【行业新闻】
1、上海加大对消费类大模型的支持力度，关注消费AI大模型
2、关税调整方案即将落地，智能仿生机器人单独列税目
3、央视发布福建海警舰艇编队，或有利于海峡两岸概念
4、火山引擎拿下春晚独家AI云服务商，利好豆包概念
5、可控核聚变创新联合体论坛举办，刺激可控核聚变
周二资本市场大事提醒：①今日共有3只新股上市，为深主板的双欣环保（001369）、深主板的誉帆科技（001396）、科创板的强一股份（688809）。②可控核聚变创新联合体第二届锦江论坛将于12月30日举办。③2025中国绿氢产业大会将于12月30日在北京举行。④“Physical AI第一股”五一视界12月30日在港交所挂牌上市。⑤今日有593亿元7天期逆回购到期。⑥今日将公布美国12月芝加哥PMI等数据。
【宏观策略·机构观点】A股明年1月是否还会出现下跌近期市场对明年1月份会不会出现类似今年及去年1月初前后，市场阶段性失速下跌的讨论增加，国海证券策略进行了分析。1月初出现大跌主要在三种情形下出现:宏观过热下的政策转向/流动性担忧、情绪低迷的延续叠加放大效应的冲击、意外事件扰动。当前:目前较难出现政策基调转向的情形，监管层对资本市场也较为呵护，包括海外美联储明年降息仍是基准情形。另外今年赚钱效应总体较好，市场情绪不弱，11月下旬以来上证指数在两次临近3800点支撑位时均有韧性;TMT成交占比也不像2024年底那样高拥挤。因此今年岁未年初的下行风险可控行业层面而言，当前春季躁动中值得关注的仍然是成长方向，建议关注目前拥挤度不高甚至处于底部、春季躁动中胜率通常不错、近两个月涨幅靠后的AI应用(软件、游戏)、机器人、创新药、储能!电池材料，或是当下择机布局的重要方向。
大头条一、商业航天|事关可回收运载火箭技术，深蓝航天公布新专利，分析师称卫星组网进度有望迎来跨越式增长，这家公司的产品出货量稳居国内市场第一，已批量应用于国内在轨运行的大型商业航天星座组网卫星据媒体报道，近日，江苏深蓝航天有限公司申请公布“运载火箭着陆支腿的展开驱动装置以及可回收运载火箭”专利。专利摘要显示，本公开涉及可回收运载火箭技术领域，尤其是提供一种运载火箭着陆支腿的展开驱动装置以及可回收运载火箭。该运载火箭着陆支腿的展开驱动装置包括气缸体、活塞体和弹性件;气缸体的一端与箭体转动连接，活塞体位于气缸体内腔中,且可相对于气缸体轴向移动，气缸体的另一端具有活塞孔:弹性件设置在活塞体与气缸体之间，以使活塞体的一端在弹性件的弹力作用下抵顶在着陆支腿上;气缸体上设置有供气通道，以使活塞体在气体推动作用下经活塞孔向气缸体外部移动，对着陆支腿提供朝向远离箭体的方向展开的推力，即，为着陆支腿的展开提供初始推力，有助于着陆支腿的及时顺利展开，保证火箭的成功回收，点评:东方证券分析师罗楠认为，火箭是当前商业航天的瓶颈环节，随着产能释放、运力提升及可回收技术突破，卫星组网进度有望迎来跨越式增长。公司方面，航字微作为较早布局并成功发射遥感微纳卫星星座的上市公司之一，运营的高光谱卫星是中国商业航天时代首发的商业高光谱卫星，进一步完善了星座的数据采集能力，走在了行业发展前列。乾照光电是国内领先的砷化镓太阳能电池产品供应商，出货量稳居国内市场第一，公司的砷化镓太阳能电池产品已批量应用于国内在轨运行的大型商业航天星座组网卫星(如G60千帆星座等)。目前公司应用于商业航天领域的产品由外延片延伸至芯片，并已实现出货，公司价值量获得进步提升。二、HBM|三星HBM4量产或提前，机构预计2030年全球HBM市场规模将达980亿美元，这家公司的多种设备已经通过HBM先进封装工艺的验证并批量销售，客户订单量持续增长据媒体报道，三星电子平泽P4工厂建设项目正在加速推进，其设备的安装和测试运行目标已比原计划提前2-3个月。该工厂将成为三星10nm第六代(1c)DRAM生产的核心，三星率先将1CDRAM用于第六代HBM(HBM4)芯片。点评:国盛证券表示，打破内存墙瓶颈，HBM已成为DRAM市场增长主要驱动力。HBM解决带宽瓶颈、功耗过高以及容量限制等问题，已成为当下AI芯片的主流选择。Yole预计全球HBM市场规模将从2024年的170亿美元增长至2030年的980亿美元CAGR达33%。公司方面，中科飞测的3D AOI设备、三维形貌量测设备、套刻精度量测设备等多种设备已经通过HBM先进封装工艺的验证并批量销售，客户基本覆盖国内主要HBM厂商，客户订单量持续增长，在手订单充沛。华海诚科的颗粒状环氧塑封料(GMC可以用于HBM的封装，相关产品已通过客户验证。
