【午间复盘】

上午的反弹质量不咋地，一方面成交量萎缩至3万亿附近，较比周五少了3500亿，甚至连上午的萎缩2000亿都没保持住，资金出的多进的少，另一方面跌停板来到15家，其中包含金螳螂、圣阳、蒙娜等一批老龙头，在这些亏钱效应没有得到彻底释放之前，即便是有反弹，也只能归类到弱反的行列里，下午再看看有没有变化吧！情绪面今天属于偏混沌的状态，虽然科技股出现不同程度上涨，但是易中天都还绿着，所以我们才说反弹质量不是很高。题材方面大多数都是利好触发的量化封板，芯片+算力+通信=29家涨停，其中仅有4家发生在10点以后，量化痕迹很重，这种次日大概率要见分歧，包括商业航天10点以后一家没有，明显是利好刺激出来的早盘拉升，反观机器人和电力在行情走弱之后再度凸显了避险属性，后面还是这样，在行情好坏之间做顺指数和逆指数之间的横跳。

【午间简评】

今日指数同步低开，震荡反弹，冲高回落，同步小跌。沪深指数出新低，创业板没有。市场成交量1。94万亿，同比缩量2434亿，主力资金流出274亿。个股，红少绿多，短线资金活跃度不错。盘面题材看，MLcc、被动元件、存储芯片，电子化学品、高带宽内存等科技题材强，机器人分时也有异动。稀土、医美、贵金属、航空机场、酒店旅游、医药商业等题材弱。技术上，沪指120分钟是冲高回落假阳真阴小星线，午前的反弹没有突破下跌趋势，弱反弹，不过日线内指标同步低位积累反弹需求。虽然磨人，但仍有望探底反弹，把握短线逢低加法机会。

【A股午评：创业板指半日跌0.5%，存储芯片等算力硬件股逆势上扬】A股三大指数早盘集体下跌，截至午盘，上证指数跌0.22%，深证成指跌0.31%，创业板指跌0.5%，北证50跌1.14%。全市场成交额19440亿元，较上日缩量2435亿元，全市场超3500只个股下跌。板块题材上，油气开采及服务、铜缆高速连接、存储芯片、电子化学品、CPO、燃气板块涨幅居前；足球概念、贵金属、猪肉、汽车整车、大豆、工程机械板块跌幅居前。盘面上，中东局势反复，国际油价上涨推动油气板块早盘上涨，通源石油、首华燃气领涨板块。国产DRAM龙头长鑫科技集团股份有限公司业绩亮眼，存储芯片板块一度冲高，朗科科技、中巨芯、佰维存储多股盘中创新高。此外，CPO、铜缆高速连接等算力硬件股表现较强。另一方面，足球概念股多数下跌，中体产业、共创草坪、舒华体育盘中跌停。美联储加息预期上升，国际金价下挫，贵金属板块跟随走低，赤峰黄金、山金国际、兴业银锡等股下挫。（新浪财经）

【股市午评】：周一上午市场呈现冲高又回落的走势，投资者可以看到，开盘以后市场最低4110点确认上周五盘尾分时线低点支撑有效以后反弹，盘中翻红，最高4145点遇阻回落，盘尾各大指数均小幅收跌！纵观目前行情，由于短线是因为大级别高点共振才出现的遇阻回踩消化，而技术上目前市场回踩的空间和时间还不够，投资者耐心等待！个股区别对待！更多的，午评详述！

上午大盘反弹没有放量，所以，出现了冲高回落，就目前看，下午大盘应该还有回落，回踩早盘低点附近，最终回踩目标先看60日线附近，但不管怎么样，20日线附近应该会反弹1-2天，随后再回踩，所以，总的原则是，上周五加仓的朋友，有拉升考虑撤离，没有拉升就持股待涨，中期调整没有结束，上午到此。

总体来看，今日大盘低开后震荡修复，科技硬件方向带动深市相对强势，但上证指数仍在30分钟级别洗盘过程中。缩量反抽说明抛压有所缓和，但右侧确认还不充分。接下来重点观察4116附近支撑是否稳固、4193—4206均线密集区能否收回，以及科技硬件能否继续扩散。天友们继续坚持：大级别看趋势，小级别看节奏；不追反抽，等待确认；主线不变，但操作要按洗盘阶段的纪律执行。

