【主力行为学早安事：开始新一天需要知道的几件事】
【新闻精选】
1、特朗普：伊朗希望会晤，但我们没有兴趣；将非常猛烈地打击伊朗镐山地区（据称此地藏有核设施）；若胡塞武装封锁红海，美国将“采取行动”。
2、伊朗军方打击巴林美空军基地，称如果美国袭击伊朗核设施，地区内所有美国及其盟友的利益都将成为目标。
3、油轮遇袭后，哈萨克斯坦将暂停向黑海输送石油
4、伊拉克石油部长：伊拉克石油部与美国企业签署协议的总价值预计达到2000亿美元。
5、10%的临时关税即将到期，美贸易代表预告新关税将很快补位；据英国金融时报：特朗普最快将于本周内对数十个国家实施新的关税。
6、台积电据悉将于2027年起上调晶圆代工价格，涨幅最高10%。
7、谷歌发布emini 3.6 Flash和Gemini 3.5 Flash-Lite，两者均为现有轻量级模型的升级版本。
8、AI逃离沙盒，OpenAI认下Hugging Face被黑事件。
9、据悉月之暗面以500亿美元估值洽谈Pre-IPO融资。
10、腾讯云：将大规模部署国产化算力和NPO超级节点。
11、工信部锂电池及类似产品标准工作组：将召开10项固态锂电池行业标准讨论会。
12、2026年上半年全球储能系统出货328GWh，同比增长87.9%。
备注：以上消息来自媒体及上市公司公告整理（来源不限于金十数据、财联社等）
【盘前解析】
隔夜美股全线反弹，纳指涨1.29%，SK、美光、闪迪均涨超12%，韩国这边开盘又涨熔断了，对于咱们大A来说，今天开盘应该还行，不过这也给了昨天抄底资金离场的机会，所以剧本到底如何演绎很重要，一种是高开后冲高回落，幅度比较明显，伴随缩量那整个筑底过程就会复杂，另一种是高举高打，继续往上收复失地，那底部构筑过程就会简单直接，后续回撤也会比较有限。站在理性的角度考虑，今天高开冲高后可以适当的减仓，后面继续涨手里也有货不慌，如果出现回踩那就找低点接回来降低成本。题材方面芯片是高潮走势，今天出现分歧的概率很高，只看是冲高分歧还是开盘分歧了，等调整后再说，而且内部需要区分，有的能涨回来有的则不能。通信则是喜忧参半，看看今天资金如何选择吧，算力个人觉得有看点，如有低吸机会可以考虑。其他的暂看轮动。
大A重要消息面汇总！
1、美股反弹，纳指涨1.29%，SK、美光、闪迪均涨超12%
2、川普：仿制药0关税政策将实行两年 随后收100%、200%
3、韩国5400亿美元半导体项目遭民众强烈抵制 推进受阻
4、东山精密表示预计光模块产品单价将呈小幅下行趋势
5、英伟达发布VeraRubin平台测试Token吞吐提升十倍（PCB）
6、腾讯云将大规模部署国产化算力和NPO超级节点（NPO）
7、国家超算互联网上线Kimi K3 API服务（Kimi概念）
8、北京布局Token工厂，年内算力总规模将破13万P（算力）
9、台积电明年将上调晶圆代工价格涨幅将达10%（晶圆）
【投资日历：周三资本市场大事提醒】
①今日共有1只新股申购，为北交所的聚仁新材（920258）；1只新股上市，为北交所的乔路铭（920079）。
②国新办7月22日就以海关工作现代化助力“十五五”高质量开局起步有关情况举行新闻发布会。
③2026上海核能可持续发展大会暨上海国际核能产业博览会将于7月22日至24日举办。
④2026国际低空经济博览会将于7月22日至25日举办。
⑤AMD将于7月22日至23日举行的Advancing AI活动上推出基于Zen 6架构的EPYC Venice CPU。
⑥美国将于7月22日起对部分巴西商品加征25%的关税，牛肉、咖啡产品获豁免。
⑦“引力一号”遥四运载火箭预计于7月22日搭乘“东方航天港”号发射船，将在上海东部海域执行海上卫星发射任务。
⑧首家大湾区H回A公司越疆科技创业板IPO将于7月22日提交上市委审议。
⑨7月22日，成都市深入实施“人工智能+”行动新闻发布会将举行。
⑩谷歌、特斯拉、IBM、德州仪器将于7月22日美股盘后发布最新财报。
⑪今日有4265亿元7天期逆回购到期。
⑫今日将公布美国当周EIA原油库存等数据。