【美股三大股指收盘普跌 特斯拉跌超3%】周一美股三大股指收盘普跌，道指跌0.51%，纳指跌0.5%，标普跌0.35%。英伟达跌超1%，谷歌、微软、亚马逊、Meta、博通微跌，特斯拉跌超3%，甲骨文跌超1%。（新浪财经）
重点关注财经事件和经济数据：①16:00 瑞士12月KOF经济领先指标；②22:00 美国10月FHFA房价指数月率、10月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率；③22:45 美国12月芝加哥PMI；④次日02:00 美国至1月2日当周石油钻井总数；⑤次日03:00 美联储公布货币政策会议纪要；⑥次日05:30 美国至12月26日当周API原油库存。
国际要闻：
1、国际贵金属大幅收跌，COMEX黄金期货跌4.45%，报4350.2美元/盎司；COMEX白银期货跌7.2%，报71.64美元/盎司。现货白银大跌近9%，现货钯金跌超15%，现货铂金跌超14%。2、美股三大指数均小幅收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.35%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.67%。3、国际原油期货结算价收涨超2%。WTI原油期货结算价收涨2.36%，报58.08美元/桶。布伦特原油期货结算价收涨2.14%，报61.94美元/桶。4、受美联储降息有效降低经济衰退风险的影响，美债波动率指标最新已降至约59，或创2009年以来最大年度降幅。
5、日本软银集团以40亿美元收购数据中心投资公司DigitalBridge，以加速AI战略布局。
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2025年就要过去了，今年毫无疑问是牛市的一年。沪指开年3267点，最高触及4034.08点，创下十年新高。最近更是一波9连阳，有望4000点上方收官！当然指数是牛的，但投资者的悲喜并不相通，很多人大涨了，也有人小赚，还有人表示仍然亏损。你的账户表现如何？来，说说看吧！
淘粉们，周一晚上好！
在线发“111”，证明你的存在！
新近直播室的，把今天直播认真看一遍！
还有什么要问的，可以互动区提问！
不限于内参问题，还是股市问题！
个股问题，现在开始可以点击“问股”！
提问尽量详尽，这样回复也尽量详尽一些！
2025年最后一个交易周的A股市场，以沪指“九连阳”这种充满象征意味的方式，展现了一种极致的结构性牛市。这深刻说明，在宏观经济转型期，全面性的指数牛市难以再现，取而代之的是围绕国家级战略产业展开的、高度集中的结构性行情。
当前市场的主线无比清晰：以商业航天、机器人、人工智能、高端材料为代表的先进制造与硬科技。这些方向共同承载着经济转型升级、突破“卡脖子”环节、孕育新质生产力的国家意志，也拥有从政策、资本到技术、订单的全方位支撑。
面对这种市场环境，建议投资者采取 “聚焦核心，顺应趋势，警惕波动” 的策略：
收缩范围：果断将注意力从弱势板块和跟风个股中撤离，将研究资源和仓位集中于上述具备长周期产业逻辑的主线。
深度研究：在主线内部，摒弃概念炒作，深入研究产业链图谱，甄别出真正掌握核心技术、具备高客户壁垒、业绩能见度逐步清晰的龙头公司。
保持耐心与灵活性：产业趋势非一日之功，需要以中长期视角对待。同时，对短期因情绪过热、交易拥挤导致的剧烈波动保持警惕，可利用回调进行布局。
展望2026年年初，随着年度业绩预告的披露、新一年产业政策的颁布以及重要产业里程碑的实现，围绕这些硬科技主线的行情有望进一步深化和扩散。市场的分化或许仍将持续，但唯有抓住产业的核心，才能在这种分化中赢得未来。