上午市场基本没什么悬念了！早盘确认了上周五盘尾4114点分时线低点的有效性，最低探至4110点后便获得支撑、展开弱势反弹！但盘中个股始终维持跌多涨少格局，最多时也仅有2400只个股翻红，指数最高触及4145点后就遇阻回落，盘尾情绪再度走低！整体来看，大级别高点共振之后的遇阻消化还在进行中，无论从时间跨度还是空间深度上，目前都还不够充分！建议继续保持耐心，不要急于判断调整结束！

今日大盘低开后踩到了左侧支撑位4116而震荡回升，指数之间继续分化，深强沪弱格局延续，科技硬件方向活跃。
量能方面，两市成交环比缩量近1500亿，说明资金追高意愿不足，观望情绪有所升温。缩量环境下，指数向上和向下的空间都相对有限，更容易维持震荡整固。当前不是单边主升阶段，而是34天节点之后的30分钟级别洗盘过程，因此盘中反抽和回落都会反复出现，天友们要把“大级别趋势”和“小级别节奏”分开看。

【上海市市长龚正：更大力度提振消费、加力扩大有效投资、全力稳外贸稳外资】在“开局起步‘十五五’”上海专场新闻发布会上，上海市市长龚正提出，聚力服务构建新发展格局。关键是让内需成为经济发展的主动力。我们将坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，进一步强化上海在国内大循环中的中心节点作用、国内国际双循环中的战略链接作用。（新浪财经）

今日早盘主力资金净流入电子、半导体、建筑材料等板块，净流出电新行业、有色金属、基础化工等板块，其中电子板块净流入超69亿元。个股方面，华工科技涨停，主力资金净买入超20.59亿元位居首位，兆易创新、再升科技、东山精密获主力资金净流入居前；多氟多遭净卖出超9亿元，天孚通信、巨轮智能、粤传媒资金净流出额居前。

早盘还是AI在领涨，市场今天反弹力度有多强，能涨好高， 基本上就是由AI决定了，而且如果指数接下来继续反弹的话，AI肯定是绕不开的话题，所以这也是内参抄底就优先选择这个方向的核心原因。目前来说，今天AI的涨幅并不大，回踩短期均线确认企稳后，接下来就是等新一波行情了。

目前还是没有右侧信号，日线和小时线都是macd与kdj双死叉，只不过KDJ进入超卖区后，我们要开始关注企稳和情绪反抽机会，不见兔子不撒鹰：不能只凭一个超卖指标就抄底，还要结合情绪指标是否到达箱底、成交量是否缩减、关键均线是否守住，还是要等“一个小时五个微浪上涨结构”出现之后再考虑反转。

截至目前，ETF两市成交额超2500亿，报2538.96亿元，分类型来看，股票型ETF成交额881.6亿元，债券型ETF成交额1095.76亿元，货币型ETF成交额137.66亿元，商品型ETF成交额61.39亿元，QDII型ETF成交额245.44亿元。其中，成交额最高的非货币型ETF分别是中韩半导体ETF（513310）、科创50ETF（588000）、A500ETF（563360），成交额分别为42.39亿元、34.87亿元、33.92亿元。（新浪财经）

盘面最高触及4145点后，暂时无法再进一步！今天这轮反弹无论是从力度还是质量来看，都明显差一口气：量能跟不上，热点也散乱，缺乏持续上攻的底气！说到底，目前仍属于大级别高点共振之后的波段调整性质，非常明显！这种行情下，冲高就是波段高抛或减仓的机会，而不是盲目追涨的理由！

上证指数早盘低开后回踩89小时均线4110点附近，随后震荡回升，这个区域是前面反复强调的30分钟级别洗盘空间支撑带，短线有承接的，但遇阻55小时均线4149没能继续大涨，还没有重新进入主升浪。后续仍要看反抽能否重新站上5分钟K线图144线，以及小时级别MACD与KDJ能否重新双金叉。