7-22 早盘观点
市场走出极限深V，早盘恐慌性杀跌后，双创带动情绪和大盘共振，最终全面收红，且成交量显著放大。这里基本明确行情已经企稳，短期市场进入情绪修复阶段，当然也不会一蹴而就的直接反转，大概率会以震荡偏强的方式逐步消化上方套牢盘。
盘面上，反弹的急先锋是国产链的半导体设备，预示着这波的反弹主线可能还是他们，逻辑在于扩产和提价，继续追踪细分晶圆厂、先进封装、材料等；海外链的AI算力、光模块等方向也有修复，但力度稍弱，应该属于后排；另外，医药并未出现跷跷板效应，反而同步走强，说明也得到了部分机构的认可。
本月还有不少大事件，长鑫的上市、美股的业绩等等，在当前流动性相对脆弱的阶段，预计还会有情绪上的扰动，不过已经过了最难熬的阶段，后续操作上建议保持耐心，不追高、不恐慌，重点关注国产替代和自主可控方向。
热点
1、北京：将布局建设Token工厂，力争下半年新增智能算力5万P。Token工厂作为算力供给的新模式，意在为当地大模型训练和推理提供更高效、更低成本的支撑，对于上游国产链相关的算力硬件和服务器厂商构成直接利好。
2、腾讯云：将大规模部署国产化算力和NPO超级节点。NPO技术是降低功耗、提升带宽密度的关键路径，腾讯云的这一部署标志着国产算力在高速互联领域迈出实质性一步，对光模块、硅光芯片等细分环节形成明确催化。
3、台积电拟于2027年涨价至多10%，给客户一年时间缓冲。涨价动作主要针对先进制程，反映出全球晶圆代工产能的持续紧张，也会推动国内晶圆厂和封测环节的扩产预期，利好上游设备、材料方向。
【特朗普宣布两年后对仿制药征收100%关税】美国总统特朗普当地时间7月21日在社交媒体发文表示，自2026年8月1日起，所有进口到美国的仿制药将在未来两年内继续适用零关税。两年期满后，相关产品将被征收100%的关税，期限为一年；此后，关税将进一步提高至200%。特朗普表示，实施这一政策的目的是推动仿制药生产回流美国。对于未能在规定期限内于美国建设生产工厂和相关设备的企业，将面临关税惩罚。针对专利药、品牌药和创新药的现行政策，由于实施效果良好，将继续维持不变。美国白宫4月2日发布公告说，美国总统特朗普当日签署一份文件，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，美国将对进口专利药和制药成分加征100%的关税。这一措施同时提供豁免或下调关税的路径，旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等达成协议。 (央视新闻)
二、机会前瞻
机会一、晶圆代工量满价涨 —— 华虹宏力 20CM 涨停 128 亿成交创历史新高
事件：7 月 21 日华虹宏力尾盘封住 20CM 涨停，全天成交额 128.77 亿元创上市以来历史新高，市场以天量成交为晶圆代工 “量满价涨” 逻辑投下信任票。中泰电子当日发布 “晶圆代工” 专题报告，明确提出 “量满价涨，重视核心战略资产” 的判断。 全球晶圆代工产能持续满载 ——AI 芯片、存储、CIS 多需求共振，先进制程与成熟制程同步紧缺，台积电最新法说会超预期上调全年资本开支，先进制程扩产持续加速，从产业最上游验证了代工景气度。中芯国际同日大涨 11.11%(主力净流入 13.7 亿增仓 7.9%)，半导体制造板块整体 + 11.28%、封测 + 10.11%，全链条共振修复，代工环节作为产业链定价锚率先获得大资金集中回补。
产业逻辑
晶圆代工是半导体产业链的 “定价锚”—— 产能利用率是行业景气度最灵敏的先行指标。华虹宏力 128 亿成交创新高，说明大资金正在以真金白银重新定价国产代工资产。本轮 “量满价涨” 逻辑链条清晰：需求端 AI 芯片、CIS、存储全面拉动代工需求→全球产能持续满载→代工价格进入上调周期→盈利弹性集中释放。 全球代工格局方面，台积电上调资本开支说明先进制程扩产仍在加速，而成熟制程受益于国产替代叠加全球需求外溢，产能紧张态势或延续至 2027 年。国产代工双龙头 —— 中芯国际与华虹宏力 —— 在科技板块超跌反弹中率先获得大资金修复，代工板块估值处于历史低位区间，产能利用率每提升一个百分点都直接转化为显著的利润弹性。