国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将自2026年1月1日起实施。《方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，科学调整进口暂定税率，优化税目设置，继续实施协定税率和特惠税率，有利于引领发展新质生产力，满足人民日益增长的美好生活需要，扩大高水平对外开放，推动高质量发展。为增强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，2026年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。一是推动高水平科技自立自强，促进建设现代化产业体系，降低压力机用数控液压气垫、异型复合接点带等关键零部件、先进材料的进口关税。二是助力推进经济社会发展全面绿色转型，降低锂离子电池用再生黑粉、未焙烧的黄铁矿等资源性商品的进口关税。三是加大保障和改善民生力度，助力加快建设健康中国，降低人造血管、部分传染病的诊断试剂盒等医疗产品的进口关税。此外，为增强国内大循环内生动力，根据国内产业发展和供需情况变化，在我国加入世界贸易组织承诺范围内，取消微型电机、印花机、硫酸等商品的进口暂定税率，恢复实施最惠国税率。为服务科技发展和技术进步，支持循环经济和林下经济发展，2026年增列智能仿生机器人、生物航空煤油、林下山参等本国子目。调整后，税则税目总数为8972个。为持续深化经贸合作，促进区域融合发展，2026年根据我与34个贸易伙伴签署的24项自由贸易协定和优惠贸易安排，继续对原产于上述贸易伙伴的部分进口货物实施协定税率。为促进与最不发达国家的经贸合作，帮助最不发达国家发展，2026年继续给予43个与我建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇；根据亚太贸易协定以及我与有关东盟成员国政府间换文协议，继续对原产于孟加拉国、老挝、柬埔寨、缅甸的部分进口货物实施特惠税率。
天箭科技(***)公告称，公司相关军品2025年度进行了价格审核，与客户签订了《军品价格调整补充协议》，对以前年度销售合同进行了调整，预计调减当期营业收入约2.56亿元，影响净利润约-2.09亿元。根据相关规定，公司预计2025年度扣非净利润为负且扣除后营业收入低于3亿元，股票交易可能被实施退市风险警示。
【今日投资舆情热点】
1）商业航天：12月26日，上交所发布《发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，并自发布之日起实施。
2）人形机器人：工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立。标委会主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术等领域行业标准制修订工作。
3）碳纤维：日本东丽宣布，自2026年1月起将上调TORAYCA品牌的碳纤维及其中间产品价格，涨幅区间为10%至20%。
4）数字货币：为适应跨境人民币业务发展需要，加强人民币跨境支付系统（CIPS）业务管理，中国人民银行修订了《人民币跨境支付系统业务规则》。
总龙头团队今天总结：1、今天指数继续震荡走高，在3980上方遇到一定的阻力小幅回落，日线上走出9连阳，量能明显放大。指数在冲击4000点的过程中震荡不可避免，后面下方关注5日线支持即可。只要市场量能维持相对充沛，震荡后将继续向4000点冲击。详情可见盘前策略及盘中观点。2、今天市场继续围绕以商业航天、机器人等方向展开。其中，商业航天龙头航天发展晋级2板，量能也缩量比较明显，说明不少大资金在锁仓。中国卫星也走出四连板。一些低位的参股商业航天逻辑品种也被资金挖掘，鲁信创投、金风科技、航天机电等涨停。除了商业航天，机器人方向也有资金博弈，胜通能源12连板，上纬新材也触及涨停，泰尔股份、天奇股份等也相对强势。整体来看，市场量能比较充沛，核心方向也比较清晰，踩好节奏，跟随主流资金去博弈并做好去弱留强应变即可。更多详情信息，请前往VIP圈子查看。https://t.itougu.com/umeOILw
针对近期铜价上涨对公司主营PCB产品毛利有何影响，胜宏科技证券部人士告诉以投资者身份致电的财联社记者，目前公司主推高端产品，在高端产品中，铜占原材料成本比例较低，因此影响较小。该人士还表示，目前客户需求确定性较高，供应处于紧张状态；价格方面，已经接到的订单价格不会变动，未来新订单价格将视情况而定。