上周五大盘回踩20日线附近，我们建议大家加仓为主，重点是以科技股为主，今天科技股全线大涨，说明我们分析是准确的，但今天大盘反弹没有放量，所以，今天的反弹也只是反弹，下午大盘应该还有回落，不建议大家追涨，短期涨幅大的个股可以考虑先撤，大盘下一个支撑看60日线4060点附近，简单说，目前大盘运行区间就是在4060点——4160点之间，上沿附近减仓；下沿附近加仓。

【盘面解析】

相信今天芯片走强没人意外，周末长鑫存储的消息讨论的最多，隔夜封单合肥都顶到50亿去了，再加上三家一字带队，直接早盘就把芯片顶到高潮上去了，不过这种消息面催生的板块高潮，容易被量化钻空子，所以大概可以理解为早盘都是量化拉的，看看后面有没有其他资金跟上，如果没有的话，明天芯片就是前排晋级后排分歧。除了芯片的18家之外，就是算力的7家，其实周末算力消息也不少，有上海电信和无锡打造Token工厂等利好，不过还是被芯片抢了风头，到时还有看点，商业航天因为SpaceX或于6月12日上市的消息刺激，也有6家涨停，这个就是局部个股的盛宴了，通信5家，怎么样，当行情想涨的时候，还是顺指数表现最强，芯片、算力、通信，这三个加起来近30家，占据一半涨停了，不过指数现在还不好说就一定能涨，后面还得观察！

MLCC概念盘中震荡拉升，风华高科反包涨停，宏明电子涨超10%，三环集团、宏达电子、昀冢科技、火炬电子涨幅靠前。消息面上，中信建投研报称，随着AI服务器功率的不断增长，为GPU\TPU服务的芯片电感和芯片电容数量质量要求都大幅提升，根据GPU\TPU在2027年和2028年的预计出货量，芯片电感和芯片电容行业将出现爆发式增长。

虽然指数目前已经确认20日线企稳了，但是大家可以看个股情绪，还是跌多涨少，说明资金只是有针对性的在选择部分板块，并不是普天同庆的行情。所以我们现在买就要买有资金关注的方向，而且还要选那些没有破位的龙头关注，不是随便什么票都能买。

目前来说，最强的就是AI为首的科技股，然后今天机器人和商业航天比较抗压，虽然有分歧，但是大涨票也不少，然后就是新能源了，上周五阳光电源爆量大涨，给新能源注入了强心剂，储能这个方向本周也有希望爆发。

主力资金，

板块题材看，大幅流入存储芯片、物联网、5G、通信技术、国产芯片等题材，

还是科技股分支。

流出电池技术、锂电池、小金素，固态电池等题材，

流出电池方向，

这个五一节后，电池方向几乎天天在流出榜，

周五局部反弹，流入也不明显。

因为趋势线2635(20240205)-2904(20240709)所在4116附近，与30分钟K线图144线4125形成重叠，所以我们之前把4116—4125一带判断为左侧止跌区域。大盘回踩到这个共振支撑位之后，按计划出现反抽，这是技术上比较正常的反应。
但要注意，左侧止跌点不等于右侧反转点。在回踩到4116—4125区域时，我们只能判断空间上到了重要支撑，具备反抽条件；至于能否从反抽演变为反转，当时还不能直接下结论。按照天赢居体系，30分钟级别洗盘通常要参考55根K线，也就是约27.5小时、接近7个交易日。目前洗盘时间才三天左右，明显还不充分，所以即便空间已经到位，也容易反复震荡、二次回踩、构筑双底。
从1分钟图看，这一小时的上涨过程，目前只看到三浪结构。三浪上涨通常只能先按反抽看待，还不能确认反转。真正更可靠的止跌结构，最好能看到一个小时级别里走出五个微浪上涨，并且重新站上144分钟均线，同时收回4164附近的趋势线压力。只有这样，才说明短线多方重新组织起来，反抽有机会升级为修复。
所以当前判断要谨慎：4116—4125区域是左侧支撑，反抽符合预期；但由于30分钟洗盘时间还没走够，而分时上涨结构也暂时只有三浪，因此仍要预防下跌中继。后续重点观察反抽能否继续放量、能否站稳4164、能否进一步收复4193—4206均线密集区。如果反抽不过这些位置，再次回落，就要继续按30分钟级别洗盘筑底处理。
操作上，左侧位置可以知道支撑在哪里，但不宜因为一次反抽就过早抄底。洗盘没结束之前，仍以防守观察为主；等1分钟走出五浪、5分钟站回144线、15分钟重新站稳均线密集区、小时级别MACD与KDJ双金叉之后，再逐步从防守转向进攻。当前最重要的是防止把反抽误判成反转，避免在下跌中继里过早追进去。