核心公司
华虹宏力：国内特色工艺晶圆代工龙头，在功率器件、CIS 图像传感器、嵌入式存储等成熟制程特色工艺领域建立了差异化竞争壁垒，下游覆盖汽车电子、工业控制、消费电子等多元场景。7 月 21 日 20CM 涨停、128.77 亿成交创上市以来新高 —— 市场以天量成交为代工 “量满价涨” 逻辑投下信任票。中泰电子专题明确推荐，公司在成熟制程特色工艺领域的平台化卡位构成核心竞争壁垒，产能利用率提升直接转化为利润弹性。
中芯国际：国内最大晶圆代工厂，先进制程与成熟制程双轮驱动，是国产替代战略中不可替代的核心产能平台。台积电上调资本开支从产业最上游侧面验证全球代工景气度持续上行，中芯国际作为国产替代最大受益方，产能利用率长期处于饱满状态。7 月 21 日大涨 11.11%，主力净流入 13.7 亿增仓 7.9%，大资金在超跌反弹窗口中以创纪录力度重仓代工龙头，定价修复进程刚刚开启。
相关公司
通富微电 (先进封测 + 涨停主力 14.6 亿)、长电科技 (先进封装 + 地天板涨停)、长川科技 (测试设备 + 20CM 涨停)、北方华创 (设备龙头 + 涨停)、拓荆科技 (薄膜沉积设备 + 涨停)
机会二、算力租赁多重利好共振 —— 扬电科技 8.6 亿算力单 20CM 涨停，利通电⼦ H1 预增 11 倍
事件：7 月 20 日晚间，扬电科技公告全资子公司汉扬智能与 A 客户签署算力服务合同，含税总金额达 8.60 亿元、期限 60 个月，公司从变压器主业跨界算力租赁后首单即斩获五年长约。7 月 21 日股价 20CM 涨停，封单超 1 亿元。 同日，利通电⼦披露 2026 年半年度业绩预告，预计归母净利润 6.5 亿至 7.5 亿元，同比暴增 1172.53% 至 1368.31%，各类算力业务收入持续高增，成为 A 股算力租赁赛道最早进入盈利正向循环的标杆企业。 此前 7 月 10 日，东阳光控股子公司与 C 公司签署 130 亿至 150 亿元算力服务采购合同，产业级别大单持续落地。需求端验证同步出现 ——Kimi K3 因算力告急暂停 C 端新用户注册，“算力紧缺贯穿全年” 从口号变为现实。 浙商证券指出算力租赁行业供需两旺，部分早期布局公司已进入盈利正向循环，东吴计算机强调国产大模型崛起背景下算力租赁需求持续扩大。
产业逻辑
算力租赁行业正在进入 “业绩集中兑现期”—— 三家不同赛道的公司同时在 7 月验证景气度，绝非偶然。利通电⼦ H1 预增 11 倍证明算力租赁可以从 “讲故事” 走到 “交报表”，扬电科技 8.6 亿首单验证了跨界转型的可行性，东阳光 130 亿合同则从产业级别锁定了中长期需求。 Kimi 因算力告急暂停新用户是最直接的供给侧验证 —— 国产大模型调用量爆发式增长，算力供给远跟不上需求，租赁价格持续上行。整个行业正从早期靠 PPT 融资的草莽阶段进入优胜劣汰的正向循环：有真实订单和利润的公司加速扩张，缺乏落地能力的空壳被淘汰出局。算力租赁是全产业链中 “卖铲人” 逻辑最纯粹的方向 —— 无论最终哪个大模型胜出，作为基础设施的算力租赁都稳赚不赔。
核心公司
利通电⼦：算力租赁业绩兑现标杆，2026 年上半年归母净利润 6.5 亿至 7.5 亿元，同比增长 1173% 至 1368%，各类算力业务收入持续增长，是 A 股算力租赁赛道中最早、最扎实地进入盈利正向循环的公司。公司从精密制造跨界算力租赁的战略转型已被业绩充分验证，先发优势叠加规模效应构筑竞争壁垒。7 月 21 日涨停 + 10%，主力净流入 1.2 亿，市场用涨停为 “从讲故事到交报表” 的质变定价。
扬电科技：算力租赁赛道新锐，从传统变压器制造跨界切入算力租赁，全资子公司汉扬智能入主后首单即斩获 8.60 亿元五年长约，验证了公司在新赛道从零到一的执行能力。7 月 21 日 20CM 涨停、封单超 1 亿，是算力租赁板块中弹性最大的标的 —— 转型催化叠加行业景气双重共振，算力收入放量逻辑清晰，市场给予 “从零到八亿” 的高弹性溢价。
