、不会关注你、不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现“淘气天尊”联系你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！

中际和新易盛也步了宁德的后尘。如果昨天是两融引发的宁王大跌还好（盘中很多人也这么认为），但是数据显示宁王的两融非常稳没变化，也就是说超大资金即便面对这么低的价格，也要开始新一轮砍仓，对于易中天也是不好的信号，另外叠加很多资金宝仓，有基金，有大佬，有散户，晚上我看看两融数据，这几个核心标的。
行情这么跌，没招，也只能等外力扭转，提供流动性才行；数据上肯定又是冰点了，情绪票稍微好点，但指数这么走情绪也容易补跌，还是需要等行情企稳才行，大家保持耐心，现在如果被深套了的，也没有好的办法，等一波超跌修复；如果没有被深套的，就等指数右侧信号。

现在盘面唱的是 "磨底二重唱"！指数又磨新低了 —— 但你看到没有？今天的低位，或许就是转折点！ 不只是指数的转折点，可能也是昨天阶段巨量大跌的宁王的转折点！昨天天量 324 亿砸下来，筹码大换手，今天该杀的基本杀完了，空方力竭、转折在即！磨到极致，就是变盘！ 越是这种 "没完没了" 的磨，越是接近黎明！别急，耐心等一等，转折往往就在你不经意的那一下！稳住！

大盘低开后继续承压，上证指数瞬间跌破3674.82前低附近；深成指与创业板指相继跌破低点，科创50则在前低附近反复争夺。主要指数尚未形成同步止跌结构，说明调整仍在延续。耐心观察，坚持顺序：先看大盘，再看指数和板块，当前右侧条件尚不充分，不追逐快速轮动的热点，需要把握的原则是：趋势第一，价格第二；市场的走势最终仍由价格结构、成交量和跨指数共振决定。

沪指此波回踩，还差1个多点破左侧低点，

沪指的分时图看，

macd指标出现明显背离，

此时5分钟级别也出现背离。

15分钟一旦破低容易出现，

30、60分钟指标来到低位尚未触底，

一旦破低，15、30、60、120分钟将同步出现低位背离，

带来共振反弹需求。

早盘MLCC概念再度活跃，华瓷股份7天4板，双星新材、昊志机电、国风新材、昀冢科技、达利凯普等冲高。消息面上，据韩媒《先驱经济》20日报道，随着AI需求激增，整个电子元器件行业进入高景气周期。业内人士透露，三星电机的MLCC的订单交付周期已进一步延长至52周。这意味着客户现在下单后需要等待一年才能收到产品。

指数弱势，情绪端其实还是不错的。
除了机器人之外，各个分支的龙头都还是不错。
机器人的大业股份5板；低空经济的东安东力也翻红了；冰雪经济的冰山冷热反包创阶段新高；阳子辈的海洋王一字板，下面的百洋股份也换手晋级3板；
真是除了大科技之外，题材个股情绪不算差。
至于科技什么时候能够企稳，目前流动性缺乏的情况下，就需要外力不断提供流动性了，比如大哥；另外就是外围企稳或者我们月底三季度，好的是确实各大科技大龙头都超跌了。

上证指数15分钟级别收敛三角形未能突破，早盘一个小时调整之后再观察前低的情况。早盘缩量跌破3706至3699区域，目前到达前低3674.82附近；深成指、创业板指和科创50共振调整。成交量是当前最大的制约。近期成交额持续围绕1.4万亿至1.5万亿元波动，资金更多是在不同板块之间轮换，而不是形成持续增量。缩量下跌可以说明抛售力度减弱，也可能说明主动承接不足。因此，不能简单把地量等同于地价，更不能因为连续横盘就认定底部已经完成。

过去几个交易日，市场已经连续 5 个交易日的最低点在抬高，3674→3681→3692→3702→3703！心态还不错的投资者以为反弹慢慢来了，稳住了！今天直接再打下来，进入3674-3698区间，可能还有继续小幅跌破的可能，其实啊，这就是赤裸裸的诱空了！今天再打，技术上看周期性共振支撑了！

盘面热点，题材端依旧还是机器人方向。
大业股份换手涨停晋级5板，然后辨识度的，比如浙江荣泰、宁波东力、福莱新材等都有反包形态；
对于这个板块，就如昨天所说，如果最前排的核心能够继续晋级，那么就重点留意后排辨识度的反包修复。
当然这里还有一个小知识点，其实为什么大业股份能够晋级5板，东安东力就直接低开了？
从昨天的龙虎榜就能看到，大业股份筹码相对均匀，而东安东力一家独大，如果开的不及预期，就容易被资金按下来。
日内强的就是机器人方向了，按照我们讲的前排核心晋级，大家找反包换手的高辨识度标的做博弈。

板块题材看，

机器人、机器人执行器、减速器等题材开局再度走强，

日内鸣志电器、日发精机涨停，

奕帆传动、昊志机电、宁波东力、江苏雷利等多个大幅上涨。

详细个股分析见内部圈子。

消息上，英伟达宣布升级Isaac通用机器人开发平台，推出新的人形机器人参考框架、仿真工作流及数据工具，旨在加速通用机器人开发。

开盘之后，指数加速下探，沪指已经到前期低点3674点区域，创业板继续创新低；
创业板领跌的依旧还是大科技，新易盛、中际旭创再创阶段新低，早盘恐慌性的杀跌，估计还是流动性的问题；
其实跌到这个位置，物极必反吧，日内又到了大哥出手的时候了。

大盘跌破3700点，看3674点附近的支撑，这附近可以考虑加仓，提前冲高的个股，大家还是要注意控制仓位，原因就是都会补跌，今天白酒板块出现补跌！大家钱都在股市消费，实体消费就没有钱了！当然，重点是港股泡泡玛特连续大跌，说明消费不行！

近十日石油、银行、电信运营等防御方向相对强势，近五日则出现减速器、工业软件、DRG-DIP、人形机器人等方向的轮动修复，市场探底时资金正在尝试寻找新的机会。但多数热点持续性不足，创业板指继续走弱，上个交易日再探低点，科技细分的局部反抽尚未形成跨指数共振。因此，市场在底部时的板块活跃先视为试探，而非新主线已经确立。

受到隔夜美股上涨影响，两市大盘基本平开，目前先持股，现在市场走势都是上午冲高，下午回落，尾盘救市。今天能不能逆转过来，关键还是看量能，有量，大家就持股，无量反弹，大家可以考虑先减仓。香港恒生指数开盘下跌0.58%，恒生科技指数下跌1.15%。宁德时代低开3.29%

早盘沪指高开1点于3714点，创业板低开6点于2687点，两市2130股上涨，2359股下跌！技术上短期3674-3698区间大级别分时线低点密集共振，并且反复试盘，但还没有真正放量突破3750点之前，还都算磨底，投资者盯紧个股，不见兔子不撒鹰，不见低位个股放量异动，就暂时等待一下！投资者自己盯紧了，继续等待指数和个股启动契机！明白的点赞！