人工智能训练和推理集群需要比传统云基础设施更密集的互联架构，这让用于数据传输的光纤陷入供不应求之中。据Rebio Group估计，今年北美光纤需求预计将增长22%至25%，而供应增长则仅有12%至19%。另据Data Center Dynamics报告称，大批量买家的交货周期已延长至20周，而小批量买家的交货周期甚至长达一年。

盘面继续磨盘震荡，两市目前1800多股上涨，3500多股下跌，依旧是跌多涨少的格局，说实话真是挺无趣的！但这就是大级别高点共振在4258点确认之后的典型遇阻消化阶段，急不得也躁不得！回顾一下：上周五探低时出现了4129点的分时线低点，随后反弹至4191点的分时线高点；盘尾又回落到4114点的分时线低点，今天早盘在4110点附近再次确认后，才勉强再涨！这样的高低点交替节奏还不明显吗？波段机会就藏在每一次低吸高抛的反复里，只看投资者能否耐得住这份“磨人”的震荡！

商业航天今天分歧很大，虽然周末SpaceX宣布IPO成功，不过商业航天分歧很大，并没有全面爆发，大涨的并不多，只有再升科技涨停，西部材料目前在冲板，但是其他商业航天龙头表现就比较一般了，起码目前没有涨停潮，不具备去冲锋的条件。

不过商业航天确实有催化剂，如果资金持续流入的话，后面也值得我们关注。

过去一年，大盘最清晰的主升方向集中在科技硬件与有色金属材料两条主线。图中可以看到，通信设备、玻璃玻纤、CPO、元器件、光通信、复合铜箔、稀有金属、存储芯片、PCB、能源金属、铜缆高速连接、先进封装、半导体、稀缺资源、液冷服务器、光刻机等方向涨幅明显靠前，很多板块阶段最大涨幅达到2X、3X、4X。这说明过去一年的核心机会，并不在普通题材，也不在低位长期横盘的弱势股，而是在人工智能产业链带动下的硬件、材料、设备和制造端。
这也再次验证了天赢居体系的选股顺序：先看大盘，再看板块，最后看个股。大盘处在主升阶段时，天友们就要站在《赢家笔记》前排主线里，选择科技硬件，只要板块指数仍在上升通道内，个股没有跌破对应周期的5日与8日均线死叉点，就应该顺势持有，让利润奔跑，而不是因为盘中小波动过早下车。
相反，过去一年对于很多非主线个股来说，是相当难受的一年。大盘结构性上涨，并不代表所有股票都上涨。很多新天友关注额酿酒和房地产以及证券还有科技应用软件都是下跌了很多。所以，天友如果没有站在主线里，而是凭感觉守着弱势方向、老题材、边缘品种，就容易出现“指数上涨、账户不涨”的情况。这就是结构化行情的残酷之处：方向选对，事半功倍；方向选错，时间成本巨大。
当然，进攻阶段和洗盘阶段的策略不同。5月12日之前，大盘处于明确的主升浪，科技硬件和有色资源连续位居《赢家笔记》前排，策略就是进攻；但到了5月12日4223完成时间和空间任务、5月14日34天节点以及两条趋势线4242附近，时间和空间共振，策略就要从进攻转为防守观察。高位主线一旦跌破5小时与8小时均线死叉点，就要按纪律减出，先保住主升浪利润。
指数洗盘时，可以适当关注防御股和低位补涨方向，例如电力、家电、食品、养殖、油气、银行等，但这类机会更多是洗盘阶段的过渡机会，原则上要快进快出，不能当作主升主线长期恋战。防御股的价值在于对冲波动、稳定节奏，不是替代科技硬件和有色资源成为全年主线。