相关公司
东阳光 (130 亿算力采购合同)、中嘉博创 (算力租赁 + 5 天 3 板)、杭钢股份 (算力租赁 + 涨停扭亏)、首都在线 (算力租赁)、浪潮信息 (AI 服务器龙头)
2026 年 7 月 21 日 市场逻辑精选
特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。
一、市场热点
热点：半导体全线暴力反弹 —— 科创 50 暴涨 10.73%，设备 + 15% 领涨，120 股涨停
驱动：7 月 21 日 A 股上演大奇迹日，半导体板块由盘中跌超 6% 逆势暴力拉升至暴涨 9%，多只个股走出地天板行情 —— 雅克科技、长电科技、先导基电从跌停板直线拉至涨停，光迅科技盘中触及地天板，市场情绪在极度恐慌后集中宣泄反转。科创 50 指数暴涨 10.73% 收报 1903 点，沪指 + 1.79% 报 3864 点，深证 + 4.81%，创业板 + 7.05%，全市场成交 2.97 万亿放量 2500 亿。 半导体全链条共振：设备板块 + 14.97% 领涨全场、材料 + 11.37%、制造 + 11.28%、封测 + 10.11%、存储 + 8.98%。资金面同步爆发 —— 芯片概念主力净流入 428 亿、CPO 233 亿、人工智能 209 亿。 个股层面，北方华创涨停 + 10%、长川科技 20CM 涨停 (主力 + 5.2 亿)、通富微电涨停 + 10%(主力 + 14.6 亿增仓 10.9%)、中芯国际 + 11.11%(主力 + 13.7 亿增仓 7.9%)，格科微、东芯股份、东微半导、中科飞测、臻宝科技、强一股份、杰华特、托伦斯、屹唐股份等近 40 只 20CM 涨停，兆易创新以超 330 亿成交额涨停封板，华虹宏力 20CM 涨停 128 亿成交创上市新高。 华鑫电子指出 “大资金进场，国产半导体反攻如期而至，暴力反弹见真章”；财联社分析认为，近期半导体持续回调背后并非基本面逆转，而是景气预期过度定价后的获利了结，当板块连续下杀后情绪宣泄见底，多头反攻一触即发。
核心公司
北方华创：国内半导体设备平台型龙头，覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗、氧化扩散等 80% 以上核心工序，是国产替代产业链中卡位最全面的 “卖铲人”。半导体设备板块以 + 14.97% 涨幅居全市场第一，公司作为板块龙头涨停 + 10%，反弹龙头地位正式确立。SEMI 预测 2026 年全球半导体设备销售额将达 1659 亿美元历史新高 (同比 + 23.2%)，公司订单能见度持续拉长，受益路径清晰明确。
通富微电：先进封装龙头，同时卡位华为与 AMD 双算力封测平台，是国内少数具备 Chiplet 先进封装量产能力的核心厂商。板块超跌后暴力反弹中弹性最大标的之一，7 月 21 日涨停 + 10%，主力净流入 14.6 亿增仓 10.9%，资金在地天板行情中以创纪录力度重仓封测板块，显示出市场对先进封装在 AI 算力时代战略地位的重新定价。
相关公司
长川科技 (测试设备 + 20CM 涨停)、中芯国际 (晶圆制造 + 11.11%)、长电科技 (先进封装 + 地天板涨停)、兆易创新 (存储芯片 + 330 亿成交额涨停)、华虹宏力 (晶圆代工 + 20CM 涨停 128 亿成交)
【周三重要财经信息提醒（以下均为北京时间）】 ① 07:50 日本6月进出口与商品贸易帐； ② 时间待定 上海核能可持续发展大会开幕（7月22-24日），“引力一号”运载火箭预计在海上发射； ③ 14:00 英国6月CPI； ④ 15:20 印尼央行公布利率决议； ⑤ 20:15 欧洲央行公布利率决议（含主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率）； ⑥ 20:45 欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会； ⑦ 21:00 三星Galaxy全球新品发布会； ⑧ 22:30 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报； ⑨ 美股盘后 谷歌母公司Alphabet、特斯拉、德州仪器、IBM、ServiceNOW等发布业绩报告。（新浪财经）
【美股收盘：三大股指集体收涨】道指涨0.74%，标普500指数涨0.89%，纳指涨1.26%。闪迪涨14.27%，西部数据涨12.51%，泰瑞达涨12.07%，美光涨12.03%。“七姐妹”方面：特斯拉涨2.53%，英伟达涨1.96%，苹果涨0.33%，Meta Platforms跌0.36%，亚马逊跌0.99%，微软跌1.14%，谷歌跌1.49%。（新浪财经）
【科技股“霸屏”公募重仓股名单 贵州茅台已退居公募第30大重仓股】财联社7月22日电，天相投顾数据显示，截至2026年二季度末，科技股“霸屏”公募基金重仓股名单，光模块龙头中际旭创再度蝉联头号重仓股，新易盛和东山精密紧随其后。值得注意的是，截至二季度末，贵州茅台已退居公募第30大重仓股；在公募前50大重仓股中，传统行业标的仅有贵州茅台、美的集团、紫金矿业和杰瑞股份。2026年二季度，随着全球风险偏好提升，A股市场稳步走强，科技相关板块表现强劲。天相投顾数据显示，截至二季度末，公募权益仓位环比有所提升，其中股票型开放式基金和混合型开放式基金平均仓位分别为88.8%和80.79%。
万科A(***)公告称，公司第一大股东深铁集团向公司提供不超过5.19亿元借款，用于偿还公司在公开市场发行的债券本息及指定借款利息。借款期限最晚不超过首笔借款资金实际支付之日起3年，利率为1年期LPR减71个基点(目前为2.29%)。公司及下属子公司以海南万骏享有的应收账款及处置收益提供质押担保，质押率为100%。本次借款利率低于1年期LPR，定价公允，体现大股东支持。
淘粉们，周二晚上好！ 
在线发“222”，证明你的存在！
新近直播室的，把今天直播认真看一遍！
还有什么要问的，可以互动区提问！
不限于内参问题，还是股市问题！
个股问题，现在开始可以点击“问股”！
【今日投资舆情热点】
1）半导体芯片：全球半导体行业协会称，2026年全球半导体设备销售额预计将增长23.2%，达到1659亿美元，到2028年将创下历史新高，达到2295亿美元。
2）算力：Kimi发布通知，暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户；同时，已在全速推进算力扩容。
3）算力硬件：近期整体跌幅较大，部分超跌个股迎来反弹。
4）机器人：工信部数据显示，中国研发的四足机器人占全球销量份额接近70%，人形机器人整机产品达400余款、超全球半数。
5）染料：多家公司今日起分散黑300%系列上涨3000元/吨，其他各品种统一上调1000元/吨，继7月7日上涨2000-3000元/吨后，月内第二次集体提价。
市场探底回升，创业板指涨超7%，科创50指数大涨10.73%。沪深两市成交额2.96万亿，较上一个交易日放量2550亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3100只个股上涨，超百股涨停。从板块来看，芯片产业链爆发，雅克科技上演“地天板”，PCB概念走强，CPO概念震荡走高，光迅科技盘中上演“地天板”，算力租赁概念表现活跃。下跌方面，油气概念调整。截至收盘，沪指涨1.79%，深成指涨4.81%，创业板指涨7.05%。
技术面看，今天放量2500亿，成交接近3万亿，这个成交量算是非常不错了；今天指数大涨，算是标志性阳线，终结掉前面的单边下跌趋势；核心还是半导体相关，同花顺全A指数和微盘股还是需要进一步发力才行。
结构上，早盘杀半导体，接近200家跌停，随后半导体快速反弹，成也半导体败也半导体，半导体今天强势上涨，全线上涨；那么除半导体之外的底部股，比如大金融系列，红利，消费的白酒，医药，昨天涨的原油系列今天全线调整，还是跷跷板效应。