过去一年，大盘最清晰的主升方向集中在科技硬件与有色金属材料两条主线。图中可以看到，通信设备、玻璃玻纤、CPO、元器件、光通信、复合铜箔、稀有金属、存储芯片、PCB、能源金属、铜缆高速连接、先进封装、半导体、稀缺资源、液冷服务器、光刻机等方向涨幅明显靠前，很多板块阶段最大涨幅达到2X、3X、4X。这说明过去一年的核心机会，并不在普通题材，也不在低位长期横盘的弱势股，而是在人工智能产业链带动下的硬件、材料、设备和制造端。
这也再次验证了天赢居体系的选股顺序：先看大盘，再看板块，最后看个股。大盘处在主升阶段时，天友们就要站在《赢家笔记》前排主线里，选择科技硬件，只要板块指数仍在上升通道内，个股没有跌破对应周期的5日与8日均线死叉点，就应该顺势持有，让利润奔跑，而不是因为盘中小波动过早下车。
相反，过去一年对于很多非主线个股来说，是相当难受的一年。大盘结构性上涨，并不代表所有股票都上涨。很多新天友关注额酿酒和房地产以及证券还有科技应用软件都是下跌了很多。所以，天友如果没有站在主线里，而是凭感觉守着弱势方向、老题材、边缘品种，就容易出现“指数上涨、账户不涨”的情况。这就是结构化行情的残酷之处：方向选对，事半功倍；方向选错，时间成本巨大。
当然，进攻阶段和洗盘阶段的策略不同。5月12日之前，大盘处于明确的主升浪，科技硬件和有色资源连续位居《赢家笔记》前排，策略就是进攻；但到了5月12日4223完成时间和空间任务、5月14日34天节点以及两条趋势线4242附近，时间和空间共振，策略就要从进攻转为防守观察。高位主线一旦跌破5小时与8小时均线死叉点，就要按纪律减出，先保住主升浪利润。
指数洗盘时，可以适当关注防御股和低位补涨方向，例如电力、家电、食品、养殖、油气、银行等，但这类机会更多是洗盘阶段的过渡机会，原则上要快进快出，不能当作主升主线长期恋战。防御股的价值在于对冲波动、稳定节奏，不是替代科技硬件和有色资源成为全年主线。

市场调整不可怕，可怕的是投资者在恐慌中割肉、在反弹中追高，重复犯着同样的错误！股市的波段回踩，本身就是风险释放的过程，也是筛选投资者的过程，能熬得住震荡、守得住纪律、等得到信号的人，才能在调整结束后，抓住下一波上涨机会！

AI继续发力，CPO，铜链接，PCB，光通信这些细分赛道都在回归，前面大涨的时候不能追，但是最近这些板块龙头基本回调后都没有破位，资金抄底意愿很高，所以今天我们也就抄底了这个方向，而且他们确实也是资金最聚焦的方向。接下来市场不出意外还得靠AI重新带节奏。

培育钻石概念表现活跃，力量钻石涨超11%，四方达、黄河旋风、惠丰钻石跟涨。消息面上，郑州的国家超算互联网核心节点机房的服务器刀箱内，薄薄的金刚石铜复合材料紧贴芯片效。这是金刚石铜复合材料在全国首次规模化应用，并使得芯片模组传热能力提升80%。

【早盘点评】

早盘低开后恐慌下杀了一波，而后出现反弹，当然这个反弹的质量不是很好，一方面成交量目前还萎缩了2000亿，说明增量资金不明显，更多是场内资金所为，当然现在反弹力度也不强，后面可以再看看是否有超预期，另一方面两市还是有12家跌停，说明亏钱效应并未明显收窄，因此今天后面怎么走还不太好说，当然韩国那边倒是传来利好，韩国水原地方法院部分批准了三星电子针对其工会提出的禁令申请，韩国股市应声反弹，对咱们还是起到了一定的正面作用，但是周二川普威胁开战的消息依然阴云笼罩，今天属于场内多空博弈，目前看多方略胜一筹！