最近半导体跌的太狠了，很多票都是腰斩。因为半导体大跌导致全市场的流动性出现风险，昨天几百家跌停，今天早上也是同步几百家跌停，这个时候，已经不是个股的问题，应该要有行动的，否则踩踏风险出现，就无法守住系统性风险的底线，所以今天神秘资金进场，托住下跌的罪魁祸首，是完全正确的。
是反弹还是反转，我相信很多人都有这个疑问；注意：趋势是走出来的，不是想出来的；资金进场救市，不是为了解放套牢盘自己去当接盘侠。市场稳住，才会有接下来的可能的切换。
收评：
1、三大指数震荡走强，创业板涨超7%，另有科创50涨超10%，预计两市全天成交超3万亿，相较上个交易日放量10%，收盘上涨家数超2500家。
2、市场震荡走强，芯片概念持续强势，权重北方华创、华虹宏力涨停，中微公司逼近涨停，中芯国际、寒武纪等多股大涨。AI硬件持续回流，权重中际旭创涨超13%，东山精密跌停翻红逼近涨停，长飞光纤、铜冠铜箔等跌停翻红。算电协同盘中回流，立新能源四连板，华银电力三连板。医药板块哈药股份跌停翻红涨停，陇神戎发涨超14%，万邦医药等跌幅收窄。另有大金融、保险、有色金属、算力等异动。
现在的A股，很多地方已经跟美股很像了，股票开始大涨大跌，A杀！
很多投资者，都觉得美股好，因为美股指数很稳。
其实做过美股的就知道，那边的个股波动，就是今天这种波动的放大版，而且更加剧烈！
A股的散户时代，我感觉快要过去了。
我身边很多在今天早上受不了割肉的，拦都拦不住的那种，条件反射般的割肉。
然后下午全部都拉回来了，适应市场节奏吧，后面市场还是会聚焦有业绩，有预期的标的，前途光明，过程是会波折的。
【收盘简评】
今日指数同步高开，快速下探，没有出新低，震荡反弹，同步大涨；如女神分析双长期均线附近，给出了反弹。市场成交量2.97万亿，同比放量2561亿；主力资金流入326亿。个股，红多绿少；盘面题材看，高带宽内存、MLCC、中芯概念、半导体、电子化学品、存储芯片、玻璃基板、先进封装等多个题材大涨；油气、医药医疗、煤炭、银行、白酒等题材弱。技术上，今日同步收探底反弹大阳，明日市场如何，看文章。
【ETF收评：科创半导体设备ETF领涨19.22%，标普油气ETF领跌4.11%】ETF收盘涨跌不一，科创半导体设备ETF（589020）领涨19.22%，科创半导体ETF（588170）涨19.02%，科创半导体设备ETF（588710）涨18.97%，标普油气ETF（513350）领跌4.11%，标普油气ETF（159518）跌4.0%，中证A100ETF（561200）跌3.41%。（新浪财经）
你可能这次赌对了泡沫，但下一次呢？下下次呢？你不是玩一把就收手，而是要一直在市场上生存下去，所以我为什么说投资是反人性的。我建议你可以去看看巴菲特99年股东会，当时有个投资人问责巴菲特，是不是应该拿出部分资金去买科技股，他手头其他科技基金赚好几倍了，而波克夏完全错过。当时巴菲特回答很精彩。很多人在某一次牛市赚了好多倍，远超各种投资大师，但最终却无法成为投资大师（可能有比中头彩概率还低的极少数人能成为幸存者赚大钱，就类似猩猩抛硬币，最终肯定有人能连续抛出正面），而巴菲特错过了2000科网股的超级行情，但缺一点不妨碍他成为投资大师
大部分竞技体育有句名言：防守赢得总冠军，进攻好的球队可以打出很漂亮的比赛，可以打入淘汰赛、季后赛，但最终站上领奖台的队伍，一定是攻守均衡，甚至防守更好的球队，这一点用在投资上也是一样的，牛市加杠杆进攻谁都会，但要守住胜利的果实，在转熊的时候好好防守（要么抱着防守型仓位，要么降低总仓位），这才是成功的关键，投资是长期的事，先赢不算赢，想要长期能保持稳定的复合收益/复利，必须学会防守，首先你要保证你能在市场上一直生存下去，之后才能考虑多少收益的问题。这也是大多数人都学不会的，毕竟盈亏同源，能在牛市猛烈进攻的人，就不可能有防守意识，而防守意识强的人，牛市里看着满屏幕高估的资产，自动触发保守雷达，因此牛市很难赚到大钱，甚至大幅跑输市场，这种能够抵御牛市快钱诱惑的人是极少数，因为这违背人性。股神巴菲特曾说：“投资的第一条准则是：不要亏损；第二条准则是：永远不要忘记第一条。”
